---
title: "EBITDA: กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย"
description: "ทำความเข้าใจ EBITDA เหตุผลที่บริษัทใช้ ความแตกต่างจากกำไรสุทธิและ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ตลอดจนเหตุผลที่ต้องตรวจสอบการกระทบยอด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอย่างรอบคอบ"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# EBITDA: กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**EBITDA** หมายถึงกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ใช้ดูผลการดำเนินงานก่อนต้นทุนทางการเงิน ผลกระทบทางภาษี และค่าใช้จ่ายทางบัญชีบางรายการที่ไม่ใช่เงินสด

EBITDA ไม่ใช่กำไรสุทธิ กระแสเงินสดอิสระ หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน แม้จะมีประโยชน์ แต่ก็อาจทำให้ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจดูสูงเกินจริง หากละเลยรายจ่ายฝ่ายทุน เงินทุนหมุนเวียน หนี้สิน หรือรายการปรับปรุงที่เกิดซ้ำ

<a id="mechanism"></a>

## วิธีการทำงาน

การคำนวณทั่วไปเริ่มต้นด้วยกำไรสุทธิและเพิ่มดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายกลับ:

`EBITDA = net income + interest + taxes + depreciation + amortization`

บริษัทอาจแสดง **EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว** โดยตัดรายการเพิ่มเติม เช่น ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง ค่าตอบแทนโดยใช้หุ้น ต้นทุนธุรกรรม การด้อยค่า หรือค่าใช้จ่ายจากคดีความ เนื่องจากบริษัทเป็นผู้กำหนดรายการปรับปรุงเหล่านี้ จึงต้องตรวจสอบการกระทบยอดกับผลลัพธ์ตาม GAAP

EBITDA มักใช้เพื่อเปรียบเทียบบริษัทที่มีโครงสร้างเงินทุนหรือสถานการณ์ทางภาษีที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ยังใช้ในอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA แต่จะไม่สนใจเงินสดที่จำเป็นในการรักษาสินทรัพย์ และไม่ได้แสดงว่าลูกค้าได้ชำระเป็นเงินสดหรือไม่

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 80 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยจ่าย 20 ล้านดอลลาร์ ภาษี 15 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคา 30 ล้านดอลลาร์ และค่าตัดจำหน่าย 5 ล้านดอลลาร์

`EBITDA = $80M + $20M + $15M + $30M + $5M = $150M`

หากบริษัทยังมีรายจ่ายฝ่ายทุน 90 ล้านดอลลาร์ และใช้เงินสดไปกับเงินทุนหมุนเวียน 40 ล้านดอลลาร์ EBITDA อาจดูแข็งแกร่ง ทั้งที่กระแสเงินสดอิสระอ่อนแอกว่ามาก

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

* **ไม่สะท้อนรายจ่ายฝ่ายทุน:** แม้บวกค่าเสื่อมราคากลับ แต่สินทรัพย์ยังอาจต้องซ่อมแซมหรือเปลี่ยนใหม่
* **จุดบอดด้านเงินทุนหมุนเวียน:** EBITDA ไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้ สินค้าคงเหลือ หรือการเก็บเงินสดจากลูกค้า
* **ความเสี่ยงด้านหนี้:** EBITDA บวกดอกเบี้ยกลับ แม้การชำระดอกเบี้ยและหนี้เป็นภาระเงินจริง
* **รายการปรับปรุงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ:** รายการที่เรียกว่า “ครั้งเดียว” แต่เกิดซ้ำอาจทำให้ผลลัพธ์ดูดีกว่าความเป็นจริง
* **ความแตกต่างระหว่างอุตสาหกรรม:** EBITDA มีประโยชน์ในบางอุตสาหกรรมมากกว่าอุตสาหกรรมอื่น

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

EBITDA ไม่ใช่กระแสเงินสด

EBITDA ที่สูงขึ้นไม่ได้หมายถึงมูลค่าผู้ถือหุ้นที่สูงขึ้นโดยอัตโนมัติ

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไม่ใช่ตัวเลขที่ผิดโดยอัตโนมัติ แต่ควรตรวจสอบรายการปรับปรุง ความสม่ำเสมอของนิยาม และการกระทบยอดกับ GAAP

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [งบกำไรขาดทุน](/th/stocks/income-statement/)
* [งบกระแสเงินสด](/th/stocks/cash-flow-statement/)
* [คุณภาพกำไร](/th/stocks/earnings-quality/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มา

* SEC: งบการเงิน, 10-K และแนวทางการวัดผลแบบ non-GAAP

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/ebitda/index.mdx