---
title: "มาร์จิ้นคอล: เมื่อหลักประกันในบัญชีไม่เพียงพอ"
description: "ทำความเข้าใจว่ามาร์จิ้น คอล หมายถึงอะไร การขาดดุลมาร์จิ้นในการบำรุงรักษาเกิดขึ้นได้อย่างไร การดำเนินการใดที่สามารถตอบสนองได้ และเหตุใดโบรกเกอร์จึงอาจชำระสถานะได้อย่างรวดเร็ว"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# มาร์จิ้นคอล: เมื่อหลักประกันในบัญชีไม่เพียงพอ

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

มาร์จิ้นคอลคือการแจ้งเตือนจากโบรกเกอร์หรือภาวะที่ส่วนของเจ้าของในบัญชีมาร์จิ้นต่ำกว่าระดับที่กำหนด ลูกค้าอาจต้องฝากเงินสดหรือหลักทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์ ลดสถานะ หรือชำระคืนเงินกู้บางส่วน โบรกเกอร์อาจบังคับชำระสถานะเพื่อปกป้องหลักประกันของตนได้เช่นกัน

วลีนี้อาจทำให้เข้าใจผิดได้เนื่องจากดูเหมือนเป็นคำขอที่สุภาพและมีเวลาในการตอบกลับ ในข้อตกลงด้านมาร์จิ้นหลายฉบับ โบรกเกอร์สามารถขายหลักทรัพย์โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า โดยไม่ต้องรอเงินฝาก และโดยไม่ต้องให้ลูกค้าเลือกตำแหน่งที่จะขาย

<a id="mechanism"></a>

## กลไก

การคำนวณพื้นฐานคือ:

`Account equity = market value of securities − margin loan balance`

`Required equity = market value of securities × maintenance requirement`

การขาดดุลของมาร์จิ้นจะปรากฏขึ้นเมื่อ:

`Account equity < required equity`

สำหรับสถานะเดียวที่มีเงินกู้ `$10,000` และข้อกำหนดมาร์จิ้นรักษาสภาพ `30%` ค่าทริกเกอร์แบบง่ายคือ:

`$10,000 ÷ (1 − 30%) ≈ $14,286`

ที่มูลค่าตลาดดังกล่าว ส่วนของเจ้าของอยู่ที่ประมาณ `$4,286` หรือ `30%` ของมูลค่าตลาด หากต่ำกว่านี้ บัญชีจะไม่ผ่านข้อกำหนดแบบง่ายอีกต่อไป บัญชีจริงอาจมีหลักทรัพย์หลายรายการ ออปชัน สถานะขายชอร์ต ข้อกำหนดภายในของโบรกเกอร์ที่แตกต่างกัน ดอกเบี้ยค้างจ่าย ธุรกรรมที่ยังไม่ชำระราคา และมูลค่าหลักประกันที่เปลี่ยนแปลง

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

นักลงทุนมีหุ้นมูลค่า `$50,000` และเงินกู้มาร์จิ้น `$20,000` ส่วนของเจ้าของในบัญชีคือ:

`$50,000 − $20,000 = $30,000`

หากมาร์จิ้นรักษาสภาพคือ `30%` ส่วนของเจ้าของที่ต้องมีคือ:

`$50,000 × 30% = $15,000`

ยังไม่มีส่วนขาด หากราคาหุ้นลดลง `40%` มูลค่าตลาดจะเหลือ `$30,000` และส่วนของเจ้าของจะเหลือ:

`$30,000 − $20,000 = $10,000`

ส่วนของเจ้าของที่ต้องมีคือ:

`$30,000 × 30% = $9,000`

บัญชียังคงผ่านข้อกำหนด `30%` แต่ถ้าโบรกเกอร์เพิ่มข้อกำหนดภายในเป็น `50%` ส่วนของเจ้าของที่ต้องมีจะเป็น `$15,000` ทำให้เกิดส่วนขาด `$5,000` โดยที่ราคาไม่ต้องเปลี่ยนแปลงอีก

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

* **ความเสี่ยงในการชำระบัญชีทันที:** นายหน้าอาจขายก่อนที่ลูกค้าจะดำเนินการ
* **ความเสี่ยงในการเลือกสินทรัพย์:** นายหน้าอาจขายตำแหน่งที่มีสภาพคล่องมากกว่าตำแหน่งที่ต้องการของลูกค้า
* **ความเสี่ยงของช่องว่าง:** ราคาสามารถเคลื่อนผ่านระดับทริกเกอร์ข้ามคืนหรือระหว่างการหยุดชะงัก
* **ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนข้อกำหนด:** โบรกเกอร์อาจเพิ่มข้อกำหนดภายในในช่วงที่ตลาดผันผวน
* **ภาระดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม:** ยอดเงินกู้อาจเพิ่มขึ้นในขณะที่ส่วนของเจ้าของลดลง
* **ผลกระทบทางภาษี:** การบังคับขายอาจทำให้รับรู้กำไรหรือขาดทุนโดยไม่คาดคิด
* **ความเสี่ยงจากหนี้คงเหลือ:** ในกรณีที่ราคาเคลื่อนไหวรุนแรง การชำระสถานะอาจไม่เพียงพอที่จะคืนเงินกู้ทั้งหมด

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

**"มาร์จิ้นคอลหมายความว่าฉันมีเวลาสองสามวัน"** ข้อตกลงบัญชีอาจอนุญาตให้โบรกเกอร์ดำเนินการได้ทันที

**"การฝากหลักทรัพย์เป็นที่ยอมรับเสมอ"** โบรกเกอร์เป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับคุณสมบัติ มูลค่าหลักประกัน และเวลา

**"การขายเพียงเล็กน้อยจะช่วยแก้ไขได้เสมอ"** ราคาที่ลดลง ดอกเบี้ย และข้อกำหนดที่เปลี่ยนแปลงอาจจำเป็นต้องลดลงมากขึ้น

**"โบรกเกอร์จะขายสถานะที่เสี่ยงที่สุดก่อน"** สิ่งสำคัญสำหรับโบรกเกอร์คือการลดความเสี่ยงด้านสินเชื่อ ซึ่งมักทำโดยขายหลักประกันที่มีสภาพคล่องมากที่สุด

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [บัญชีมาร์จิ้น](/th/stocks/margin/)
* [วิธีการทำงานของบัญชีมาร์จิ้น](/th/stocks/margin/)
* [สถานะซื้อและสถานะขาย](/th/stocks/long-and-short/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งที่มา

* SEC: เอกสารสำหรับผู้ลงทุนเกี่ยวกับบัญชีมาร์จิ้น มาร์จิ้นคอล และสิทธิในการชำระสถานะ
* FINRA: การให้ความรู้แก่นักลงทุนเกี่ยวกับการกู้ยืม ข้อกำหนดด้านมาร์จิ้น และการควบคุมความเสี่ยง
* Federal Reserve: ข้อมูลพื้นฐานของกฎ Regulation T สำหรับสินเชื่อมาร์จิ้นของโบรกเกอร์-ดีลเลอร์

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/margin-call/index.mdx