ข้ามไปยังเนื้อหา
Financial Context Wiki

บัญชีความเสี่ยงและต้นทุนของการทำ Airdrop Farming

กรอบปฏิบัติสำหรับประเมินสิทธิ์รับแอร์ดรอปที่ไม่แน่นอน กฎ Sybil ต้นทุนการใช้งาน มูลค่าโทเค็น สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากกระเป๋าหรือสัญญา

อัปเดต

จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

คำตอบโดยตรง

Airdrop Farming คือการเลือกเข้าร่วมโปรโตคอลหรือแคมเปญก่อน ระหว่าง หรือหลังช่วงกิจกรรมที่ประกาศไว้ ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์รายได้คงที่ เพราะโครงการอาจไม่ออกโทเค็น เปลี่ยนเกณฑ์สิทธิ์ ปฏิเสธที่อยู่ ล็อกโทเค็นที่จัดสรร หรือไม่มีตลาดสภาพคล่อง ควรประเมินเป็นสิทธิเรียกร้องที่ถ่วงน้ำหนักด้วยความน่าจะเป็นหลังหักต้นทุนทั้งหมด ไม่ใช่รางวัลที่รับประกัน

เริ่มจากหน้าแคมเปญอย่างเป็นทางการ เชน สัญญา ข้อกำหนดการใช้บริการ สแนปช็อตหรือช่วงกิจกรรม วิธีรับโทเค็น การทยอยให้สิทธิ์ ข้อจำกัดการโอน และกระบวนการอุทธรณ์ คะแนนจากชุมชน ข่าวลือ และการแจกในอดีตแสดงเพียงความสนใจ ไม่ใช่สิทธิที่จะได้รับโทเค็น

กลไกการทำงาน

  1. ระบุแคมเปญ เชน ที่อยู่สัญญา ช่วงกิจกรรม บล็อกสแนปช็อต เกณฑ์สิทธิ์ ข้อกำหนด ช่องทางรับโทเค็น และข้อจำกัดการทยอยให้สิทธิ์หรือการโอนจากแหล่งทางการ
  2. แจกแจงทุกกิจกรรมและความเสี่ยง ได้แก่ บริดจ์ สวอป กู้ยืม สภาพคล่อง โหวต การอนุมัติ ลายเซ็น เทสต์เน็ต หรือการแนะนำ พร้อมบันทึกสินทรัพย์ จำนวนดิบ ผู้รับ และเส้นทางเมื่อเกิดข้อผิดพลาด
  3. กระทบยอดค่าแก๊ส ค่าบริดจ์และโปรโตคอล สลิปเพจ ดอกเบี้ยกู้ยืม เวลา ค่าเสียโอกาส ค่าแก๊สในการรับโทเค็น ภาษี และต้นทุนการย้อนสถานะตามที่เกิดขึ้นจริง
  4. ประเมิน expected value = eligibility probability * token amount * executable price - total costs โดยใช้ช่วงของความน่าจะเป็น ราคา สภาพคล่อง การทยอยให้สิทธิ์ และภาษี แทนตัวเลขประชาสัมพันธ์ค่าเดียว
  5. ประเมินเกณฑ์ตรวจจับ Sybil การเชื่อมโยงที่อยู่ ความเป็นส่วนตัว การแยกกุญแจ การอนุมัติ ฟิชชิง และการใช้หลายกระเป๋าว่าผิดข้อกำหนดแคมเปญหรือไม่
  6. ทดสอบช่องทางรับโทเค็น บริดจ์ และออกจากสถานะด้วยจำนวนเล็กน้อยเมื่อเหมาะสม พร้อมตรวจสอบ finality สภาพคล่อง ขีดจำกัดการโอน ผลกระทบต่อราคา การล็อก การทยอยให้สิทธิ์ และการหยุดระบบ
  7. กำหนดงบสูงสุดและกฎหยุด เก็บหลักฐานธุรกรรมและสิทธิ์ ติดตามการเปลี่ยนแปลงกฎหรือราคา และรายงานภาษีหรือข้อผูกพันด้านมาตรการคว่ำบาตรตามเขตอำนาจ

ตัวอย่าง

  • บริดจ์ 500 USDC มีค่าใช้จ่าย 4 USDC; สวอป 8 ครั้งเสียค่าแก๊ส 12 USDC และสลิปเพจ 7 USDC; ออกจากสถานะเสีย 9 USDC; การให้กู้สร้างดอกเบี้ย 5 USDC ต้นทุนโดยตรงสุทธิคือ 4+12+7+9-5 = 27 USDC ก่อนคำนึงถึงเวลา ราคา ภาษี และความเสี่ยงของสัญญา
  • หากโทเค็นที่มีสิทธิ์ 900 หน่วยมีต้นทุนรวม 27 USDC มูลค่าที่ขายได้ ณ จุดคุ้มทุนคือ 27/900 = $0.03 ต่อโทเค็น ที่ราคา $0.018 จะได้เงิน $16.20 และผลสุทธิคือ $16.20-27 = -$10.80
  • เมื่อโอกาสมีสิทธิ์ 25% จำนวน 1,200 โทเค็น ราคาขายที่ทำได้จริง $0.08 และต้นทุน $18 มูลค่าคาดหมายคือ 0.25*1200*0.08-18 = $6 มูลค่าคาดหมายเป็นบวกไม่ได้ทำให้การจัดสรรแต่ละครั้งมีโอกาสสูงหรือได้รับการรับประกัน
  • กระเป๋า 4 ใบเสียค่าแก๊ส 4*6 = $24 รวมค่าบริดจ์ $8 และค่าออก $5 เป็น $37 การจัดสรร 2,000 โทเค็นที่ราคา $0.02 มีมูลค่ารวม $40 และเหลือ $3 ก่อนภาษีและผลกระทบต่อราคา แต่หากถูกตัดสิทธิ์จาก Sybil จะเหลือ -$37

ความเสี่ยง

  • โครงการไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะออกหรือจัดสรรโทเค็น
  • สูตรสิทธิ์หรือการจัดสรรไม่เปิดเผยหรือเปลี่ยนหลังเข้าร่วม
  • ราคาโทเค็นรางวัลร่วงก่อนหรือระหว่างช่วงรับโทเค็น
  • โทเค็นที่ลิสต์ไม่มีสภาพคล่องที่ขายได้จริงหลังเปิดตัว
  • การทยอยให้สิทธิ์ การล็อก หรือข้อจำกัดการโอนทำให้ขายล่าช้าหรือขายไม่ได้
  • ธุรกรรมรับโทเค็นใช้ค่าแก๊สมากกว่ามูลค่าที่ได้รับ
  • ค่าธรรมเนียม ความล้มเหลว หรือ finality ที่ล่าช้าของบริดจ์ทำให้เงินทุนติดค้าง
  • สัญญาบริดจ์หรือแคมเปญมีช่องโหว่ที่ถูกโจมตีได้
  • สัญญาโปรโตคอลมีปัญหา reentrancy บัญชี หรือโทเค็นที่ไม่เป็นมาตรฐาน
  • การอนุมัติหรือ permit ที่กว้างยังถูกผู้ใช้สิทธิ์ที่เป็นอันตรายใช้ได้
  • กุญแจที่ถูกเจาะหรือหน้าเว็บปลอมทำให้ลงนามธุรกรรมที่ไม่ตั้งใจ
  • ออราเคิลล้าสมัย ถูกบิดเบือน หรือใช้ทศนิยมไม่ตรงกัน
  • ดอกเบี้ยกู้ยืมเพิ่ม หลักประกันลด และสถานะถูกชำระบัญชี
  • Impermanent loss ของ LP สูงกว่าค่าธรรมเนียมและการจัดสรรที่คาดหวัง
  • สลิปเพจ ธุรกรรมล้มเหลว หรือ MEV ทำให้เส้นทางไม่คุ้มทุน
  • กฎ Sybil ตัดสิทธิ์ผู้ใช้จริงหรือครัวเรือนที่ใช้ร่วมกัน
  • การเชื่อมโยงที่อยู่เปิดเผยกิจกรรมส่วนตัวหรือความสัมพันธ์ระหว่างกระเป๋า
  • การใช้หลายกระเป๋าผิดเงื่อนไขแคมเปญหรือข้อจำกัดของเขตอำนาจ
  • ธรรมาภิบาล ผู้ดูแล หรือพารามิเตอร์แคมเปญเปลี่ยนโดยไม่คาดคิด
  • การ reorganize ของเชน ภาษี มาตรการคว่ำบาตร ความเป็นส่วนตัว และค่าเสียโอกาสลบความได้เปรียบที่เห็น

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

  • คะแนนหรือภารกิจหมายถึงจะมีโทเค็น สิ่งเหล่านี้อาจเป็นเพียงสัญญาณความภักดีโดยไม่มีการแจก
  • ยิ่งมีกระเป๋ามากยิ่งได้จัดสรรมาก การเชื่อมโยง ข้อกำหนด และต้นทุนอาจทำให้เหลือศูนย์
  • กฎแอร์ดรอปในอดีตทำนายแคมเปญใหม่ได้ แต่ละโครงการเปลี่ยนสูตรและสแนปช็อตได้
  • จำนวนโทเค็นตามชื่อเท่ากับกำไร ราคาที่ขายได้ การทยอยให้สิทธิ์ ค่าธรรมเนียม และภาษีเป็นตัวกำหนดมูลค่าสุทธิ
  • Airdrop Farming ฟรีหรือมีความเสี่ยงต่ำ การอนุมัติ บริดจ์ สัญญา ความเสี่ยงด้านราคา และค่าธรรมเนียมที่ย้อนคืนไม่ได้ยังคงอยู่

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

แหล่งข้อมูล

การนำทาง

ค้นหาในวิกิ...