Продолжить с актуальными данными
От понятий об акциях к анализу компаний
Изучайте актуальные цены, финансовые показатели, оценки, прогнозы и новости в одном рабочем пространстве.
Financial Context — аналитический продукт той же команды, которая создала эту вики.
Торговля и устройство рынка
43- Премаркет и торговля после закрытия: сессии, котировки и исполнение
- Рыночные ордера против лимитных ордеров
- Длинная позиция против короткой продажи
- Часы работы фондового рынка США: основная, премаркетная и постмаркетная сессии
- Какова разница между ценами на покупку и продажу?
- Объем торгов против ликвидности
- Как работают маржинальные счета
- Частая внутридневная торговля и бывшее правило PDT
- Тикерные символы: определение эмитента, ценной бумаги и торговой площадки
- Расчеты T+1: дата сделки, поставка, денежные средства и контроль счета
- Стоп-лимитные ордера: правила срабатывания, ценовая защита и риск неисполнения
- Книга заявок и уровень 2: видимая глубина, приоритет очереди и проскальзывание
- Маркет-мейкер: кто обеспечивает немедленную ликвидность в американских акциях
- Проскальзывание: измерение разрыва между торговым решением и его исполнением
- Частичное исполнение: почему исполняется только часть ордера
- Дневные ордера против ордеров GTC: как долго ордер остается активным
- Шорт-сквиз: вынужденные покупки, ограничения займа и риск разворота
- Биржевые предохранители и остановки торгов акциями США
- Делистинг: что происходит, когда акции покидают биржу
- IPO: что происходит, когда компания выходит на биржу
- Прямой листинг: выход на биржу без традиционного IPO
- SPAC: трастовые счета, погашение, транзакции De-SPAC и размытие
- Американские депозитарные расписки: коэффициенты, программы и риски зарубежных рынков
- Коэффициент покрытия процентов: может ли операционная прибыль покрыть расходы по процентам?
- Открытые короткие позиции: отчетные данные, коэффициенты и риск шорт-сквиза
- Как устроена комиссия за заем акций
- Акции в свободном обращении: торгуемые акции, public float и ограничения ликвидности
- Аукционы открытия и закрытия: восстановите цену, приоритет и риск исполнения
- Ночная торговля акциями: проверка площадки, сессии, ликвидности и исполнения
- Плата за поток заявок: проверка стимулов маршрутизации и качества исполнения
- Стоимость привлечения клиента: определение, когорты, окупаемость и ценность
- Тёмные пулы и ATS: устройство, качество исполнения и проверка
- Форма 4: как читать отчёты об операциях инсайдеров
- Заявки IOC и FOK: правила немедленного исполнения и отмены
- Акции в обращении: сверка юридических, EPS, флоатных и оценочных количеств
- F-score Пиотроски: восстановление девяти исходных сигналов
- Инсайдерская торговля: незаконное использование MNPI и раскрываемые сделки инсайдеров
- Факторная модель Фамы — Френча: экспозиции, альфа и ограничения регрессии
- Внутренняя норма доходности: правильный расчет и интерпретация IRR
- Денежная масса M2: согласуйте показатель до анализа рынков
- Теория иерархии финансирования: проверка очередности и ограничений
- Тройная экспирация: истечение контрактов, перенос позиций и аукционные потоки
- Срок погашения дебиторской задолженности: определения, сопоставимость и анализ денежных потоков
Управление портфелем и рисками
37- Планирование стоп-лосса: правила выхода, выбор ордеров и исполнение
- Прогноз компании: как обновление перспектив формирует ожидания
- Трейлинг-стопы: опорные цены, расстояние и риск исполнения
- Внебиржевые акции: раскрытие информации, котировка, ликвидность и риск делистинга
- Бета: чувствительность к рынку, портфельный риск и пределы оценки
- Объяснение диверсификации
- Усреднение долларовой стоимости: инвестирование фиксированной суммы по графику
- Финансовый рычаг: усиление ROE, покрытие и риск платёжеспособности
- 52-недельный максимум и минимум: диапазон, ширина и интерпретация
- Планирование фиксации прибыли: правила решений, ордера и ребалансировка портфеля
- Волатильность: измерение, прогнозы, поверхности подразумеваемой волатильности и риски продуктов
- План ребалансировки при просадке: измерение, сигналы и исполнение
- Распределение капитала: как руководство превращает ресурсы в стоимость на акцию
- Z-Score Альтмана: формула финансового кризиса и пределы
- Beneish M-Score: индикатор манипулирования прибылью, а не доказательство
- Влияние ребалансировки ETF: оценка потоков, аукционы и давление на цену
- Коэффициент Шарпа: избыточная доходность, волатильность, пересчет на год и выводы
- Неблагоприятный отбор и моральный риск: информационные проблемы при инвестировании в акции
- CAPM: бета, ожидаемая доходность и стоимость капитала
- Премия за риск акций: историческая, требуемая и подразумеваемая оценки
- NYSE и Nasdaq: различайте листинг, исполнение, аукционы и индексы
- Корпоративное выделение: права на распределение, самостоятельные требования и оценка
- Терминальная стоимость: устойчивый денежный поток, сроки и сверка требований
- Фактор низкой волатильности: измерение, построение и аудит защитных портфелей
- Двухклассовые акции: контроль голосов, конвертация и управление
- Гипотеза эффективного рынка: формы, тесты и практические ограничения
- Торговый план при пересмотре прогнозов: ожидания, сценарии и риск
- Нематериальные активы: признание, амортизация и обесценение
- Фактор моментума: построение и проверка стратегии относительной силы
- Коэффициент Трейнора: избыточная доходность, оцененная бета и сопоставимые единицы риска
- Пересмотр прогнозов аналитиков: проверка повышений и снижений
- Риск концентрации клиентов: раскрытие, экономика и оценка
- Размер позиции в акциях: ограничение сценарного убытка и совокупной экспозиции
- Списки относительной силы: ранжирование на конкретную дату и контроль исследования
- Риск ценового разрыва для стоп-лосса: срабатывание, исполнение, размер позиции и защита
- Дрейф портфеля и ребалансировка: восстановление заданного распределения риска
- Оборот портфеля и торговые издержки: сверка активности с чистой доходностью
Фонды, облигации и классы активов
40- Рыночный индекс: как фондовые индексы обобщают рынок
- Как работают биржевые фонды
- ETF с кредитным плечом: дневные множители, сложный процент и риск траектории
- Индекс VIX: 30-дневная подразумеваемая дисперсия, временная структура и риск продукта
- Что означает владение обыкновенными акциями
- Привилегированные акции: приоритет дивидендов, досрочное погашение, конвертация и риск потерь
- ETF облигаций: как сочетаются ставки, дюрация, доходность и чистая стоимость активов
- Дюрация облигаций: чувствительность процентной ставки простыми словами
- Как работает индекс S&P 500
- Как работает индекс Nasdaq-100
- Как индексные фонды отслеживают эталонный индекс
- Акции роста и стоимостные акции: два распространённых стиля
- Фонд денежного рынка: управление ликвидностью без путаницы с банковским вкладом
- Казначейские векселя США: дисконт, доходность, аукционы и управление денежными потоками
- Долгосрочные казначейские облигации США: купон, аукцион, дюрация и процентный риск
- REIT: квалификация, денежный поток недвижимости, рычаг и оценка
- ETF на REIT: индексная экспозиция, экономика недвижимости и механика фонда
- Обратный ETF: ежедневный сброс, сложный процент и риск хеджирования
- Сырьевые ETF и ETP: спот, роллирование фьючерсов и отслеживание
- Тематические ETF: мандат, сквозная экспозиция и реализация
- Взаимный фонд: проверка NAV, заявок, комиссий, распределений и классов акций
- Закрытые фонды: дисконт, выплаты и риск левериджа
- Равновзвешенный индекс: построение, ребалансировка и скрытые риски
- Ошибка отслеживания: изменчивость активной доходности, годовое приведение и уровни фонда
- Сверка количества разводненных акций: от акций на конец периода к разводненной EPS
- Годовое собрание акционеров: голосование по доверенности, даты регистрации и управление
- Конвертируемые облигации: оценка, условия конвертации и разбавление
- Индекс доллара США: структура DXY, валютные риски и аналитические ограничения
- Оценка остаточного дохода: анализ капитала на основе чистого прироста
- Индекс Russell 2000: состав, вес свободного обращения и пересмотр
- Взвешивание индекса: влияние компонентов, дрейф и ребалансировка
- Трансмиссия денежно-кредитной политики: от политики ФРС к стоимости акций
- Выпуклость облигаций: почему одной дюрации недостаточно
- Депозитарные расписки: структура, паритет, права, комиссии и риски
- Промышленный индекс Доу-Джонса: взвешивание по цене, делитель и доходность
- Уравнение Фишера: точная реальная доходность, ожидания и инфляция безубыточности
- LTV/CAC: реконструкция и аудит удельной экономики подписки
- Фактор качества: прибыльность, устойчивость, рост и бухгалтерские данные
- Акции, облигации и деривативы США: требования, контрагенты, клиринг и расчеты
- Права голоса акционеров: цепочки владения, знаменатели голосования и контроль
Макроэкономические циклы и рыночные индикаторы
36- Что измеряет рыночная капитализация
- Объяснение прибыли на акцию (EPS)
- Дробление акций: доля, цена, прибыль на акцию, базис затрат и корректировки опционов
- Валовая маржа: какая доля выручки остается после прямых затрат
- Разводнение акций: владение, прибыль на акцию и количество полностью разводненных акций
- Коэффициент текущей ликвидности: краткосрочная ликвидность и ее пределы
- Заседание ФРС: Почему решения FOMC влияют на акции
- Инфляция ИПЦ: почему данные о ценах движут акциями
- Маржа чистой прибыли: формула, факторы и ловушки сравнения
- Цикл конверсии денежных средств: как долго деньги связаны в операциях
- Экономический ров: как конкурентное преимущество отражается в доходности капитала
- Циклические и защитные акции: экономическая чувствительность и ротация секторов
- Кривая доходности: паритетные, спот- и форвардные ставки, форма и применение в оценке
- Кредитные рейтинги: шкалы, прогнозы, понижения, спреды и влияние на акции
- Влияние процентной ставки: почему ставки влияют на оценку акций
- Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе: чтение рабочих мест, заработной платы, изменений и реакции рынка
- Ловушки стоимости: когда низкие мультипликаторы скрывают ухудшение фундаментальных показателей
- Бычий и медвежий рынки: определения, измерение и дисциплина портфеля
- Акция-«голубая фишка»: знак качества, а не безрисковая инвестиция
- Линия роста-падения: ширина рынка, дивергенция и пределы
- Ширина рынка: определение, расчет и аудит участия
- Принятие и избегание риска: межрыночная диагностика режима
- Годовой регулярный доход: ARR, качество подписки и риск раскрытия информации
- Коррекция рынка: измерение просадок и подготовка к стрессу
- Количественное смягчение: балансовая механика и рыночная трансмиссия
- Количественное ужесточение: сокращение баланса, резервы и рынки
- Реальные процентные ставки: соответствие Фишеру, TIPS и оценка
- Правило 40: сопоставимые рост, маржа, денежный поток и разводнение
- Теория арбитражного ценообразования: многофакторная ожидаемая доходность
- Кредитные спреды: измерение, влияние на акции и оценка
- Будущая стоимость: как капитализация увеличивает деньги со временем
- Теория предпочтения ликвидности: спрос на деньги, мотивы хранения и альтернативная стоимость
- Слияние и поглощение: реконструкция объявленной сделки
- Устойчивый темп роста: капитал, удержание прибыли и возможности финансирования
- Юнит-экономика: когортный вклад, CAC, LTV и денежная окупаемость
- WACC: средневзвешенная стоимость капитала с согласованием по требованиям
Финансовая отчётность и деятельность компаний
42- Как читать отчетность о результатах
- Как читать форму 10-K
- Выручка и прибыль: как читать и то, и другое
- Операционный денежный поток: сверка прибыли, оборотного капитала и денежных средств
- Свободный денежный поток (FCF): пояснение
- Как читать балансовый отчет
- Отношение долга к собственному капиталу: кредитное плечо, структура капитала и риск
- Как читать отчет о прибылях и убытках
- Как читать отчет о движении денежных средств
- Объяснение рентабельности капитала (ROE)
- Объяснение рентабельности инвестированного капитала (ROIC)
- EBITDA: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации
- Конференция по итогам отчетности: почему важны ответы руководства
- Маржинальное требование: когда брокерскому обеспечению не хватает
- Дебиторская задолженность: качество погашения, резервы и DSO
- Капитальные затраты (CapEx): что они означают в финансовой отчетности
- Отложенный доход: почему полученные денежные средства не всегда являются доходом
- Операционная маржа: определение основной прибыльности без потери мостика затрат
- Качество прибыли: когда прибыль поддерживается денежными средствами
- Оборачиваемость запасов: насколько быстро компания продаёт свои запасы
- Форма 10-Q: Как читать квартальную отчетность американской компании
- Форма 8-K: Как читать текущие отчеты о существенных событиях
- Запас прочности: ценовой буфер против ошибки оценки
- Оборотный капитал: учетный периметр, переход к денежному потоку и операционная эффективность
- Сезон отчётности: ожидания, охват и агрегирование
- Тревожные признаки в денежных потоках: практический чек-лист анализа отчетности
- Анализ моста прибыли: выручка, маржа, чистая прибыль и EPS
- Список вопросов к звонку по результатам: доказательства, прогноз и проверка
- Форма 13F: как читать отчёты об институциональных позициях
- Бизнес-сегменты: границы отчетности, сверка и оценка
- Новые заказы и портфель заказов: заказы не равны выручке
- Анализ DuPont: факторы ROE, пятиступенчатый мост и ограничения
- Гудвил: учёт приобретений, обесценение и анализ доходности
- Чистое удержание выручки: восстановление когорты и моста выручки
- Операционный рычаг: восстановите поведение затрат и чувствительность прибыли
- Анализ маржи сегментов: показатели CODM, сверка и структура бизнеса
- Сопоставимые продажи: определение когорты, переход к выручке и юнит-экономика
- Нормализованная прибыль: проверяемый мост от отчетного результата к повторяемому
- Стресс-тест баланса: денежные средства, сроки погашения долга и риск выживания
- Анализ отдачи от CapEx: когда капитальные затраты создают стоимость
- План торговли на гэпе после отчётности: измерение, исполнение и контроль убытков
- Признаки риска признания выручки: доказательства на уровне договора
Оценка и доходность акционеров
37- Объяснение соотношения цены и прибыли (P/E)
- Объяснение дивидендной доходности
- Обратный выкуп акций: разрешение, фактический выкуп, прибыль на акцию и распределение капитала
- Дисконтированный денежный поток: оценка компании по будущим денежным потокам
- Стоимость предприятия: рыночная капитализация плюс чистый долг
- EV/EBITDA: стоимость предприятия, делённая на EBITDA
- Экс-дивидендная дата: кто получит следующий дивиденд?
- Вознаграждение на основе акций: расход, корректировка денежного потока и разводнение
- Дивиденды: как компании выплачивают акционерам денежные средства
- Коэффициент выплаты дивидендов: прибыль и покрытие денежных потоков
- Коэффициент цена/балансовая стоимость (P/B)
- Коэффициент PEG: связь P/E с ростом прибыли
- Коэффициент цена/выручка: мультипликаторы, маржа и структура капитала
- Оценка качества обратного выкупа: цена, разводнение, финансирование и стоимость на акцию
- Анализ графика погашения долга: ликвидность, рефинансирование и риск для акционеров
- Агентская проблема: стимулы, контроль и издержки акционеров
- Анализ компаний-аналогов: выбор, мультипликаторы и переход к капиталу
- Стоимость собственного капитала: оценка, денежные потоки и стоимость
- Ставка дисконтирования: соответствие требуемой доходности денежному потоку
- Доходность прибыли: формула, связь с P/E и пределы сравнения
- Внутренняя стоимость: построение и проверка оценки на акцию
- Прибыль собственника: сверка устойчивого денежного потока для держателей обыкновенных акций
- Чистая приведенная стоимость: построение и проверка решения по приростным денежным потокам
- Приведённая стоимость: согласованное дисконтирование денежных потоков
- Заявления о доверенностях: голоса, контроль, вознаграждение и управление
- Доходность для акционеров: денежные выплаты, сокращение числа акций и долга
- Обратный DCF: подразумеваемые рынком операционные ожидания
- Рентабельность активов: периметр, временное взвешивание и операционная трактовка
- Модель дисконтирования дивидендов: оценка обыкновенных акций по будущим дивидендам
- Финансовый год: календарное согласование, 52/53 недели и сопоставимость
- Теория нерелевантности дивидендов: предпосылки, мосты благосостояния и реальные ограничения
- Альфа Дженсена: оценка и интерпретация константы регрессии CAPM
- Влияние цены нефти: проследите шок до денежного потока и оценки
- Акционеры: юридический владелец, бенефициар, голосование и экономические права
- Оценка по сумме частей: периметры сегментов, требования и переход к капиталу
- Премия за срок: модели, соглашения кривой и передача в оценку
- Инвестиционные трасты паевого типа: правовая структура, срок жизни портфеля, погашение и ликвидация
Корпоративные события и раскрытие информации
17- Рейтинги аналитиков: покупать, удерживать, продавать и целевые цены
- Коэффициент быстрой ликвидности: тестирование краткосрочной ликвидности за пределами запасов
- Отраслевые ETF: классификация, сквозная экспозиция и торговля
- Отчетность SEC: регистранты, формы, приложения, XBRL и контроль версий
- Коэффициент начисления: связь доходов с денежным потоком
- Фьючерсы: стандартизированные контракты для экспозиции и хеджирования
- Ротация секторов: лидерство на конкретную дату, факторы и применение в портфеле
- Коэффициент Сортино: целевая доходность, отклонение вниз и надежное сравнение
- Размещение прав: права подписки, TERP, разводнение и исполнение
- Линия рынка капитала (CML): ожидаемая доходность и эффективный риск
- Информационный коэффициент: активная доходность, ошибка слежения и надежность
- Теорема Модильяни-Миллера: проверка допущений о структуре капитала
- Линия рынка ценных бумаг: ориентир CAPM, оценка параметров и применение в стоимости
- Временная стоимость денег: датированные денежные потоки, соглашения о ставках и согласованная оценка
- Анализ стимулов руководства: реконструкция вознаграждения и результатов
- Предварительное объявление результатов: показатели, прогноз и сверка
- Полочное размещение: емкость регистрации, выборки, продажи и разводнение