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Riesgos y registro de costes del airdrop farming

Marco práctico para evaluar la elegibilidad incierta, las reglas anti-Sybil, los costes de interacción, el valor del token, la liquidez y los riesgos de cartera o contrato.

Mis à jour

À des fins éducatives uniquement ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation d’investissement. Les investissements peuvent entraîner des pertes.

Réponse directe

El airdrop farming es la participación discrecional en un protocolo o campaña antes, durante o después de un periodo de actividad anunciado. No es un producto de renta fija: el proyecto puede no emitir ningún token, cambiar la elegibilidad, excluir una dirección, bloquear la asignación o carecer de mercado líquido. La oportunidad debe evaluarse como un derecho incierto ponderado por probabilidad y neto de todos los costes, no como una recompensa prometida.

La decisión comienza por la página oficial de la campaña, la cadena, los contratos, las condiciones de servicio, el snapshot o periodo de actividad, el método de reclamación, el vesting, las restricciones de transferencia y el procedimiento de apelación. Los puntos comunitarios, los rumores y las distribuciones anteriores indican interés, pero no confieren un derecho.

Fonctionnement

  1. Fije la campaña oficial, la cadena, las direcciones de los contratos, el periodo de actividad, el bloque del snapshot, las reglas de elegibilidad, las condiciones, la ruta de reclamación y las restricciones de vesting o transferencia.
  2. Enumere cada acción y su exposición: bridge, swap, préstamo, liquidez, voto, aprobación, firma, testnet o referido. Registre el activo, el importe bruto, el destinatario y la ruta de fallo.
  3. Concilie el gas real, las comisiones del bridge y del protocolo, el slippage, los intereses del préstamo, el tiempo, el coste de oportunidad, el gas de reclamación, los impuestos y el coste de deshacer la posición.
  4. Estime expected value = eligibility probability * token amount * executable price - total costs, utilizando intervalos para probabilidad, prix, liquidez, vesting e impuestos en lugar de una única cifra promocional.
  5. Evalúe las heurísticas Sybil, la vinculación de direcciones, la privacidad, el aislamiento de claves, las aprobaciones, el phishing y si varias carteras infringen las condiciones expresas de la campaña.
  6. Pruebe las rutas de reclamación, bridge y salida con importes pequeños cuando proceda; compruebe finalidad, liquidez, límites de transferencia, impacto de prix, bloqueos, vesting y pausas.
  7. Establezca un presupuesto máximo y reglas de parada, conserve pruebas de transacciones y elegibilidad, vigile cambios de reglas o precios y declare las obligaciones fiscales o de sanciones aplicables.

Exemples

  • Un bridge de 500 USDC cuesta 4 USDC; ocho swaps cuestan 12 USDC de gas y 7 USDC de slippage; salir cuesta 9 USDC; los intereses del préstamo aportan 5 USDC. El coste directo neto es 4+12+7+9-5 = 27 USDC, antes de tiempo, prix, impuestos y riesgo contractual.
  • Si 900 tokens elegibles tienen un coste total de 27 USDC, el valor ejecutable de equilibrio es 27/900 = $0.03 por token. A $0.018, los ingresos son $16.20 y el resultado neto es $16.20-27 = -$10.80.
  • Con una probabilidad de elegibilidad del 25 %, 1.200 tokens, un prix de venta ejecutable de $0.08 y costes de $18, el valor esperado es 0.25*1200*0.08-18 = $6. Un valor esperado positivo no hace probable ni garantiza una asignación concreta.
  • Cuatro carteras cuestan 4*6 = $24 de gas, más $8 de bridge y $5 de salida, para un total de $37. Una asignación de 2.000 tokens a $0.02 vale $40 brutos y $3 antes de impuestos e impacto de prix; una exclusión por Sybil deja en cambio -$37.

Risques

  • El proyecto no asume ningún compromiso de emitir un token o asignación.
  • Las fórmulas de elegibilidad o asignación no se publican o cambian tras participar.
  • El prix del token de recompensa se desploma antes o durante la reclamación.
  • El token cotizado carece de liquidez ejecutable después del lanzamiento.
  • El vesting, los bloqueos o las restricciones de transferencia retrasan o impiden la venta.
  • La reclamación consume más gas de lo que vale la asignación.
  • Las comisiones, fallos o demoras de finalidad del bridge inmovilizan capital.
  • Un contrato del bridge o de la campaña contiene un fallo explotable.
  • Un contrato del protocolo presenta reentrancia, errores contables o problemas con tokens no estándar.
  • Una aprobación o permit amplio sigue disponible para un spender malicioso.
  • Una clave comprometida o una interfaz falsa firma una transacción no deseada.
  • Un oracle está obsoleto, manipulado o utiliza decimales incompatibles.
  • El interés del préstamo sube, el colateral cae y la posición se liquida.
  • La pérdida impermanente del LP supera las comisiones y la posible asignación.
  • El slippage, las transacciones fallidas o el MEV hacen antieconómica la ruta.
  • Las reglas Sybil excluyen a un participante legítimo o a un hogar compartido.
  • La vinculación de direcciones revela actividad privada o relaciona carteras.
  • Varias carteras infringen las condiciones de la campaña o restricciones jurisdiccionales.
  • La gobernanza, los administradores o los parámetros de campaña cambian inesperadamente.
  • Las reorganizaciones, impuestos, sanciones, privacidad y coste de oportunidad eliminan la ventaja aparente.

Idées fausses courantes

  • Los puntos o tareas implican un token. Pueden ser señales de fidelidad sin distribución alguna.
  • Más carteras siempre aumentan la asignación. La vinculación, las condiciones y los costes pueden reducirla a cero.
  • Las reglas de airdrops históricos predicen una campaña nueva. Cada proyecto puede cambiar fórmula y snapshot.
  • La cantidad nominal de tokens equivale a beneficio. El prix ejecutable, vesting, comisiones e impuestos determinan el valor neto.
  • El airdrop farming es gratuito o de bajo riesgo. Persisten aprobaciones, bridges, contratos, exposición al prix y comisiones irreversibles.

Sujets connexes

Sources

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