---
title: "Form 13F: วิธีอ่านรายงานการถือครองของสถาบัน"
description: "เรียนรู้ว่าใครต้องยื่น Form 13F ตารางข้อมูลแสดงและไม่แสดงอะไร และวิธีเปรียบเทียบการถือครองของสถาบันที่เผยแพร่ล่าช้าโดยไม่เข้าใจว่าเป็นพอร์ตปัจจุบัน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Form 13F: วิธีอ่านรายงานการถือครองของสถาบัน

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**Form 13F** คือรายงานการถือครองรายไตรมาสปฏิทินที่กำหนดให้ผู้จัดการการลงทุนสถาบันซึ่งใช้ช่องทางการค้าระหว่างรัฐของสหรัฐฯ และมีอำนาจตัดสินใจลงทุนในหลักทรัพย์ตามมาตรา 13(f) อย่างน้อย `$100 million` ณ วันซื้อขายสุดท้ายของเดือนใดเดือนหนึ่งในปีปฏิทินต้องยื่น เอกสารสาธารณะแสดงการถือครองรายหลักทรัพย์ ณ สิ้นไตรมาสแบบล่าช้า ไม่ใช่พอร์ตที่ครบถ้วนหรือเป็นปัจจุบัน

รายงานครอบคลุมหลักทรัพย์ใน Official List รายไตรมาสของ SEC โดยทั่วไปแสดงสถานะซื้อที่ต้องรายงานและออปชันหรือวอร์แรนต์บางรายการที่ถือ แต่ไม่แสดงสถานะขายชอร์ต ออปชันที่ออก เงินสด พันธบัตรส่วนใหญ่ หลักทรัพย์เอกชน หน่วยกองทุนรวม อนุพันธ์จำนวนมาก หรือธุรกรรมหลังวันที่รายงาน สถานะซื้อจึงอาจมีการป้องกันความเสี่ยงหรือปิดไปแล้วเมื่อเผยแพร่

<a id="mechanism"></a>

## กลไกการทำงาน

เริ่มจากภาระหน้าที่ในการยื่นเอกสาร ไม่ใช่หน้าจอการถือครองของผู้ให้บริการข้อมูล:

1. **ทดสอบผู้จัดการและเกณฑ์:** อำนาจตัดสินใจรวมถึงการตัดสินใจหรือมีส่วนตัดสินใจซื้อขาย นิติบุคคลที่ถูกควบคุมมีผลต่อการรวมยอด เกณฑ์ `$100 million` ใช้มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ 13(f) ณ วันซื้อขายสุดท้ายของแต่ละเดือน
2. **ใช้ลำดับการรายงาน:** หากถึงเกณฑ์ในเดือนใด รายงานแรกโดยทั่วไปเป็นของ `December 31` แล้วตามด้วย `March 31`, `June 30` และ `September 30` ของปีถัดไป แม้มูลค่าลดลง กำหนดยื่นทั่วไปคือ `45 days` และเลื่อนไปวันทำการถัดไปเมื่อเกี่ยวข้อง
3. **ระบุชนิดเอกสาร:** `13F-HR` คือรายงานการถือครอง `13F-NT` คือหนังสือแจ้งว่าผู้จัดการอื่นเป็นผู้รายงาน รายงานแบบผสมแสดงบางส่วนและระบุผู้จัดการอื่นสำหรับส่วนที่เหลือ `/A` หมายถึงฉบับแก้ไขที่จัดทำใหม่หรือเพิ่มรายการ
4. **ใช้ Official List ที่บังคับใช้:** การต้องรายงานขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์และชั้นที่ปรากฏในรายชื่อของไตรมาสนั้น รายชื่อเน้นหุ้นที่ซื้อขายในสหรัฐฯ กองทุนปิด ETF และตราสารแปลงสภาพ ออปชันหุ้น และวอร์แรนต์บางชนิด
5. **อ่านเอกสารทั้งฉบับ:** หน้าปกระบุผู้จัดการ ชนิด รอบ และการละเว้นเพราะขอปกปิดเป็นความลับ หน้าสรุปมีจำนวนรายการ มูลค่ารวม และผู้จัดการอื่น ตารางข้อมูลมีผู้ออก ชั้น CUSIP, FIGI ซึ่งไม่บังคับ มูลค่ายุติธรรมสิ้นไตรมาสปัดเป็นดอลลาร์ใกล้ที่สุด จำนวนหุ้นหรือเงินต้น `PUT` หรือ `CALL` อำนาจตัดสินใจ ผู้จัดการอื่น และอำนาจออกเสียง

ตารางใช้การถือครองและมูลค่า ณ ราคาปิดวันซื้อขายสุดท้าย หลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของและให้ผู้อื่นยืมยังรายงานโดยผู้ให้ยืม สถานะขายชอร์ตและออปชันที่ออกไม่รายงานและไม่นำมาหักสถานะซื้อ ออปชันที่ถือรายงานเฉพาะเมื่อตัวออปชันเป็นหลักทรัพย์ 13(f) มูลค่าคือมูลค่ายุติธรรมของออปชัน แม้หลายช่องอ้างถึงสินทรัพย์อ้างอิง

ละเว้นสถานะตาม de minimis ได้เมื่อผ่านทั้งสองเงื่อนไข: โดยทั่วไปน้อยกว่า `10,000 shares` และมูลค่ายุติธรรมรวมของผู้ออกรายเดียวกันต่ำกว่า `$200,000` การปกปิดเป็นความลับเป็นคนละเรื่อง ต้องยื่นคำขอพร้อมเหตุผล และอาจซ่อนสถานะชั่วคราว ตรวจฉบับแก้ไข หนังสือแจ้ง รายงานผสม ความสัมพันธ์ผู้จัดการ และ EDGAR ต้นฉบับ ข้อมูลชุดใหญ่ SEC เป็นข้อมูลแบนตามที่ยื่น ไม่ใช่สิ่งทดแทนเอกสาร

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

สมมติผู้จัดการถึง `$125 million` ครั้งแรกในวันซื้อขายสุดท้ายของ `July 2026` รายงานแรกโดยทั่วไปคือ `December 31, 2026` กำหนด `February 16, 2027` หลังปรับวันหยุด จากนั้นต้องยื่น `March 31`, `June 30` และ `September 30, 2027` แม้มูลค่าต่ำกว่า `$100 million` ในปี 2027 การเริ่มลำดับสี่ฉบับใหม่ขึ้นกับการถึงเกณฑ์ในปีหลังนั้น

ตารางสาธารณะแสดง:

- หุ้น A `2,000,000` หุ้นที่ `$25.00` มูลค่า `$50,000,000`
- หุ้น ETF `1,500,000` หุ้นที่ `$40.00` มูลค่า `$60,000,000`
- Call ที่ถือโดยอ้างอิงหุ้น `500,000` หุ้นและมูลค่าออปชัน `$2,000,000` จำนวนหุ้นอ้างอิงไม่ใช่มูลค่าออปชันหรือความเสี่ยงที่ปรับเดลตา
- หุ้น C `9,800` หุ้นที่ `$20.00` มูลค่า `$196,000` ซึ่งละเว้นได้เพราะทั้งสองค่าต่ำกว่าเกณฑ์

เมื่อไม่รวมรายการเล็ก มูลค่าที่แสดงรวม `$112,000,000` น้ำหนัก A คือ `44.6429%`: `$50,000,000 / $112,000,000` นี่คือน้ำหนักในตาราง 13F สาธารณะ ไม่ใช่น้ำหนักในสินทรัพย์รวม ความเสี่ยงสุทธิ ความเสี่ยงรวม หรือเงินทุนของผู้จัดการ

ครั้งก่อน A มี `1,600,000` หุ้นที่ `$30.00` มูลค่า `$48,000,000` จำนวนหุ้นเพิ่ม `25.0000%` แต่มูลค่าเพิ่มเพียง `4.1667%` เพราะราคาสิ้นไตรมาสลด `16.6667%` เอกสารไม่เผยวันซื้อขาย ต้นทุนเฉลี่ย การหมุนเวียน การโอน หรือสถานะปัจจุบัน ต้องตรวจการแตกหุ้น ควบรวม เปลี่ยนชั้น ฉบับแก้ไข และการปรับองค์กรก่อนสรุปว่าเป็นการซื้อ

หาก A ซื้อขายที่ `$28.00` วันเผยแพร่ การคูณหุ้นเก่า `2,000,000` หุ้นให้ `$56,000,000` แต่เป็นเพียงสถานการณ์ใช้จำนวนหุ้นล้าสมัย ไม่ใช่หลักฐานว่ายังถืออยู่

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

- ยืนยันชื่อ CIK เลขแฟ้ม 13F, accession และเอกสาร EDGAR ทางการ
- บันทึกสิ้นไตรมาสปฏิทินและเวลายื่น อย่าใช้ไตรมาสบัญชีของกองทุนแทน
- ระบุ `13F-HR`, `13F-NT` สถานะรายงานผสม และ `/A` ทุกฉบับ
- คำนวณเกณฑ์และลำดับใหม่ อย่าถือว่าเริ่มภาระใหม่ทุกไตรมาส
- เชื่อมบริษัทแม่ บริษัทย่อย ที่ปรึกษา กองทุน ธนาคาร ประกัน และผู้จัดการก่อนรวมยอด
- ใช้ Official List ของไตรมาสและจับคู่ผู้ออก ชั้น CUSIP และ FIGI
- ยืนยันว่ามูลค่าปัดเป็นดอลลาร์ใกล้ที่สุด ไม่ใช่หน่วยพันดอลลาร์
- แยกหุ้นจากเงินต้น และแยกชั้น ตราสารแปลงสภาพ วอร์แรนต์ `PUT` และ `CALL`
- อ่านอำนาจตัดสินใจ ผู้จัดการอื่น และสิทธิออกเสียง ซึ่งไม่เท่ากับความเป็นเจ้าของทางเศรษฐกิจ
- กระทบยอดจำนวนรายการและมูลค่าโดยไม่รวมบรรทัดผู้จัดการหรือชั้นซ้ำ
- รวมฉบับจัดทำใหม่ รายการเพิ่ม และการเปิดเผยหลังสิ้นสุดความลับ
- ตรวจหนังสือแจ้งและรายงานผสมเพื่อไม่ให้รายการของผู้จัดการอื่นหายหรือซ้ำ
- เครื่องหมายความลับบอกว่าตารางอาจไม่ครบ ไม่ใช่สิทธิให้เดารายการที่ซ่อน
- หลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของและให้ยืมรายงานโดยผู้ให้ยืม ส่วนผู้ยืมไม่ได้เป็นเจ้าของ
- อย่าหักชอร์ตหรือออปชันที่ออกซึ่งไม่รายงาน และอย่าอนุมาน net, gross, beta หรือ delta
- ใช้ de minimis เมื่อผ่านทั้งสองเกณฑ์เท่านั้น เกินข้อใดต้องรายงาน
- ปรับการเปรียบเทียบสำหรับแตกหุ้น ควบรวม จ่ายปันผล เปลี่ยนชั้น แปลงสภาพ รหัส และปรับองค์กร
- เปรียบเทียบการเปลี่ยนหุ้นกับมูลค่าแยกกัน เพราะราคาอาจครอบงำมูลค่า
- คำนวณน้ำหนักจากยอด 13F ที่แสดงเท่านั้น อย่าเรียกว่าน้ำหนักสินทรัพย์รวมโดยไม่มีแหล่งอื่น
- ใช้ข้อมูลผู้ให้บริการและ SEC เพื่อค้นหา แต่ตรวจเอกสารเต็ม ฉบับแก้ไข วันที่ และหลักฐานปัจจุบัน

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **"เอกสารแสดงพอร์ตวันนี้"** เป็นภาพสิ้นไตรมาสที่เผยแพร่ภายหลัง
- **"สินทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดปรากฏ"** แบบฟอร์มครอบคลุมรายชื่อ 13(f) ไม่ใช่พอร์ตเศรษฐกิจทั้งหมด
- **"มูลค่าเพิ่มพิสูจน์ว่าซื้อ"** ต้องแยกราคาตลาด การดำเนินการของบริษัท การโอน และจำนวนหุ้น
- **"13F-HR มีรายการที่ต้องรายงานทั้งหมดเสมอ"** รายงานผสม ผู้จัดการอื่น ความลับ การละเว้น และฉบับแก้ไขเปลี่ยนสิ่งที่เห็น
- **"ลอกผู้จัดการที่น่าเชื่อถือเท่ากับทำกลยุทธ์เดียวกัน"** ผู้อ่านไม่รู้เวลา ต้นทุน การป้องกันความเสี่ยง ข้อกำหนด สภาพคล่อง ภาษี และเจตนาปัจจุบัน

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [เอกสาร SEC และ EDGAR](/th/stocks/sec-filing/)
- [Form 10-Q](/th/stocks/form-10q/)
- [Free Float](/th/stocks/float/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูล

- SEC: คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Form 13F.
- SEC: Form 13F และคำแนะนำ.
- SEC: Official List ของหลักทรัพย์ตามมาตรา 13(f).
- SEC: ชุดข้อมูล Form 13F และเอกสารประกอบ.
- Investor.gov: รายงาน Form 13F ของผู้จัดการการลงทุนสถาบัน.
- SEC: ค้นหาเอกสารและเข้าถึง EDGAR.

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/form-13f/index.mdx