---
title: "อธิบาย กำไรต่อหุ้น (EPS)"
description: "เรียนรู้ว่ากำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและแบบปรับลดใช้รายได้ที่มีให้กับผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอย่างไร และการซื้อคืน การปรับลดสัดส่วน และการปรับเปลี่ยนส่งผลต่อการตีความอย่างไร"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# อธิบาย กำไรต่อหุ้น (EPS)

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**กำไรต่อหุ้น (EPS)** แสดงผลกำไรที่มีให้กับผู้ถือหุ้นสามัญแบบต่อหุ้น สำหรับรอบระยะเวลารายงาน โดยทั่วไป EPS ขั้นพื้นฐานจะแบ่งรายได้ที่มีให้กับผู้ถือหุ้นสามัญด้วย**จำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก** ไม่ใช่เพียงจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในวันสุดท้ายเท่านั้น

EPS ช่วยเชื่อมโยงกำไรรวมของบริษัทกับหุ้นสามัญแต่ละหุ้น แต่เป็นตัวชี้วัดทางบัญชี ไม่ใช่การจ่ายเงินสด บริษัทไม่ได้เป็นหนี้ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนเท่ากับ EPS ที่รายงาน และการเพิ่มขึ้นของ EPS เพียงอย่างเดียวไม่ได้พิสูจน์ว่าการดำเนินงานดีขึ้นหรือราคาหุ้นน่าสนใจ

<a id="mechanism"></a>

## วิธีการทำงานของ EPS ขั้นพื้นฐานและแบบปรับลด

สูตรพื้นฐานแบบง่ายคือ:

`Basic EPS = (net income - preferred dividends) / weighted-average common shares outstanding`

ตัวเศษที่แน่นอนขึ้นอยู่กับรายการกำไรที่นำมาใช้ ส่วนตัวหารจะถ่วงน้ำหนักจำนวนหุ้นตามช่วงเวลาที่หุ้นนั้นคงค้างอยู่ในงวด การออกหุ้นและการซื้อคืนจึงส่งผลต่อกำไรต่อหุ้นนับจากวันที่ทำธุรกรรม ไม่ใช่เสมือนว่าจำนวนหุ้น ณ วันสิ้นงวดคงอยู่ตลอดทั้งปี โดยทั่วไปการแตกหุ้นและหุ้นปันผลจะสะท้อนย้อนหลังเพื่อให้แต่ละงวดเปรียบเทียบกันได้

**EPS แบบปรับลด** แสดงว่า EPS จะเป็นเท่าใดหากรวมหุ้นสามัญที่อาจเกิดขึ้นและมีผลทำให้สัดส่วนลดลงตามกฎการบัญชี ออปชัน ใบสำคัญแสดงสิทธิ หน่วยหุ้นที่มีข้อจำกัด และหลักทรัพย์แปลงสภาพอาจส่งผลต่อการคำนวณ วิธีที่ใช้สามารถเพิ่มตัวหาร และสำหรับหลักทรัพย์แปลงสภาพบางประเภท อาจปรับตัวเศษเพื่อสะท้อนดอกเบี้ยหรือผลกระทบอื่น ตราสารที่ทำให้ EPS เพิ่มขึ้นหรือทำให้ผลขาดทุนต่อหุ้นลดลงถือว่ามีผลต้านการปรับลด จึงไม่รวมอยู่ใน EPS แบบปรับลด

อ่านงบกำไรขาดทุนพร้อมกับหมายเหตุ EPS โดยทั่วไปหมายเหตุจะกระทบยอดตัวเศษและตัวส่วนพื้นฐานและแบบปรับลด และระบุหลักทรัพย์ที่ละเว้นจากการเจือจาง นอกจากนี้ ยังแยกความแตกต่าง GAAP EPS จาก EPS ที่ปรับปรุงแล้วหรือแบบ non-GAAP ของบริษัท: ไม่รวมค่าธรรมเนียมการปรับโครงสร้าง การชดเชยหุ้น ต้นทุนการซื้อกิจการ หรือรายการอื่นๆ ที่สามารถเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ได้อย่างมีนัยสำคัญ

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างการคำนวณและการซื้อคืน

สมมติว่าบริษัทรายงาน`$54m`ของกำไรสุทธิและ`$4m`ของเงินปันผลบุริมสิทธิ์ รายได้ที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับคือ`$50m`. จำนวนหุ้นพื้นฐานถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือ`20m`:

`Basic EPS = ($54m - $4m) / 20m = $2.50`

สมมติว่าการคำนวณการปรับลดที่จำเป็นทำให้เกิดหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก `22m` และไม่มีการปรับตัวเศษในกรณีที่ง่ายนี้:

`Diluted EPS = $50m / 22m = about $2.27`

ส่วนต่าง `$0.23` ไม่ได้หมายความว่าจะมีการออกหุ้นที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด แต่แสดงผลของการปรับลดในงวดภายใต้สมมติฐานทางบัญชีที่เกี่ยวข้อง

ตอนนี้ถือกำไรทั่วไปทรงตัวที่`$50m`แต่ลดหุ้นพื้นฐานถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจาก`20m`ถึง`18m`ผ่านการซื้อคืน EPS พื้นฐานเพิ่มขึ้นจาก`$2.50`ประมาณ`$2.78`เพิ่มขึ้นประมาณ`11.1%`แม้ว่ารายได้ทั่วไปจะไม่เติบโตก็ตาม การซื้อคืนอาจยังคงสร้างหรือทำลายมูลค่าโดยขึ้นอยู่กับราคา การเงิน การก่อหนี้ และการใช้เงินสดทางเลือก การเติบโตของกำไรต่อหุ้นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถตอบคำถามนั้นได้

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยงในการตีความ

* **รายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว:** การขายสินทรัพย์ การด้อยค่า การฟ้องร้อง การปรับโครงสร้าง และผลกระทบทางภาษีที่ผิดปกติสามารถย้ายตัวเศษได้
* **การเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้น:** การซื้อคืนสามารถเพิ่ม EPS ได้ ในขณะที่การออกหุ้นทุน และการชดเชยหุ้นอาจทำให้เจือจางลงได้
* **การซื้อคืนโดยใช้หนี้สนับสนุน:** หุ้นที่น้อยลงอาจปรับปรุง EPS ในขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายและความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
* **การปรับลดที่อาจเกิดขึ้น:** ช่องว่างเล็กๆ ระหว่าง EPS พื้นฐานและ EPS ที่ปรับลดในปัจจุบันไม่สามารถครอบคลุมทุกการให้ทุนหรือการออกในอนาคตที่เป็นไปได้
* **การปรับปรุงแบบ Non-GAAP:** EPS ที่ปรับปรุงแล้วที่บริษัทกำหนดอาจละเว้นต้นทุนทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นซ้ำๆ และไม่สามารถเปรียบเทียบได้โดยอัตโนมัติระหว่างผู้ออกหุ้นกู้
* **กำไรติดลบ:** เปอร์เซ็นต์การเติบโตและอัตราส่วน P/E กลายเป็นเรื่องยากหรือไม่มีความหมายเมื่อ EPS ข้ามศูนย์หรือยังคงเป็นลบ
* **ความเป็นวัฏจักร:** EPS ในรอบจุดสูงสุดสามารถทำให้ธุรกิจที่เป็นวัฏจักรดูเหมือนมีราคาถูกกว่ากำลังหารายได้ปกติที่แนะนำ
* **การเปรียบเทียบ:** นโยบายการบัญชี โครงสร้างเงินทุน รอบระยะเวลาบัญชี และส่วนประสมทางธุรกิจแตกต่างกัน

ตรวจสอบ EPS ควบคู่กับรายได้ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน กระแสเงินสดอิสระ หนี้ และการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นพื้นฐานและหุ้นปรับลด สำหรับการประกาศผลประกอบการ ให้เปรียบเทียบผลจริงกับความคาดหวัง พร้อมตรวจสอบประมาณการของฝ่ายบริหารและคุณภาพของกำไรที่สูงหรือต่ำกว่าคาดด้วย

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

**"EPS คือกำไรสุทธิหารด้วยจำนวนหุ้นสิ้นปี"** EPS ที่รายงานใช้ตัวหารเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและอาจต้องมีการปรับตัวเศษ

**"EPS ปรับลดจะรวมหลักทรัพย์ทุกอย่างที่อาจกลายเป็นหุ้นได้"** เฉพาะตราสารที่ถือว่าปรับลดภายใต้กฎที่ใช้บังคับเท่านั้นที่จะเข้าสู่การคำนวณงวด ไม่รวมตราสารต่อต้านการปรับลด

**"EPS ที่สูงขึ้นหมายถึงบริษัทได้รับผลกำไรรวมมากขึ้น"** EPS สามารถเพิ่มขึ้นได้เพียงอย่างเดียวเนื่องจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักลดลง

**"EPS ที่สูงกว่าคาดรับประกันว่าราคาหุ้นจะตอบสนองในเชิงบวก"** ราคาอาจตอบสนองต่อรายได้ อัตรากำไร แนวโน้มธุรกิจ กระแสเงินสด การประเมินมูลค่า และความคาดหวังที่สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว

**"บริษัทจ่ายกำไรต่อหุ้นให้กับผู้ถือหุ้น"** EPS เป็นการจัดสรรกำไรทางบัญชีต่อหุ้น ไม่ใช่เงินปันผลหรือกระแสเงินสดต่อหุ้น

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [อัตราส่วนราคาต่อรายได้](/th/stocks/pe-ratio/)
* [งบรายได้](/th/stocks/income-statement/)
* [รายงานผลประกอบการ](/th/stocks/earnings-reports/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

* [คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งานงบการเงิน](https://www.sec.gov/about/reports-publications/investorpubsbegfinstmtguide) - SEC (เข้าถึงเมื่อ 13-07-2026)
* [วิธีอ่าน 10-K/10-Q](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-read-10-k10-q) - SEC Investor.gov (เข้าถึงได้ 13-07-2569)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/eps/index.mdx