NFT

NFT (Non-Fungible Token, nicht fungibler Token) ist eine Art einzigartiger und nicht austauschbarer digitaler Vermögenswerte in der Kette, die zur Darstellung digitaler Werke, Sammlungen, Zertifikate oder anderer einzigartiger Rechte und Interessen verwendet werden. In diesem Eintrag wird erklärt, was NFT ist, wie es sich von gewöhnlichen Token unterscheidet, warum NFT einen Marktwert hat und welche Vorteile und Risiken normale Benutzer verstehen sollten, wenn sie mit NFT in Kontakt kommen.

Nur zu Bildungszwecken; stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar. Anlagen können zu Verlusten führen.

Direkte Antwort

NFT ist die Abkürzung für Non-Fungible Token, was auf Chinesisch üblicherweise mit „nicht fungibler Token“ übersetzt wird. Dabei handelt es sich nicht um einen anderen Namen für eine Bilddatei, sondern um einen durch einen Smart Contract registrierten On-Chain-Token, der die spezifische Nummer und den Eigentümer unterscheiden kann. Bilder, Musik, Spielgegenstände, Tickets oder Mitgliedschaften können mit NFTs in Verbindung gebracht werden, aber Token, Medieninhalte und Rechtsrechte sind drei verschiedene Ebenen.

„Nicht fungibel“ bedeutet, dass jeder Token unterschiedliche Identitäten und Attribute haben kann und standardmäßig nicht eins zu eins ausgetauscht werden kann. Zwei Stablecoins desselben Typs sind normalerweise gegeneinander austauschbar; NFTs mit den Nummern 101 und 205 in derselben Serie können aufgrund ihres Aussehens, ihrer Seltenheit, ihrer Nutzungsaufzeichnungen oder der mitgebrachten Vorteile unterschiedliche Werte haben.

In gängigen Smart-Contract-Standards zeichnet der Vertrag auf, zu welcher Adresse eine bestimmte Token-ID gehört, sowie die Übertragungs-, Autorisierungs- und Metadaten-Standortmethoden. Die On-Chain-Teile eines NFT sind in der Regel klein, wie z. B. eine Vertragsadresse, eine Nummer, ein Eigentümer und ein URI, der auf Metadaten verweist. Hochauflösende Bilder werden oft in IPFS, Arweave oder Projektservern gespeichert, anstatt vollständig in die Blockchain geschrieben zu werden. Der sogenannte „Owning NFT“ besitzt im Rahmen des Vertrags direkt die Kontrollrechte eines bestimmten nummerierten Tokens.

Einzigartigkeit hat auch einen Umfang. Es ist nur garantiert, dass die Nummer innerhalb eines bestimmten Vertrags eindeutig ist. Jeder kann einen anderen Vertrag bereitstellen und auf dasselbe Bild verweisen. Um die Echtheit festzustellen, müssen Sie daher gleichzeitig die Kette, die Vertragsadresse, den Aussteller und die Token-ID überprüfen und können nicht nur den Namen oder das Bild betrachten.

Wie es funktioniert

Das Erstellen von NFTs wird oft als Minting bezeichnet. Der Emittent stellt einen bestehenden Vertrag bereit oder nutzt ihn, legt den Gesamtbetrag, die Prägeregeln und Metadaten fest und gibt dann eine bestimmte Anzahl an die Adresse aus. Während der Transaktion autorisiert der Eigentümer zunächst den Marktvertrag zur Übertragung des bezeichneten NFT. Nachdem der Käufer bezahlt hat, schließt der Marktvertrag den Austausch von Token und Geldern ab. Ereignisse in der Kette hinterlassen nachvollziehbare Aufzeichnungen, aber das beweist nicht, dass die Beschreibungen außerhalb der Kette wahr sein müssen.

Das Wallet oder die Börse liest den Token-URI und erhält den Namen, die Beschreibung, die Bildadresse und die Attribute. Wenn die Metadaten auf einem veränderbaren Server gehostet werden, kann es sein, dass der Herausgeber das Bild ersetzt oder der Server offline geht. Wenn der Inhalt Inhaltsadressierung verwendet und die Metadaten sperrt, ist eine spätere Manipulation schwieriger. Bei der Recherche sollten wir zwischen „eingefrorenen Metadaten“, „dezentraler Medienspeicherung“ und „vollständig generierter On-Chain“ unterscheiden. Die Sicherheitsstufen der drei sind nicht gleich.

Lizenzgebühren werden nicht in allen Fällen durch die Vereinbarung durchgesetzt. Einige Märkte zahlen den Erstellern auf der Grundlage von Regeln einen Prozentsatz der Transaktion, während andere es Händlern ermöglichen, Lizenzgebühren zu umgehen oder zu wählen. Auch wenn im Vertrag Informationen zu Lizenzgebühren angegeben sind, prüfen Sie, ob der Handelsplatz diese durchsetzt. Es ist falsch, „markierte 5 % Lizenzgebühren“ als plattformübergreifendes dauerhaftes Einkommen zu verstehen.

Der Autorisierungsmechanismus von NFT ist ein wichtiger Risikopunkt. Eine Berechtigung für eine einzelne Nummer erlaubt nur die Übertragung eines Vermögenswerts; Eine „All-Autorisierung“ kann es einem Betreiber ermöglichen, alle NFTs in der Serie zu bewegen. Böswillige Signaturen, Phishing-Websites oder kompromittierte Marktverträge können eine unwiderrufliche Genehmigung zur Übertragung von Vermögenswerten nutzen. Das aufrufende Objekt, der Autorisierungsumfang, die Kette und der Gültigkeitszeitraum sollten vor dem Signieren bestätigt werden.

Beispiel

Angenommen, die Gesamtmenge einer bestimmten Serie beträgt 10.000 Stück und der öffentliche Münzpreis beträgt 0,08 ETH. Der Benutzer prägt zwei Münzen und zahlt 0,16 ETH, zuzüglich einer zusätzlichen Netzwerkgebühr von 0,006 ETH. Nachdem der Token in die Wallet gelangt ist, liest der Markt die Metadaten und zeigt das Bild an. Die anfängliche Gesamtauszahlung beträgt hier 0,166 ETH, Gas sollte nicht außer Acht gelassen werden. Community Eine Woche später zeigte die Serie einen Mindestpreis von 0,12 ETH, aber die Gesamtzahl der Top 20 mit den niedrigsten Verkaufsaufträgen betrug nur 20 und das höchste Gebot des Käufers betrug nur 0,09 ETH. Wenn der Benutzer eine Bestellung für 0,12 ETH aufgibt, bedeutet dies nicht, dass die Transaktion sofort abgeschlossen wird; Wenn der Benutzer verkaufen möchte, darf er nur 0,09 ETH akzeptieren. Unter der Annahme, dass der Markt eine Bearbeitungsgebühr von 2 % und eine Urheberlizenzgebühr von 5 % erhebt, beträgt der Nettogewinn nach der Transaktion etwa 0,09 × 93 % = 0,0837 ETH und kann auch On-Chain-Gebühren enthalten. Der Bodengewinn auf dem Bildschirm weicht erheblich von den tatsächlichen Ergebnissen des Benutzers ab.

Schauen Sie sich die Seltenheit an. Eine der Münzen des Benutzers weist ein Attribut auf, das nur in 1 % der gesamten Serie vorkommt. Das Plattformbewertungstool ergab 0,3 ETH, aber in den letzten 30 Tagen gab es nur zwei Transaktionen für ähnliche Attribute, die 0,18 bzw. 0,24 ETH betrugen. Die Stichprobe ist zu klein und 0,3 ETH ist nur eine Notierung, kein einlösbarer Wert. Hätte eine Adresse 18 % der Serie, würde der konzentrierte Verkauf auch die Gesamtmarkttiefe verringern.

In Bezug auf die Rechte können die Projektbedingungen dem Inhaber die Nutzung des entsprechenden Bildes für Produkte gestatten, deren Jahreseinkommen während der Haltedauer einen bestimmten Betrag nicht überschreitet, oder nur persönliche Anzeigerechte gewähren. Unabhängig von der Art muss anhand der Bedingungen beurteilt werden, ob die Lizenz nach der Übertragung des NFT endet, ob die Marke verwendet werden kann und wem die abgeleiteten Werke gehören. On-Chain-Übertragungen allein übertragen das Urheberrecht nicht automatisch.

Risiken

Ein Musikfestival gab 5.000 NFT-Tickets aus, die jeweils einem Sitzbereich entsprachen. Beim Eintritt überprüfte das Ticketverifizierungssystem die Signatur der Brieftasche und markierte den Token als verwendet. Der Smart-Vertrag kann den Wiederverkaufspreis auf maximal 120 % des ursprünglichen Preises begrenzen. Wenn der Benutzer das Geld jedoch direkt nach Erhalt der Zahlung außerhalb der Kette überweist, deckt die Beschränkung möglicherweise nicht die tatsächliche Zahlung ab. Technische Regeln müssen daher weiterhin mit der Identitätsprüfung des Veranstalters und Rückerstattungsprozessen kombiniert werden.

Wenn der Veranstalter die Veranstaltung absagt, kann die Blockchain nur nachweisen, wer die Tickets besitzt, und keine Rückerstattungsgelder aus dem Nichts bereitstellen. Projekte sollten im Voraus Rückerstattungsvermögen, Ausführungsverträge und Streitbeilegungsstellen festlegen. Dieses Szenario zeigt, dass NFT gut darin ist, eindeutige Zertifikate zu registrieren und zu übertragen, die Leistung des Ausstellers jedoch nicht automatisch garantieren kann.

Spiel-Requisiten sind ebenfalls ähnlich. Die Angriffskraft einer bestimmten NFT-Waffe wird vom Spieleserver interpretiert und der Entwickler kann den Wert in einem Versionsupdate anpassen, auch wenn sich der Token noch im Wallet befindet. Die Tatsache, dass Vermögenswerte „übertragbar“ sind, bedeutet nicht, dass sich ihr Nutzen nie ändert, und es bedeutet auch nicht, dass sie in jedem Spiel verwendet werden können.

Die Nachfrage nach NFTs zum Sammeln kann aus der Ästhetik, dem Ruf des Schöpfers, der historischen Bedeutung, der Identität der Gemeinschaft und der Knappheit resultieren. Funktionale NFTs können Spiel-Requisiten, Veranstaltungstickets, Domainnamen, Mitgliedschaften, Kurszertifikate oder eine Art Kontotitel darstellen. Die Nutzung schafft nicht automatisch einen stabilen Wert: Tickets können nach der Veranstaltung ungültig werden, eine Spielunterbrechung schwächt die Nachfrage nach Requisiten und auch Mitgliedschaftsrechte können von der Projektpartei geändert werden.

Die Wertanalyse muss mindestens vier Ebenen berücksichtigen. Das erste ist die Authentizität der Quelle, d. h. ob der offizielle Vertrag und die Ausstellungsgenehmigung überprüft werden können; die zweite ist die Knappheit, einschließlich der Gesamtmenge, des ähnlichen Angebots und der nachfolgenden zusätzlichen Ausgaberegeln; das dritte ist Nutzen und Rechte, was genau kann der Inhaber tun? Der vierte Punkt ist die Marktstruktur, einschließlich der Transaktionshäufigkeit, der Inhaberkonzentration, der Angebotstiefe und der Urheberrechtsbeschränkungen.

„Mindestpreis“ stellt nur den niedrigsten ausstehenden Bestellpreis in einem bestimmten Markt dar, was nicht bedeutet, dass alle NFTs zu diesem Preis verkauft werden können. Ausstehende Bestellungen können jederzeit storniert werden, seltene Nummern können höher sein als die Untergrenze und unpopuläre Nummern werden möglicherweise nicht angenommen. Auch der aktuelle Transaktionspreis der Reihe ist nur ein Beispiel und kann die Beobachtung tatsächlicher Kaufaufträge nicht ersetzen.

Vor der Prägung sollten Sie außerdem prüfen, ob der Vertrag es dem Emittenten erlaubt, unbegrenzt zusätzliche Emissionen auszugeben, Übertragungen auszusetzen oder Metadaten zu ersetzen. Nach dem Halten können Sie das tägliche Interaktions-Wallet und das Sammel-Wallet trennen, dem Markt nur die erforderliche Autorisierung erteilen und diese nach Abschluss der Transaktion stornieren. Wenn die Serie auf einen neuen Vertrag migriert wird, sollte der Migrationseingang über offizielle Multikanäle überprüft werden und man sollte sich vor Phishing-Seiten in Acht nehmen, die im Namen des „Upgrades“ nach allen Autorisierungen fragen.

Diese Prüfungen gelten auch für das Freigießen.

Häufige Irrtümer

Mythos 1: Der Kauf von NFT bedeutet den Kauf von Bildrechten

NFT-Eigentum, Mediendateien und geistige Eigentumsrechte sind unabhängig voneinander. Sofern nicht ausdrücklich durch die Lizenzbedingungen übertragen oder genehmigt, erhält der Inhaber im Allgemeinen nicht automatisch Rechte zur Vervielfältigung, Bearbeitung, kommerziellen Nutzung und eingetragenen Marken.

Mythos 2: Bilder können kopiert werden, daher gibt es bei NFT keinen Unterschied

Jeder kann das Bild speichern, aber er kann den Eigentumseintrag im offiziellen Vertrag nicht einfach mit einer Kopie umschreiben. Andererseits beweist die Authentizität der Aufzeichnungen in der Kette nicht die Authentizität des künstlerischen Wertes oder der gesetzlichen Rechte, und keine der Parteien kann übermäßige Schlussfolgerungen ziehen.

Mythos 3: Der Mindestpreis ist der Preis, der jederzeit verkauft werden kann

Der Mindestpreis ist der niedrigste Angebotspreis des Verkäufers. Die tatsächliche Transaktion hängt von der Bestellung, der Tiefe, der Bearbeitungsgebühr und der Marktaktivität ab. Wenn die Liquidität sinkt, können angenommene Gebote deutlich unter der Untergrenze liegen.

Mythos 4: In der Kette zu sein bedeutet, dass der Inhalt dauerhaft existiert

Wenn Metadaten oder Bilder auf einem zentralen Server abgelegt werden, der geschlossen werden kann, sind die Token in der Kette möglicherweise noch vorhanden, das Wallet kann den Inhalt jedoch nicht anzeigen. Die Speichermethode und die Metadaten sollten daraufhin überprüft werden, ob sie geändert werden können.

Quellen

ERC-721: Non-Fungible Token Standard - Ethereum Improvement Proposals (abgerufen: 2026-08-21)
ERC-2981: NFT Royalty Standard - Ethereum Improvement Proposals (abgerufen: 2026-08-21)
Non-fungible tokens (NFT) - Ethereum.org (abgerufen: 2026-08-21)
Customer Advisory: Use Caution When Buying Digital Coins or Tokens - CFTC (abgerufen: 2026-08-21)