손익계산서 읽는 방법

교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

직접 답변

손익계산서는 분기나 회계연도 같은 기간의 매출, 비용, 이익과 손실을 보고하고 회계정책에 따라 매출이 영업이익, 세전이익, 순이익으로 이어지는 과정을 보여 줍니다.

발생주의를 사용하므로 인식 시점은 현금 수취·지급과 같지 않습니다. 회수 전 매출은 매출채권을 만들고, 감가상각은 당기 현금 지급 없이 이익을 줄입니다. 현금흐름표와 재무상태표도 함께 봐야 합니다.

일반 구조는:

매출 - 매출원가 = 매출총이익

매출총이익 - 영업비용 = 영업이익

영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용 = 세전이익

세전이익 - 법인세비용 = 순이익

비용 분류는 사업과 정책에 따라 다릅니다. 연구개발, 판매·마케팅, 일반관리, 감가상각, 주식 보상, 구조조정, 이자와 인수 항목이 다른 줄이나 주석에 나타날 수 있습니다.

이익률은 각 이익을 매출로 나눕니다. 총마진은 직접 원가 후, 영업마진은 영업비용 후, 순마진은 영업외 항목과 세금까지 포함합니다. 같은 정의, 기간과 계속사업으로 비교해야 합니다.

보통주주 귀속 순이익은 기본 EPS 분자의 출발점이며 분모는 가중평균 보통주 수입니다. 희석 EPS는 회계 규칙상 잠재 희석 증권을 포함하며 현재 발행주식 수를 단순히 쓰지 않습니다.

단순 연간 손익계산서입니다.

$44m 전부가 보통주주 귀속이고 가중평균 기본 주식 수가 20m이면 기본 EPS는 $44m / 20m = $2.20입니다.

$5m 기타이익은 순이익을 높이지만 반복 영업을 나타내지 않을 수 있습니다. 반대로 반복 비용을 조정 항목이라는 이유만으로 무시하면 안 됩니다. 주석과 여러 기간에서 확인해야 합니다.

주석에서 정책 변경과 재작성을 확인하고 동종회사 비교에서는 회계연도, 사업 구성, 단위와 항목 정의를 표준화해야 합니다.

“매출은 받은 현금이다.” 발생주의 매출은 현금 이동 전후에 인식될 수 있습니다.

“매출총이익은 영업이익과 같다.” 총이익 후 영업비용을 차감합니다.

“순이익은 잉여현금흐름과 같다.” 운전자본, 비현금 항목과 자본지출로 다릅니다.

“EPS 상승은 총이익 상승이다.” 주식 수 감소만으로도 오를 수 있습니다.

“비현금 비용은 무시해도 된다.” 자산 소비나 주주 희석을 나타낼 수 있습니다.