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Financial Context Wiki

Tarjeta de riesgo del rendimiento DeFi

Marco transparente para separar rendimiento en efectivo, emisiones de tokens, riesgo de protocolo, liquidez, apalancamiento y costes de salida antes de asignar capital a DeFi.

Mis à jour

À des fins éducatives uniquement ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation d’investissement. Les investissements peuvent entraîner des pertes.

Réponse directe

Évaluez une position DeFi à partir des données, et non de son APY affiché. Identifiez la chaîne, le pool ou marché, les contrats des jetons, la version d’implémentation, l’oracle, les règles de collatéral et le parcours de retrait. Convertissez chaque rendement dans un horizon et une devise communs, retranchez tous les coûts, testez les cours et la liquidité en situation défavorable, puis consignez le flux de trésorerie net exécutable. Le score aide à décider ; il ne mesure pas une probabilité de perte et ne garantit pas la récupération des fonds.

Fonctionnement

  1. Fija producto, cadena, direcciones de contratos, implementación del proxy, bloque de despliegue, activo depositado, activo de recompensa, bloqueo, límite de retiro y ruta del destinatario.
  2. Descompón el rendimiento en intereses de prestatarios, comisiones de trading, ingresos de staking o validadores, MEV y emisiones de tokens. Mantén separada la apreciación del token del rendimiento en efectivo.
  3. Normaliza APR, APY, intervalo de capitalización, decimales de tokens y horizonte. Resta gas, comisiones de protocolo/rendimiento/retiro, intereses de préstamo, deslizamiento e impuestos en la denominación del informe.
  4. Testez le cours, le depeg, le kink d’utilisation, un oracle obsolète ou déviant, le LTV/LT du collatéral, le facteur de santé, la pénalité de liquidation, la créance irrécouvrable et la perte impermanente du LP.
  5. Inspecciona implementación, reentrancia y comportamiento del token, roles de proxy/admin/upgrade/pausa, rondas del oráculo y feeds del secuenciador, bridges, custodia y agregadores anidados.
  6. Prueba entrada y salida ejecutables con el tamaño previsto: profundidad de cotización, impacto, cola o bloqueo, límite de retiro, gas, demora de liquidación y fallos o pausas.
  7. Publica factores, pesos, confianza y penalizaciones por datos faltantes; aplica estrés de correlación y define límites, alertas y plan de salida.

Exemples

  • Une position de 10.000 USD à 8 % APR simple pendant 90 jours sur une base de 365 rapporte 10000*0.08*90/365 = $197.2603 bruts. Après 20 USD de frais, le rendement net en espèces est $177.2603 ; cela exclut le cours du jeton et le risque sur le principal.
  • Una recompensa anual del 80 % capitalizada mensualmente implica (1+0.80/12)^12-1 = 116.9425212972% APY, mientras que la capitalización diaria implica 122.3593468213%. APR no es APY ni garantiza reinversión.
  • Un saldo de recompensa de 8,000 tokens que cae de $1 a $0.30 vale $2,400 en vez de $8,000 antes de costes. La cantidad no cambia, pero se pierde el 70 % del valor de mercado.
  • En un LP 50/50, si el token A pasa de $100 a $70, la razón es r=0.70; el valor relativo del LP frente a mantener los tokens es 2*sqrt(r)/(1+r)=0.9843059136, aproximadamente -1.5694086430% de pérdida impermanente antes de comisiones y emisiones.

Risques

  • Classer mal la source : les intérêts, commissions, émissions et gains de prix ne sont pas des flux équivalents.
  • Un cambio de gobierno elimina la subvención de emisiones.
  • Una caída del token de recompensa destruye el rendimiento mostrado.
  • APR, APY y capitalización no coinciden con el producto.
  • Se decodifican mal unidades, decimales o denominación de recompensa.
  • Se omiten gas, comisiones de protocolo/rendimiento/retiro o impuestos.
  • Las tasas de préstamo o financiación suben con la utilización.
  • Un kink de utilización crea tensión y cola de retiro.
  • La pérdida impermanente del LP supera las comisiones cobradas.
  • El oráculo obsoleto, desviado, con decimales erróneos o el secuenciador caído valora mal el colateral.
  • Se entienden mal LTV, umbral de liquidación, factor de salud, penalización o deuda incobrable.
  • Un bug, reentrancia o token no estándar corrompe la contabilidad.
  • Una actualización, admin, pausa o emergencia cambia el comportamiento.
  • Falla el bridge, custodio, emisor subyacente o agregador anidado.
  • Bloqueos, límites, colas o pausas impiden la salida prevista.
  • Profundidad escasa, deslizamiento, MEV o transacciones fallidas hacen no ejecutable la cotización.
  • Un depeg y pérdidas de colateral correlacionadas vencen la diversificación.
  • Pesos, datos faltantes u observaciones obsoletas crean falsa precisión.
  • Fallan monitorización, alertas o ejecución alternativa durante el estrés.
  • Impuestos, contabilidad, jurisdicción y denominación ocultan la pérdida realizada.

Idées fausses courantes

  • El APY más alto es el mejor rendimiento. Puede ser sobre todo emisiones, apalancamiento o riesgo extremo sin compensar.
  • Un pool de stablecoins no tiene riesgo. Persisten depeg, listas negras, oráculo, contrato, liquidez y emisor.
  • Una auditoría elimina el riesgo. Es una revisión limitada a una versión y un alcance.
  • APY es rendimiento en efectivo. Puede ser una tasa hipotética en tokens antes de costes.
  • Diversificar protocolos crea riesgos independientes. Bridges, oráculos, custodios y colateral compartidos correlacionan pérdidas.

Sujets connexes

Sources

Navigation

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