# 道瓊工業平均指數：價格加權的藍籌股指數

理解道瓊工業平均指數為什麼只有 30 檔股票，價格加權和道指除數如何運作，以及它和 S&P 500、Nasdaq 指數有什麼不同。

標準網址: https://wiki.fcontext.com/zh-tw/stocks/dow-jones-index/
事實查核日期: 2026-07-14

> 僅供教育參考，不構成投資建議

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## 直接答案

**道瓊工業平均指數**，也就是 **DJIA**，是由 30 家大型、受關注公司組成的美國股票指數。它知名度高、歷史重要，但不是覆蓋整個市場的寬基指數。

它的關鍵特點是**價格加權**：股價較高的股票對指數點數影響更大，不取決於公司市值大小。

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## 機制

道指由成分股價格之和除以**道指除數**計算：

`道指點位 = 成分股價格之和 ÷ 道指除數`

當發生拆股、分拆或成分股更換時，除數會調整，以保持指數在機械性公司行動前後連續。

價格加權讓道指不同於 S&P 500。S&P 500 主要按自由流通市值加權。300 美元股票上漲 1%，對道指影響會大於 30 美元股票上漲 1%，即使後者公司市值更大。

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## 例子

假設一個三檔股票的價格加權指數，股價分別為 300、100 和 20 美元，除數為 3。指數點位為：

`(300 + 100 + 20) ÷ 3 = 140`

如果 300 美元股票上漲 10%，價格之和增加 30 美元，指數增加 10 點。如果 20 美元股票上漲 50%，價格之和增加 10 美元，指數只增加約 3.33 點。名義價格較高的股票可能主導指數點位。

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## 風險

- **覆蓋面窄：** 30 家公司不能代表全部美國股票市場。
- **價格加權扭曲：** 權重由名義股價而非公司規模驅動。
- **點數誤讀：** 10,000 點和 40,000 點時的 500 點變化含義不同。
- **股息口徑：** 常見道指報價是價格指數，不是總報酬指數。
- **基準錯配：** 個人組合的行業和個股權重可能與道指完全不同。

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## 常見誤區

道指不是等權指數。股價較高的股票通常影響更大。

拆股不降低公司價值，但會降低該股票未來在價格加權指數中的影響力。

跨時期或跨指數比較時，應把道指點數變化換算成百分比。

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## 相關主題

- [S&P 500](/zh-tw/stocks/sp-500/)
- [Nasdaq-100](/zh-tw/stocks/nasdaq-100/)
- [藍籌股](/zh-tw/stocks/blue-chip-stock/)

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## 來源

- S&P Dow Jones Indices：道指方法論。
- SEC：市場指數和分散投資教育資料。