Lompat ke konten
Financial Context Wiki

Order pasar kripto

Order pasar kripto mengejar eksekusi segera pada harga terbaik yang tersedia, bukan harga layar yang dijamin. Pelajari dampak kedalaman order book, slippage, biaya, dan perlindungan bursa pada hasil akhir.

Diperbarui

Hanya untuk tujuan edukasi; bukan nasihat investasi. Investasi dapat mengakibatkan kerugian.

Jawaban langsung

Order pasar kripto memerintahkan bursa ber-order book untuk segera membeli atau menjual terhadap likuiditas terbaik yang tersedia ketika order mencapai mesin pencocokan. Prioritasnya kecepatan dan peluang eksekusi, bukan harga yang dijamin. Harga transaksi terakhir, kuotasi terbaik sebelum pengiriman, dan harga rata-rata tertimbang volume akhir dapat berbeda.

Pembelian pasar menghabiskan ask dari harga terendah ke atas; penjualan pasar menghabiskan bid dari harga tertinggi ke bawah. Order besar, book tipis, pergerakan cepat, latensi, atau pembatalan dapat membuatnya melewati beberapa tingkat. Sesuai aturan dan perlindungan bursa, hasilnya bisa terisi penuh, terisi sebagian lalu sisanya dibatalkan, atau ditolak.

Pada automated market maker, dompet dapat menyebut swap sebagai “pasar”, tetapi itu bukan order book tradisional. Swap mengikuti rumus pool atau routing dan biasanya memiliki minimum diterima atau maksimum dibayar. Price impact timbul karena perdagangan mengubah saldo pool; pengaturan slippage membatasi perubahan merugikan sebelum transaksi revert.

Isi rata-rata
US$100,09
Slippage rata-rata
0,09%
Kuantitas tidak terisi
0

Outputnya adalah perkiraan pendidikan. Mereka mengecualikan aturan tempat, pajak, latensi, perilaku oracle, dan parameter khusus protokol lainnya kecuali ditunjukkan.

Cara kerjanya

Misalkan ask BTC/USDT menawarkan 0.10 BTC pada 60,000 USDT, 0.20 BTC pada 60,050 USDT, dan 0.50 BTC pada 60,150 USDT. Pembelian pasar 0.50 BTC mengambil 0.10, 0.20, dan 0.20 BTC. Total sebelum biaya ialah 6,000 + 12,010 + 12,030 = 30,040 USDT, sehingga harga rata-rata tertimbang volumenya 60,080 USDT, bukan 60,000 USDT.

Bid-ask spread adalah selisih bid tertinggi dan ask terendah. Kedalaman adalah jumlah yang tersedia pada berbagai tingkat harga. Kekurangan eksekusi terhadap harga acuan dapat mencakup spread, dampak pasar, pergerakan saat order dikirim, dan biaya. Ukur terpisah karena biaya rendah tidak membuat pasar dangkal murah diperdagangkan.

Unit input juga penting. Sebagian bursa menerima jumlah aset dasar; lainnya menerima nilai mata uang kuotasi yang ingin dibelanjakan. Pastikan pair, sisi, unit, total perkiraan, dan biaya. Perkiraan layar hanya snapshot, bukan komitmen bursa atau pedagang lain.

Contoh

Misalkan ask terbaik token 2.000 USDT, dengan ask kumulatif 50,000 USDT antara 2.000 dan 2.020. Pembelian 500 USDT hanya 1% dari rentang itu dan mungkin terisi dekat ask terbaik. Pembelian 40,000 USDT dapat menghabiskan sebagian besar rentang dan selesai dekat tingkat atas. Bandingkan ukuran order dengan kedalaman yang dapat dieksekusi saat ini, bukan volume 24 jam.

Sebelum transaksi besar, periksa kedalaman kumulatif serta harga rata-rata atau price impact perkiraan. Membagi order dapat mengurangi dampak per bagian, tetapi menambah paparan waktu, potensi biaya berulang, dan risiko bagian berikutnya dieksekusi setelah pasar bergerak. Limit order yang marketable membatasi harga terburuk, tetapi sisa dapat tetap terbuka atau dibatalkan sesuai time-in-force.

Risiko

  1. Slippage dan gap. Kuotasi dapat ditarik sebelum pencocokan, terutama saat berita, likuidasi, peluncuran token, gangguan, atau perdagangan tipis. Harga eksekusi bisa jauh dari harga terakhir.
  2. Terisi sebagian atau ditolak. Batas perlindungan harga, ukuran minimum, saldo kurang, atau status bursa dapat menghentikan eksekusi. “Pasar” tidak menjamin semua jumlah terisi penuh.
  3. Ketidakpastian stop-market. Harga stop memicu pengiriman, bukan harga eksekusi. Stop-limit menetapkan batas setelah terpicu, tetapi mungkin tidak terisi.
  4. Biaya selain fee. Spread, dampak pasar, fee taker, dan pergerakan merugikan memengaruhi hasil. Swap on-chain juga dapat menanggung gas, transaksi gagal, atau efek routing dan MEV yang merugikan.
  5. Kesalahan operasional. Pair, sisi, atau unit yang salah dapat membuat transaksi jauh lebih besar. Pengiriman ulang saat antarmuka lambat dapat menggandakan order.

Untuk order material, catat kuotasi awal, ukuran, dampak perkiraan, fill, biaya, dan rata-rata akhir. Periksa riwayat sebelum mencoba lagi. Jika tidak mendesak, gunakan batas harga atau bagian kecil; jika mendesak, atur ukuran agar slippage ekstrem namun masuk akal tidak menimbulkan kerugian yang tak dapat diterima.

Kesalahpahaman umum

Mitos 1: Order pasar terisi pada harga terakhir

Harga terakhir adalah transaksi historis yang selesai. Order baru hanya memakai likuiditas yang tersedia saat tiba.

Mitos 2: Volume harian tinggi menjamin likuiditas dalam

Volume harian adalah arus kumulatif. Kedalaman eksekusi adalah stok pada satu sisi pair dan dapat hilang cepat.

Mitos 3: Toleransi slippage lebih tinggi memperbaiki harga

Toleransi lebar mengizinkan hasil lebih buruk dan mengurangi peluang revert; itu tidak memperbaiki kuotasi.

Mitos 4: Membagi order selalu lebih murah

Bagian kecil dapat mengurangi dampak langsung, tetapi biaya berulang dan pergerakan pasar dapat melampaui manfaatnya.

Topik terkait

Sumber

Navigasi

Cari di wiki...