---
title: "อัตรากำไรขั้นต้น: รายได้ที่เหลือหลังหักต้นทุนทางตรง"
description: "ทำความเข้าใจอัตรากำไรขั้นต้น วิธีคำนวณ สิ่งที่กล่าวไว้เกี่ยวกับอำนาจการกำหนดราคาและโครงสร้างต้นทุน และเหตุใดนักลงทุนจึงเปรียบเทียบตามอุตสาหกรรมและส่วนงาน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# อัตรากำไรขั้นต้น: รายได้ที่เหลือหลังหักต้นทุนทางตรง

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**อัตรากำไรขั้นต้น** วัดจำนวนรายได้ที่เหลืออยู่หลังจากหักต้นทุนโดยตรงในการผลิตหรือส่งมอบสินค้าและบริการ

`gross margin = gross profit / revenue`

`gross profit = revenue - cost of revenue`

อัตรานี้แสดงส่วนต่างทางเศรษฐกิจพื้นฐานของสินค้าหรือบริการก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ดอกเบี้ย ภาษี และรายการอื่น

<a id="mechanism"></a>

## วิธีการทำงาน

อัตรากำไรขั้นต้นขึ้นอยู่กับราคา ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ต้นทุนวัตถุดิบ แรงงาน ลอจิสติกส์ ประสิทธิภาพการผลิต ต้นทุนคลาวด์หรือโฮสติ้ง ต้นทุนการรับประกัน และการจัดประเภทรายการทางบัญชี บริษัทซอฟต์แวร์ ผู้ค้าปลีก ผู้ผลิต และสายการบินอาจมีอัตรากำไรขั้นต้นตามปกติแตกต่างกันมาก เพราะโครงสร้างต้นทุนทางตรงต่างกัน

รายการนี้อาจเรียกว่าต้นทุนรายได้ ต้นทุนการขาย หรือต้นทุนสินค้าที่ขาย นักลงทุนควรอ่านหมายเหตุประกอบงบและ MD\&A เพื่อดูว่าบริษัทรวมต้นทุนใดไว้บ้าง แต่ละบริษัทอาจจัดประเภทค่าเสื่อมราคา ต้นทุนการจัดการคำสั่งซื้อ ค่าแรงบริการ หรือต้นทุนประมวลผลการชำระเงินต่างกัน

อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นอาจสะท้อนอำนาจในการกำหนดราคา ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพจากขนาด หรือต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ส่วนอัตราที่ลดลงอาจสะท้อนการให้ส่วนลด การแข่งขัน เงินเฟ้อ การลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ กำลังการผลิตที่ใช้ไม่เต็มที่ หรือการเปลี่ยนไปขายสินค้าที่มีอัตรากำไรต่ำกว่า

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

สมมติว่าบริษัทรายงาน:

* รายได้: `$500 million`
* ต้นทุนรายได้: `$300 million`

กำไรขั้นต้นคือ:

`$500m - $300m = $200m`

อัตรากำไรขั้นต้นคือ:

`$200m / $500m = 40%`

หากต่อมารายได้เพิ่มเป็น `$600 million` แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ `32%` กำไรขั้นต้นจะเท่ากับ `$192 million` ยอดขายเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนทางตรงกินสัดส่วนรายได้แต่ละดอลลาร์มากขึ้น

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

* **ความเสี่ยงในการจำแนกประเภท:** บริษัทอาจจัดประเภทต้นทุนแตกต่างกัน ซึ่งทำให้ความสามารถในการเปรียบเทียบลดลง
* **ความเสี่ยงด้านส่วนผสมผลิตภัณฑ์:** การเปลี่ยนแปลงอัตรากำไรอาจมาจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่ราคาหรือประสิทธิภาพ
* **ความเสี่ยงด้านขนาด:** อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงไม่รับประกันผลกำไรจากการดำเนินงานหากยอดขาย การวิจัยและพัฒนา หรือค่าโสหุ้ยมีขนาดใหญ่
* **ความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลัง:** การลดมูลค่าหรือสินค้าคงคลังที่ล้าสมัยอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้นได้
* **ความเสี่ยงจากประโยชน์ชั่วคราว:** ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงหรือรายการเครดิตครั้งเดียวอาจไม่เกิดซ้ำ

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

อัตรากำไรขั้นต้นไม่ใช่อัตรากำไรสุทธิ

อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงไม่ได้หมายความว่าบริษัทมีคุณค่าโดยอัตโนมัติ การเติบโต ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน กระแสเงินสด ความต้องการในการลงทุนซ้ำ และการประเมินมูลค่ายังคงมีความสำคัญ

อัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำไม่ได้หมายความว่าธุรกิจจะย่ำแย่โดยอัตโนมัติ ผู้ค้าปลีก ผู้จัดจำหน่าย และธุรกิจหมุนเวียนสินทรัพย์บางรายอาจได้รับผลตอบแทนที่ยอมรับได้โดยมีอัตรากำไรที่น้อยหากปริมาณ เงินทุนหมุนเวียน และความเข้มข้นของเงินทุนอยู่ในเกณฑ์ดี

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [งบกำไรขาดทุน](/th/stocks/income-statement/)
* [รายได้และกำไร](/th/stocks/revenue-and-profit/)
* [Earnings Bridge Analysis](/th/stocks/earnings-bridge-analysis/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มา

* SEC และ Investor.gov: คำแนะนำในการอ่านงบการเงินและรายงานเป็นระยะ

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/gross-margin/index.mdx