プルーフ・オブ・リザーブ（準備金証明）

プルーフ・オブ・リザーブ（準備金証明）は、保管者が特定の資産を特定の時点で管理していたこと、そしてより強力な設計では、定義された顧客負債のセットにコミットしたことを示すことができます。それ自体では、支払い能力、流動性、法的所有権、将来の引き出し能力を証明するものではありません。

教育目的の参考情報であり、投資助言ではありません。投資により損失が生じる可能性があります。

直接の答え

プルーフ・オブ・リザーブ（準備金証明）（PoR）は、ある範囲および特定の時点におけるカストディアンの準備金に関する証拠です。基本的な資産のみの調査では、カストディアンが特定のブロックチェーンアドレスを管理していたことを示す場合があります。より強力な構成では、資産の証明を対象顧客負債への暗号学的コミットメントと組み合わせ、参加する各顧客が自分の残高が含まれていることを確認できるようにします。この表現には、単一の普遍的な手順、保証基準、または法的効果は存在しないため、報告書自体で何がテストされたかを定義する必要があります。

PoRは自動的に支払い能力の証明にはなりません。支払い能力には、単にツリーやレポートのために選ばれた負債だけでなく、すべての関連する負債をカバーする適格資産が必要です:

カバレッジ比率 = 適格準備資産 / 対象顧客負債

余剰 = 適格準備資産 - 対象顧客負債

100%以上の比率は、資産と負債の母集団が完全で、同じカットオフで測定され、一貫して評価され、同じ法的主体に帰属している場合にのみ意味があります。それでも、企業の債務、保留中の引き出し、法定通貨による義務、関連会社の残高、デリバティブ、指定された製品外の資産、または指定されたトークン外の負債を除外することがあります。

PoRは、流動性および顧客資産保護とも異なります。支払能力は資産価値が負債をカバーするかどうかを問いますが、流動性は使用可能な資産が期限どおりに引き出しに応じられるかどうかを問います。秘密鍵の管理は、資産が借りられていない、質入れされていない、担保権がなく、顧客用に分別されており、破産時に法的に利用可能であることを証明するものではありません。ある時点のスナップショットは、カットオフ前に同じ状態が存在したか、またその後も続いたかを証明するものではありません。

対象ネットワークで少額入出金を完了した準備金証明が負債と資産支配も示す顧客資産分別と破産時の扱いを確認した出金上限・遅延・緊急停止条件を把握した残高と取引の独立記録を保持した

0 / 5

0 項目確認済み; 5 項目が未解決

すべて確認しても、資産・取引・システムの安全性が証明されるわけではありません。

仕組み

堅牢なレビューは、内部会計の集団を外部で検証可能な資産に結びつけます。暗号技術は、コミットメントを改ざん検知可能にし、顧客のプライバシーを保護することができますが、経営陣がどの企業、口座、義務を含めるべきかを判断することはできません。このプロセスでは、次の7つのステップを明示する必要があります：

報告の境界を定義する。 法人名、製品、顧客クラス、資産、ネットワーク、評価ルール、スナップショット時点およびブロック高を列挙してください。演習がスポット、マージン、デリバティブ、ステーキング、貸出、法定通貨およびオフプラットフォームのカストディアンをカバーしているかどうかを明記してください。
負債母集団を照合する。 顧客元帳をカットオフ時点の帳簿および記録と照合します。保留中の入出金、手数料、ローン、担保、マイナス残高、重複口座、および関連会社やサブカストディアンを通じて保有されている残高に対応します。
顧客の負債にコミットする。 スコープ内の残高を Merkle ツリー、ゼロ知識回路、またはその他のコミットメントにエンコードします。ルートと合計を公開し、負の残高が請求された負債を減らさないようにし、他の顧客を明らかにせずに、顧客が含まれることを検証できる十分なデータとソフトウェアを提供します。
資産の存在と管理を確立する。 対象となるオンチェーンアドレスを特定し、指定されたブロック高での支配を示す署名またはトランザクションを取得します。カストディアル、銀行、法定通貨の残高を、それらのシステムに適した証拠を通じて照合します。
所有権、可用性、品質をテストする。 資産が借用されているか、担保にされているか、権利が制限されているか、他の法人のために保有されているか、制限付きか、流動性が低いか、または関連会社に依存しているかを判断します。どのトークンと評価ソースが対象となるか、そしてラップ、ブリッジ、ステーキングされたポジションがどのように扱われるかを定義します。
カバレッジを一貫して計算する。 類似しないトークンを集計する前に、資産ごとに適格な資産と負債を比較します。同じタイムスタンプ、単位、保守的な評価ルールを適用してください。除外項目、不足額、価格またはヘアカットの仮定に対する感応度を報告します。
業務報告書を読み、継続性を監視する。 作業が監査、保証業務、または合意された手続報告書のどれであるかを特定し、具体的な手続、所見、例外、および経営者の責任を確認します。その後、一度のスナップショットを恒久的なものとして扱わず、報告頻度、引き出し、アドレスの移動、ガバナンスおよび内部統制を監視します。

Merkleの包含証明は、狭い問いに答えます：あるリーフとその認証経路が公開されたルートを再現することです。それにより、このリーフがコミットされたデータセットに含まれていたことが示されます。しかし、すべての実際の顧客が含まれていたかどうか、残高が正確であったかどうか、または他の未公開のツリーが存在しないことを示すものではありません。ゼロ知識制約により、すべてのリーフを公開することなく、非負残高や正しい合計などの性質を証明することは可能ですが、証明の完全性はその回路、入力、および報告範囲に依存します。

資産の証拠も同様に範囲が限られています。有効な署名付きのチャレンジはキーの管理権を示すことができ、オンチェーンの残高はアドレスおよびブロック高さにおけるコインを示すことができます。しかし、これらの事実だけでは、実質的所有権、担保権の不存在、すべてのウォレットの完全性、または別の署名者、貸し手、裁判所、またはサブカストディアンなしで資金を迅速に移動できる能力を証明することはできません。

例題

隠れた負債が表面的なカバレッジを覆す

ある取引所は1,050 BTCの支配権を示し、合計で1,000 BTCの負債ツリーを公開します。報告されたカバレッジ比率は1,050 / 1,000 = 105%で、50 BTCの余剰があります。もし報告境界が120 BTCの借入義務を除外している場合、関連する負債は実際には1,120 BTCです。カバレッジは1,050 / 1,120 = 93.75%に低下し、70 BTCの不足が生じます。算術は公開された入力に対して正しかったですが、母集団は不完全でした。

包含は完全性ではない

あるおもちゃのMerkleツリーが、2、3、5、および10 BTCの顧客残高を含み、合計で20 BTCになります。3 BTCを持つ顧客は、提供された兄弟ハッシュを使って自分のリーフをハッシュ化し、公開されたルートを再現できます。これにより、3 BTCの残高がこのツリーに含まれていることが検証されます。ただし、4 BTCの省略された顧客が存在しないこと、どのアカウントにも人工的なマイナス残高がないこと、または20 BTCが保管者の完全な負債と等しいことを証明するものではありません。

負担は使用可能な準備金を変化させる

あるカストディアンは、対象顧客負債 9,500 万ドルに対して 1 億ドルの準備資産を報告しており、報告上のカバレッジは 100 / 95 = 105.26% です。そのうち 3,000 万ドルが別の融資の担保で顧客の引き出しに使えない場合、無担保の準備金は 7,000 万ドルです。資産がスナップショットに表示されていても、使用可能なカバレッジは 70 / 95 = 73.68% です。

借りたスナップショットは準備金を見栄えよく見せることができる

予定されたスナップショットの前に、顧客負債の1,000 BTCに対して900 BTCを持つプラットフォームは200 BTCを借ります。スナップショットは1,100 / 1,000 = 110%のカバレッジを示します。プラットフォームが200 BTCを返却した後、再び900 BTCを保有し、カバレッジは90%です。カットオフ時の署名されたアドレス残高は正当なものでしたが、借入れを明らかにしたり、継続的な支払能力を確立したりするものではありませんでした。

リスクと管理

負債母集団と完全性

省略された製品または事業体： ツリーは、選択されたトークン、スポットアカウント、または1つの子会社のみをカバーする場合があります。報告書の法的主体と範囲を、顧客に対して債務を負う主体に一致させてください。
オフレジャー義務： 保留中の引き出し、法定通貨残高、ローン、デリバティブ、手数料および企業債務は、約束された顧客残高の外に存在する場合があります。帳簿および記録を完成させるために、合計を照合してください。
マイナス残高操作： 人工的または誤分類された負の口座は、純債務を減少させる可能性があります。適切な場合には非負制約を要求し、正当な債務またはマージン口座については別途説明してください。
顧客の未参加： 一部の顧客だけが自分の残高を確認できるため、省略のエラーが見過ごされる可能性があります。アクセス可能な検証ツールと独立した母集団のテストを提供してください。

資産の所有権、品質および権利負担

借用されたまたは一時的に移転された資産： プラットフォームは、スナップショット周辺の資金しか管理できません。既知の日付の残高だけでなく、未発表または頻繁なテスト、取引の確認、義務の証拠を使用してください。
質権、留置権および相殺権： 目に見える資産は、別の請求権を担保する場合や、管理者の権利の対象となる場合があります。ブロックチェーンの残高に加え、契約書、口座名義、および確認書を確認してください。
低品質の資産または関連当事者資産： 自己発行、取引量の少ない、ブリッジ型または関連会社発行のトークンは、ストレス下で価値を失う可能性があります。適格性ルール、集中度、保守的なヘアカットを開示してください。
カストディ・チェーンへの依存： マルチシグ、銀行およびサブカストディの取り決めにより、適時のアクセスが制限される場合があります。すべての管理者、承認条件、および障害点を整理してください。

暗号および会計の実装

不正確な葉の構造： 不正確な顧客識別子、資産単位、ソルト、またはカットオフデータは、不正な記録に対して有効な証明を生成する可能性があります。仕様を公開し、ソースからリーフまでの照合を独立してテストしてください。
不完全な証明制約： ゼロ知識回路は、その符号化されたステートメントのみを証明します。回路、セットアップの前提条件、公開入力、およびソースコードを監査してください；証明されていない会計特性を推測しないでください。
プライバシー漏えい： 塩なしの葉や予測可能な葉は推測によって残高を明らかにする可能性があり、公開された顧客リストは機密データを明らかにします。適切なコミットメントと脅威モデルの補助情報を使用してください。
一貫性のないルートまたはデータセット： 異なるユーザーに異なるコミットメントを表示することができる、またはウェブサイトがルートを置き換えることができる。タイムスタンプを付けてルートに署名し、レポートをアーカイブし、独立したモニターを通じてビューを比較する。

タイミング、保証、ガバナンス

スナップショットの劣化： 取引、貸付、ハッキング、またはカットオフ後の移転は、報告を即座に陳腐化させる可能性があります。監視にも限界があることを認識しつつ、頻繁な報告と継続的な管理を推奨します。
業務区分の混同： 合意された手続報告書は、特定の事実の所見を提示するものであり、自動的に監査意見とはなりません。適用基準、責任者、手続、および保証結論を確認してください。
管理者が選択した手続き： 狭いテストでは、ユーザーが気にする問題を省略することがあります。完全なソルベンシー、流動性、カストディリスクモデルと比較して、エンゲージメントの範囲を比較してください。
管理と統治の失敗： PoRはすべての承認、調整、サイバーセキュリティまたは関連当事者の管理をテストするものではありません。利用可能な場合は、ガバナンスと監査済み財務情報を別々に評価してください。

ユーザーの解釈と操作上の対応

比率集計： 異なる資産と負債を一つの主要な比率に変換すると、トークン固有の不足や評価リスクを隠す可能性があります。資産ごとのカバレッジとストレス下でのヘアカットを確認してください。
流動性の不一致： 長期の、拘束された、または移動が遅い資産は、帳簿上の負債をカバーするかもしれませんが、即時の引き出しには対応できません。満期、決済、清算能力を確認してください。
法的権利のギャップ： 暗号技術による管理は、顧客が実質的所有権を保持するか、倒産時の優先権を有するかを決定するものではありません。カストディ契約条件、分離開示、および適用法をお読みください。
偽の最終性： 撤回が失敗したり範囲が悪化した場合、単なる報告の伝達は慎重な行動を遅らせる可能性があります。PoRを保証や曝露限界および運用監視の代替としてではなく、ひとつの証拠の流れとして扱ってください。

一般的な誤解