---
title: "IPO: เกิดอะไรขึ้นเมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์"
description: "ทำความเข้าใจการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก แบบแสดงรายการข้อมูล ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ราคาเสนอขายเทียบกับราคาตลาด ระยะเวลาห้ามขายหุ้น หน้าที่รายงานข้อมูล และความเสี่ยงของ IPO"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# IPO: เกิดอะไรขึ้นเมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**IPO** หรือ **การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก** เป็นกระบวนการที่บริษัทเอกชนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรกและเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

IPO ไม่ได้มีเพียงวันซื้อขายวันแรก แต่ครอบคลุมการเปิดเผยข้อมูลเพื่อจดทะเบียน บทบาทของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ การกำหนดราคา การจัดสรรหุ้น เกณฑ์เข้าจดทะเบียน และการเปลี่ยนผ่านจากบริษัทเอกชนสู่หน้าที่ของบริษัทจดทะเบียน

<a id="mechanism"></a>

## วิธีการทำงาน

ในการทำ IPO แบบดั้งเดิม บริษัทจะยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล ซึ่งมักมีหนังสือชี้ชวนที่อธิบายธุรกิจ ความเสี่ยง ฐานะการเงิน โครงสร้างผู้ถือหุ้น และวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ระดมได้ ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ช่วยทำตลาด ประเมินอุปสงค์ กำหนดราคาเสนอขาย และจัดสรรหุ้นให้นักลงทุน

**ราคาเสนอขาย** คือราคาที่หุ้น IPO ถูกขายในขั้นตอนการเสนอขาย ส่วน **ราคาซื้อขายแรก** และราคาตลาดหลังจากนั้นเกิดจากอุปสงค์และอุปทานเมื่อเริ่มซื้อขาย จึงอาจสูงหรือต่ำกว่าราคาเสนอขายมากก็ได้

หลัง IPO บริษัทต้องปฏิบัติตามหน้าที่รายงานข้อมูลต่อสาธารณะและกฎของตลาดหลักทรัพย์ บุคคลภายในและนักลงทุนระยะแรกอาจอยู่ภายใต้ข้อตกลงห้ามขายหุ้นชั่วคราวหรือข้อจำกัดการขายต่ออื่น แต่การขายหุ้นในอนาคตยังเพิ่มอุปทานในตลาดได้

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

สมมติว่าบริษัทขายหุ้น `20 million` หุ้นที่ราคาเสนอขาย `$25` และระดมทุนได้ `$500 million` ก่อนหักส่วนลดการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่าย

ในวันซื้อขายวันแรก อุปสงค์ในตลาดสูงและหุ้นเปิดที่ `$34` นักลงทุนรายย่อยที่ซื้อในตลาดไม่ได้ซื้อที่ราคาเสนอขาย IPO แต่ซื้อที่ราคาตลาดซึ่งมีอยู่ในขณะนั้น

หากบริษัทรายงานการเติบโตที่ช้าลงในภายหลัง หรือหากการหมดอายุของการล็อกอัพทำให้มีอุปทานเพิ่มขึ้น หุ้นอาจลดลงต่ำกว่าทั้งราคาเปิดและราคาเสนอขาย การเข้าร่วม IPO และการซื้อขายหลัง IPO เป็นการตัดสินใจที่แตกต่างกัน

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

* **ความเสี่ยงด้านข้อมูล:** ประวัติการดำเนินงานสาธารณะอาจมีจำกัด
* **ความเสี่ยงในการประเมินมูลค่า:** ราคาเสนอขายและราคาวันแรกอาจสะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งหรือการโฆษณาเกินจริง
* **ความเสี่ยงจากความผันผวน:** ช่วงแรกอาจมีหุ้นหมุนเวียนในตลาดน้อยและราคาอาจปรับตัวอย่างรวดเร็ว
* **ความเสี่ยงในการจัดสรร:** นักลงทุนทั่วไปอาจไม่ได้รับหุ้นในราคาเสนอขาย
* **ความเสี่ยงจากระยะเวลาห้ามขายหุ้น:** การขายของบุคคลภายในหรือนักลงทุนระยะแรกในภายหลังอาจเพิ่มอุปทานได้
* **ความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาล:** หุ้นหลายชั้นสิทธิหรือการควบคุมของผู้ก่อตั้งอาจจำกัดอิทธิพลของผู้ถือหุ้นภายนอก
* **ความเสี่ยงด้านการคาดการณ์:** บริษัทเติบโตอาจมีแผนระยะยาว แต่มีประวัติการรายงานต่อสาธารณะเพียงระยะสั้น

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

IPO ไม่ได้หมายถึงราคาเข้าที่น่าดึงดูดโดยอัตโนมัติ

ราคาเสนอขายไม่ใช่ราคายุติธรรมที่รับประกัน

การซื้อในวันซื้อขายวันแรกไม่เหมือนกับการรับการจัดสรร IPO

การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันแรกไม่ได้พิสูจน์ว่าธุรกิจมีมูลค่ามากกว่าในระยะยาว

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [การจดทะเบียนโดยตรง](/th/stocks/direct-listing/)
* [รายงานผลประกอบการ](/th/stocks/earnings-reports/)
* [คำสั่ง Market และ Limit](/th/stocks/market-and-limit-orders/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มา

* SEC และ SEC Investor.gov: กระดานข่าวนักลงทุน IPO การจดทะเบียน การเปิดเผยข้อมูล และบริบทกฎหมายหลักทรัพย์
* NYSE และ Nasdaq: เกณฑ์การเข้าจดทะเบียนและบริบทของบริษัทจดทะเบียน

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/ipo/index.mdx