---
title: "ดัชนี Nasdaq-100 ทำงานอย่างไร"
description: "ทำความเข้าใจเกณฑ์ของ Nasdaq-100 ขอบเขตบริษัทที่ไม่ใช่ธุรกิจการเงิน การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดแบบปรับแก้ การเปลี่ยนองค์ประกอบ การกระจุกตัว และความแตกต่างจาก Nasdaq Composite"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# ดัชนี Nasdaq-100 ทำงานอย่างไร

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**ดัชนี Nasdaq-100** วัดผลการดำเนินงานของบริษัทที่ไม่ใช่ธุรกิจการเงินขนาดใหญ่ที่สุด 100 แห่ง ทั้งบริษัทสหรัฐฯ และต่างประเทศที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq และผ่านเกณฑ์ตามวิธีจัดทำดัชนีที่ Nasdaq เผยแพร่ ดัชนีนี้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน ไม่ใช่ตลาด Nasdaq เองและไม่ใช่หลักทรัพย์ที่ซื้อได้โดยตรง

ดัชนีมีทั้งบริษัทเทคโนโลยีและบริษัทในอุตสาหกรรมอื่น เช่น การสื่อสาร ค้าปลีก และเทคโนโลยีชีวภาพ แต่ไม่รวมบริษัทการเงินตามนิยามในวิธีจัดทำดัชนี ซึ่งรวมถึงบริษัทการลงทุน ดังนั้นการเรียกว่า “หุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ทั้งหมด” จึงไม่ถูกต้อง

<a id="mechanism"></a>

## เกณฑ์ การดูแลองค์ประกอบ และการถ่วงน้ำหนัก

Nasdaq กำหนดประเภทหลักทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์ ข้อกำหนดการจดทะเบียน สภาพคล่อง อันดับมูลค่าตลาด วิธีปฏิบัติต่อบริษัท และเกณฑ์อื่นตามวิธีจัดทำดัชนีฉบับปัจจุบัน การปรับองค์ประกอบ การปรับสมดุล การดำเนินการของบริษัท และการปรับพิเศษอาจเปลี่ยนองค์ประกอบและน้ำหนักได้ การเปลี่ยนวิธีจัดทำดัชนีจะประกาศต่อสาธารณะ จึงควรยึดเอกสารทางการฉบับปัจจุบันแทนเกณฑ์เก่าที่จดจำกันมา

ตามวิธีจัดทำดัชนีที่มีผลตั้งแต่ปี 2026 การปรับองค์ประกอบและปรับสมดุลประจำปีแบบเต็มรูปแบบเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม การทบทวนตามอันดับในเดือนมีนาคม มิถุนายน และกันยายนก็อาจเปลี่ยนองค์ประกอบได้เช่นกัน ส่วน Fast Entry อาจเพิ่มบริษัทขนาดใหญ่มากที่ผ่านเกณฑ์ในรอบทบทวนหรือนอกช่วงรอบ โดยไม่ต้องถอดหลักทรัพย์อื่นทันที ทำให้จำนวนหลักทรัพย์ในดัชนีอาจเกิน 100 เป็นการชั่วคราว

ดัชนีใช้ **การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดแบบปรับแก้** โดยเริ่มจากมูลค่าตลาด บริษัทขนาดใหญ่จึงมักมีอิทธิพลมากกว่า แต่กฎการปรับแก้อาจจำกัดและกระจายน้ำหนักใหม่เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านการกระจุกตัวและการกระจายความเสี่ยง เกณฑ์ทดสอบที่ใช้จริงอาจต่างกันตามรอบปรับสมดุลและฉบับของวิธีจัดทำดัชนี

การคัดเลือกและการคำนวณน้ำหนักไม่จำเป็นต้องใช้จำนวนหุ้นเดียวกัน สำหรับบริษัทที่จดทะเบียนโดยตรงและบริษัทที่มี ADR เป็นหลัก มูลค่าตลาดเต็มที่ใช้คัดเลือกนับทั้งหุ้นจดทะเบียนและหุ้นที่ไม่จดทะเบียน แต่น้ำหนักนับเฉพาะประเภทหุ้นจดทะเบียนที่เข้าเกณฑ์ และสำหรับหลักทรัพย์ที่มีหุ้นหมุนเวียนต่ำ จำนวนหุ้นที่ใช้จะถูกจำกัดไว้ไม่เกินสามเท่าของหุ้นหมุนเวียน

Nasdaq-100 แตกต่างจาก **Nasdaq Composite** ซึ่งครอบคลุมหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนใน Nasdaq กว้างกว่ามาก และยังต่างจาก S&P 500 ในด้านขอบเขตที่เข้าเกณฑ์ การปฏิบัติต่อภาคการเงิน กระบวนการคัดเลือก และกฎการถ่วงน้ำหนัก แม้มีหุ้นบางตัวซ้ำกันก็ไม่ได้ทำให้ดัชนีเหล่านี้ใช้แทนกันได้

ดัชนีราคาและดัชนีผลตอบแทนรวมต่างกันด้วย โดยแบบผลตอบแทนรวมนับเงินจ่ายคืนตามกฎของดัชนี แต่ดัชนีราคาไม่นับ ผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงดัชนีหลักเดียวกันอาจใช้สกุลเงินหรือรูปแบบผลตอบแทนต่างกัน

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างผลต่อดัชนีจากน้ำหนักที่ปรับแก้

สมมติว่าบริษัทสามแห่งมีน้ำหนักหลังการปรับแก้ที่ `60%`, `25%` และ `15%` ตัวเลขเหล่านี้ใช้เพื่ออธิบายเท่านั้น ไม่ใช่เพดานน้ำหนักปัจจุบันของ Nasdaq

| บริษัท | น้ำหนักสมมติในดัชนี | ผลตอบแทนหนึ่งช่วง |
| --- | ---: | ---: |
| A | 60% | +3% |
| B | 25% | -2% |
| C | 15% | +1% |

ผลตอบแทนดัชนีโดยประมาณคือ:

`60% × 3% + 25% × (-2%) + 15% × 1% = 1.45%`

บริษัท A ส่งผลบวก `1.80` จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนรวมของดัชนี เพราะ B หัก `0.50` จุด และ C เพิ่ม `0.15` จุด การถ่วงน้ำหนักแบบปรับแก้อาจลดการกระจุกตัวรุนแรงเมื่อเทียบกับการถ่วงตามมูลค่าตลาดที่ไม่มีเพดาน แต่บริษัทขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่งยังอาจครองผลการดำเนินงานได้

ETF หรือกองทุนที่ติดตามดัชนีมีค่าใช้จ่าย ต้นทุนซื้อขาย ภาษี เงินสดคงเหลือ และวิธีดำเนินงานของตนเอง ผลตอบแทนจึงอาจต่างจากดัชนีทางการ และหน่วย ETF ซื้อขายที่ราคาตลาด ไม่ใช่ที่ระดับจุดของดัชนี

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยงและข้อจำกัด

* **การกระจุกตัวตามภาคธุรกิจ:** สัดส่วนของเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตอาจอยู่ในระดับสูง
* **ความไวต่อมูลค่า:** ความคาดหวังการเติบโตระยะยาวอาจตอบสนองอย่างรุนแรงต่ออัตราดอกเบี้ยและการปรับประมาณการกำไร
* **อิทธิพลของบริษัทใหญ่:** การถ่วงน้ำหนักแบบปรับแก้ไม่ได้ขจัดการกระจุกตัว
* **ข้อจำกัดด้านตลาดจดทะเบียน:** บริษัทขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนเฉพาะตลาดอื่นจะไม่ถูกนำเข้าเพียงเพราะมีขนาดใหญ่
* **การไม่รวมภาคการเงิน:** ดัชนีไม่ได้เป็นตัวแทนของเศรษฐกิจทั้งหมดหรือตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวงกว้าง
* **การซื้อขายเมื่อองค์ประกอบเปลี่ยน:** การเพิ่ม การถอด และการเปลี่ยนน้ำหนักอาจทำให้เกิดการซื้อขายใกล้วันที่มีผล
* **การเปลี่ยนวิธีจัดทำ:** กฎคุณสมบัติและการถ่วงน้ำหนักอาจได้รับการแก้ไข
* **การติดตามของผลิตภัณฑ์:** กองทุนที่อ้างอิงดัชนีมีค่าธรรมเนียม สเปรด ภาษี และความคลาดเคลื่อนในการติดตามต่างกัน
* **ความเสี่ยงตลาด:** ดัชนีที่มีบริษัทขนาดใหญ่และมั่นคงก็ยังลดลงอย่างรุนแรงได้

ตรวจสอบวิธีการปัจจุบัน น้ำหนักส่วนประกอบและภาคส่วน การถือครองสูงสุด รูปแบบผลตอบแทน และข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยง ผลลัพธ์ในอดีตภายใต้องค์ประกอบก่อนหน้านี้ไม่ได้อธิบายถึงพอร์ตโฟลิโอคงที่

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

**"ประกอบด้วยหุ้นทุกตัวที่จดทะเบียนใน Nasdaq"** ซึ่งไม่ได้อธิบายถึงขอบเขตคุณสมบัติหรือจำนวนองค์ประกอบ Nasdaq Composite เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่กว้างขึ้น

**"เป็นดัชนีเทคโนโลยีล้วน"** ดัชนีมีหลายอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่ธุรกิจการเงินและใช้การจัดประเภทตามวิธีจัดทำดัชนี

**"มีสัญลักษณ์ซื้อขาย 100 ตัวพอดีเสมอ"** หลักทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์หลายรายการอาจทำให้จำนวนบริษัทต่างจากจำนวนหลักทรัพย์ และ Fast Entry อาจทำให้จำนวนหลักทรัพย์เกิน 100 ชั่วคราว

**"การถ่วงน้ำหนักที่ปรับเปลี่ยนทำให้มีน้ำหนักเท่ากัน"** มูลค่าตลาดยังคงเป็นจุดเริ่มต้น การปรับเปลี่ยนจะเปลี่ยนน้ำหนักภายใต้ข้อจำกัดที่ระบุไว้เท่านั้น

**"การซื้อ QQQ หรือกองทุนอื่นคือการซื้อดัชนีโดยตรง"** กองทุนเป็นหลักทรัพย์แยกต่างหากที่มีค่าใช้จ่าย ราคาตลาด วิธีติดตาม และเงื่อนไขทางกฎหมายของตนเอง

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [วิธีที่กองทุนดัชนีติดตามเกณฑ์มาตรฐาน](/th/stocks/index-funds/)
* [ดัชนี S&P 500 ทำงานอย่างไร](/th/stocks/sp-500/)
* [การกระจายความเสี่ยง](/th/stocks/diversification/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

* [ภาพรวมดัชนี Nasdaq-100](https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Overview/NDX) - Nasdaq (เข้าถึงเมื่อ 2026-08-07)
* [วิธีจัดทำดัชนี Nasdaq-100](https://indexes.nasdaq.com/docs/Methodology_NDX.pdf) - Nasdaq (เข้าถึงเมื่อ 2026-08-07)
* [กองทุนดัชนี](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/index-fund) - SEC Investor.gov (เข้าถึงเมื่อ 2026-08-07)

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/nasdaq-100/index.mdx