Продолжить с анализом событий
Проверьте события, способные повлиять на волатильность
Следите за отчётами компаний, решениями центральных банков и макроэкономическими публикациями в календаре Financial Context.
Financial Context — аналитический продукт той же команды, которая создала эту вики.
Контракты, ценообразование и греки
37- Колл- и пут-опционы: права, обязанности и расчеты
- Как читать цепочку опционов
- Цена исполнения: условия контракта, денежность и выбор
- Опционная премия: цена, стоимость и котировки
- Денежность опциона: в деньгах, на деньгах и вне денег
- Досрочное исполнение: когда использование опциона до экспирации может быть оправдано
- Опционы американского, европейского и бермудского стиля: права исполнения и расчеты
- Исполнение по исключению: инструкции при экспирации и риск позиции
- Индексные опционы: серии, расчетные значения и денежные реестры
- Опционы с денежным расчетом: официальные значения, знаковые денежные потоки и экспирация
- Опционы на ETF: поставка акций, NAV, корректировки и жизненный цикл
- Скорректированные опционы: меморандумы, поставляемое имущество и экономика исполнения
- Цепочка опционов Bid, Mid и Ask: котировки и исполняемые цены
- Покупка коллов: исполнимая прибыль, исполнение и расчеты
- Покупка путов: медвежьи сделки, защита и исполнение
- Множитель опционного контракта, поставляемый актив и единица расчета
- OCC: как проходит клиринг биржевых опционов
- Паритет пут-колл: опционы, акции и финансирование
- Мини-опционы: риски мультипликатора, результата и спецификации контракта
- Опционы FLEX: настраиваемые биржевые требования, аукционы, клиринг и риск выхода
- Выбор страйка покрытого колла: начните с приемлемой цены продажи акций
- Покрытый пут: короткая позиция по акциям и соответствующий короткий пут
- Married put: покупка акций с защитой от падения
- Автоматически погашаемые ноты: логика купонов, досрочное погашение и риск основной суммы
- Лестница коллов: области дебета, кредитные хвосты и непокрытый риск
- Дивиденды и оценка опционов: форварды, паритет и досрочное исполнение
- Геометрическое броуновское движение: меры, точное моделирование и модельный риск
- Граница исполнения опциона: когда досрочное исполнение может быть оптимальным
- Индекс PutWrite: опционная премия Доход с нисходящей стороной обеспеченного капитала
- Sticky Strike и Sticky Delta: переоценка поверхности волатильности
- Лестница путов: условные точки безубыточности и высокий риск падения
- Expected Shortfall опционов: потери за пределами VaR
- Опционы Cliquet: порядок условий, траектории фиксаций и модельный риск
- Опционы с форвардным стартом: единицы выплаты, фиксация, форвардная волатильность и модельный риск
- Логнормальные цены акций: предположения, математика и пределы
- Чек-лист входа в опционную позицию: контракт, цена, риск и выход
- Цена безубыточности опциона: формулы на дату истечения и текущий P&L
Волатильность и продвинутое ценообразование
42- Подразумеваемая волатильность: инверсия, границы котировок и модельный риск
- Дельта и гамма: локальное направление, кривизна и единицы позиции
- Тета: распад времени, календарные условности и позиционный риск
- Vega: чувствительность к точке волатильности и поверхностный риск
- Подразумеваемая и реализованная волатильность: достоверное сравнение
- Перекос волатильности: почему подразумеваемая волатильность различается в зависимости от страйка
- Дельта-хеджирование: единицы портфеля, исполнение и остаточный риск
- Чистые греки: агрегирование дельты, гаммы, теты и веги
- Срочная структура подразумеваемой волатильности: как правильно сравнивать экспирации
- Тета-распад: почему временная стоимость опциона не падает линейно
- Историческая волатильность: данные, оценки и годовое приведение
- Условные обозначения дельты опциона: знаки, масштабирование, спот и прямая дельта
- Модель Блэка-Шоулза-Мертона: контракт, исходные данные, подразумеваемая волатильность и греки
- Биномиальная оценка опционов: репликация, кэрри, досрочное исполнение и сходимость
- Гамма-экспозиция дилеров: единицы, допущения о позициях и направление хеджирования
- Соотношение Gamma-Theta: единицы, перенос, траектории и полная переоценка
- Ро: измерение чувствительности опциона к процентной ставке
- Поверхность волатильности: сравнение IV по страйкам и срокам
- Гамма-скальпинг: самофинансируемый реестр хеджа, траектории и издержки
- Улыбка волатильности: как читать подразумеваемую волатильность по страйкам
- Форвардная волатильность: единицы, координаты, диапазоны котировок и событийная дисперсия
- Реализованная дисперсия: формула, годовое приведение и варианты измерения
- Динамика перекоса: как поверхность подразумеваемой волатильности движется вместе со спотом
- Кэрри волатильности: условная доходность за принятие риска выпуклости
- Конус волатильности: сравнение реализованной волатильности по горизонтам
- IV Crush против перекоса волатильности
- Charm, Vanna и Vomma: знаки, единицы и полная переоценка
- Грек Color: локальная чувствительность гаммы ко времени
- Дельта-гамма-приближение: локальный P/L, единицы и переоценка
- Экспозиция Dollar Gamma: единицы, сценарный P/L и расчетный GEX
- Локальная волатильность Дюпира: от поверхности опционов к диффузии
- Модель Хестона: риск-нейтральная дисперсия, численные методы и калибровка
- Грек Lambda: эластичность цены опциона
- Модель локальной волатильности: от поверхности опциона к волатильности, зависящей от состояния
- Модель SABR: альфа, бета, ро, ню, калибровка и модельный риск
- Скоростной греческий: как меняется гамма при движении базового актива
- Модели стохастической волатильности: случайная дисперсия, премия за риск и динамика улыбки
- Модель волатильности SVI: подбор общей дисперсии без статического арбитража
- Ultima: как Vomma меняется вместе с подразумеваемой волатильностью
- Вета: как Вега меняется с течением времени
- Интерполяция волатильности: соединение редких котировок опционов
- Зомма Греческий: Как подразумеваемая волатильность меняет гамму
События, арбитраж и сложные структуры
38- Опционы 0DTE: график контракта, расчеты, греки и риск счета
- Ожидаемое движение по стрэддлу перед отчетностью: котировки, дисперсия и исполнение
- Экс-дивидендный риск опционов: досрочное исполнение и назначение по короткому коллу
- LEAPS: как работают долгосрочные опционы
- Максимальная боль: расчет минимальной выплаты по открытому интересу
- Основы налогообложения опционов в США: контракт, событие и порядок отчетности
- Ожидаемое движение: сначала определите показатель
- Опционы на отчетности: цена, волатильность, исполнение и жизненный цикл
- Недельные опционы: выбор экспирации, тета, гамма и событийный риск
- Символика опциона США
- Список наблюдения за опционами: очередь исследований, фильтры ликвидности и триггеры
- Событийная волатильность: полная дисперсия, остаток скачка и исполнимый риск
- Книги комплексных заявок: нетто-цена, пропорции, аукционы и маршрутизация
- Федеральное правило wash sale для опционов в США
- Опционы на акции для сотрудников: договорный, налоговый, ликвидностный и концентрационный учёт
- Безарбитражные границы опционов: Call, Put и проверка паритета
- Чек-лист железного кондора на отчетности: оцените гэп до продажи диапазона
- Инвентарный риск маркет-мейкера опционов
- Азиатские опционы: правила усреднения, конструкция выплаты и модельный риск
- Бермудские опционы: график исполнения, уведомление, оценка и риск требования
- Календарный арбитраж: полная дисперсия, форвардная денежность и исполнение
- Подразумеваемая корреляция: дисперсия индекса, допустимость и дисперсионная торговля
- Подразумеваемая форвардная цена: дисконтированный паритет и исполнимые границы
- Опционный арбитраж: паритет, конверсия, коробки и риск исполнения
- Оценка опционов триномиальным деревом: решетка с тремя состояниями и досрочное исполнение
- Дисперсионная торговля: дисперсия индекса, дисперсия компонентов и корреляция
- Арбитраж бабочкой: выпуклость по страйку, взвешенные спреды и исполнение
- Опционы выбора: право выбора, оценка и контроль уведомления
- Арбитраж конверсии и реверсии: исполнимый паритет пут-колл
- Коридорные свопы на дисперсию: наблюдение, нормализация и единицы
- Оценка опционов методом конечных разностей: знаки, устойчивость, препятствия и сходимость
- Модель опциона скачок-диффузия: ценообразование прерывистых движений
- Опционы Shout: фиксация внутренней ценности, сохраняя при этом потенциал роста в будущем
- Обмен дисперсий: выигрыш, реализованная дисперсия и условные обозначения
- Репликация свопа на дисперсию: от полосы опционов к позиции по дисперсии
- Чек-лист отказа от опционов на отчетности: когда пропустить сделку лучше
- Календарь событийного риска опционов: отчетность, макроданные, дивиденды и экспирация
- Чистый кредит или дебет: денежный поток не является прибылью
Одноноговые стратегии и позиции
38- Покрытый колл: исполнимая премия, точное покрытие и назначение
- Защитный пут: нижняя граница, стоимость страховки и срок действия
- Внутренняя и временная стоимость: котировки, границы и исполнение
- IV Crush: почему опционы теряют ценность после события
- Продажа опционов: премия, обязательства, маржа и хвостовой риск
- Стратегия Collar: согласуйте акции, минимум, максимум и жизненный цикл
- Журнал торговли опционами
- Пут, обеспеченный денежными средствами: финансирование страйка, назначение и риск снижения акции
- Роллинг опционов: страйки, истечение срока действия и механика ордеров
- Роллирование покрытого колла: исполнимые денежные потоки, назначение и новый риск
- Ролл обеспеченного денежными средствами пута: реализованный результат, новое обязательство и финансирование
- Poor Man's Covered Call: диагональ из колл-опционов, а не покрытая акциями позиция
- IV Rank и IV Percentile: формулы, применение и ограничения
- Улучшение цены опциона: измерение качества исполнения
- Атрибуция прибылей и убытков опционов: направление, выпуклость, время и волатильность
- Дельта-нейтральность: локальная нулевая цель и остаточный риск
- Синтетические короткие акции: выплата, паритет и возложение обязательства на продавца опциона (assignment) Риск
- Стратегии наложения опционов: добавление дохода или защиты в портфель
- Опционы на акции для сотрудников: ISO и NSO
- План входа через обеспеченный денежными средствами пут: финансирование, экономическая стоимость и назначение
- Защитный воротник: установите минимальный уровень акций, отказавшись от роста
- Барьерные опционы: договорные события, состояния выплаты и модельный риск
- Гэп-опционы: условия срабатывания, знаковые выплаты и цифровая репликация
- Оценка опционов методом Монте-Карло: оценка, ошибка и модельный риск
- Синтетический покрытый колл: эквивалентность обеспеченному путу и отличие от PMCC
- Опционная стратегия «Чайка»: профиль, финансирование и риск короткого Put
- Дюрация опциона: срок, эластичность и чувствительность к ставкам
- Анализ реальных опционов: оценка права ждать, расширять или прекращать проект
- Составные опционы: два уровня опционов, два решения и договорные расчеты
- Стратегия Guts: перекрещенные страйки, исполнимая стоимость и назначение
- Процентные ставки в оценке опционов: кривые, стоимость переноса и Ро
- Lookback-опционы: выплаты по максимуму или минимуму ценового пути
- Своп на волатильность: выплата, выпуклость и отличие от свопа на дисперсию
- План длинного колла с дельта-хеджем: позиция, денежный счет и ребалансировка
- План выхода из длинного колла: цена, время, волатильность и срок действия
- Практическое руководство по цене исполнения опциона: лимиты, Mid и нетто-цены многочастных заявок
- Контроль стоимости защитного пута: платите только за нужный уровень защиты
- Зоны торговли и отказа от торговли опционами
Управление портфелем и рисками
23- Экспирация опциона: даты, сроки, инструкции и расчеты
- Исполнение опциона и возложение обязательства
- Вероятность ITM: результат модели, а не процент прибыльных сделок
- Типы опционных заявок и указания по позиции
- Опционы с физическим расчетом: акции, денежная сумма по цене исполнения и риск счета
- Отказ от исполнения опциона: контринструкции при экспирации
- Комиссии, сборы и общая стоимость торговли опционами
- Расчёты AM и PM по опционам: контроль графика экспирации
- Рыночные данные опционов NBBO и OPRA
- Внебиржевые и биржевые опционы: условия, клиринг, кредитный риск и выход
- Чек-лист позиций в день экспирации: восстановление счета по фактическим событиям
- Индекс buy-write: методология, учет роллирования и репликация
- Корзинные опционы: состав, ребалансировка, корреляция и расчет
- Подразумеваемая дивидендная доходность: паритет, денежный график и остаток стоимости переноса
- Опционы, зависящие от траектории: наблюдение, состояние и выплаты
- Действия при назначении по короткому путу: деньги, акции, стоимость и следующие шаги
- Реплицирующие опционы портфели: выплаты по состояниям и безарбитражная стоимость
- Формула Бридена-Литценбергера: нейтральная к риску плотность по ценам опционов
- Опционы на обмен активов: модель Маргрейба и риск относительной стоимости
- Jelly Roll: перенос синтетического форварда на другой срок
- Варианты раздела 1256: рыночная переоценка, режим 60/40 и форма 6781.
- Номинал по веге: долларовая экспозиция на пункт волатильности
- Дерево решений для роллирования опциона: закрыть, заменить или дождаться истечения
Контроль рисков и исполнение
31- Объём торгов опционами и открытый интерес
- Риск назначения по опциону: обработка исполнения, поставка и контроль счета
- Гамма-риск: единицы, кривизна позиции, хеджирование и полная переоценка
- Пин-риск при экспирации: когда акция закрывается около страйка
- Опционы на отдельные акции: события компании, физические расчеты и корректировки контракта
- Ловушки ликвидности опционов: когда цена на экране не является ценой выхода
- Размер опционной позиции: превратите бюджет убытка в число контрактов
- Опционная маржа: покупательная способность, размещение опционов на продажу (уступка) и риск принудительной ликвидации
- Ликвидность опционов: спред, объём заявки, глубина и исполнение
- Риск леггинга: риск исполнения многоэлементных опционных стратегий
- Стресс-тест опционов: совместные сценарии, переоценка и финансирование
- Риск Vega: когда подразумеваемая волатильность важнее направления
- Риск Theta: единицы, временной распад портфеля, сценарии и контроль жизненного цикла
- Маржа портфеля для опционов: сценарии риска, компенсации и ликвидация
- Риск модели опциона: предположения, входные данные, калибровка и реализация
- Динамическое хеджирование: ребалансировка риска без его устранения
- Маржа SPAN: сценарии, взаимозачёты и уровни применения
- Хеджирование хвостового риска: защита до рыночного шока
- Риск опционов в день FOMC: время, событийная дисперсия, исполнение и расчет
- Value at Risk (VaR) опционов: руководство по полной переоценке
- Изменение риска: стратегия направления, асимметричная котировка и прямое размещение на продавца опциона (переуступка) Риск
- Бинарные опционы: правовые границы, расчеты, оценка и риск платформы
- Риск-нейтральное ценообразование: репликация, вероятности Мартингейла и ограничения
- Риск-нейтральная плотность: извлечение государственных цен из котировок опционов
- Самофинансируемое хеджирование: ребалансировка без внешних денежных средств
- Премия за дисперсионный риск: подразумеваемая и ожидаемая реализованная дисперсия
- Опционы кванто: фиксированная конвертация валюты и риск корреляции
- Контрольный список ограничений рисков 0DTE: контроль позиции, ежедневных убытков и срока действия
- Бюджет риска продавца премии: размер по стресс-убытку, а не по премии
- Корректировка цены многоногого ордера: чистый дебет, кредит и дисциплина исполнения
- Размер опционной позиции в зависимости от стрессовых потерь
Спреды и многоноговые стратегии
40- Спред между ценами спроса и предложения опциона: котировки, издержки исполнения и качество рынка
- Вертикальные спреды: дебет, кредит, выплаты и назначение
- Кредитные спреды: исполнимый кредит, ограниченный риск на экспирации и контроль назначения
- Дебетовые спреды: исполнимая стоимость, ограниченный риск на экспирации и контроль назначения
- Бычий колл-спред: дебет, безубыточность, ограниченная прибыль и назначение
- Медвежий пут-спред: дебет, безубыточность, ограниченная прибыль и риск назначения
- Календарный спред: две экспирации, условная стоимость и греки
- Диагональный спред: два страйка, две экспирации, один жизненный цикл
- Длинный стрэддл: покупка на большое движение в любом направлении
- Железный Кондор: выплаты, безубыточность и скрытые риски
- Железная бабочка: направление, неравные крылья и риск жизненного цикла
- Длинный стрэнгл: меньшая стоимость, требуется более широкое движение
- Короткий стрэддл: ограниченная опционная премия, двусторонний хвостовой риск
- Короткий стрэнгл: более широкий диапазон прибыли, меньший кредит, большой хвостовой риск
- Бычий пут-спред: чистый кредит, безубыточность, ограниченный убыток и риск назначения
- Медвежий колл-спред: кредит, безубыточность, ограниченный убыток и риск назначения
- Спред бабочка: геометрия выплаты, исполнение и назначение
- Синтетическая акция: воспроизведение длинной или короткой позиции опционами
- Финансирование через бокс-спред: фиксированная выплата, подразумеваемая ставка и риск исполнения
- План выхода из календарного спреда: исполнимый P&L, роллирование и экспирация
- План выхода из дебетового спреда: исполнимое закрытие, временной стоп и контроль экспирации
- Покрытый стрэнгл: длинная позиция в акциях, покрытый короткий колл и обеспеченный короткий пут
- Бабочка со сломанным крылом: неравные крылья, хвостовой риск и назначение
- Обратный пропорциональный колл-спред: области кредита, долина убытка и выпуклый рост
- Длинный колл-кондор: четыре страйка, неравные крылья и допустимые точки безубыточности
- Бокс-спред: четырехветвевая конструкция, фиксированная выплата и лимиты арбитража
- Двойной календарный спред: два страйка, две экспирации, четыре ноги
- Двойной диагональный спред: два временных спреда с разными страйками
- Корректировка железного кондора: перестройка позиции, денег и риска
- Jade Lizard: профиль выплат, проверка убытка сверху и риски
- Спред Ratio Call: недорогой потенциал роста с непокрытым риском роста
- Пропорциональный пут-спред: недорогая ставка на снижение с риском глубокого падения
- Обратный железный кондор: четыре ноги, безубыточность и риск истечения срока действия
- Обратный пропорциональный пут-спред: выпуклость и зона убытка
- Пропорциональные спреды: сначала проверьте знаки позиций
- Спред Christmas Tree: сначала определите позиции
- Варианты полосок и ремней: длинные ремни с наклоном в одном направлении.
- Хеджирование Vega календарными спредами: план по временной структуре
- Выбор страйков вертикального спреда
- Хеджирование портфеля спредами путами: определение размера ограниченной защитной зоны