---
title: "ทรัสต์เพื่อการลงทุนแบบหน่วย: โครงสร้างทางกฎหมาย อายุพอร์ต การไถ่ถอน และการสิ้นสุด"
description: "วิเคราะห์ทรัสต์เพื่อการลงทุนแบบหน่วยในสหรัฐฯ โดยแยกโครงสร้างทางกฎหมาย บทบาทผู้ฝากทรัพย์สินและผู้ดูแลผลประโยชน์ กฎพอร์ตคงที่ การเสนอขายครั้งแรก ช่องทางไถ่ถอนและตลาดรอง ค่าธรรมเนียม เงินจ่าย ลักษณะทางภาษี การสิ้นสุด และการโอนไปซีรีส์ใหม่ พร้อมแยกออกจากกองทุนรวม ETF กองทุนปิด และ ETN"
image: "https://wiki.fcontext.com/og.png"
---

> Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://wiki.fcontext.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# ทรัสต์เพื่อการลงทุนแบบหน่วย: โครงสร้างทางกฎหมาย อายุพอร์ต การไถ่ถอน และการสิ้นสุด

> จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

<a id="answer"></a>

## คำตอบโดยตรง

**ทรัสต์เพื่อการลงทุนแบบหน่วย** (unit investment trust หรือ UIT) เป็นโครงสร้างบริษัทการลงทุนที่กำหนดไว้ใน Investment Company Act of 1940 ของสหรัฐฯ ตามนิยามในกฎหมาย ทรัสต์ประเภทนี้จัดตั้งภายใต้สัญญาก่อตั้งทรัสต์ สัญญารับฝากทรัพย์ สัญญาตัวแทน หรือตราสารที่คล้ายกัน ไม่มีคณะกรรมการบริษัท และออกเฉพาะหลักทรัพย์ที่ไถ่ถอนได้ โดยแต่ละหลักทรัพย์แสดงส่วนได้เสียที่ไม่แบ่งแยกในหน่วยของหลักทรัพย์ที่กำหนด บทความนี้กล่าวถึง UIT แบบดั้งเดิมที่จดทะเบียนและลงทุนในหลักทรัพย์ ไม่รวมบัญชีแยกของบริษัทประกันภัยที่จัดตั้งเป็น UIT

โดยทั่วไป UIT แบบดั้งเดิมเริ่มขึ้นเมื่อผู้ฝากทรัพย์สินจัดชุดและฝากพอร์ตที่กำหนด แล้วเสนอขายหน่วยตามหนังสือชี้ชวน พอร์ตค่อนข้างคงที่และทรัสต์มีอายุจำกัด แต่คำว่า “คงที่” ไม่ได้หมายความว่าไม่มีความเสี่ยง เปลี่ยนแปลงไม่ได้ หรือไม่มีการบริหารงานด้านธุรการเลย การผิดนัด การไถ่ถอนก่อนกำหนด การครบกำหนด การควบรวม การเพิกถอนหลักทรัพย์ออกจากตลาด การดำเนินคดี ความจำเป็นทางภาษี และเหตุการณ์อื่นตามเอกสารกำกับ อาจอนุญาตหรือกำหนดให้ขาย เปลี่ยน หรือจ่ายทรัพย์สินได้ หนังสือชี้ชวนและสัญญาทรัสต์ของซีรีส์นั้นโดยเฉพาะเป็นข้อกำหนดที่ใช้บังคับ

โครงสร้างทางกฎหมายกับรูปแบบการซื้อขายเป็นคนละเรื่อง กองทุนรวมแบบเปิดเป็นบริษัทการลงทุนที่มีการจัดการ ซึ่งโดยทั่วไปเสนอขายและไถ่ถอนหุ้นอย่างต่อเนื่อง กองทุนปิดมักออกหลักทรัพย์ที่ไถ่ถอนไม่ได้และซื้อขายในตลาดรอง ETF ใช้การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และกลไกการสร้างกับไถ่ถอนหน่วย ETF รุ่นเก่าบางกองจัดตั้งเป็น UIT แต่กรอบ Rule 6c-11 ของ SEC ไม่ครอบคลุม ETF ที่จัดตั้งเป็น UIT ซึ่งยังต้องอาศัยคำสั่งยกเว้น ส่วน exchange-traded note หรือ ETN โดยทั่วไปเป็นหนี้ไม่มีหลักประกันของผู้ออก ไม่ใช่ส่วนได้เสียในความเป็นเจ้าของพอร์ตบริษัทการลงทุนที่แยกไว้ต่างหาก

<a id="mechanism"></a>

## การตรวจสอบกฎหมาย กระแสเงินสด และวงจรชีวิตใน 7 ขั้นตอน

1. **ระบุโครงสร้างทางกฎหมายและซีรีส์ให้ตรงตัว.** บันทึกผู้จดทะเบียน CIK ซีรีส์ วันที่ฝาก วันที่หนังสือชี้ชวน การจัดประเภทตาม Investment Company Act การจดทะเบียนตาม Securities Act และเอกสารแก้ไข Form N-8B-2 ใช้จดทะเบียน UIT ที่เกี่ยวข้องตามกฎหมายปี 1940 ส่วน Form S-6 ใช้จดทะเบียนหลักทรัพย์ที่เสนอขายโดย UIT ซึ่งจดทะเบียนด้วย N-8B-2 ตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์เป็น UIT แบบดั้งเดิม ETF ที่จัดตั้งเป็น UIT ตามคำสั่งยกเว้น หรือบัญชีแยกของบริษัทประกันภัยซึ่งอยู่นอกขอบเขตบทความนี้ สัญลักษณ์ซื้อขาย ชื่อดัชนี หรือคำโฆษณาไม่ใช่หลักฐานของโครงสร้างทางกฎหมาย
2. **ทำแผนผังคู่สัญญา อำนาจ และความขัดแย้ง.** แยกผู้ฝากทรัพย์สิน ผู้สนับสนุน ผู้ดูแลผลประโยชน์ ผู้รับฝากทรัพย์สิน ผู้ประเมิน ผู้ควบคุม ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ นายหน้า และบุคคลที่เกี่ยวข้อง ผู้สนับสนุนมักจัดตั้งและจัดจำหน่ายซีรีส์ และอาจเป็นผู้ฝากทรัพย์สินด้วย แต่บทบาททั้งสองไม่เหมือนกันโดยเนื้อแท้ อ่านสัญญาทรัสต์เพื่อดูการเก็บรักษาทรัพย์สิน การประเมินมูลค่า การดำเนินการกับพอร์ตที่จำกัด การลาออกหรือเปลี่ยนตัว การชดใช้ การสนับสนุนตลาดรอง และอำนาจในการสิ้นสุด การเป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ไม่ได้ทำให้บุคคลนั้นเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ใช้ดุลยพินิจต่อเนื่อง
3. **สร้างบัญชีเงินฝาก หน่วย NAV และการเสนอขายขึ้นใหม่.** ระบุหลักทรัพย์ทุกตัว ยอดเงินสด หนี้สิน น้ำหนัก จำนวนหน่วย และแหล่งประเมินมูลค่า ณ วันฝาก กระทบยอดสินทรัพย์รวมหลังหักหนี้สินให้เท่ากับสินทรัพย์สุทธิ แล้วหารด้วยหน่วยคงค้าง แยกทำสะพานจาก NAV ต่อหน่วยไปยังราคาเสนอขายต่อประชาชน ค่าธรรมเนียมการขายล่วงหน้าหรือรอการเรียกเก็บ ค่าจัดตั้งและพัฒนา ค่าใช้จ่ายในการจัดองค์กร และรายการหักอื่น ค่าธรรมเนียมอาจบวกเข้ากับเงินสดที่จ่าย หักจากสินทรัพย์ทรัสต์ เลื่อนชำระ หรือเรียกเก็บตามเวลา กลไกจริงดูได้จากหนังสือชี้ชวนเท่านั้น
4. **ตรวจสอบวงจรชีวิตของพอร์ตและเงินจ่าย.** ระบุเงินฝากเพิ่มเติมที่อนุญาต การขาย การเปลี่ยนหลักทรัพย์ การไถ่ถอนก่อนกำหนด การครบกำหนด การผิดนัด การดำเนินการของบริษัท การตอบสนองต่อคดี การเก็บเงินสด การลงทุนซ้ำ และเหตุสิ้นสุดก่อนกำหนด ตรวจสอบการกระจุกตัวตามผู้ออก อุตสาหกรรม เทศบาล อายุคงเหลือ เครดิต สภาพคล่อง และปัจจัยเสี่ยงร่วม ติดตามดอกเบี้ย เงินปันผล กำไรที่เกิดขึ้นจริง การคืนทุนหรือเงินต้น ค่าใช้จ่าย และเงินจ่ายจากการชำระบัญชีแยกกัน อัตราเงินจ่ายที่สูงไม่ใช่อัตราผลตอบแทนถึงวันครบกำหนดหรือผลตอบแทนรวม
5. **แยกช่องทางซื้อกับช่องทางออก.** ในช่วงเสนอขายครั้งแรก ให้ระบุวันที่ส่งคำสั่ง จุดประเมินมูลค่า การคำนวณ POP เกณฑ์ส่วนลดค่าธรรมเนียมการขาย การชำระราคา และเวลาที่การเสนอขายสิ้นสุด สำหรับการออก ให้แยกการไถ่ถอนโดยทรัสต์ออกจากการรับซื้อคืนโดยสมัครใจในตลาดรองที่ผู้สนับสนุนดูแล ทั้งสองช่องทางอาจมีเวลาประเมินมูลค่า ค่าธรรมเนียมรอการเรียกเก็บ การดำเนินการ ส่วนต่างราคา การชำระราคา และวิธีจ่ายเป็นเงินสดหรือทรัพย์สินต่างกัน หากผลิตภัณฑ์เป็น ETF ที่จัดตั้งเป็น UIT ให้แยกราคาตลาดในตลาดหลักทรัพย์ออกจากธุรกรรม creation unit ตามคำสั่งยกเว้น การสนับสนุนตลาดรองไม่ใช่การรับประกันสภาพคล่องถาวร
6. **คำนวณค่าธรรมเนียม ผลตอบแทนของผู้ลงทุน และลักษณะทางภาษี.** รวมค่าธรรมเนียมเริ่มต้น ค่าธรรมเนียมรอการเรียกเก็บ ค่าจัดตั้งและพัฒนา ค่าใช้จ่ายในการจัดองค์กร ค่าผู้ดูแลผลประโยชน์ ค่าผู้ประเมิน ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ธุรกรรม นายหน้า ส่วนต่างราคา และค่าธรรมเนียมระดับบัญชีโดยไม่คิดซ้ำ คำนวณผลตอบแทนรวมจากเงินสดที่จ่าย เงินจ่ายทั้งหมดตามลักษณะที่รายงานอย่างเป็นทางการ และเงินรับจากการไถ่ถอนหรือสิ้นสุด อย่าสรุปว่าเป็นการคืนทุนเพียงเพราะ NAV ลดลงในวัน ex-distribution ฐานภาษีของรัฐบาลกลาง รายได้ กำไรจากการลงทุน สถานะยกเว้นภาษี รูปแบบ grantor trust หรือ regulated investment company ภาษีมลรัฐ ประเภทบัญชี และผลจากการส่งมอบเป็นทรัพย์สิน ล้วนขึ้นกับซีรีส์และผู้ลงทุน ให้ใช้หนังสือชี้ชวนและเอกสารภาษีแทนกฎ UIT แบบเหมารวมเพียงข้อเดียว
7. **จำลองการสิ้นสุด การโอนไปซีรีส์ใหม่ และทางเลือกเป็นการตัดสินใจใหม่.** บันทึกวันสิ้นสุดตามกำหนดและการสิ้นสุดก่อนกำหนดที่อนุญาต เกณฑ์สินทรัพย์ขั้นต่ำ ลำดับการขาย ต้นทุนชำระบัญชี การประเมินมูลค่าครั้งสุดท้าย เงินจ่ายเป็นเงินสดหรือทรัพย์สินที่เข้าเกณฑ์ และเวลา การโอนไปซีรีส์ใหม่ประกอบด้วยการจำหน่ายหรือเงินจ่ายจากทรัสต์เดิม แล้วซื้อใหม่โดยมีพอร์ต วันที่ประเมินมูลค่า อายุ ผลทางภาษี และตารางค่าธรรมเนียมใหม่ ตรวจสอบส่วนลดตามเกณฑ์ การแลกเปลี่ยน หรือการโอนแทนการคาดเดาว่ามีให้ เปรียบเทียบสิทธิเรียกร้องและเป้าหมายกระแสเงินสดเดียวกันกับหลักทรัพย์รายตัว กองทุนเปิด กองทุนปิด ETF ทั่วไปหรือแบบกำหนดเป้าหมายวันครบกำหนด และ ETN หลังรวมความแตกต่างด้านต้นทุน สภาพคล่อง เครดิต ภาษี และธรรมาภิบาลทั้งหมด

การจดทะเบียนไม่ได้หมายความว่า SEC อนุมัติคุณภาพพอร์ต ราคา หรือผลตอบแทน ข้อกำหนดของแบบฟอร์มระบุข้อมูลที่ต้องเปิดเผย แต่ไม่ใช่เงื่อนไขของซีรีส์ใดซีรีส์หนึ่ง กฎและแนวทาง FINRA เรื่องค่าธรรมเนียมการขายกำหนดนิยาม ขีดจำกัด และหน้าที่ที่ใช้บังคับ แต่เพดานตามกฎไม่ใช่ค่าธรรมเนียมจริง และแต่ละทรัสต์อาจไม่มีเกณฑ์ส่วนลดหรือส่วนลดการโอนเหมือนกัน นิยามเพื่อการกำกับดูแลเกี่ยวกับการโอนก่อนกำหนดไม่ใช่ข้อยกเว้นที่ปลอดภัยหรือข้อห้ามทางกฎหมายที่ใช้ได้ทั่วไป

<a id="example"></a>

## ตัวอย่างคำนวณ

- **บัญชีการจัดตั้งและการรักษาสมดุล NAV.** ผู้สนับสนุนฝากหลักทรัพย์มูลค่า `$12m + $8m + $6m + $4m = $30.000m` พร้อมเงินสด `$0.300m` ทรัสต์บันทึกเจ้าหนี้ค่าใช้จ่ายในการจัดองค์กร `$0.150m` และหนี้สินอื่น `$0.150m` ดังนั้นสินทรัพย์สุทธิกระทบยอดเป็น `$30.000m + $0.300m − $0.150m − $0.150m = $30.000m` เมื่อมี `3.000m units` จะได้ `NAV/unit = $30.000m ÷ 3.000m = $10.0000` ตัวอย่างนี้ไม่ได้สมมติว่าค่าใช้จ่ายในการจัดองค์กรมีแหล่งเงินหรือแสดงบัญชีแบบนี้เสมอ บัญชีและหนังสือชี้ชวนของซีรีส์จริงเป็นข้อกำหนดที่ใช้บังคับ
- **ค่าธรรมเนียมการขายคิดเป็นร้อยละของ POP.** NAV ต่อหน่วยเท่ากับ `$10.0000` และค่าธรรมเนียมการขายล่วงหน้าเท่ากับ `4.7500% of POP` ไม่ใช่ 4.75% ของ NAV แก้สมการ `POP = $10.0000 ÷ (1 − 4.7500%) = $10.4986877` สำหรับ 1,000 หน่วย เงินสดที่จ่ายปัดเป็น `$10,498.69` และค่าธรรมเนียมเท่ากับ `$498.69` ค่าธรรมเนียมยังคงเป็น 4.75% ของเงินสดที่จ่าย ขณะที่ NAV ต้องเพิ่ม `$10.4986877 ÷ $10.0000 − 1 = 4.9869%` เพียงเพื่อให้เท่ากับ POP ที่ยังไม่ปัดเศษ ก่อนค่าใช้จ่าย เงินจ่าย ภาษี หรือส่วนต่างราคาภายหลัง การใช้ 4.75% กับ NAV โดยตรงเป็นการตอบตามเกณฑ์ค่าธรรมเนียมอีกแบบหนึ่ง
- **เงินจ่าย NAV หลังขึ้นเครื่องหมาย และหลักฐานการคืนทุน.** ทรัสต์มี `1.000m units` และสินทรัพย์สุทธิเริ่มต้น `$12.000m` รายได้พอร์ต `$0.300m` หักค่าใช้จ่าย `$0.050m` เหลือ `$0.250m` NAV ก่อนจ่ายเท่ากับ `($12.000m + $0.250m) ÷ 1.000m = $12.2500` เงินจ่าย `$0.2500/unit` ลดสินทรัพย์ลง `$0.250m` ดังนั้น NAV หลังจ่ายเท่ากับ `($12.250m − $0.250m) ÷ 1.000m = $12.0000` ผู้ถือ 1,000 หน่วยมี `$250 cash + $12,000 units = $12,250` ก่อนภาษี หากรายงานอย่างเป็นทางการภายหลังจำแนก `$0.0500/unit` เป็นการคืนทุน ผู้ถือนั้นได้รับเงินจ่ายประเภทดังกล่าว `$50` และโดยทั่วไปต้องพิจารณาลดฐานภาษีตามกฎที่ใช้บังคับ การลดลงของ NAV เพียงอย่างเดียวไม่ได้พิสูจน์ลักษณะทางภาษี
- **การไถ่ถอน การสิ้นสุด ฐานภาษีที่ปรับแล้ว และผลตอบแทนรวม.** ณ วันประเมินมูลค่าก่อนหน้า NAV เท่ากับ `$10.1500` การไถ่ถอนสมมติ 10,000 หน่วยมีมูลค่ารวม `$101,500` มี `1.0000% deferred charge` เท่ากับ `$1,015` และรับสุทธิ `$100,485` การคำนวณการสิ้นสุดอีกกรณีหนึ่งจะนำ NAV เดิมมาใช้ไม่ได้ มูลค่าชำระบัญชีรวมคือ `$8.200m + cash $0.100m − liabilities $0.100m − liquidation cost $0.200m = $8.000m` เมื่อมี `800,000 units` จะได้รับ `$10.0000/unit` หรือ `$100,000` สำหรับ 10,000 หน่วย สมมติฐานภาษีเดิม `$105,000` และเงินจ่ายก่อนหน้า `$6,000` ซึ่งจำแนกอย่างเป็นทางการเป็นรายได้ปกติ `$4,000` และการคืนทุน `$2,000` ฐานภาษีที่ปรับแล้วแบบย่อเท่ากับ `$103,000` ผลทางทุนจากการสิ้นสุดเท่ากับ `$100,000 − $103,000 = −$3,000` กำไรทางเศรษฐกิจก่อนภาษีเท่ากับ `$6,000 + $100,000 − $105,000 = $1,000` และผลตอบแทนรวมเท่ากับ `$1,000 ÷ $105,000 = 0.9524%` ผลทางภาษีจริงของรัฐบาลกลาง มลรัฐ บัญชี การจัดประเภททรัสต์ และการส่งมอบเป็นทรัพย์สิน ต้องอาศัยรายงานภาษีของซีรีส์และข้อเท็จจริงของผู้ลงทุน

<a id="risks"></a>

## รายการตรวจสอบหนังสือชี้ชวน ธุรกรรม และหลักฐาน

- ยืนยันนิติบุคคลผู้จดทะเบียน CIK ซีรีส์ที่ตรงตัว วันที่ฝาก รุ่นหนังสือชี้ชวน และวันสิ้นสุด
- ตรวจสอบการจัดประเภทตาม Investment Company Act การจดทะเบียนตาม Securities Act เอกสารแก้ไข และคำสั่งยกเว้นของ ETF
- แยกผู้ฝากทรัพย์สิน ผู้สนับสนุน ผู้ดูแลผลประโยชน์ ผู้รับฝากทรัพย์สิน ผู้ประเมิน ผู้ควบคุม ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ นายหน้า และบุคคลที่เกี่ยวข้อง
- อ่านสัญญาทรัสต์เพื่อดูอำนาจเก็บรักษา ประเมินมูลค่า ดำเนินการกับพอร์ต เปลี่ยนตัว ชดใช้ และสิ้นสุด
- กระทบยอดหลักทรัพย์ที่ฝาก เงินสด หนี้สิน หน่วย น้ำหนัก NAV และแหล่งประเมินมูลค่าทุกแห่ง
- เชื่อม NAV ไปยัง POP และระบุค่าธรรมเนียมล่วงหน้า รอการเรียกเก็บ จัดตั้ง พัฒนา จัดองค์กร และดำเนินงาน
- ทดสอบส่วนลดตามเกณฑ์ ปริมาณ การแลกเปลี่ยน ครัวเรือน และการโอนกับหนังสือชี้ชวนและข้อเท็จจริงของบัญชีนั้นโดยเฉพาะ
- ระบุว่าเงินฝากเพิ่มเติม การออกหน่วยครั้งแรก หรือการรับซื้อคืนหน่วยอาจเกิดขึ้นหรือไม่และเมื่อใด
- ตรวจสอบการขายหรือเปลี่ยนหลักทรัพย์ที่อนุญาตหลังการผิดนัด ไถ่ถอนก่อนกำหนด ครบกำหนด ควบรวม เพิกถอนออกจากตลาด ดำเนินคดี หรือเหตุอื่น
- วัดการกระจุกตัวตามผู้ออก ภาคธุรกิจ เทศบาล วันครบกำหนด อายุคงเหลือ เครดิต สภาพคล่อง และปัจจัยร่วม
- แยกรายได้ กำไรที่เกิดขึ้นจริง การคืนทุน เงินต้น และเงินจ่ายจากการชำระบัญชีตามลักษณะทางภาษีอย่างเป็นทางการ
- อย่าสรุปลักษณะทางภาษีจาก NAV ที่ลดลงหลังเงินจ่ายหรืออัตราเงินจ่ายที่ใช้ในการตลาด
- แยกการไถ่ถอนโดยทรัสต์ออกจากการรับซื้อคืนในตลาดรองของผู้สนับสนุน และแยกจากการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หากเกี่ยวข้อง
- บันทึกเวลาตัดยอดประเมินมูลค่า ฐาน NAV หรือราคาเสนอซื้อ ส่วนต่างราคา ค่าธรรมเนียมรอการเรียกเก็บ การดำเนินการ วิธีเงินสดหรือทรัพย์สิน และการชำระราคา
- ทดสอบภาวะกดดันจากการถอนการสนับสนุนของผู้สนับสนุน สินทรัพย์ที่ซื้อขายเบาบาง ราคาประเมินล้าสมัย ตลาดขัดข้อง และช่องว่างของราคาที่ซื้อขายได้จริง
- จำลองการไถ่ถอนพันธบัตรก่อนกำหนด การผิดนัด เงินสดจากเงินต้น รายได้ที่ลดลง การลงทุนซ้ำ อายุคงเหลือ และการสิ้นสุดก่อนกำหนด
- จำลองการดำเนินการของบริษัทสำหรับหุ้น การกระจุกตัว การขายโดยดุลยพินิจที่จำกัด และการไม่มีการบริหารเชิงรุกต่อเนื่อง
- กระทบยอดการสิ้นสุดตามกำหนดและก่อนกำหนด ต้นทุนชำระบัญชี หนี้สินสุดท้าย การประเมินมูลค่า เวลา และเงินจ่ายคงเหลือ
- ถือว่าการโอนไปซีรีส์ใหม่เป็นการซื้อใหม่ และคำนวณค่าธรรมเนียม จุดคุ้มทุน พอร์ต อายุ ภาษี ความขัดแย้ง และทางเลือกใหม่
- เก็บเอกสารที่ยื่น หนังสือชี้ชวน สัญญาทรัสต์ คำสั่งยกเว้น แบบภาษี ใบยืนยัน ข้อมูล โค้ด และผลคำนวณซ้ำ

<a id="misconceptions"></a>

## ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

- **“UIT เป็นอีกชื่อหนึ่งของ ETF หรือ ETN”** UIT เป็นโครงสร้างบริษัทการลงทุน ETF เป็นกลไกซื้อขายและสร้าง-ไถ่ถอน ส่วน ETN โดยทั่วไปเป็นหนี้ของผู้ออก
- **“พอร์ตคงที่ปกป้องเงินต้นและเปลี่ยนแปลงไม่ได้”** มูลค่าสินทรัพย์อาจลดลง และเอกสารกำกับอนุญาตให้ขาย เปลี่ยน ไถ่ถอนก่อนกำหนด ครบกำหนด และดำเนินการอื่นที่ระบุ
- **“ไถ่ถอนได้หมายถึงมีสภาพคล่องระหว่างวันที่ NAV ที่แสดง”** การไถ่ถอนโดยทรัสต์ ราคาเสนอซื้อของผู้สนับสนุน ราคาตลาด จุดตัดประเมินมูลค่า ค่าธรรมเนียม การชำระราคา และสภาพคล่องที่ซื้อขายได้จริงแตกต่างกัน
- **“อัตราเงินจ่ายคือผลตอบแทนของผู้ลงทุน และ NAV ที่ลดลงทุกครั้งคือการคืนทุน”** ผลตอบแทนรวมใช้กระแสเงินสดและการเปลี่ยนแปลงราคาทั้งหมด รายงานทางการเป็นตัวกำหนดลักษณะเงินจ่าย
- **“การสิ้นสุดหรือการโอนเป็นเพียงการต่ออายุการลงทุนเดิมโดยไม่มีต้นทุนหรือภาษี”** การสิ้นสุดปิดซีรีส์เดิม ส่วนซีรีส์ใหม่เป็นพอร์ตและการซื้อใหม่ที่มีค่าธรรมเนียม ผลทางภาษี และความเสี่ยงของตนเอง

<a id="related"></a>

## หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

- [กองทุนรวม](/th/stocks/mutual-fund/)
- [กองทุนปิด](/th/stocks/closed-end-fund/)
- [กองทุน ETF](/th/stocks/etf/)

<a id="sources"></a>

## แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

- [Investment Company Act of 1940](https://www.govinfo.gov/content/pkg/COMPS-1879/pdf/COMPS-1879.pdf) - นิยามตามกฎหมายของ UIT และหลักทรัพย์ที่ไถ่ถอนได้ รวมถึงกรอบที่เกี่ยวข้องกับผู้ดูแลผลประโยชน์ การไถ่ถอน และการชำระบัญชี ไม่ใช่เงื่อนไขของซีรีส์ใดซีรีส์หนึ่ง
- [SEC Form N-8B-2](https://www.sec.gov/files/formn-8b-2.pdf) - รายการเปิดเผยเพื่อจดทะเบียนเกี่ยวกับการจัดองค์กร ผู้ฝากทรัพย์สิน ผู้ดูแลผลประโยชน์ ค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมการขาย เงินจ่าย การประเมินมูลค่า การไถ่ถอน การดำเนินการกับพอร์ต และการสิ้นสุด
- [SEC Form S-6](https://www.sec.gov/about/forms/forms-6.pdf) - กรอบการจดทะเบียนและหนังสือชี้ชวนตาม Securities Act สำหรับหลักทรัพย์ที่ออกโดย UIT ซึ่งจดทะเบียนด้วย Form N-8B-2
- [คู่มือ SEC เรื่องการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ ETF สำหรับกิจการขนาดเล็ก](https://www.sec.gov/investment/exchange-traded-funds-small-entity-compliance-guide) - ขอบเขต Rule 6c-11, creation unit และการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของ ETF แบบเปิด รวมถึงการยกเว้น ETF ที่จัดตั้งเป็น UIT
- [FINRA: ทำความเข้าใจ Unit Investment Trust](https://www.finra.org/investors/insights/pooled-money-understanding-unit-investment-trusts) - ข้อพิจารณาสำหรับผู้ลงทุนเกี่ยวกับพอร์ต ค่าธรรมเนียม การไถ่ถอน ตลาดรอง การสิ้นสุด การโอนไปซีรีส์ใหม่ การส่งมอบเป็นทรัพย์สิน และการสิ้นสุดก่อนกำหนด
- [FINRA Rule 2341](https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2341) - นิยามหลักทรัพย์ของบริษัทการลงทุนและกรอบค่าธรรมเนียมการขายที่ใช้บังคับ ขีดจำกัดที่ระบุไม่ใช่ค่าธรรมเนียมจริงของซีรีส์
- [FINRA Notice to Members 04-26](https://www.finra.org/rules-guidance/notices/04-26) - เกณฑ์ส่วนลดราคา UIT และหน้าที่ของนายหน้า-ผู้ค้าในการระบุและใช้ส่วนลดค่าธรรมเนียมการขายที่มีให้
- [IRS Publication 550](https://www.irs.gov/publications/p550) - หลักทั่วไปของรัฐบาลกลางสำหรับรายได้จากการลงทุน เงินจ่ายจากกำไรส่วนทุน เงินจ่ายที่ไม่ใช่เงินปันผล ฐานภาษี และการจำหน่าย โดยข้อเท็จจริงเฉพาะของ UIT และผู้ลงทุนยังเป็นข้อกำหนดที่ใช้บังคับ

Source: https://wiki.fcontext.com/th/stocks/unit-investment-trust/index.mdx