---
title: "NYSE เทียบกับ Nasdaq: แยกการจดทะเบียน การดำเนินการ ประมูล และดัชนี"
description: "เปรียบเทียบ NYSE กับ Nasdaq โดยไม่สับสนระหว่างสถานที่จดทะเบียนหลักของผู้ออก สถานที่ดำเนินการซื้อขาย การรายงานนอกตลาด การประมูลเปิดและปิด มาตรฐานจดทะเบียน และดัชนีที่ใช้ตราสินค้าคล้ายกัน"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# NYSE เทียบกับ Nasdaq: แยกการจดทะเบียน การดำเนินการ ประมูล และดัชนี

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ The Nasdaq Stock Market เป็นตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ที่จดทะเบียน ตลาดหลักของทั้งสองรับหลักทรัพย์เข้าจดทะเบียน ดำเนินสมุดคำสั่งอิเล็กทรอนิกส์ จัดการประมูล เผยแพร่ข้อมูลตลาด บังคับใช้กฎตลาด และทำหน้าที่กำกับดูแลตนเองภายใต้การกำกับของ SEC ชื่อตลาดไม่ใช่อันดับคุณภาพ ป้ายภาคธุรกิจ การคาดการณ์ผลตอบแทน หรือการรับประกันสภาพคล่อง

การเปรียบเทียบที่มีประโยชน์ควรดูโครงสร้างสถาบัน ไม่ใช่ภาพจำในอดีต NYSE ผสานการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์กับพื้นที่ซื้อขายจริง รูปแบบจัดสรรตามความเท่าเทียมและลำดับความสำคัญ และผู้ดูแลสภาพคล่องที่ได้รับมอบหมายให้หลักทรัพย์ NYSE แต่ละตัว Nasdaq เป็นตลาดอิเล็กทรอนิกส์ที่คำสั่งซึ่งแสดงอยู่โดยทั่วไปใช้ลำดับราคาก่อนเวลา และหลักทรัพย์จดทะเบียนอาจมีผู้ดูแลสภาพคล่องจดทะเบียนหลายรายแข่งขันกัน การเรียก NYSE ว่า "ใช้มือ" หรือ Nasdaq ว่าเป็นเพียง "ตลาดผู้ค้า" ไม่สะท้อนการทำงานปัจจุบัน

แยกวัตถุ 4 อย่างออกจากกัน ได้แก่ `primary listing` ของผู้ออก `execution venue` ของคำสั่งหนึ่ง สถานที่รายงานธุรกรรมนอกตลาด และดัชนีหรือผลิตภัณฑ์ลงทุนที่ใช้ตราสินค้าของตลาด หลักทรัพย์อาจยังจดทะเบียนใน NYSE ขณะที่ธุรกรรมดำเนินการใน Nasdaq ตลาดอื่น หรือนอกตลาด ส่วนกองทุน Nasdaq-100 ไม่ใช่ความเป็นเจ้าของ Nasdaq, Inc. หรือการลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียน Nasdaq ทุกตัว

<a id="mechanism"></a>

## กลไกการทำงาน

ตรวจสอบการเปรียบเทียบตามลำดับนี้:

1. **ระบุตลาดและหลักทรัพย์ตามกฎหมาย** บันทึกนิติบุคคลตลาด ตลาดดำเนินงานหรือระดับ สัญลักษณ์ CUSIP หรือตัวระบุอื่น ชั้นหุ้น ประเภทหลักทรัพย์ สกุลเงิน และวันที่มีผล แยก NYSE จาก NYSE American และตลาดอื่นใน NYSE Group รวมถึงแยก Nasdaq Global Select Market, Global Market และ Capital Market เมื่อเกี่ยวข้อง
2. **แยกการจดทะเบียนครั้งแรกจากการคงสถานะ** อ่านกฎปัจจุบันที่ใช้กับข้อกำหนดด้านการเงิน การกระจาย ราคา หุ้นหมุนเวียนในสาธารณะ ผู้ถือ ธรรมาภิบาล การยื่นเอกสาร คณะกรรมการตรวจสอบ การอนุมัติจากผู้ถือหุ้น และข้อกำหนดเฉพาะหลักทรัพย์ การผ่านเกณฑ์แรกไม่ได้พิสูจน์ว่าจะยังปฏิบัติตาม และหนังสือแจ้งข้อบกพร่องไม่ได้หมายถึงถูกเพิกถอนทันที
3. **ทำแผนผังรูปแบบตลาด** ตลาดหลักของ NYSE ใช้ DMM ผู้ให้สภาพคล่องเสริม นายหน้าในพื้นที่ สมาชิกอื่น ระบบอิเล็กทรอนิกส์ และกฎจัดสรรเฉพาะตลาด Nasdaq ใช้สมุดคำสั่งจำกัดราคาอิเล็กทรอนิกส์ ลำดับราคาก่อนเวลาสำหรับความสนใจที่แสดง ณ ราคาเดียวกัน ผู้ให้สภาพคล่องที่แข่งขันกัน และฟังก์ชันคำสั่งกับการส่งคำสั่งเฉพาะตลาด ผู้ดูแลสภาพคล่องอาจซื้อขายในฐานะตัวการ ไม่ใช่ผู้มีหน้าที่ไว้วางใจต่อนักลงทุนหรือผู้รับประกันราคาคงที่
4. **แยกการจดทะเบียนจากการดำเนินการ** นายหน้าส่งคำสั่งหุ้น NMS ไปยังตลาด ผู้ดูแลสภาพคล่อง หรือระบบซื้อขายทางเลือกได้ และอาจดำเนินการกระแสคำสั่งที่เข้าเกณฑ์ภายใน ภายใต้หน้าที่และกฎที่ใช้บังคับ เปรียบเทียบ `best execution` สภาพคล่องที่แสดงและไม่แสดง ค่าธรรมเนียมหรือเงินคืน ความเร็ว โอกาสดำเนินการ การได้ราคาดีขึ้น ขนาด คำสั่งกำกับ และผลประโยชน์ทับซ้อน แทนการสมมติว่าตลาดหลักต้องดำเนินการ
5. **สร้างราคา ธุรกรรม และการรายงานขึ้นใหม่** `NBBO` รวมราคาเสนอซื้อขายที่ได้รับความคุ้มครองและแสดงดีที่สุดซึ่งเผยแพร่ผ่านระบบตลาดระดับชาติ ภายใต้นิยามและข้อยกเว้นทางกฎเกณฑ์ ไม่ใช่สภาพคล่องซ่อนทั้งหมดหรือคำมั่นว่าจะดำเนินการทั้งคำสั่งที่ราคานั้น ธุรกรรมในตลาดดำเนินการในตลาด ส่วนธุรกรรมหุ้น NMS นอกตลาดที่เข้าเกณฑ์รายงานผ่านสถานที่รายงานธุรกรรมของ FINRA แต่ตราสินค้าในชื่อ TRF ไม่เปลี่ยนรายงานนั้นให้เป็นการดำเนินการในตลาด
6. **ใช้การประมูลและเวลาให้ถูกต้อง** แยกการซื้อขายต่อเนื่องจากการเปิด ปิด IPO การกลับมาเปิดหลังหยุด และกระบวนการอื่น บันทึกประเภทคำสั่ง เวลาปิดรับ ช่วงยกเลิก ข้อมูลความไม่สมดุล ราคาอ้างอิง ราคาโดยประมาณ ปริมาณที่จับคู่ ช่วงซื้อขาย และกฎตลาด `official opening price` หรือ `official closing price` ที่การประมูลกำหนดอาจต่างจากราคาปิดก่อนหน้า ธุรกรรมสุดท้ายในตลาดต่อเนื่อง ราคาขายสุดท้ายของสถานที่อื่น หรือธุรกรรมนอกเวลาปกติ
7. **แยกตลาด บริษัท ดัชนี และกองทุน** Nasdaq Stock Market คือตลาด Nasdaq, Inc. คือบริษัทจดทะเบียน Nasdaq Composite กับ Nasdaq-100 คือดัชนีต่างกัน และผลิตภัณฑ์ที่ติดตามเป็นนิติสัมพันธ์แยกต่างหาก เช่นเดียวกัน การจดทะเบียน NYSE ไม่ใช่สมาชิกดัชนีตรา NYSE ตรวจคุณสมบัติดัชนี วันที่องค์ประกอบ การจัดการหลักทรัพย์หรือบริษัท น้ำหนัก การจัดองค์ประกอบใหม่ ประเภทผลตอบแทน เป้าหมายกองทุน ค่าธรรมเนียม ส่วนต่างการติดตาม และสินทรัพย์ที่ถือ

การย้ายสถานที่จดทะเบียน การจดทะเบียนสองแห่ง ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ การปรับโครงสร้าง ชั้นหุ้นใหม่ หนังสือแจ้งข้อบกพร่อง แผนปฏิบัติตาม การพิจารณา การพัก และการเพิกถอน ต้องอาศัยเอกสารผู้ออกและประกาศตลาดที่มีวันที่ อย่าอนุมานสถานะจากหน้าราคาที่ล้าสมัยหรือสถานที่ที่ธุรกรรมเดียวปรากฏ

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

ใช้การตรวจ 4 เรื่องที่เชื่อมโยงกันแทนชื่อตลาดเดียว:

- **การส่งเพื่อดำเนินการ:** หุ้นจดทะเบียนหลักใน NYSE สำหรับคำสั่งซื้อ 1,000 หุ้นที่พร้อมดำเนินการ NYSE แสดงราคาเสนอขาย `$25.0200` ขณะที่ตลาดอื่นแสดงราคาเสนอขายคุ้มครอง `$25.0000` จำนวน `600 shares` สมมตินายหน้าดำเนินการ 600 หุ้นที่นั่น และอีก `400 shares` ที่ `$25.0300` หลังราคาแรกหมด ราคาเฉลี่ยที่เกิดขึ้นคือ `VWAP = (600 × $25.0000 + 400 × $25.0300) / 1,000 = $25.0120` คำสั่งยังเป็นของหลักทรัพย์จดทะเบียน NYSE แต่ตัวอย่างนี้ไม่มีส่วนใดดำเนินการใน NYSE
- **ต้นทุนการดำเนินการ:** เทียบกับราคากึ่งกลางเมื่อคำสั่งมาถึง `$24.9900` implementation shortfall ของผู้ซื้อมีค่า `($25.0120 - $24.9900) × 1,000 = $22.0000` หรือ `($25.0120 / $24.9900 - 1) × 10,000 = 8.8035 basis points` NBBO ตอนส่งคำสั่งเพียงอย่างเดียวไม่เผยสภาพคล่องซ่อน ลำดับคิว ความหน่วง ค่าธรรมเนียม การได้ราคาดีขึ้น หรือเส้นทางการดำเนินการต่อมา
- **การประมูลปิด:** ราคาปิดโดยประมาณแสดง `1,200,000 buy shares` และ `900,000 sell shares` หรือ `300,000-share buy imbalance` ที่แสดง หากมี `250,000 sell shares` ซึ่งเข้าเกณฑ์เข้ามาโดยอย่างอื่นคงเดิม ส่วนเหลือทางคณิตศาสตร์เป็น `300,000 - 250,000 = 50,000 buy shares` การลบนี้ไม่ทำนายราคาประมูลสุดท้าย เพราะราคา คุณสมบัติ การยกเลิก การหักล้าง และปริมาณจับคู่เปลี่ยนได้ตามกฎตลาด
- **ดัชนีกับกองทุน:** สถานะกองทุน `$50,000.00` ติดตาม Nasdaq-100 ไม่ใช่ Nasdaq Composite หากดัชนีที่ติดตามเพิ่ม `2.0000%` ค่าประมาณหนึ่งงวดไร้แรงเสียดทานคือ `$50,000 × (1 + 2.0000%) = $51,000.00` ก่อนค่าธรรมเนียม ภาษี เงินสดถ่วง และส่วนต่างการติดตาม การขยับ `3.0000%` พร้อมกันใน Composite ไม่แทนเกณฑ์อ้างอิงที่กองทุนระบุ เพียงเพราะทั้งคู่ใช้ชื่อ Nasdaq

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

- ระบุนิติบุคคลตลาด ตลาดดำเนินงาน ระดับ สัญลักษณ์ ตัวระบุ ชั้นหุ้น และประเภทหลักทรัพย์ให้แน่นอน
- ใช้กฎและประกาศที่มีผล ณ วันที่เกี่ยวข้อง แทนการเปรียบเทียบตลาดทั่วไป
- แยกคุณสมบัติจดทะเบียนครั้งแรกจากการคงการปฏิบัติตามและดุลพินิจของตลาด
- ตรวจราคา หุ้นสาธารณะ มูลค่าตลาด ผู้ถือ ธรรมาภิบาล การยื่น และมาตรฐานเฉพาะหลักทรัพย์
- อ่านเอกสารผู้ออกและประกาศตลาดเรื่องข้อบกพร่อง ระยะแก้ไข แผน การพิจารณา การพัก และการเพิกถอน
- อย่าถือหนังสือแจ้งข้อบกพร่องเป็นการเพิกถอนทันที หรือระยะแก้ไขเป็นการรับประกันว่าจะผ่าน
- แยก NYSE จากตลาดอื่นใน NYSE Group และระดับจดทะเบียนต่างๆ ของ Nasdaq
- แยกการจดทะเบียนหลัก การจดทะเบียนสองแห่ง ตราสารแสดงสิทธิ การย้าย และสถานที่ดำเนินการ
- ทำแผนผังบทบาท DMM นายหน้าในพื้นที่ ผู้ดูแลสภาพคล่อง นายหน้าตัวแทน ผู้ค้าส่ง ATS และผู้ดำเนินการภายในให้ถูกต้อง
- อย่าเรียก NYSE ว่าใช้มือ หรือ Nasdaq ว่าเป็นเพียงตลาดผู้ค้า ทั้งสองใช้ระบบตลาดอิเล็กทรอนิกส์
- บันทึกประเภทคำสั่ง ราคาจำกัด ขนาด อายุคำสั่ง ช่วงซื้อขาย คำสั่งส่งต่อ และเงื่อนไขยกเลิก
- ประเมินการดำเนินการที่ดีที่สุดทั้งราคา ขนาด ความเร็ว โอกาส การได้ราคาดีขึ้น ค่าธรรมเนียม เงินคืน และผลประโยชน์ทับซ้อน
- ถือ NBBO เป็นราคาเสนอซื้อขายคุ้มครองที่แสดงและเข้าเกณฑ์ ไม่ใช่สภาพคล่องทั้งหมดหรือการรับประกันดำเนินการ
- แยกการดำเนินการในตลาดจากนอกตลาดที่รายงานผ่าน FINRA TRF
- จับคู่เวลาของราคา คำสั่ง เส้นทาง การรับทราบ การดำเนินการ การแก้ไข การยกเลิก และรายงาน
- ใช้กฎประมูล เวลาปิดรับ ข้อมูลความไม่สมดุล ราคาโดยประมาณ และความสนใจที่เข้าเกณฑ์ของตลาดที่เกี่ยวข้อง
- แยกราคาประมูลทางการ ราคาขายสุดท้ายรวม ราคาปิดก่อนหน้า ราคาปิดต่อเนื่อง และธุรกรรมนอกเวลาปกติ
- ตรวจการหยุด สถานะ limit-up-limit-down กระบวนการ IPO และกลับมาเปิด รวมถึงเงื่อนไขข้อมูลตลาด
- แยกผู้ดำเนินตลาด ผู้ออกจดทะเบียน ผู้จัดทำดัชนี วิธีดัชนี กองทุน และสัญญาอนุพันธ์
- อย่าอนุมานภาคธุรกิจ ความปลอดภัย คุณภาพธรรมาภิบาล กำไร สภาพคล่อง มูลค่า หรือผลตอบแทนคาดหวังจากชื่อตลาด

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **"NYSE ใช้มือ ส่วน Nasdaq ใช้อิเล็กทรอนิกส์"** ตลาดหลักทั้งสองพึ่งระบบอิเล็กทรอนิกส์มาก โดย NYSE ยังมีพื้นที่และแต่งตั้ง DMM
- **"หุ้นจดทะเบียนซื้อขายเฉพาะตลาดหลัก"** หุ้น NMS ดำเนินการข้ามตลาดและสถานที่นอกตลาดที่เข้าเกณฑ์ได้ โดยยังคงการจดทะเบียนหลักเดิม
- **"FINRA/Nasdaq หรือ FINRA/NYSE TRF คือสถานที่ดำเนินการ"** TRF รายงานธุรกรรมนอกตลาดที่เข้าเกณฑ์ ชื่อไม่ได้เปลี่ยนให้เป็นการดำเนินการในตลาด
- **"NYSE หมายถึงมั่นคงปลอดภัย ส่วน Nasdaq หมายถึงเทคโนโลยีเสี่ยง"** ทั้งสองจดทะเบียนผู้ออกหลายแบบ และมาตรฐานจดทะเบียนไม่แทนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ ธุรกิจ ธรรมาภิบาล สภาพคล่อง และมูลค่า
- **"Nasdaq, Nasdaq Composite และ Nasdaq-100 ใช้แทนกันได้"** สิ่งเหล่านี้คือตราตลาดและดัชนี 2 ตัวที่มีขอบเขตกับวิธีต่างกัน กองทุนที่เชื่อมโยงมีเป้าหมาย สินทรัพย์ ต้นทุน และส่วนต่างการติดตามของตน

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [ผู้ดูแลสภาพคล่อง](/th/stocks/market-maker/)
- [ดัชนีตลาด](/th/stocks/market-index/)
- [เวลาซื้อขาย](/th/stocks/trading-hours/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูล

- New York Stock Exchange: ตลาดหุ้น NYSE
- NYSE Regulation: การจดทะเบียนครั้งแรกใน NYSE
- Nasdaq Trader: ตลาดหุ้น Nasdaq
- Nasdaq Listing Center: กฎศูนย์จดทะเบียน Nasdaq
- Nasdaq Trader: การจับคู่เปิดและปิดของ Nasdaq
- FINRA: หุ้นซื้อขายที่ใด
- FINRA: สถานที่รายงานธุรกรรม
- Nasdaq: Nasdaq Composite เทียบกับ Nasdaq-100

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/nyse-vs-nasdaq/index.mdx