Mit der Ereignisanalyse fortfahren
Ereignisse prüfen, die die Volatilität beeinflussen können
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Kontrakte, Preisbildung und Griechen
37- Call- und Put-Optionen: Rechte, Pflichten und Abwicklung
- So lesen Sie eine Optionskette
- Ausübungspreis: Vertrag, Moneyness und Auswahl
- Optionsprämie: Preis, Wert und Angebote
- Moneyness von Optionen: Im, am und aus dem Geld
- Vorzeitige Ausübung: Wann die Optionsausübung vor dem Verfall sinnvoll sein kann
- Amerikanische, europäische und Bermudan-Optionen: Ausübungsrechte und Abwicklung
- Exercise by Exception: Verfallanweisungen und Positionsrisiko
- Indexoptionen: Serien, Abrechnungswerte und Cash-Ledger
- Bar abgerechnete Optionen: offizielle Werte, vorzeichenrichtige Zahlungen und Verfall
- ETF-Optionen: Anteilslieferung, NAV, Anpassungen und Lebenszyklus
- Angepasste Optionen: Mitteilungen, Liefergegenstände und Ausübungsökonomik
- Bid, Mid und Ask der Optionskette: Quotes im Vergleich zu ausführbaren Preisen
- Calls kaufen: ausfuhrbarer Gewinn, Ausubung und Abwicklung
- Kauf von Puts: Baissepositionen, Absicherung und Ausübung
- Optionskontrakt: Multiplikator, Liefergegenstand und Abrechnungseinheit
- OCC: So werden börsengehandelte Optionen gecleart
- Put-Call-Parität: Optionen, Aktien und Finanzierung
- Mini-Optionen: Multiplikator-, Leistungs- und Vertragsspezifikationsrisiken
- FLEX-Optionen: Angepasste börsennotierte Ansprüche, Auktionen, Clearing und Ausstiegsrisiko
- Strike-Auswahl beim Covered Call: vom akzeptablen Aktienverkaufspreis ausgehen
- Covered Put: Aktien-Leerverkauf plus passender Short Put
- Married Put: Aktienkauf mit Schutz vor Kursverlusten
- Autocallable Notes: Kuponlogik, vorzeitige Rückzahlung und Kapitalrisiko
- Call-Ladder: Belastungsbereiche, Gutschriftenschwänze und ungedecktes Risiko
- Dividenden und Optionspreise: Forwards, Parität und vorzeitige Ausübung
- Geometrische Brownsche Bewegung: Maße, exakte Simulation und Modellrisiko
- Optionsausübungsgrenze: Wann eine vorzeitige Ausübung optimal sein kann
- PutWrite-Index: Prämieneinkommen mit Abwärtsrisiko bei besichertem Eigenkapital
- Sticky Strike vs. Sticky Delta: Neubewertung der Volatilitätsfläche
- Put-Leiter: bedingte Gewinnschwellen und hohes Abwärtsrisiko
- Expected Shortfall für Optionen: Verluste jenseits des VaR
- Cliquet-Optionen: Vertragsreihenfolge, Reset-Pfade und Modellrisiko
- Forward-Start-Optionen: Auszahlungseinheiten, Fixing, Forward-Volatilität und Modellrisiko
- Lognormale Aktienkurse: Annahme, Mathematik und Grenzen
- Checkliste für den Optionseinstieg: Kontrakt, Preis, Risiko und Ausstieg
- Break-even-Preis einer Option: Verfallsformeln und aktueller Gewinn oder Verlust
Volatilität und fortgeschrittene Bewertung
42- Implizite Volatilität: Inversion, Kursgrenzen und Modellrisiko
- Delta und Gamma: lokale Richtung, Krümmung und Positionseinheiten
- Theta: Zeitverfall, Kalenderkonventionen und Positionsrisiko
- Vega: Volatilitätspunktsensitivität und Oberflächenrisiko
- Implizite vs. realisierte Volatilität: Ein gültiger Vergleich
- Volatilitätsskew: Warum sich die implizite Volatilität je nach Strike unterscheidet
- Delta-Hedging: Portfolioeinheiten, Ausführung und Restrisiko
- Nettogriechen: Aggregation von Delta, Gamma, Theta und Vega
- Laufzeitstruktur der impliziten Volatilität: Verfallsdaten richtig vergleichen
- Theta-Zerfall: Warum der Optionszeitwert nicht linear fällt
- Historische Volatilität: Daten, Schätzer und Annualisierung
- Options-Delta-Konventionen: Vorzeichen, Skalierung, Spot- und Forward-Delta
- Black-Scholes-Merton-Modell: Kontrakt, Daten, implizite Volatilität und Greeks
- Binomiale Optionsbewertung: Replikation, Carry, vorzeitige Ausübung und Konvergenz
- Dealer-Gamma-Exposure: Einheiten, Positionsannahmen und Hedgerichtung
- Gamma-Theta-Beziehung: Einheiten, Carry, Pfade und vollständige Neubewertung
- Rho: Messung der Zinssensitivität einer Option
- Volatilitätsfläche: Implizite Volatilität nach Basispreis und Verfall vergleichen
- Gamma-Scalping: Selbstfinanzierende Hedge-Bücher, Pfade und Kosten
- Volatilitäts-Smile: Implizite Volatilität über Ausübungspreise lesen
- Forward-Volatilität: Einheiten, Koordinaten, Kursspannen und Ereignisvarianz
- Realisierte Varianz: Formel, Annualisierung und Messmöglichkeiten
- Skew-Dynamik: Wie sich die Oberfläche der impliziten Volatilität mit dem Spot bewegt
- Volatilitäts-Carry: bedingter Ertrag für das Tragen von Konvexitätsrisiko
- Volatilitätskegel: Vergleich der realisierten Volatilität über mehrere Horizonte
- IV Crush vs. Volatility Skew
- Charm, Vanna und Vomma: Vorzeichen, Einheiten und vollständige Neubewertung
- Color: lokale Zeitsensitivität von Gamma
- Delta-Gamma-Näherung: lokales P&L, Einheiten und Neubewertung
- Dollar-Gamma-Exposure: Einheiten, Szenario-P/L und abgeleitetes GEX
- Lokale Dupire-Volatilität: Von einer Optionsoberfläche zur Diffusion
- Heston-Modell: risikoneutrale Varianz, numerische Verfahren und Kalibrierung
- Lambda-Greek: Die Elastizität des Optionspreises
- Lokales Volatilitätsmodell: Von der Optionsoberfläche zur zustandsabhängigen Volatilität
- SABR-Modell: Alpha, Beta, Rho, Nu, Kalibrierung und Modellrisiko
- Speed Greek: Wie sich Gamma ändert, wenn sich der Basiswert bewegt
- Stochastische Volatilitätsmodelle: Zufallsvarianz, Risikoprämien und Lächelndynamik
- SVI-Volatilitätsmodell: Anpassung der Gesamtvarianz ohne statische Arbitrage
- Ultima Greek: Wie sich Vomma mit impliziter Volatilität verändert
- Veta: Wie sich Vega im Laufe der Zeit verändert
- Volatilitätsinterpolation: Verbindung spärlicher Optionskurse
- Zomma Greek: Wie implizite Volatilität Gamma verändert
Ereignisse, Arbitrage und komplexe Strukturen
38- 0DTE-Optionen: Zeitplan, Abwicklung, Greeks und Kontorisiko
- Erwartete Bewegung eines Earnings-Straddles: Kurs-Proxy, Varianz und Ausführung
- Ex-Dividenden-Risiko bei Optionen: Vorzeitige Ausübung und Short-Call-Zuteilung
- LEAPS: Wie langfristige Optionen funktionieren
- Max Pain: Das Auszahlungsminimum aus Open Interest berechnen
- Grundlagen der US-Optionsbesteuerung: Vertrag, Ereignis und Meldeweg
- Erwartete Bewegung: Kennzahl vor Verwendung definieren
- Earnings-Optionen: Preis, Volatilität, Ausführung und Lebenszyklus
- Wöchentliche Optionen: Verfallswahl, Theta, Gamma und Ereignisrisiko
- US-Optionssymbologie
- Options-Watchlist: Recherchewarteschlange, Liquiditätsfilter und Auslöser
- Ereignisvolatilität: Gesamtvarianz, Sprungresiduen und ausführbares Risiko
- Komplexe Orderbücher: Nettopreis, Verhältnisse, Auktionen und Routing
- US-Wash-Sale-Regeln für Optionen
- Mitarbeiteraktienoptionen: Vertrag, Steuern, Liquidität und Konzentration
- Arbitragefreie Optionsgrenzen: Call, Put und Paritätsprüfung
- Checkliste für einen Earnings-Iron-Condor: Bewerten Sie den Kurssprung vor dem Verkauf der Spanne
- Inventarrisiko von Options-Market-Makern
- Asiatische Optionen: Durchschnittsregeln, Auszahlungsstruktur und Modellrisiko
- Bermuda-Optionen: Ausübungsplan, Mitteilung, Bewertung und Anspruchsrisiko
- Kalenderarbitrage: Gesamtvarianz, Forward-Moneyness und Ausführung
- Implizite Korrelation: Indexvarianz, Zulässigkeit und Dispersion
- Impliziter Forwardpreis: diskontierte Parität und ausführbare Grenzen
- Optionsarbitrage: Parität, Konvertierungen, Boxen und Ausführungsrisiko
- Optionsbewertung mit dem Trinomialbaum: Drei-Zustands-Gitter und vorzeitige Ausübung
- Dispersionshandel: Indexvarianz, konstituierende Varianz und Korrelation
- Butterfly-Arbitrage: Strike-Konvexität, gewichtete Spreads und Ausführung
- Chooser-Optionen: Wahlrecht, Bewertung und Kontrolle der Mitteilung
- Conversion- und Reversal-Arbitrage: ausführbare Put-Call-Parität
- Korridor-Varianz-Swaps: Beobachtung, Normalisierung und Einheiten
- Optionsbewertung mit finiten Differenzen: Vorzeichen, Stabilität, Hindernisse und Konvergenz
- Jump-Diffusion-Optionsmodell: Preisgestaltung diskontinuierlicher Bewegungen
- Shout-Optionen: Den inneren Wert sichern und gleichzeitig den Aufwärtstrend beibehalten
- Varianz-Swap: Auszahlung, realisierte Varianz und fiktive Konventionen
- Varianz-Swap-Replikation: Von einem Optionsstreifen zum Varianz-Exposure
- No-Trade-Checkliste für Earnings-Optionen: Wann der Verzicht die bessere Entscheidung ist
- Ereignisrisikokalender für Optionen: Quartalszahlen, Konjunkturdaten, Dividenden und Verfall
- Nettogutschrift oder -belastung beim Rollen: Cashflow ist kein Gewinn
Strategien und Positionen mit einem Leg
38- Covered Call: ausführbare Prämie, exakte Deckung und Zuteilung
- Schutz-Put: Abwärtsuntergrenze, Versicherungskosten und Ablauf
- Innerer Wert und Zeitwert: Kurse, Grenzen und Ausübung
- IV Crush: Warum Optionen nach einem Ereignis an Wert verlieren
- Optionsverkauf: Prämie, Verpflichtungen, Margin und Extremrisiko
- Collar-Strategie: Aktien, Untergrenze, Obergrenze und Lebenszyklus abstimmen
- Journal für den Optionshandel
- Barbesicherter Put: Ausübungspreisfinanzierung, Zuteilung und Aktienverlustrisiko
- Rollierende Optionen: Strikes, Expirations und Order-Mechaniken
- Covered-Call-Roll: ausführbare Zahlungsströme, Zuteilung und neues Risiko
- Roll eines barbesicherten Puts: realisiertes Ergebnis, neue Verpflichtung und Finanzierung
- Poor Man's Covered Call: Eine Long-Call-Diagonale, kein gedeckter Aktienbestand
- IV-Rang und IV-Perzentil: Formeln, Anwendung und Grenzen
- Preisverbesserung bei Optionen: Ausführungsqualität messen
- Options-Gewinn- und Verlustzuordnung: Richtung, Konvexität, Zeit und Volatilität
- Delta-neutral: lokales Nullziel mit verbleibendem Risiko
- Synthetische Short-Aktien: Auszahlung, Parität und Zuteilungsrisiko (Assignment)
- Options-Overlay-Strategien: Hinzufügen von Einkommen oder Schutz zu einem Portfolio
- Mitarbeiteraktienoptionen: ISO gegenüber NSO
- Einstiegsplan mit barbesichertem Put: Finanzierung, wirtschaftliche Kosten und Zuteilung
- Schutz-Collar: Eine Aktienuntergrenze festlegen und dafür Aufwärtspotenzial abgeben
- Barriereoptionen: Vertragsereignisse, Auszahlungszustände und Modellrisiko
- Gap-Optionen: Auslöseregeln, vorzeichenbehaftete Zahlungen und digitale Replikation
- Monte-Carlo-Optionsbewertung: Schätzer, Fehler und Modellrisiko
- Synthetischer Covered Call: Äquivalenz zum Cash-Secured Put gegenüber PMCC
- Seagull-Optionsstrategie: Auszahlungsprofil, Finanzierung und Short-Put-Risiko
- Optionsduration: Restlaufzeit, Elastizität und Zinssensitivität
- Realoptionsanalyse: Das Recht auf Warten, Erweitern oder Abbrechen bewerten
- Compound-Optionen: zwei Optionsschichten, zwei Entscheidungen und vertragsspezifische Abwicklung
- Guts-Strategie: gekreuzte Strikes, ausführbare Kosten und Zuteilung
- Zinssätze in der Optionsbewertung: Kurven, Carry und Rho
- Lookback-Optionen: Auszahlungen basierend auf dem Hoch oder Tief des Pfads
- Volatilitätsswap: Auszahlung, Konvexität und Abgrenzung zum Varianzswap
- Plan für einen Delta-abgesicherten Long Call: Bestand, Liquidität und Rebalancing
- Long-Call-Exit-Plan: Preis, Zeit, Volatilität und Ablauf
- Leitfaden zum Ausführungspreis von Optionen: Limits, Mid und Multileg-Nettopreise
- Schützende Put-Kostenkontrolle: Bezahlen Sie die Verlustschicht, die Sie benötigen
- Trade- und No-Trade-Zonen bei Optionen
Portfolio- und Risikomanagement
23- Optionsverfall: Daten, Fristen, Weisungen und Abwicklung
- Optionsausübung und Zuteilung
- ITM-Wahrscheinlichkeit: Modellergebnis statt Trefferquote
- Ordertypen und Positionsanweisungen bei Optionen
- Physisch abgewickelte Optionen: Aktien, Ausübungspreis und Kontorisiko
- Nicht ausüben: Gegenanweisungen zum Optionsverfall
- Optionsprovisionen, Gebühren und Gesamthandelskosten
- AM- und PM-Abrechnung von Optionen: Den Verfallszeitplan kontrollieren
- Optionen NBBO- und OPRA-Marktdaten
- OTC- und börsennotierte Optionen: Bedingungen, Clearing, Kreditrisiko und Ausstieg
- Checkliste zum Verfallstag: Das Konto aus den tatsächlichen Ereignissen rekonstruieren
- Buy-Write-Index: Methodik, Roll-Abrechnung und Replikation
- Korboptionen: Zusammensetzung, Neugewichtung, Korrelation und Abwicklung
- Implizite Dividendenrendite: Parität, Zahlungspläne und Carry-Residuen
- Pfadabhängige Optionen: Überwachung, Status und Auszahlung
- Leitfaden zur Zuteilung eines Short Puts: Liquidität, Aktien, Kosten und nächste Schritte
- Optionsreplizierende Portfolios: Zustandsauszahlungen und arbitragefreier Wert
- Breeden-Litzenberger-Formel: Risikoneutrale Dichte aus Optionspreisen
- Tauschoptionen: Margrabe-Bewertung und Relative-Value-Risiko
- Jelly Roll: Einen synthetischen Forward in eine andere Fälligkeit rollen
- Abschnitt 1256-Optionen: Mark-to-Market, 60/40-Behandlung und Formular 6781
- Vega-Notional: Dollar-Exposure je Volatilitätspunkt
- Entscheidungsbaum für das Rollen von Optionen: Schließen, Ersetzen oder verfallen lassen
Risikokontrollen und Ausführung
31- Optionsvolumen und Open Interest
- Zuteilungsrisiko: Ausübung, Lieferung und Kontokontrolle
- Gamma-Risiko: Einheiten, Positionskrümmung, Hedging und vollständige Neubewertung
- Pin-Risiko am Verfallstag: Wenn die Aktie nahe am Ausübungspreis schließt
- Einzelaktienoptionen: Unternehmensereignisse, physische Abwicklung und Vertragsanpassungen
- Liquiditätsfallen bei Optionen: Wenn der Bildschirmkurs kein Ausstiegskurs ist
- Optionen: Positionsgrößenbestimmung: Verwandeln Sie ein Verlustbudget in eine Vertragsmenge
- Optionsmarge: Kaufkraft, Zuteilung und Zwangsliquidationsrisiko
- Optionsliquidität: Spread, Größe, Tiefe und Ausführung
- Legging-Risiko: Ausführungsrisiko bei mehrbeinigen Optionsstrategien
- Options-Stresstests: gemeinsame Szenarien, Neubewertung und Finanzierung
- Vega-Risiko: Wenn implizite Volatilität die Richtung überlagert
- Theta-Risiko: Einheiten, Portfolio-Zeitwertverlust, Szenarien und Laufzeitkontrollen
- Portfolio-Marge für Optionen: Risikoszenarien, Offsets und Liquidation
- Optionsmodellrisiko: Annahmen, Eingaben, Kalibrierung und Implementierung
- Dynamische Absicherung: Risiko neu ausrichten, ohne es zu beseitigen
- SPAN-Margin: Szenarien, Anrechnungen und Umsetzungsebenen
- Tail-Risk-Hedging: Schutz vor einem Marktschock planen
- FOMC-Optionsrisiko: Zeitplan, Ereignisvarianz, Ausführung und Abwicklung
- Value at Risk (VaR) für Optionen: Leitfaden zur vollständigen Neubewertung
- Risikoumkehr: Richtungsstrategie, Skew Quote und Zuweisungsrisiko
- Binäre Optionen: Rechtsrahmen, Abrechnung, Bewertung und Plattformrisiko
- Risikoneutrale Preisgestaltung: Replikation, Martingale-Wahrscheinlichkeiten und Grenzen
- Risikoneutrale Dichte: Extrahieren von Staatspreisen aus Optionsangeboten
- Selbstfinanzierende Absicherung: Neuausrichtung ohne externes Geld
- Varianzrisikoprämie: Implizite versus erwartete realisierte Varianz
- Quanto-Optionen: feste Währungsumrechnung und Korrelationsrisiko
- 0DTE-Risikolimit-Checkliste: Positions-, Tagesverlust- und Ablaufkontrollen
- Risikobudget für vereinnahmte Optionsprämien: Größe nach Stressverlust statt Prämie
- Preisanpassung bei Multileg-Orders: Nettodebit, Nettokredit und Ausführungsdisziplin
- Optionspositionsgröße nach Stressverlust
Spreads und Strategien mit mehreren Legs
40- Geld-Brief-Spanne bei Optionen: Kurse, Ausführungskosten und Marktqualität
- Vertikale Spreads: Debit, Credit, Auszahlungsprofil und Zuteilung
- Credit-Spreads: ausführbarer Nettozufluss, begrenztes Verfallrisiko und Zuteilungskontrolle
- Debit-Spreads: ausführbare Kosten, begrenztes Verfallrisiko und Zuteilungskontrolle
- Bull-Call-Spread: Belastung, Gewinnschwelle, begrenzter Gewinn und Zuteilung
- Bear-Put-Spread: Belastung, Gewinnschwelle, begrenzter Abwärtsgewinn und Zuteilung
- Kalender-Spread: zwei Verfallstermine, bedingter Wert und Greeks
- Diagonal-Spread: zwei Strikes, zwei Verfallstermine, ein Lebenszyklus
- Long Straddle: Kauf einer großen Bewegung in beide Richtungen
- Iron Condor: Auszahlung, Breakevens und versteckte Risiken
- Iron Butterfly: Richtung, ungleiche Wings und Lebenszyklusrisiko
- Long Strangle: Geringere Kosten, größere Bewegung erforderlich
- Short Straddle: Begrenzte Prämie, zweiseitiges Tail-Risiko
- Short Strangle: Größere Gewinnspanne, geringerer Kredit, großes Tail-Risiko
- Bull-Put-Spread: Nettogutschrift, Break-even, begrenzter Verlust und Zuteilungsrisiko
- Bear-Call-Spread: Gutschrift, Gewinnschwelle, begrenzter Verlust und Zuteilungsrisiko
- Butterfly Spread: Auszahlungsgeometrie, Ausführung und Zuteilung
- Synthetische Aktie: Long- oder Short-Aktienpositionen mit Optionen nachbilden
- Box-Spread-Finanzierung: feste Auszahlung, impliziter Zinssatz und Ausführungsrisiko
- Ausstiegsplan für Kalenderspreads: ausführbares P&L, Rollen und Verfall
- Ausstiegsplan für Debit-Spreads: ausführbare Glattstellung, Zeitstopp und Verfallskontrolle
- Covered Strangle: Aktienbestand, gedeckter Short Call und finanzierter Short Put
- Broken-Wing Butterfly: ungleiche Flügel, Tail-Risiko und Zuteilung
- Call-Ratio-Backspread: Gutschriftbereiche, Verlusttal und konvexes Aufwärtspotenzial
- Long Call Condor: Vier Strikes, ungleiche Flügel und gültige Gewinnschwellen
- Box Spread: Vierbeinige Konstruktion, feste Auszahlung und Arbitrage-Limits
- Double Calendar: Zwei Ausübungspreise, zwei Verfalltermine, vier Legs
- Doppelte Diagonale: zwei Zeitspreads mit unterschiedlichen Strikes
- Iron-Condor-Anpassungen: Position, Zahlungsströme und Risiko neu aufbauen
- Jade Lizard: Payoff, Test auf Aufwärtsverlust und Risiken
- Ratio Call Spread: Kostengünstiger Aufwärtstrend bei ungedecktem Rallye-Risiko
- Ratio-Put-Spread: Kostengünstige Abwärtsexponierung mit starkem Verlustrisiko
- Reverse Iron Condor: Vier Beine, Break-Evens und Verfallsrisiko
- Put-Ratio-Backspread: Abwärtskonvexität und Verlusttal
- Ratio-Spreads: Vor dem Strategienamen die Vorzeichen der Legs prüfen
- Christmas-Tree-Spread: Erst die Positionen, dann den Namen definieren
- Strip- und Strap-Optionen: Richtungsgekippte lange Spreizbügel
- Vega-Hedge mit Kalender-Spreads: Ein Laufzeitstrukturplan
- Strike-Auswahl bei vertikalen Spreads
- Put-Spread-Portfolio-Hedge: Dimensionierung einer begrenzten Schutzzone