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Contrats, valorisation et grecques
37- Options call et put : droits, obligations et règlement
- Comment lire une chaîne d'options
- Prix d’exercice : contrat, moneyness et sélection
- Prime d'option : prix, valeur et cotations
- Moneyness d'une option : dans, à et hors de la monnaie
- Exercice anticipé : quand exercer une option avant l'échéance peut être pertinent
- Options américaines, européennes et Bermudan : exercice et règlement
- Exercice par exception : instructions à l'échéance et risque de position
- Options sur indices : séries, valeurs de règlement et registres de trésorerie
- Options réglées en espèces : valeurs officielles, flux signés et échéance
- Options sur ETF : livraison de parts, NAV, ajustements et cycle de vie
- Options ajustées : mémos, livrables et économie de l'exercice
- Bid, Mid et Ask de la chaîne d'options : cotations par rapport aux prix exécutables
- Achat de calls : gain exécutable, exercice et règlement
- Achat de puts : positions baissières, protection et exercice
- Contrat d'option : multiplicateur, livrable et unité de règlement
- OCC : comment les options cotées sont compensées
- Parité put-call : options, actions et financement
- Mini-options : risques liés au multiplicateur, aux livrables et aux spécifications du contrat
- Options FLEX : droits cotés personnalisés, enchères, compensation et risque de sortie
- Choix du strike d’un call couvert : partir du prix de vente acceptable
- Put couvert : actions vendues à découvert plus put vendu correspondant
- Married put : acheter des actions avec une protection contre la baisse
- Notes autocallables : coupons, remboursement anticipé et capital à risque
- Échelle de calls : domaines de débit, queues de crédit et risque non couvert
- Dividendes et tarification des options : contrats à terme, parité et exercice anticipé
- Mouvement brownien geometrique : mesures, simulation exacte et risque de modele
- Frontière d’exercice d’une option : quand l’exercice anticipé peut être optimal
- Indice PutWrite : revenu premium avec baisse des actions garanties
- Sticky Strike ou Sticky Delta : réévaluer la surface de volatilité
- Échelle de puts : seuils conditionnels et risque baissier majeur
- Expected Shortfall des options : les pertes au-delà de la VaR
- Options cliquet : ordre contractuel, trajectoires de reset et risque de modèle
- Options forward-start : unités du payoff, fixing, volatilité forward et risque de modèle
- Cours boursiers lognormaux : hypothèses, mathématiques et limites
- Liste de contrôle avant d'entrer sur une option : contrat, prix, risque et sortie
- Seuil de rentabilité d'une option : formules à l'échéance et P&L actuel
Volatilité et valorisation avancée
42- Volatilité implicite : inversion, bornes de cotation et risque de modèle
- Delta et Gamma : direction locale, courbure et unités de position
- Thêta : décroissance du temps, conventions de calendrier et risque de position
- Vega : sensibilité au point de volatilité et risque de surface
- Réalisation implicite ou réalisée : une comparaison valable
- Skew de volatilité : pourquoi la volatilité implicite varie selon le strike
- Couverture Delta : unités du portefeuille, exécution et risque résiduel
- Net Greeks : agrégation de Delta, Gamma, Theta et Vega
- Structure par terme de la volatilité implicite : comparer correctement les échéances
- Décroissance thêta : pourquoi la valeur temps d'une option ne baisse pas linéairement
- Volatilité historique : données, estimateurs et annualisation
- Conventions de l'option Delta : signes, mise à l'échelle, spot et delta avant
- Modèle Black-Scholes-Merton : contrat, données, volatilité implicite et grecques
- Valorisation binomiale des options : réplication, portage, exercice anticipé et convergence
- Exposition gamma des dealers : unités, hypothèses de position et sens de couverture
- Relation Gamma-Theta : unités, portage, trajectoires et revalorisation complète
- Rho : mesurer la sensibilité aux taux d'intérêt d'une option
- Surface de volatilité : comparer la volatilité implicite par prix d’exercice et échéance
- Gamma scalping : registres de couverture autofinancés, trajectoires et coûts
- Sourire de volatilité : lire la volatilité implicite par prix d’exercice
- Volatilité forward : unités, coordonnées, fourchettes de cotation et variance événementielle
- Variance réalisée : choix de formule, d'annualisation et de mesure
- Dynamique du skew : comment la surface de volatilité implicite évolue avec le spot
- Portage de volatilité : rendement conditionnel de la prise de risque de convexité
- Cône de volatilité : comparaison de la volatilité réalisée selon les horizons
- IV Crush vs. Volatilité Skew
- Charm, Vanna et Vomma : signes, unités et réévaluation complète
- Color : sensibilité locale de Gamma au temps
- Approximation Delta-Gamma : P&L local, unités et revalorisation
- Exposition Dollar Gamma : unités, P/L de scénario et GEX estimé
- Volatilité locale de Dupire : d’une surface d’options à une diffusion
- Modèle de Heston : variance risque-neutre, méthodes numériques et calibration
- Grecque Lambda : l'élasticité du prix d'une option
- Modèle de volatilité locale : des prix d'options à la volatilité dépendante de l'état
- Modèle SABR : Alpha, Bêta, Rho, Nu, Calibrage et Risque de modèle
- Speed Greek : comment le gamma change lorsque le sous-jacent bouge
- Modèles de volatilité stochastique : variance aléatoire, primes de risque et dynamique du sourire
- Modèle de volatilité SVI : ajustement de la variance totale sans arbitrage statique
- Ultima : comment le Vomma varie avec la volatilité implicite
- Veta : comment Vega évolue avec le temps
- Interpolation de volatilité : connexion des cotations d'options clairsemées
- Zomma : comment la volatilité implicite modifie Gamma
Événements, arbitrage et structures complexes
38- Options 0DTE : calendrier, règlement, grecques et risque du compte
- Mouvement attendu du straddle sur résultats : proxy de cotation, variance et exécution
- Risque ex-dividende des options : exercice anticipé et assignation d’un Call vendu
- LEAPS : comment fonctionnent les options à long terme
- Max pain : calculer le paiement minimal à partir de l'intérêt ouvert
- Notions de base sur la fiscalité des options aux États-Unis : contrat, événement et chemin de déclaration
- Mouvement anticipé : définir la métrique avant d'utiliser le chiffre
- Options sur résultats : prix, volatilité, exécution et cycle de vie
- Options hebdomadaires : choix de l’échéance, thêta, gamma et risque événementiel
- Symbologie des options américaines
- Liste de suivi d'options : file d'analyse, filtres de liquidité et déclencheurs
- Volatilité événementielle : variance totale, résidus de saut et risque exécutable
- Carnets d'ordres complexes : prix net, ratios, enchères et routage
- Règle fédérale américaine des ventes fictives pour les options
- Options sur actions des salariés : contrat, fiscalité, liquidité et concentration
- Bornes d'absence d'arbitrage des options : Call, Put et contrôles de parité
- Liste de contrôle de l'Iron Condor sur résultats : valoriser le gap avant de vendre l'intervalle
- Risque d'inventaire des teneurs de marché d'options
- Options asiatiques : règles de moyenne, structure du payoff et risque de modèle
- Options bermudiennes : calendrier d’exercice, préavis, valorisation et risque du droit
- Arbitrage calendaire : variance totale, moneyness forward et exécution
- Corrélation implicite : variance de l'indice, admissibilité et dispersion
- Prix forward implicite : parité actualisée et bornes exécutables
- Arbitrage d'options : parité, conversions, boîtes et risque d'exécution
- Valorisation des options par arbre trinomial : treillis à trois états et exercice anticipé
- Trading de dispersion : variance de l'indice, variance des constituants et corrélation
- Arbitrage butterfly : convexité par strike, spreads pondérés et exécution
- Options chooser : droit de choix, valorisation et contrôle de la notification
- Arbitrage de conversion et de reversal : parité put-call exécutable
- Swaps de variance de corridor : observation, normalisation et unités
- Valorisation des options par différences finies : signes, stabilité, obstacles et convergence
- Modèle d'option de diffusion par saut : tarification des mouvements discontinus
- Options de cri : verrouiller la valeur intrinsèque tout en conservant la hausse ultérieure
- Échange d'écart : gain, écart réalisé et conventions notionnelles
- Réplication d'un swap de variance : d'une bande d'options à l'exposition à la variance
- Liste de contrôle de non-intervention sur options de résultats : quand s’abstenir est la meilleure décision
- Calendrier des risques événementiels sur options : résultats, indicateurs macroéconomiques, dividendes et échéances
- Crédit ou débit net : le flux de trésorerie n'est pas un profit
Stratégies et positions à une jambe
38- Call couvert : prime exécutable, couverture exacte et assignation
- Option de vente protectrice : plancher de baisse, coût de l'assurance et expiration
- Valeur intrinsèque et valeur temps : cotations, bornes et exercice
- IV Crush : pourquoi les options perdent de la valeur après un événement
- Vente d'options : prime, obligations, marge et risque extrême
- Stratégie Collar : faire correspondre actions, plancher, plafond et cycle de vie
- Journal de négociation d'options
- Put couverte en liquidités : financement du prix d’exercice, assignation et risque de baisse de l’action
- Options roulantes : prix d’exercice, expirations et mécanismes de commande
- Roll d’un call couvert : flux exécutables, assignation et nouveau risque
- Roll d’une put couverte en liquidités : résultat réalisé, nouvelle obligation et financement
- Poor Man's Covered Call : une diagonale avec call long, pas une position couverte en actions
- Rang d'IV et percentile d'IV : formules, usages et limites
- Amélioration du prix des options : mesurer la qualité d’exécution
- Attribution du P&L de l'option : direction, convexité, temps et volatilité
- Delta neutre : une cible locale nulle assortie d’un risque résiduel
- Actions courtes synthétiques : risque de gain, de parité et d'attribution
- Stratégies de superposition d'options : ajouter un revenu ou une protection à un portefeuille
- Options sur actions des salariés : ISO ou NSO
- Plan d’entrée par put couverte en liquidités : financement, coût économique et assignation
- Collier de protection : établissez un plancher de stock en abandonnant la hausse
- Options à barrière : événements contractuels, états de paiement et risque de modèle
- Gap options : règles de déclenchement, paiements signés et réplication digitale
- Valorisation d’options par Monte-Carlo : estimateur, erreur et risque de modèle
- Call couvert synthétique : équivalence avec le put garanti par des liquidités et différence avec le PMCC
- Stratégie d'options Seagull : profil, financement et risque du Put vendu
- Duration d’une option : échéance, élasticité et sensibilité aux taux
- Analyse des options réelles : valoriser le droit d’attendre, d’étendre ou d’abandonner
- Options composées : deux niveaux optionnels, deux décisions et un règlement propre au contrat
- Strategie guts : strikes croises, cout executable et assignation
- Taux d'intérêt dans la valorisation des options : courbes, portage et Rho
- Options lookback : paiements fondés sur le plus haut ou le plus bas du chemin
- Swap de volatilité : paiement, convexité et différence avec le swap de variance
- Plan de call long couvert en Delta : positions, trésorerie et rééquilibrage
- Plan de sortie de l'option d'achat longue : prix, durée, volatilité et expiration
- Guide pratique du prix d'exécution des options : limites, Mid et prix nets multijambes
- Protective option de vente Contrôle des coûts : payez pour la couche de perte dont vous avez besoin
- Zones de négociation et de non-négociation des options
Gestion de portefeuille et des risques
23- Échéance des options : dates, horaires, instructions et règlement
- Exercice et assignation des options
- Probabilité ITM : un résultat de modèle, pas un taux de réussite
- Types d'ordres et instructions de position sur options
- Options réglées physiquement : actions, prix d’exercice en espèces et risque de compte
- Ne pas exercer : instructions contraires à l’échéance des options
- Commissions, frais et coût total de négociation des options
- Règlement AM ou PM des options : maîtriser la chronologie de l'échéance
- Données de marché sur les options NBBO et OPRA
- Options de gré à gré et cotées : conditions, compensation, crédit et sortie
- Liste de contrôle du jour d’échéance : reconstruire le compte à partir des événements réels
- Indice buy-write : methodologie, comptabilisation du roll et replication
- Options sur panier : composition, rééquilibrage, corrélation et règlement
- Rendement implicite du dividende : parité, échéancier des flux et résidus de portage
- Options dépendantes de la trajectoire : observation, état et payoff
- Guide d'assignation d'un Put vendeur : liquidités, actions, coût et étapes suivantes
- Portefeuilles de réplication d’options : gains par état et valeur sans arbitrage
- Formule Breeden-Litzenberger : densité sans risque à partir des prix des options
- Options d’échange : valorisation de Margrabe et risque relatif
- Jelly Roll : reporter un forward synthétique sur une autre échéance
- Options de la section 1256 : évaluation à la valeur du marché, traitement 60/40 et formulaire 6781
- Vega notionnel : exposition en dollars par point de volatilité
- Arbre de décision pour le roll d'options : clôturer, remplacer ou laisser expirer
Contrôle des risques et exécution
31- Volume et intérêt ouvert des options
- Risque d’assignation : exercice, livraison et contrôle du compte
- Risque Gamma : unités, courbure de position, couverture et revalorisation complète
- Risque de pin à l'échéance : lorsque l'action clôture près du prix d'exercice
- Options sur actions uniques : événements d'entreprise, règlement physique et ajustements de contrat
- Pièges de liquidité des options : quand le prix affiché n'est pas un prix de sortie
- Dimensionnement des positions d'options : transformer un budget de perte en quantité contractuelle
- Marge d’option : pouvoir d’achat, assignation et risque de liquidation forcée
- Liquidité des options : écart, taille, profondeur et exécution
- Risque de legging : risque d'exécution des stratégies d'options multijambes
- Tests de résistance des options : scénarios conjoints, réévaluation et financement
- Risque Vega : quand la volatilité implicite domine la direction
- Risque Theta : unités, érosion du portefeuille, scénarios et contrôles du cycle de vie
- Marge du portefeuille pour les options : scénarios de risque, compensations et liquidation
- Risque du modèle d'option : hypothèses, entrées, calibrage et mise en œuvre
- Couverture dynamique : rééquilibrer le risque sans l’éliminer
- Marge SPAN : scénarios, compensations et niveaux de mise en œuvre
- Couverture du risque extrême : concevoir la protection avant un choc de marché
- Risque des options lors du FOMC : calendrier, variance événementielle, exécution et règlement
- Value at Risk (VaR) des options : guide de réévaluation intégrale
- Inversion des risques : stratégie directionnelle, cotation biaisée et risque d'affectation
- Options binaires : périmètre juridique, règlement, valorisation et risque de plateforme
- Tarification sans risque : réplication, probabilités de martingale et limites
- Densité sans risque : extraire les prix des États à partir des cotations d’options
- Couverture d'autofinancement : rééquilibrage sans liquidités externes
- Prime de risque de variance : variance implicite par rapport à la variance réalisée attendue
- Options quanto : conversion de devise fixe et risque de corrélation
- Liste de contrôle des limites de risque 0DTE : contrôles de position, de perte quotidienne et d'expiration
- Budget de risque des primes encaissées : dimensionner selon la perte en scénario de crise, pas la prime
- Ajustement du prix des ordres multijambes : débit net, crédit net et discipline d’exécution
- Dimensionner une position sur options par la perte en scénario de crise
Spreads et stratégies multi-jambes
40- Fourchette acheteur-vendeur des options : cotations, coûts d’exécution et qualité de marché
- Spreads verticaux : débit, crédit, profil de gain et assignation
- Spreads de crédit : crédit exécutable, risque défini à l'échéance et contrôle des assignations
- Spreads de débit : coût exécutable, risque défini à l'échéance et contrôle des assignations
- Bull call spread : débit, seuil de rentabilité, gain plafonné et assignation
- Bear put spread : débit, seuil de rentabilité, gain baissier plafonné et assignation
- Spread calendaire : deux échéances, valeur conditionnelle et grecques
- Spread diagonal : deux strikes, deux échéances, un cycle de vie
- Long Straddle : acheter un mouvement important dans les deux sens
- Iron Condor : gain, seuil de rentabilité et risques cachés
- Iron Butterfly : sens, ailes inégales et risque de cycle de vie
- Strangle long : coût inférieur, mouvement plus large requis
- Short Straddle : prime limitée, risque extrême bilatéral
- Étranglement court : plage de bénéfices plus large, crédit plus faible, risque extrême important
- Spread haussier de puts : crédit net, seuil de rentabilité, perte limitée et risque d’assignation
- Bear call spread : crédit, seuil de rentabilité, perte définie et risque d’assignation
- Butterfly spread : géométrie du payoff, exécution et assignation
- Action synthétique : reproduire une position longue ou courte avec des options
- Financement par box spread : paiement fixe, taux implicite et risque d’exécution
- Plan de sortie d’un spread calendaire : P&L exécutable, rolls et échéance
- Plan de sortie d’un spread débiteur : clôture exécutable, limite temporelle et contrôle de l’échéance
- Strangle couvert : actions en portefeuille, call couvert vendu et put vendu provisionné
- Butterfly à aile brisée : ailes inégales, risque de queue et assignation
- Call ratio backspread : domaines du crédit, vallée de perte et hausse convexe
- Long call condor : quatre strikes, ailes inégales et seuils de rentabilité valides
- Box Spread : construction à quatre branches, gains fixes et limites d'arbitrage
- Double Calendar : deux prix d’exercice, deux échéances, quatre jambes
- Double diagonale : deux spreads temporels avec des prix d’exercice différents
- Ajustements d’un Iron Condor : reconstruire position, trésorerie et risque
- Jade Lizard : payoff, test de perte à la hausse et risques
- Ratio option d’achat Spread : hausse à faible coût avec risque de rallye non couvert
- Ratio put spread : exposition baissière à faible coût et risque de forte baisse
- Condor de fer inversé : quatre branches, seuil de rentabilité et risque d'expiration
- Put ratio backspread : convexité baissière et vallée de perte
- Spreads ratio : lire le signe des jambes avant le nom
- Christmas tree spread : définir les jambes avant le nom
- Options de bande et de sangle : longs cavaliers à inclinaison directionnelle
- Couverture du Vega par spreads calendaires : plan selon la structure par terme
- Choisir les prix d'exercice d'un spread vertical
- Hedge de portefeuille par spread de puts : dimensionnement d'une zone de protection délimitée