Перейти к содержанию
Financial Context Wiki

криптовалютная биржа

Криптобиржа (Crypto Exchange) — это наиболее распространенная платформа, позволяющая пользователям покупать, продавать, обменивать и управлять криптоактивами. Это также одно из основных средств для выхода на рынок криптовалют. В этой записи объясняется, что такое биржа, какие функции она предоставляет, в чем разница между централизованными и децентрализованными биржами и почему новичкам важно понимать механику бирж.

Обновлено

Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

Краткий ответ

Криптобиржа (Crypto Exchange) — это наиболее распространенная платформа, позволяющая пользователям покупать, продавать, обменивать и управлять криптоактивами. Это также одно из основных средств для выхода на рынок криптовалют. В этой записи объясняется, что такое биржа, какие функции она предоставляет, в чем разница между централизованными и децентрализованными биржами и почему новичкам важно понимать механику бирж.

Для большинства новичков первой остановкой при выходе на рынок криптовалют обычно является не блокчейн-браузер или сетевой кошелек, а биржа. Потому что самый прямой вопрос часто звучит так: «Как мне обменять бумажную валюту на валюту? Как мне обменять одну валюту на другую?»

Наиболее распространенным входом для такого типа операций является обмен криптовалют.

Crypto Exchange — это платформа, которая позволяет пользователям покупать, продавать, обменивать и управлять криптоактивами.

К его основным функциям обычно относятся:

  • Обеспечение торгового рынка;

  • Помощь в сопоставлении различных активов;

  • Обеспечение пополнения, вывода и отображения активов;

Как это работает

Потому что многие новички думают:

  • Пока они могут покупать монеты, этого достаточно;

Но на самом деле обмен также предполагает:

  • Риски хранения активов;

  • Вывод монет и выбор цепочки;

  • Глубина торговли и ликвидность;

  • Правила платформы и ограничения контроля рисков.

Таким образом, понимание биржи — это не только размещение заказов, но и знание того, где находятся ваши активы, как они движутся и кто их контролирует.

Пример

Сяо Ван внес 10 000 долларов США на централизованную биржу и приготовился купить 2 ETH. Лучшая цена продажи — 2980 USDT с объемом отложенного ордера 1 ETH; следующая цена — 2990 USDT, объем отложенного ордера — 3 ETH. Если вы разместите рыночную заявку на 2 ETH, и первая торгуется по 2980, а вторая продается по 2990, средняя цена до учёта комиссий за обработку составит 2985, а не последняя цена транзакции на странице 2980. После завершения транзакции меняется только внутренний баланс, а кошелек должен пройти проверку контроля рисков и подтверждение в сети.

Если он обменяет 5970 USDT в пуле DEX, котировка интерфейса составит около 2 ETH, влияние на цену — 0,35 %, комиссия протокола — 0,3 %, а газ — около 8 долларов США. Он устанавливает максимальное проскальзывание в размере 0,5 %, а минимальная сумма получения становится жестким условием при исполнении сделки. Если цена пула упадет за пределы лимита перед упаковкой, транзакция будет отменена; если проскальзывание установлено на 10 %, это оставит больше места для опережающей торговли и торговли со спредом. Уровень «комиссий за обработку», отображаемых двумя каналами, различен. При сравнении комиссии за транзакции, спреды, проскальзывание, комиссии за депозит и снятие средств, а также сетевые комиссии должны быть объединены.

Посмотрите на вывод: платформа показывает, что у пользователя есть 2 ETH, но вывод был приостановлен после неожиданного рискованного инцидента. Балансовый баланс не исчез, но он не может доказать, что в цепочке платформы все еще имеется достаточный и необремененный ETH. Напротив, самостоятельные пользователи могут переводить средства напрямую, но также могут потерять ETH, отправив его не в ту сеть или упустив мнемоническую фразу. Удобство и контроль находятся в отношениях обмена, и мы не должны просто смотреть на то, прост ли интерфейс в использовании.

Риски

  • Правила и гарантийные механизмы не обязательно настолько зрелы, как у традиционных банков;

  • Безопасность и прозрачность платформы могут сильно различаться;

  • Пользователи также имеют разные уровни контроля над активами.

Таким образом, обмен удобен, но это также означает, что вы обычно в определенной степени доверяете платформе.

Прежде чем открыть счет, вам следует подтвердить зону обслуживания платформы, операционную организацию, график комиссий, сеть поддержки и условия вывода средств. В отчетах по безопасности следует учитывать, как был обработан инцидент, был ли раскрыт масштаб ущерба и последующие исправления, а не просто смотреть на «никогда не украденную» рекламу. Материалы резервов необходимо понимать в сочетании с обязательствами и качеством активов, а рейтинги объема транзакций не могут доказать, что платформа не имеет связанных с ними транзакционных или депозитарных рисков.

Перед пополнением счета проверьте валюту, сеть, адрес и памятку. Один и тот же стейблкоин может быть выпущен в нескольких цепочках. Поддержка платформой версии Ethereum не означает, что она поддерживает другую версию цепочки; Если активы, требующие памятки, не заполнены в теге, внутрисетевой перевод не может быть зачислен автоматически. При первом использовании нового адреса вы можете сначала отправить небольшую сумму, а затем обработать большую сумму после подтверждения прибытия. При выводе монет вам также следует проверить сетевые комиссии и минимальную сумму, отображаемую на платформе, чтобы не принять высокие комиссии за фиксированные затраты в цепочке.

Разделите стоимость перед выполнением транзакции. Позиция централизованного рынка зависит от распределения цен на покупку и продажу, глубины нескольких уровней, уровней комиссий и правил транзакций; децентрализованный путь зависит от влияния на цену, минимальной суммы приема, авторизации газа и токена. Если рыночная заявка стоимостью 100 000 долларов США съедает 2 % рыночной цены, то номинальная плата за обработку в несколько десятитысячных — это не основные затраты. В свою очередь, разделение заказов снижает влияние, но увеличивает время, расходы и ценовые риски.

Контрактные продукты также добавляют маржу, ставки финансирования и механизмы ликвидации. Доступный баланс, отображаемый на платформе, не является максимальным переносимым убытком, а отмеченная цена также может отличаться от цены последней транзакции. В этой статье рассматривается биржевая инфраструктура, но это не означает, что деривативы подходят всем пользователям; любое кредитное плечо приведет к увеличению ошибок, а экстремальные рыночные условия могут также вызвать проскальзывание, автоматическое сокращение доли заемных средств и системные задержки.

В управлении активами должно быть четко определено назначение каждого баланса. Средства для краткосрочных отложенных ордеров требуют ликвидности платформы, а продолжение сохранения долгосрочных неиспользованных активов только продлит депозитарную подверженность; однако перед переходом на самостоятельное хранение необходимо иметь надежные планы резервного копирования, безопасности оборудования и наследования. Распределение средств по нескольким интерфейсам не обязательно приводит к распространению риска, и если платформы используют общих хранителей, стейблкоины или одни и те же учетные данные, сбои все равно могут быть связаны.

Размер и бренд пользователя могут снизить некоторую операционную неопределенность, но не могут заменить анализ обязательств, резервов, полномочий и юрисдикции. Рисками платформы можно только управлять, но не устранять их прозрачностью.

Распространённые заблуждения

Миф 1: На крупных платформах не должно быть рисков хранения

Миф 2: Рыночные ордера должны исполняться по текущей отображаемой цене

Рыночные ордера исполняются шаг за шагом в соответствии с доступными рыночными ценами. Чем больше заказ, тем тоньше рынок, тем дальше средняя цена сделки от последней цены, и отклонение может быстро увеличиваться во время сильных колебаний.

Миф 3: DEX не нужно ничему доверять

Пользователям по-прежнему необходимо доверять подписанному контракту, внешнему источнику, коду токена, ценовому пути и используемому RPC. Отсутствие необходимости в хранении не означает отсутствие необходимости в пересмотре риска.

Миф 4: Самая низкая заявленная комиссия означает самые низкие общие расходы

Общие расходы могут включать спред, влияние на цену, торговые или протокольные комиссии, конвертацию, сеть, вывод, неудачные транзакции и задержку доступа.

Похожие темы

Источники

Навигация

Поиск по вики...