Lompat ke konten
Financial Context Wiki

Proof of Stake

Proof of Stake adalah keluarga desain konsensus blockchain yang menetapkan kekuatan proposal atau pemungutan suara menggunakan stake yang ditempatkan dengan risiko ekonomi. Keamanan bergantung pada seluruh protokol, distribusi validator, aturan finalitas, asumsi slashing dan pemulihan, bukan hanya pada stake.

Diperbarui

Hanya untuk tujuan edukasi; bukan merupakan nasihat investasi atau rekomendasi investasi. Investasi dapat mengakibatkan kerugian.

Jawaban langsung

Proof of Stake (PoS) adalah keluarga desain konsensus di mana validator menempatkan aset yang ditentukan protokol pada risiko ekonomi dan menerima bobot usulan atau suara sesuai aturan jaringan. Validator yang jujur mengusulkan blok, memverifikasi transisi status, dan memilih riwayat rantai. Pesan yang terbukti bertentangan dapat memicu slashing, sedangkan tugas yang terlewat biasanya menimbulkan penalti lebih kecil atau hilangnya imbalan. Stake adalah sumber daya tahan Sybil: stake membuat pengaruh mahal diperoleh, tetapi tidak membuat transaksi tidak valid menjadi valid.

PoS bukan satu algoritma. Sistem berbasis rantai, toleran kesalahan Byzantine, yang didelegasikan dan dinominasikan berbeda dalam penerimaan validator, pemilihan pemimpin, pilihan cabang, finalitas, delegasi, pelepasan ikatan, dan hukuman. Nilai spesifik Ethereum seperti saldo aktivasi 32 ETH, slot 12-detik dan dua pertiga suara checkpoint bukan merupakan properti universal PoS. Setiap analisis harus menyebutkan jaringan dan versi protokol.

Klaim keamanan juga membutuhkan lebih dari sekadar “banyak yang di-stake.” Itu tergantung pada siapa yang dapat mengendalikan atau mengoordinasikan stake tersebut, fraksi yang diperlukan untuk menghentikan atau melanggar konsensus, asumsi waktu jaringan, keberagaman klien, keamanan kunci, aturan pemeriksaan titik dan pemulihan, serta apakah sanksi benar-benar dapat diterapkan. Delegasi terkonsentrasi atau layanan umum dapat membuat ribuan validator nominal bertindak seperti satu operator.

Hadiah staking adalah kompensasi untuk modal, pekerjaan operasional, dan risiko protokol, bukan bunga yang dijamin. Suatu dekomposisi yang berguna adalah:

Tingkat staking kotor = hadiah protokol tahunan / rata-rata stake aktif

Pengembalian operator bersih = imbalan + biaya yang dialokasikan dan MEV - denda - biaya layanan - biaya operasional

Imbal hasil dalam token yang di-stake terpisah dari imbal hasil pasar token tersebut. Antrean masuk dan keluar, periode unbonding, eksposur slashing, pajak, diskon token staking likuid, dan risiko pihak lawan dapat mengubah hasil investor secara signifikan.

Di bawah ambang batas
25%
Bagian yang bermusuhan
25%
Margin ke ambang batas
8,4%

Outputnya adalah perkiraan pendidikan. Mereka mengecualikan aturan tempat, pajak, latensi, perilaku oracle, dan parameter khusus protokol lainnya kecuali ditunjukkan.

Bagaimana cara kerjanya

Sebuah protokol PoS lengkap menggabungkan registri stake, tugas validator, aturan pemilihan cabang, aturan finalitas atau konfirmasi, insentif dan prosedur pemulihan. Nama dan ambang batasnya bervariasi, tetapi tinjauan dapat mengikuti tujuh langkah:

  1. Tentukan batas stake dan validator. Identifikasi aset yang berisiko, saldo minimum atau efektif, aturan penerimaan validator, model delegasi, antrean aktivasi, kredensial penarikan, dan entitas yang benar-benar mengendalikan kunci penandatanganan.
  2. Pilih tugas di bawah protokol keacakan. Protokol menetapkan usulan blok, pernyataan, suara, atau pekerjaan komite. Pemilihan dapat berbobot stake, dibatasi per validator, atau dimediasi oleh set delegasi; jumlah stake yang diterbitkan tidak selalu identik dengan bobot suara yang efektif.
  3. Verifikasi transisi status yang diusulkan. Node penuh secara mandiri memeriksa tanda tangan, saldo, eksekusi, dan aturan konsensus. Stake atau suara mayoritas seorang validator tidak dapat mengotorisasi transaksi yang melanggar aturan validitas deterministik.
  4. Pilih dan terapkan pilihan garpu. Validator menandatangani pesan protokol tentang blok atau titik pemeriksaan. Ketika ada sejarah valid yang bersaing, aturan pilihan cabang menggunakan pesan yang memenuhi syarat dan bobotnya untuk memilih kepala; keterlambatan jaringan bisa sementara menghasilkan pandangan lokal yang berbeda.
  5. Mencapai konfirmasi atau kepastian akhir. Beberapa sistem menawarkan finalitas ekonomi yang eksplisit setelah suara mayoritas besar, sementara yang lain memberikan kepercayaan yang meningkat seiring kedalaman. Keamanan menanyakan apakah node jujur dapat menyelesaikan sejarah yang bertentangan; kelangsungan menanyakan apakah rantai dapat terus menyelesaikan.
  6. Terapkan imbalan, penalti, dan slashing. Tugas yang benar dan tepat waktu dapat menghasilkan penerbitan, biaya, atau imbalan lain. Ketidakaktifan dapat menghilangkan imbalan atau menimbulkan penalti. Tanda tangan yang bertentangan dan pelanggaran terbukti lain dapat mengeluarkan validator dari set aktif dan menghancurkan stake, tetapi syarat dan jumlahnya khusus setiap protokol.
  7. Keluar, tarik kembali, dan pulihkan. Validator mungkin menghadapi antrean keluar, penundaan pelepasan ikatan, atau jendela slashing pasca-keluar sebelum dana menjadi dapat dipindahkan. Klien juga memerlukan titik pemeriksaan tepercaya atau prosedur pemulihan lain ketika subjektivitas lemah, sejarah jangka panjang, atau kegagalan konsensus yang luar biasa berlaku.

PoS dan Proof of Work keduanya menggunakan sumber daya yang langka untuk membuat serangan konsensus menjadi mahal, tetapi sumber daya dan model pemulihannya berbeda. PoW terus menerus menghabiskan energi dan kapasitas perangkat keras dan biasanya memberikan penyelesaian secara probabilistik. PoS mengunci modal yang dapat dikenakan sanksi, dapat memberikan finalitas ekonomi secara eksplisit dan menggunakan komputasi yang jauh lebih sedikit secara berkelanjutan, tetapi memperkenalkan asumsi terkait kunci validator, konsentrasi stake, jangka panjang, dan checkpoint. Tidak ada mekanisme yang menjamin desentralisasi, ketahanan terhadap sensor, biaya rendah, atau aplikasi yang benar secara sendiri.

Ethereum menggambarkan satu implementasi, bukan definisi. Validatornya memverifikasi blok dan checkpoint, LMD-GHOST memilih kepala, Casper FFG menyelesaikan checkpoint dengan suara yang mewakili setidaknya dua pertiga dari stake aktif, dan checkpoint subjektivitas-lemah membantu node baru atau yang lama offline untuk mengikat ke keadaan kanonik terbaru. Jaringan PoS lain dapat menggunakan desain komite, delegasi, dan finalitas yang berbeda.

Contoh perhitungan

Pemilihan berbobot stake adalah harapan, bukan jadwal

Asumsikan sebuah protokol ilustratif memilih setiap pengusul sebanding dengan stake efektif dan memiliki 720 peluang untuk mengusulkan blok per hari. Operator dengan 2.000 unit dari total 1.000.000 memiliki porsi 2.000 / 1.000.000 = 0,2%. Jumlah proposal yang diharapkan adalah 720 x 0,2% = 1,44 per hari. Karena pemilihannya acak, operator dapat menerima nol, satu, atau beberapa penugasan pada hari tertentu; rumus ini tidak menjamin satu proposal setiap 16,7 jam.

Imbalan kotor bukanlah pengembalian bersih

Posisi dalam pool mewakili 32 token. Selama satu tahun, posisi ini menerima 1,28 token sebagai imbalan protokol dan 0,20 token sebagai bagian biaya, tetapi kehilangan 0,08 token akibat waktu henti. Layanan mengenakan komisi 10% atas imbalan positif: (1,28 + 0,20) x 10% = 0,148 token. Imbalan bersih adalah 1,28 + 0,20 - 0,08 - 0,148 = 1,252 token, atau 1,252 / 32 = 3,9125%, sebelum biaya perangkat keras, pajak, dan perubahan harga token. Mengiklankan hanya tingkat penerbitan protokol 4% akan melebihkan hasil pengguna.

Produksi blok dapat terus berlanjut sementara finalitas terhenti

Pertimbangkan aturan finalitas bergaya Ethereum yang mensyaratkan suara lebih dari dua pertiga dari 1.000.000 unit stake aktif; berarti lebih dari sekitar 666.667 unit harus setuju. Jika validator yang mewakili 340.000 unit offline bersamaan, paling banyak 660.000 unit tetap tersedia. Blok masih dapat diusulkan, tetapi supermayoritas untuk finalitas tidak ada. Mekanisme inaktivitas khusus protokol dapat mengurangi bobot pihak yang tidak aktif seiring waktu; mekanisme itu tidak menghapus kegagalan finalitas awal.

Diskon staking likuid tidak secara otomatis merupakan slashing

Investor memegang 100 unit token staking likuid yang mewakili klaim atas aset yang di-stake. Saat terjadi guncangan likuiditas, token diperdagangkan pada 0,96 unit aset dasar. Penjualan segera menghasilkan 100 x 0,96 = 96 unit, yaitu diskon 4 unit atau 4%. Diskon pasar itu dapat mencerminkan keterlambatan keluar, likuiditas, atau risiko pihak lawan meskipun tidak ada validator yang terkena slashing dan pembukuan aset dasar tetap sepenuhnya didukung.

Risiko dan pengendalian

Keamanan dan kelangsungan konsensus

  • Pengendalian efektif yang terpusat: Pertukaran, pool, atau delegasi dapat mengoordinasikan lebih banyak stake daripada yang disarankan oleh jumlah validator. Ukur kontrol berdasarkan operator, kunci, pemerintahan, dan infrastruktur, bukan hanya alamat.
  • Kegagalan finalitas atau pemisahan: Stake yang offline, bug klien, atau pemisahan jaringan dapat menghentikan finalitas supermayoritas sementara blok tetap berlanjut. Pantau checkpoint yang telah final dan kesehatan protokol, bukan hanya tinggi blok.
  • Risiko jangka panjang dan subjektivitas lemah: Validator sebelumnya dapat membuat sejarah lama alternatif setelah stake mereka dapat ditarik. Bootstrapping dari checkpoint terbaru yang diperoleh melalui saluran tepercaya independen ketika protokol mengharuskannya.
  • Kesalahan ambang khusus protokol: Sepertiga, setengah, dan dua pertiga angka memiliki makna berbeda di setiap protokol. Baca spesifikasi pilihan-cabang, keamanan, dan kelangsungan hidup yang sebenarnya sebelum menerapkan ambang batas.

Operasi dan kunci validator

  • Penandatanganan ganda selama migrasi: Menjalankan kunci tanda tangan yang disalin pada dua mesin dapat menciptakan suara yang bertentangan. Gunakan basis data perlindungan slash, satu penanda tangan aktif, dan prosedur migrasi yang terkontrol.
  • Kompromi kunci tanda tangan: Seorang penyerang dapat menandatangani pesan yang dapat dikenai slashing, menekan atau mengalihkan tugas. Isolasi kunci validator, batasi akses, pantau pesan dan pisahkan wewenang penarikan jika didukung.
  • Waktu henti dan pemadaman yang terkait: Kegagalan daya, jaringan, cloud, klien, atau konfigurasi menyebabkan kehilangan hadiah dan dapat memicu penalti tidak aktif yang lebih besar. Diversifikasi klien dan infrastruktur serta uji failover tanpa menggandakan penanda tangan.
  • Kegagalan kredensial penarikan: Kunci tarik yang hilang, salah, atau dikendalikan oleh penyedia dapat memblokir pemulihan bahkan ketika validator berfungsi dengan benar. Verifikasi kredensial sebelum deposit dan pertahankan cadangan yang telah diuji serta prosedur suksesi.

Imbalan, modal, keluar, dan penguncian dana

  • Tingkat hadiah variabel: Rumus penerbitan, stake aktif, kinerja tugas, biaya, dan perubahan MEV dari waktu ke waktu. Modelkan berbagai kisaran pengembalian bruto dan neto daripada memperlakukan APY yang ditampilkan sebagai tetap.
  • Harga token dan risiko dilusi: Lebih banyak token yang di-stake tidak menjamin daya beli fiat yang lebih besar, dan penerbitan dapat mengencerkan pemegang yang tidak melakukan staking atau semua pemegang. Pisahkan hasil yang dinyatakan dalam token dari total pengembalian pasar.
  • Aktivasi, keluar, dan penundaan pelepasan: Pertumbuhan antrean dapat membuat modal tidak digunakan saat masuk atau tidak tersedia selama tekanan. Ukur setiap tahap siklus hidup dan hindari berasumsi penebusan segera.
  • Ketidakpastian penalti dan slashing: Kerugian tergantung pada pelanggaran, versi protokol, dan perilaku yang terkait. Tinjau paparan maksimum dan aturan alokasi penyedia alih-alih mengasumsikan hanya penghargaan yang bervariasi.

Delegasi, kustodi, dan staking likuid

  • Wanprestasi kustodian atau operator: Suatu layanan dapat kehilangan kunci, menyalahgunakan dana, menghentikan penarikan, atau gagal secara operasional. Tentukan siapa yang memegang wewenang penandatanganan dan penarikan serta apakah klaim dipisahkan dalam keadaan bangkrut.
  • Risiko kontrak pintar kolam renang: Setoran, akuntansi, peningkatan, dan antrean penarikan mungkin bergantung pada kontrak di luar staking asli. Tinjau izin, audit, kontrol darurat, dan ketergantungan protokol.
  • Diskon token staking likuid: Token tanda terima dapat diperdagangkan di bawah klaimnya karena likuiditas, durasi, slashing, atau kekhawatiran penerbit. Tekankan harga keluar pasar secara terpisah dari penebusan protokol yang akhirnya.
  • Konsentrasi delegasi: Pengguna mempertahankan eksposur ekonomi sementara sejumlah kecil operator memperoleh pengaruh konsensus. Lacak distribusi stake, batas operator, perubahan delegasi, dan kekuatan tata kelola.

Sensor, implementasi, dan pengukuran

  • Sensor dan konsentrasi MEV: Operator besar atau relay umum dapat mengecualikan atau mengatur ulang transaksi. Pantau perilaku penyertaan dan ketergantungan pada pembangun, relay, dan perantara kebijakan.
  • Monokultur klien dan implementasi: Bug yang dibagikan dapat mengaitkan kegagalan di antara validator yang seharusnya independen. Gunakan klien yang beragam dan terawat serta pahami konsekuensi kegagalan mayoritas klien.
  • Metrik desentralisasi yang menyesatkan: Jumlah validator, jumlah alamat, dan total stake dapat menyembunyikan kepemilikan atau hosting yang umum. Gabungkan atribusi entitas, geografis, klien, cloud, dan langkah-langkah tata kelola.
  • Tata kelola dan risiko pemulihan sosial: Koordinasi darurat mungkin diperlukan setelah kegagalan parah, tetapi siapa yang menentukan pemulihan kanonik bisa diperdebatkan. Pahami kontrol peningkatan, sumber titik pemeriksaan, dan preseden pemulihan.

Kesalahpahaman umum

Setiap pemegang token secara otomatis memvalidasi di Proof of Stake

Memegang aset tidak sama dengan mengoperasikan validator. Penerimaan protokol, kunci, perangkat lunak, waktu aktif, dan tugas tetap berlaku. Delegator atau pemegang token liquid-staking dapat mentransfer kontrol voting atau operasional ke entitas lain dan menanggung risiko kontrak atau pihak lawan tambahan.

Lebih banyak total stake selalu berarti jaringan lebih aman

Biaya serangan bisa meningkat dengan kepemilikan yang berharga, tetapi keamanan juga bergantung pada konsentrasi, likuiditas, peminjaman dan delegasi, keragaman klien, ambang batas, dan aturan pemulihan. Sepuluh juta unit yang dikendalikan secara independen berbeda dari jumlah yang sama yang dikendalikan melalui satu operator.

Hasil staking adalah bunga bebas risiko

Hadiah mengompensasi penguncian modal, operasi, dan eksposur protokol. Sanksi, slashing, biaya, antrean, kerugian harga token, kegagalan kontrak pintar, dan risiko kustodi dapat melebihi hadiah. APY yang ditampilkan tidak dijamin dan tidak dapat langsung dibandingkan dengan tingkat kas bebas risiko.

Validator terkena slashing setiap kali offline

Banyak protokol membedakan ketidakaktifan biasa dari perilaku yang terbukti bertentangan. Di Ethereum, tugas yang terlewat umumnya kehilangan hadiah atau dikenai penalti, sementara proposal ganda dan pernyataan yang dapat dijatuhi sanksi dapat menyebabkan slashing dan pengusiran. Jaringan lain mendefinisikan pelanggaran dan jumlah yang berbeda.

Proof of Stake membuat transaksi menjadi murah dan langsung final

Konsensus menentukan kesepakatan tentang riwayat yang sah; kapasitas eksekusi dan pasar biaya menentukan biaya transaksi. Finalitas tetap memerlukan suara dan waktu yang ditentukan oleh protokol, dan dapat terhenti selama partisipasi tidak cukup atau kesalahan jaringan meskipun blok terus muncul.

Topik terkait

Sumber

Navigasi

Cari di wiki...