市价单与限价单有什么区别？

仅供教育参考，不构成投资建议

直接答案

市价单要求券商尽快按市场当前可获得的最好价格买入或卖出。它优先考虑成交，但不保证按提交订单时屏幕显示的价格成交。

限价单设定价格边界。买入限价单只能以限价或更低价格成交；卖出限价单只能以限价或更高价格成交。它保护价格边界，但不保证有任何数量成交。

因此，选择不只是“快单还是慢单”，而是在接受当前流动性和拒绝边界外价格之间取舍。股票的价差、显示数量、波动、交易时段和订单规模都会改变结果。

订单通过券商检查后，会被路由至交易场所或做市商。市价买单从最低卖价开始与可用卖单成交；市价卖单从最高买价开始与可用买单成交。如果最佳报价数量不足，订单会继续吃掉更不利的价格档位。

当市场已有符合条件的对手方时，限价单也可以立即成交；否则可能进入队列等待。同一价格的其他订单可能拥有时间或场所优先权，因此看到市场“碰到”限价，并不能证明自己的订单本应成交。

从观察报价、提交、路由到成交之间，报价仍会变化。快速市场里的“当前价格”是一组不断变化的买价、卖价和数量，不是一个可保证的数字。最后成交价记录的是过去一笔交易，也可能已经无法获得。

订单期限是另一项独立指令。Day 限价单可能在适用时段结束时失效；GTC 订单可按券商规则继续保留。但这两个名称都不表示订单一定参加盘前盘后。

假设某股票的卖单如下：

投资者希望买入 500 股。

市价单： 订单可能以 $50.00 买入 100 股、$50.10 买入 200 股，再以 $50.30 买入 200 股。未计费用的加权平均价为 $50.16。屏幕最佳卖价虽是 $50.00，但该价格只有 100 股。

$50.10 买入限价单： 按当前显示订单簿，最多只能成交 300 股：$50.00 的 100 股和 $50.10 的 200 股。剩余 200 股只有在卖方愿意以 $50.10 或更低价格出售时才能成交。限价保护价格，不保护完成率。

订单路由过程中，新订单可能进入，原报价也可能撤销，所以实际成交会与快照不同。这个例子用于说明机制，不是成交承诺。

佣金只是交易成本的一部分。即使账户零佣金，价差、滑点、费用、部分成交后果和未成交的机会成本仍然存在。

“市价单会按屏幕报价成交。”

它按订单到达市场时可用的流动性成交，价格和显示数量可能已经变化。

“限价单一定要等待。”

如果市场已有满足条件的对手方，可立即成交的限价单也会立刻执行。

“股价成交到我的限价，我的订单就一定成交。”

其他订单可能排在前面，成交可能发生在另一场所，或当时可用数量不足。

“限价单不会得到更优价格。”

买入限价单可以低于限价成交，卖出限价单可以高于限价成交。

“长期投资者不用关心订单类型。”

持有时间不会消除进出成本，尤其在小盘股、大额订单和剧烈波动时段。