---
title: "การกำหนดขนาดสถานะหุ้น: จำกัดผลขาดทุนตามสถานการณ์และความเสี่ยงรวม"
description: "แปลงสมมติฐานการลงทุนในหุ้นที่จัดทำเป็นเอกสารให้เป็นจำนวนหุ้น โดยใช้เพดานผลขาดทุนตามสถานการณ์ มูลค่าตามสัญญา ผลขาดทุนทั้งหมด สภาพคล่อง เลเวอเรจ ผู้ออก ธีม อนุพันธ์ และภาวะกดดันของพอร์ต แล้วกระทบยอดการจับคู่จริงกับความเสี่ยงที่เปลี่ยนไป"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# การกำหนดขนาดสถานะหุ้น: จำกัดผลขาดทุนตามสถานการณ์และความเสี่ยงรวม

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

การกำหนดขนาดสถานะหุ้นคือการเลือกจำนวนที่สอดคล้องกับพอร์ต สมมติฐานการลงทุน ตราสาร และชุดผลลัพธ์ด้านลบที่กำหนดไว้ แผนที่มีเหตุผลรองรับจะคำนวณจำนวนหุ้นที่เป็นไปได้ภายใต้เพดานผลขาดทุนตามสถานการณ์ มูลค่าตามสัญญา ผลขาดทุนทั้งหมด สภาพคล่อง เลเวอเรจ กลุ่มผู้ออกเดียวกัน ธีมที่สัมพันธ์กัน และข้อกำหนดการลงทุน แล้วใช้ผลลัพธ์ที่น้อยที่สุดซึ่งมีผลบังคับ นอกจากนี้ยังระบุกฎการปัดเศษ คำสั่ง การทบทวน การออกจากสถานะ และข้อยกเว้นด้วย

การคำนวณสถานการณ์พื้นฐานสำหรับสถานะซื้อหุ้นคือ `Scenario loss per share = Entry price - Planned execution price + Gap and slippage allowance + Per-share costs` และ `Scenario shares = floor(Scenario risk budget / Scenario loss per share)` นี่คือสถานการณ์เพื่อวางแผน ไม่ใช่การรับประกันผลขาดทุนสูงสุด ราคา stop เป็นตัวกระตุ้น ไม่ใช่ราคาจับคู่ที่รับประกัน เมื่อถูกกระตุ้น คำสั่ง stop จะกลายเป็นคำสั่งตลาด ส่วนคำสั่ง stop-limit อาจไม่ถูกจับคู่ การซื้อขายอาจถูกระงับ และหุ้นที่ถือสถานะซื้ออาจลดลงถึงศูนย์

ขนาดสถานะควรอิงความสามารถของพอร์ตในการรับผลขาดทุนและความเสี่ยงรวม ไม่ใช่อาศัยเพียงความเชื่อมั่นหรือความผันผวนที่คาดการณ์ ผู้ออกรายเดียวอาจปรากฏผ่านหุ้นสามัญ หุ้นจากนายจ้าง กองทุน ออปชัน ตราสารแปลงสภาพ ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง และหลักประกัน ผู้ออกคนละรายอาจพึ่งพาลูกค้า สินค้าโภคภัณฑ์ แหล่งเงินทุน ประเทศ สกุลเงิน ระยะเวลา กฎระเบียบ หรือปัจจัยเศรษฐกิจเดียวกัน ให้นับความเชื่อมโยงเหล่านี้ก่อนถือว่าสถานะกระจายความเสี่ยงแล้ว

<a id="mechanism"></a>

## กลไกการทำงาน

จัดทำและดูแลแผนตามลำดับต่อไปนี้:

1. **กำหนดฐานเงินทุนและวัตถุประสงค์** บันทึกเจ้าของ เป้าหมาย บัญชี มูลค่าชำระบัญชีสุทธิ ความเสี่ยงขั้นต้น เงินสด หนี้สิน เงินกู้มาร์จิ้น หลักประกัน สถานะภาษี ระยะเวลา ความต้องการสภาพคล่อง ผลขาดทุนจากจุดสูงสุดสูงสุดของพอร์ต และระบุว่าสินทรัพย์ภายนอกหรือรายได้จากนายจ้างอยู่ในขอบเขตความเสี่ยงหรือไม่ อย่าใช้สินทรัพย์รวมเมื่อนโยบายอิงส่วนของเจ้าของสุทธิ
2. **เขียนสมมติฐานและหลักฐานที่ทำให้ใช้ไม่ได้** แยกการใช้ไม่ได้ในเชิงพื้นฐาน ราคาสำหรับทบทวน ตัวกระตุ้น stop ราคาจำกัดของ stop กำหนดเวลาออก กฎทำกำไร และราคาจับคู่จริง ระบุเหตุการณ์ที่ต้องทบทวน เช่น ผลประกอบการ การจัดหาเงินทุน คดีความ กฎระเบียบ ความล้มเหลวของผลิตภัณฑ์ การผิดข้อกำหนดสัญญา การเปลี่ยนผู้บริหาร หรือการที่หลักทรัพย์ไม่เข้าเกณฑ์อีกต่อไป ราคาที่ต่ำลงเพียงอย่างเดียวไม่ใช่หลักฐานที่ดีขึ้น
3. **กำหนดความเสี่ยงของตราสารและกลไกผลขาดทุน** ระบุจำนวนหุ้น ตัวคูณ เงื่อนไขสัญญา เดลตา แกมมา การถูกกำหนดให้ใช้สิทธิ การใช้สิทธิ การแปลงสภาพ การยืมหลักทรัพย์ เงินปันผล การดำเนินการของบริษัท การชำระราคา สกุลเงิน และนิติบุคคล สถานะซื้อหุ้นอาจสูญเสียมูลค่าตามสัญญาทั้งหมด ผู้ซื้อออปชันอาจสูญเสียค่าพรีเมียม ส่วนออปชันที่ขายและสิทธิเรียกร้องที่มีเลเวอเรจหรือมีโครงสร้างอาจขาดทุนมากกว่าค่าพรีเมียมที่ได้รับอย่างมาก เดลตาปัจจุบันไม่ใช่เพดานผลขาดทุนเมื่อราคาลดลง
4. **คำนวณจำนวนตามสถานการณ์อย่างระมัดระวัง** ใช้สัดส่วนความเสี่ยงของพอร์ตที่บันทึกไว้: `Scenario risk budget = Portfolio net equity × Risk-budget percentage` ประมาณราคาจับคู่ตามแผนแทนที่จะใช้เพียงตัวกระตุ้น stop รวมราคากระโดด ส่วนต่างราคา ผลกระทบต่อตลาด ค่าธรรมเนียม และอัตราแลกเปลี่ยน แล้วปัดจำนวนหุ้นลง: `Scenario shares = floor(Scenario risk budget / Scenario loss per share)` คำนวณใหม่หลังจับคู่คำสั่งเข้าจริง เพราะส่วนต่างของราคาจับคู่เปลี่ยนทั้งมูลค่าตามสัญญาและผลขาดทุนต่อหุ้น
5. **ใช้เพดานแข็งและเพดานยืดหยุ่นที่เป็นอิสระต่อกัน** คำนวณจำนวนหุ้นภายใต้ `Notional cap`, `Zero-value or defined disaster cap` เพดานผู้ออกรายเดียวและกลุ่มผู้ออก เพดานธีมและปัจจัย เพดานสภาพคล่องและระยะเวลาออก เพดานมาร์จิ้นและกำลังซื้อ เพดานตามกฎหมายหรือข้อกำหนดการลงทุน และข้อจำกัดภาษีหรือล็อตภาษี ใช้ `Final shares = min(All applicable candidate-share limits)` ก่อนปัดให้ตรงกับล็อตขั้นต่ำ หากล็อตขั้นต่ำที่ซื้อขายได้เกินเพดาน ให้ไม่ทำรายการ
6. **ทดสอบภาวะกดดันของทั้งพอร์ต** จำลองแรงกระแทกต่อราคา การกระโดดของราคา ความผันผวน สหสัมพันธ์ ส่วนต่างราคา ความลึกตลาด การยืมหลักทรัพย์ อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน ผลประกอบการ การระงับซื้อขาย การผิดนัด การใช้สิทธิและการถูกกำหนดให้ใช้สิทธิออปชัน ข้อกำหนดมาร์จิ้น และปัจจัยร่วม สหสัมพันธ์อาจเพิ่มขึ้นในภาวะกดดัน รวมผลตอบแทนออปชันที่ไม่เป็นเส้นตรงและสถานะที่ถือผ่านกองทุนหรือบัญชีอื่น อย่ารวมค่าพรีเมียมหรือเดลตาคงที่ราวกับเป็นผลขาดทุนสุดท้าย
7. **ดำเนินการ กระทบยอด และติดตาม** ระบุประเภทคำสั่ง ระยะเวลาที่มีผล ช่วงซื้อขาย สถานที่ซื้อขาย สัดส่วนเข้าร่วมสูงสุด การจัดการเมื่อจับคู่บางส่วน การยกเลิก และเงื่อนไขไม่ทำรายการ หลังจับคู่ ให้กระทบยอดจำนวนหุ้น ราคาเฉลี่ย ค่าธรรมเนียม มูลค่าตามสัญญา ผลขาดทุนตามสถานการณ์ ภาวะกดดันของผลขาดทุนทั้งหมด ความเสี่ยงตามผู้ออกและธีม สภาพคล่อง ส่วนเกินมาร์จิ้น และงบความเสี่ยงคงเหลือ ปรับขนาดใหม่หลังราคาเปลี่ยน การออกหุ้น การซื้อหุ้นคืน การใช้สิทธิ การถือครองเปลี่ยน หลักฐานของสมมติฐานเปลี่ยน หรือมีการถอนเงินจากพอร์ต

การทยอยเข้าอาจลดความเสี่ยง ณ จุดเข้าครั้งเดียว แต่ไม่ลดผลขาดทุนสุดท้ายตามแผน เว้นแต่ขนาดรวมหรือสมมติฐานการออกเปลี่ยนไป การทยอยออกสามารถทำให้กลับมาอยู่ภายในเพดานโดยไม่จำเป็นต้องแสดงมุมมองเชิงลบต่อบริษัท สถานะที่ขยายจากราคาที่เพิ่มขึ้นสร้างการกระจุกตัวในปัจจุบันเท่ากับสถานะที่ซื้อด้วยขนาดนั้นตั้งแต่แรก และต้องทดสอบกับนโยบายปัจจุบัน

<a id="example"></a>

## ตัวอย่าง

ใช้พอร์ตสมมติที่ไม่มีเลเวอเรจ มีส่วนของเจ้าของสุทธิ `$250,000.0000` และสมมติฐานนโยบายที่ชัดเจน:

- **สถานการณ์และเพดานอิสระ:** งบตามสถานการณ์ `0.5000%` เท่ากับ `$250,000.0000 × 0.5000% = $1,250.0000` ราคาเข้าอยู่ที่ `$80.0000` ราคาจับคู่ตามแผน `$72.0000` เงินสำรองสำหรับราคากระโดดและส่วนต่างการจับคู่ `$3.7500` และต้นทุนซื้อขายไปกลับโดยประมาณ `$0.2500 per share` ดังนั้นผลขาดทุนตามสถานการณ์คือ `$80.0000 - $72.0000 + $3.7500 + $0.2500 = $12.0000 per share` และจำนวนที่เป็นไปได้คือ `floor($1,250.0000 / $12.0000) = 104 shares` เพดานหุ้นรายตัว `5.0000%` อนุญาต `floor(($250,000.0000 × 5.0000%) / $80.0000) = 156 shares` เพดานกรณีมูลค่าเป็นศูนย์ `4.0000%` อนุญาต `floor(($250,000.0000 × 4.0000%) / $80.0000) = 125 shares` และเพดานการออก `2.0000%` ของปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวัน `20,000 shares` ตลอด `3 sessions` อนุญาต `20,000 × 2.0000% × 3 = 1,200 shares`
- **ข้อจำกัดธีมของพอร์ตกำหนดขนาดสุดท้าย:** เพดานธีมคือ `10.0000%` หรือ `$250,000.0000 × 10.0000% = $25,000.0000` และมีความเสี่ยงที่สัมพันธ์กันอยู่ `$17,000.0000` จึงเหลือ `$25,000.0000 - $17,000.0000 = $8,000.0000` หรือ `floor($8,000.0000 / $80.0000) = 100 shares` ขนาดสุดท้ายคือ `min(104, 156, 125, 1,200, 100) = 100 shares` มูลค่าตามสัญญาคือ `100 × $80.0000 = $8,000.0000` และผลขาดทุนตามสถานการณ์ที่วางแผนไว้คือ `100 × $12.0000 = $1,200.0000` งบความเสี่ยงที่ยังไม่ใช้ `$50.0000` ไม่ใช่สิทธิให้ฝ่าฝืนเพดานธีม
- **stop ราคากระโดด และภาวะกดดันของผลขาดทุนทั้งหมด:** หาก stop ถูกกระตุ้นแต่จับคู่จริงที่ `$70.5000` ผลขาดทุนจากราคาหุ้นคือ `100 × ($80.0000 - $70.5000) = $950.0000` เมื่อรวมต้นทุนโดยประมาณ `100 × $0.2500 = $25.0000` จะเป็น `$975.0000` หากข่าวที่ไม่คาดคิดทำให้ราคาเปิดกระโดดไปที่ `$60.0000` ผลขาดทุนจากราคาก่อนต้นทุนคือ `100 × ($80.0000 - $60.0000) = $2,000.0000` ซึ่งเกินงบตามสถานการณ์ ที่ราคาศูนย์ ผลขาดทุนของหุ้นคือ `$8,000.0000` ทั้งหมด งบตามสถานการณ์ `$1,250.0000` ไม่เคยเป็นเพดานของผลขาดทุนร้ายแรงนั้น
- **ออปชันและการหาค่าเหมาะที่สุดต้องมีเพดานแยก:** การขาย `2 put contracts` ที่ราคาใช้สิทธิ `$75.0000` ค่าพรีเมียม `$2.0000 per-share premium` และ `100-share multiplier` ได้รับ `2 × $2.0000 × 100 = $400.0000` แต่ผลขาดทุนจากการถูกกำหนดให้ใช้สิทธิเมื่อราคาเป็นศูนย์หลังหักค่าพรีเมียมคือ `2 × ($75.0000 - $2.0000) × 100 = $14,600.0000` ไม่ใช่ `$400.0000` สำหรับการเดิมพันทวิภาคแบบซ้ำที่ลดรูป โดยมีความน่าจะเป็นชนะ `55.0000%` กำไร `20.0000%` และขาดทุน `10.0000%` อัตราส่วนคือ `b = 20.0000% / 10.0000% = 2.0000` และสัดส่วน Kelly คือ `f* = (b × p - q) / b = (2.0000 × 55.0000% - 45.0000%) / 2.0000 = 32.5000%` การเปลี่ยนความน่าจะเป็นชนะโดยประมาณเป็น `50.0000%` ให้ผล `(2.0000 × 50.0000% - 50.0000%) / 2.0000 = 25.0000%` ความอ่อนไหวนี้ รวมถึงผลตอบแทนหุ้นที่ไม่เป็นทวิภาค สหสัมพันธ์ ผลขาดทุนส่วนปลาย ความคลาดเคลื่อนในการประมาณ และข้อจำกัดของผู้ลงทุน ทำให้สูตรนี้ไม่อาจใช้เป็นกฎกำหนดขนาดเพียงลำพัง

<a id="risks"></a>

## ความเสี่ยง

- กำหนดเจ้าของ เป้าหมาย บัญชี ส่วนของเจ้าของสุทธิ ความเสี่ยงขั้นต้น เงินสด หนี้สิน หลักประกัน และสินทรัพย์ภายนอก
- แยกความเต็มใจรับผลขาดทุนออกจากความสามารถทางการเงิน ความต้องการสภาพคล่อง หนี้สิน และผลขาดทุนจากจุดสูงสุดสูงสุด
- แยกความแตกต่างระหว่างการที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ ราคาทบทวน ตัวกระตุ้น stop ราคาจำกัด stop และราคาจับคู่จริง
- ทดสอบภาวะกดดันจากผลประกอบการ การจัดหาเงินทุน คดีความ กฎระเบียบ ข้อกำหนดสัญญา การฉ้อโกง การผิดนัด การเพิกถอน และมูลค่าศูนย์
- ถือว่า stop เป็นตัวกระตุ้นคำสั่ง ไม่ใช่ราคาจับคู่หรือผลขาดทุนสูงสุดที่รับประกัน
- ตรวจสิทธิ์ของช่วงซื้อขาย แหล่งตัวกระตุ้น การปรับจากการดำเนินการของบริษัท การระงับซื้อขาย ราคากระโดด และราคาที่ล้าสมัย
- รวมส่วนต่างราคาเข้าและออก ผลกระทบต่อตลาด ค่าธรรมเนียม อัตราแลกเปลี่ยน การยืมหลักทรัพย์ การจัดหาเงินทุน และผลของล็อตภาษี
- รวมหุ้นสามัญ รางวัลจากนายจ้าง กองทุน ออปชัน ตราสารแปลงสภาพ ตราสารหนี้ และหลักประกันตามผู้ออก
- รวมลูกค้า ผู้จัดหา สินค้าโภคภัณฑ์ ภาคส่วน ภูมิศาสตร์ สกุลเงิน ระยะเวลา กฎระเบียบ และเงินทุนตามธีม
- พิจารณาสินทรัพย์อ้างอิงของกองทุนและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง แทนการเชื่อเพียงชื่อตราสารหรือการแยกบัญชี
- ใช้ตัวคูณออปชัน การถูกกำหนดให้ใช้สิทธิ การใช้สิทธิ ผลตอบแทนที่ไม่เป็นเส้นตรง และการทดสอบค่าความไวของออปชัน ไม่ใช่เพียงค่าพรีเมียมหรือเดลตาปัจจุบัน
- จำกัดขนาดด้วยผลขาดทุนกรณีมูลค่าเป็นศูนย์หรือภัยร้ายแรงที่กำหนด แยกจากสถานการณ์ออกตามแผน
- เปรียบเทียบจำนวนหุ้นกับปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวัน สัดส่วนเข้าร่วม ความลึก ส่วนต่างราคา ความผันผวน จำนวนช่วงซื้อขายเพื่อออก และความจุตลาด
- รวมเงินกู้มาร์จิ้น ดอกเบี้ย ข้อกำหนดภายในของโบรกเกอร์ ส่วนเกินมาร์จิ้นรักษาสภาพ การบังคับชำระบัญชี และผลกระทบข้ามสถานะ
- ตระหนักว่าโบรกเกอร์อาจเพิ่มข้อกำหนดภายในและชำระบัญชีสถานะโดยไม่ยอมให้เลือกหลักทรัพย์
- ปัดลงหลังใช้เพดานของจำนวนที่เป็นไปได้ทั้งหมด และปฏิเสธรายการที่ล็อตขั้นต่ำเกินเพดาน
- คำนวณใหม่หลังการจับคู่จริง ราคาเปลี่ยน การออกหุ้น การซื้อหุ้นคืน การใช้สิทธิ การถูกกำหนดให้ใช้สิทธิ และกระแสเงินสดของพอร์ต
- แยกการเพิ่มสถานะเพราะหลักฐานที่ดีขึ้นออกจากการเฉลี่ยต้นทุนลงเพียงเพราะราคาลดลง
- บันทึกเงื่อนไขไม่ทำรายการ กฎการจับคู่บางส่วน วันที่ทบทวน ข้อยกเว้น และการอนุมัติให้ฝ่าฝืนอย่างเป็นอิสระ
- อย่าถือว่าความมั่นใจ ความผันผวนในอดีต ผลลัพธ์ Kelly หรือการกระจายค่าคาดการณ์หนึ่งแบบเป็นความสามารถรับผลขาดทุน

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **“ราคา stop จำกัดผลขาดทุนของสถานะ”** ราคาเป็นเพียงตัวกระตุ้น การจับคู่อาจแย่กว่า คำสั่ง stop-limit อาจไม่ถูกจับคู่ การซื้อขายอาจถูกระงับ และหลักทรัพย์อาจเปิดกระโดดลงใกล้ศูนย์
- **“งบความเสี่ยงตามสถานการณ์คือผลขาดทุนสูงสุดที่เป็นไปได้”** งบนี้ครอบคลุมเพียงเส้นทางที่ระบุ ภาวะกดดันจากผลขาดทุนทั้งหมด ราคากระโดด สภาพคล่อง เลเวอเรจ ออปชัน และพอร์ตที่สัมพันธ์กันต้องมีเพดานแยก
- **“การมีหุ้นหรือบัญชีมากขึ้นลดการกระจุกตัวโดยอัตโนมัติ”** ผู้ออกที่ซ้ำกัน กองทุน ความเสี่ยงจากนายจ้าง อนุพันธ์ และปัจจัยเศรษฐกิจร่วมอาจรวมเป็นการเดิมพันเดียว
- **“ค่าพรีเมียมออปชันหรือเดลตาปัจจุบันวัดความเสี่ยงของสถานะได้ทั้งหมด”** ออปชันซื้อและขาย การถูกกำหนดให้ใช้สิทธิ การใช้สิทธิ แกมมา ความผันผวน สภาพคล่อง และผลตอบแทนที่ไม่เป็นเส้นตรงอาจทำให้เกิดผลขาดทุนต่างกันมาก
- **“Kelly หรือความเชื่อมั่นให้สัดส่วนหุ้นที่ถูกต้องเพียงค่าเดียว”** การหาค่าเหมาะที่สุดอ่อนไหวมากต่อความน่าจะเป็น ผลตอบแทน สหสัมพันธ์ ความเสี่ยงส่วนปลาย ระยะเวลา และข้อจำกัดที่ไม่แน่นอน เพดานความสามารถรับความเสี่ยงยังจำเป็น

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [การกระจายความเสี่ยง](/th/stocks/diversification/)
- [ส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย](/th/stocks/bid-ask-spread/)
- [มาร์จิ้น](/th/stocks/margin/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

- FINRA, *Concentrate on Concentration Risk* — การกระจุกตัวตามผู้ออก นายจ้าง ความสัมพันธ์ ภาคส่วน ภูมิภาค การซ้ำซ้อนของกองทุน ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง และสภาพคล่องต่ำ
- FINRA, *Risk* — ความสามารถรับผลขาดทุน ความเสี่ยงสภาพคล่อง ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว การกระจายความเสี่ยง เลเวอเรจ การขายชอร์ต ออปชัน และผลิตภัณฑ์ซับซ้อน
- FINRA, *Brokerage Accounts* — เงินกู้มาร์จิ้น ข้อกำหนดขั้นต้นและข้อกำหนดรักษาสภาพ กฎภายใน ดอกเบี้ย การเรียกหลักประกันเพิ่ม การบังคับชำระบัญชี การแจ้ง และยอดขาดในบัญชี
- Investor.gov, *Types of Orders* — คำสั่งตลาด คำสั่งจำกัดราคา และคำสั่ง stop รวมถึงความแตกต่างระหว่างตัวกระตุ้น การจับคู่ และการรับประกันราคา
- Investor.gov, *Trading Halts and Delays* — การระงับซื้อขายโดยหน่วยงานกำกับและโดยเหตุอื่น ข่าวที่รอประกาศ ความไม่สมดุลของคำสั่ง และความไม่แน่นอนของการจดทะเบียน
- Investor.gov, *Asset Allocation and Diversification* — เป้าหมาย ระยะเวลา ความสามารถรับความเสี่ยง การจัดสรร การกระจายความเสี่ยง ความซ้ำซ้อน และการปรับสมดุล
- The Options Clearing Corporation, *Characteristics and Risks of Standardized Options* — เงื่อนไขปัจจุบันของออปชันจดทะเบียน การใช้สิทธิ การถูกกำหนดให้ใช้สิทธิ การชำระราคา การปรับ และการเปิดเผยความเสี่ยง
- Kelly, *A New Interpretation of Information Rate* — ผลลัพธ์ดั้งเดิมของการหาค่าเหมาะที่สุดเพื่อการเติบโตระยะยาวและสมมติฐานทางคณิตศาสตร์ ไม่ใช่ข้อกำหนดสากลสำหรับสัดส่วนหุ้น

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/position-sizing-stock-plan/index.mdx