---
title: "Stock Split: การปรับจำนวนหุ้น ราคา EPS ต้นทุน และออปชัน"
description: "การแตกพาร์และการรวมหุ้นเปลี่ยนจำนวนหุ้นและตัวเลขต่อหุ้นโดยไม่เปลี่ยนมูลค่าบริษัทโดยตรง เรียนรู้กลไกและวิธีปรับข้อมูลในบัญชี"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Stock Split: การปรับจำนวนหุ้น ราคา EPS ต้นทุน และออปชัน

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**การแตกพาร์** เปลี่ยนจำนวนหุ้นที่ผู้ถือได้รับจากหุ้นเดิมแต่ละหุ้น และปรับตัวเลขต่อหุ้นตามสัดส่วน ผู้ถือหุ้นจะมีจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาตามทฤษฎีต่อหุ้นลดลง ส่วน **การรวมหุ้น** จะรวมหุ้นเดิมให้เหลือจำนวนน้อยลงและทำให้ราคาตามทฤษฎีต่อหุ้นสูงขึ้น

การแตกพาร์ไม่ได้เพิ่มเงินสด เปลี่ยนสินทรัพย์ดำเนินงาน เพิ่มกำไร หรือเปลี่ยนสัดส่วนความเป็นเจ้าของของนักลงทุนโดยตรง หลังการปรับเชิงคำนวณ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและมูลค่ารวมของสถานะจึงไม่เปลี่ยนแปลงในทางทฤษฎี อย่างไรก็ตาม ราคาซื้อขายยังอาจเคลื่อนไหวจากข้อมูลใหม่ อุปสงค์ สภาพคล่อง กฎของดัชนี ความเสี่ยงด้านการจดทะเบียน หรือความคาดหวังของตลาด

<a id="mechanism"></a>

## กลไกการปรับเปลี่ยน

สำหรับการแตกพาร์ในอัตรา `A-for-B` ตัวคูณจำนวนหุ้นคือ `A / B`:

`new shares = old shares × A / B`

`theoretical new price = old price × B / A`

`split-adjusted per-share amount = old per-share amount × B / A`

มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นรวม กำไรรวม และต้นทุนรวมไม่เปลี่ยนเพียงเพราะการแตกพาร์ โดยทั่วไปราคาในอดีต EPS เงินปันผลต่อหุ้น และจำนวนหุ้นจะถูกปรับย้อนหลังเพื่อให้เปรียบเทียบกันได้ อัตราส่วนที่ปรับทั้งตัวเศษและตัวส่วนอย่างสอดคล้องกัน เช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไร จะไม่เปลี่ยนแปลงจากกลไกนี้

การรวมหุ้นใช้ตัวคูณต่ำกว่าหนึ่ง เช่น `1-for-10` และอาจทำให้ผู้ถือได้รับสิทธิในหุ้นเศษส่วน เอกสารของผู้ออกหลักทรัพย์จะกำหนดว่าจะปัดเศษ รวบรวมแล้วขาย จ่ายเงินสดแทน หรือจัดการด้วยวิธีอื่น การรับเงินสดแทนหุ้นเศษส่วนอาจมีผลทางภาษี และผู้ถือสถานะขนาดเล็กมากอาจไม่เหลือหุ้นหลังการรวมหุ้น

วันสำคัญอาจรวมถึงวันประกาศ วันอนุมัติของผู้ถือหุ้นหากจำเป็น เวลาที่มีผล วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น วันชำระหรือจัดสรรหุ้น และวันซื้อขายแรกที่ปรับผลการแตกพาร์แล้ว การมีผลตามกฎหมาย การประมวลผลของตลาดหลักทรัพย์ การแสดงข้อมูลในบัญชีนายหน้า และการชำระราคาอาจเกิดขึ้นไม่พร้อมกัน จึงควรอ้างอิงเอกสารของผู้ออกและประกาศตลาดอย่างเป็นทางการ

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างการแตกพาร์

นักลงทุนรายหนึ่งเป็นเจ้าของหุ้น 20 หุ้นที่ราคาหุ้นละ 500 ดอลลาร์ ซึ่งมีสถานะอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์ บริษัทดำเนินการแยกหุ้นล่วงหน้า `5-for-1`:

`new shares = 20 × 5 = 100 shares`

`theoretical new price = $500 / 5 = $100`

`theoretical position value = 100 × $100 = $10,000`

หากกำไรรวมของบริษัทเท่ากับ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และเดิมมีหุ้น 100 ล้านหุ้น EPS เดิมจะเท่ากับ 25 ดอลลาร์ เมื่อจำนวนหุ้นเพิ่มเป็น 500 ล้านหุ้น EPS ที่ปรับผลการแตกพาร์แล้วจะเท่ากับ 5 ดอลลาร์ อัตราส่วนราคาต่อกำไรยังคงเท่ากับ 20 ในทั้งสองกรณี:

`old P/E = $500 / $25 = 20`

`new P/E = $100 / $5 = 20`

หากต้นทุนทางภาษีรวมของนักลงทุนเท่ากับ 6,000 ดอลลาร์ ต้นทุนอย่างง่ายต่อหุ้นจะเปลี่ยนจาก 300 ดอลลาร์ต่อหุ้นเดิมเป็น 60 ดอลลาร์ต่อหุ้นใหม่ ขณะที่ต้นทุนรวมยังคงเป็น 6,000 ดอลลาร์ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับวิธีปฏิบัติต่อล็อตภาษีและกฎหมายของแต่ละเขตอำนาจ

สำหรับการแยก `1-for-10` แบบย้อนกลับ หุ้นเก่า 95 หุ้นจะมีสิทธิ์ได้รับหุ้นใหม่ 9.5 หุ้น การปฏิบัติต่อหุ้น 0.5 นั้นไม่เป็นสากล ผู้ออกอาจจัดให้มีเงินสดแทนหรือกระบวนการอื่นที่เปิดเผย อย่าถือว่านายหน้าจะปัดเศษขึ้น

<a id="risks"></a>

## รายการตรวจสอบบัญชีและการประเมินมูลค่า

* อ่านมติของคณะกรรมการและผู้ถือหุ้น การแก้ไขหนังสือบริคณห์สนธิหรือข้อบังคับ แบบ 8-K หรือเอกสารอื่น ประกาศของตลาดหลักทรัพย์ เวลาที่มีผล อัตราส่วน และนโยบายเกี่ยวกับหุ้นเศษส่วน
* กระทบยอดหุ้นก่อนและหลังแยก ราคา สถานะรวม ต้นทุน พื้นฐานและวันที่ได้มาตามล็อตภาษี การแสดงนายหน้าชั่วคราวอาจไม่สมบูรณ์
* ตรวจสอบคำสั่งที่ยังเปิดอยู่ นายหน้าหรือสถานที่ซื้อขายอาจยกเลิกหรือปรับคำสั่ง Limit, Stop, Good-Till-Canceled, คำสั่งประจำ และคำสั่งแบบมีเงื่อนไขด้วยวิธีที่ต่างกัน
* ตรวจสอบสถานะขายและสินเชื่อหลักทรัพย์ ปริมาณหุ้นและราคาจะปรับ ในขณะที่การเรียกคืน ความพร้อมในการยืม และค่าธรรมเนียมสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเหตุการณ์
* สำหรับออปชันที่จดทะเบียนในตลาด ให้อ่านบันทึกข้อมูล OCC ของสัญญานั้นโดยเฉพาะ ราคาใช้สิทธิ ตัวคูณ สินทรัพย์ที่ต้องส่งมอบ และสัญลักษณ์อาจถูกปรับ และออปชันแบบไม่มาตรฐานที่ผ่านการปรับแล้วอาจยังคงอยู่หลังการแตกพาร์
* ตรวจสอบหนี้แปลงสภาพ ใบสำคัญแสดงสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิ แผนหุ้น รางวัลตามผลงาน เงื่อนไขที่คำนวณต่อหุ้น และเงินชำระเพิ่มเติมตามผลการดำเนินงานในการซื้อกิจการ ข้อตกลงที่กำกับตราสารแต่ละชนิดเป็นตัวกำหนดการปรับเพื่อป้องกันการลดสัดส่วน
* ปรับปรุงเมตริกต่อหุ้นในอดีตอย่างสม่ำเสมอ แผนภูมิข้อมูลที่ผสมราคาที่ปรับปรุงแล้วกับ EPS ที่ยังไม่ได้ปรับปรุงจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าที่ผิดพลาด
* สำหรับการรวมหุ้น ให้ตรวจสอบเหตุผล เช่น เพื่อให้ผ่านเกณฑ์ราคาจดทะเบียน ปรับโครงสร้างทุน เตรียมการเข้าซื้อกิจการ หรือวัตถุประสงค์อื่น ราคาหุ้นที่สูงขึ้นไม่แก้ปัญหาการเผาผลาญเงินสด การมีหนี้สินล้นพ้นตัว หรือการลดสัดส่วนซ้ำๆ
* ตรวจสอบจำนวนหุ้นที่บริษัทได้รับอนุญาตให้ออก การรวมหุ้นอาจลดหุ้นที่จำหน่ายแล้วโดยไม่ลดจำนวนหุ้นที่ได้รับอนุญาตตามสัดส่วน จึงอาจเพิ่มความสามารถในการออกหุ้นในอนาคต ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติและข้อบังคับของบริษัท
* แยกความแตกต่างด้านสภาพคล่องออกจากเศรษฐศาสตร์ ราคาแยกล่วงหน้าที่ต่ำกว่าอาจทำให้ Round lot หรือ ออปชัน มีขนาดเล็กลง แต่การซื้อขายหุ้นแบบเศษส่วนได้เปลี่ยนแปลงความสามารถในการเข้าถึงไปแล้ว และไม่มีการรับประกันการปรับปรุงสภาพคล่อง

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

* “ราคาหลังการแยกที่ต่ำกว่าจะทำให้บริษัทถูกลง” ราคาต่อหุ้นและกำไรต่อหุ้นปรับทั้งคู่ การประเมินค่าต้องใช้มาตรการทั้งหมดหรือที่ปรับอย่างต่อเนื่อง
* “การแยกจะสร้างความเป็นเจ้าของมากขึ้น” หน่วยหุ้นที่มากขึ้นแสดงถึงการอ้างสิทธิ์ตามสัดส่วนเดียวกันทันทีหลังจากเหตุการณ์ทางกล
* "การแยกแบบย้อนกลับจะเพิ่มมูลค่า" มันรวมหน่วยต่างๆ ปัจจัยพื้นฐานและมูลค่าหุ้นรวมไม่ดีขึ้นโดยอัตโนมัติ
* “ทุกบัญชีอัปเดตทันที” การประมวลผลการดำเนินการขององค์กร การชำระบัญชี ต้นทุน และเงินสดที่เป็นเศษส่วนสามารถปรากฏในเวลาที่ต่างกันได้
* “ออปชันจะมีจำนวนสัญญาเพิ่มขึ้นเท่านั้น” OCC อาจปรับราคาใช้สิทธิ สินทรัพย์ที่ต้องส่งมอบ ตัวคูณ และสัญลักษณ์ โดยให้ยึดบันทึกข้อมูลของสัญญานั้นเป็นหลัก
* “การแยกส่วนรับประกันว่าราคาจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่คาดเดาได้” ผลกระทบของการประกาศ การส่งสัญญาณ แรงกดดันในการจดทะเบียน และสภาวะตลาดแยกจากการคำนวณ

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

* [หุ้นที่โดดเด่น](/th/stocks/outstanding-shares/)
* [มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด](/th/stocks/market-capitalization/)
* [กำไรต่อหุ้น](/th/stocks/eps/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

* [ประกาศสำหรับนักลงทุน: การย้อนกลับการแยกหุ้น](https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/reverse-stock-splits) - สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา
* [การดำเนินการขององค์กร](https://www.finra.org/filing-reporting/market-transparency-reporting/corporate-actions) - หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน
* [บันทึกข้อมูล](https://infomemo.theocc.com/infomemo/search) - ออปชัน Clearing Corporation

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/stock-split/index.mdx