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从股票概念走向公司研究
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交易基础与市场机制
43- 盘前与盘后交易：时段、报价与执行
- 市价单与限价单有什么区别？
- 做多与做空有什么区别？
- 美股交易时间：正常时段、盘前与盘后
- 买卖价差是什么？
- 成交量和流动性有什么区别？
- 保证金账户如何运作？
- 频繁日内交易与原 PDT 规则
- 股票代码：核对发行人、证券和交易场所
- T+1 结算：交易日、交割、现金与账户控制
- 止损限价单：触发规则、价格保护与无法成交风险
- 订单簿与 Level 2：可见深度、队列优先和滑点
- 做市商：谁在美股市场提供即时流动性
- 滑点：衡量交易决策与实际成交的差距
- 部分成交：为什么订单只执行了一部分
- Day 订单与 GTC 订单：委托会保留多久
- 轧空：被动买盘、借券约束与反转风险
- 美股熔断机制与交易暂停
- 美股退市：股票离开交易所后会发生什么
- IPO：公司上市时到底发生了什么
- 直接上市：不走传统 IPO 配售也能公开交易
- SPAC：信托账户、赎回、De-SPAC 交易与稀释
- 美国存托凭证：存托比率、项目层级与境外市场风险
- 利息覆盖倍数：经营利润能覆盖利息费用吗
- 空头仓位：申报口径、常用比率与轧空风险
- 融券费用如何计算？
- 股票流通盘：可交易股份、公众持股量与流动性限制
- 开盘与收盘竞价：重建价格、优先级和成交风险
- 股票夜间交易：审查场所、时段、流动性与执行
- 订单流支付：审查路由激励与执行质量
- 获客成本：定义、客户群、回本周期与价值
- 暗池与 ATS：市场结构、执行质量与尽职调查
- Form 4：如何阅读内部人交易申报
- IOC与FOK订单：立即执行和撤销规则
- 流通在外股数：核对法律、EPS、流通量与估值口径
- Piotroski F-Score：重建原始九项信号
- 内幕交易：非法使用重大非公开信息与已申报的内部人交易
- Fama-French 因子模型：因子暴露、Alpha 与回归局限
- 内部收益率：正确计算与解读IRR
- M2 货币供应量：先核对统计口径，再解读市场
- 啄食顺序理论：审查融资层级与约束
- 三巫日：合约到期、头寸换月与竞价资金流
- 应收账款周转天数：定义、可比性与现金流分析
组合管理与风险实操
37- 止损计划：退出规则、订单选择与执行
- 公司指引：管理层展望如何影响市场预期
- 移动止损：参考价格、跟踪距离与执行风险
- OTC 股票：信息披露、报价、流动性与退市风险
- Beta：市场敏感度、组合风险与估计局限
- 分散投资详解
- 定投 DCA：按固定计划投入固定金额
- 财务杠杆：ROE 放大、偿付覆盖与偿债风险
- 52 周新高与新低：区间位置和市场广度
- 止盈计划：决策规则、订单与组合再平衡
- 波动率：计量、预测、期权隐含曲面与产品风险
- 回撤再平衡计划：衡量、触发与执行
- 资本配置：管理层如何把资源转化为每股价值
- Altman Z-Score：财务困境公式与适用边界
- Beneish M-Score：利润操纵风险筛查，不是定罪
- ETF 再平衡影响：资金流估计、竞价与价格压力
- 夏普比率：超额收益、波动率、年化与统计推断
- 逆向选择与道德风险：股票投资中的信息问题
- CAPM：贝塔、预期回报与股权资本成本
- 股权风险溢价：历史、要求与隐含估计
- NYSE 与 Nasdaq：区分上市、成交、竞价与指数
- 公司分拆：分配权利、独立索偿权与估值
- 终值：稳定状态现金流、时点与索偿权勾稽
- 低波动率因子：衡量、构建与审计防御型组合
- 双重股权结构：投票控制、转换与公司治理
- 有效市场假说：形式、检验与实践限制
- 业绩指引修订交易计划：预期、情景与风险
- 无形资产：确认、摊销与减值
- 动量因子：构建并审计相对强弱策略
- 特雷诺比率：超额收益、估计 Beta 与可比风险单位
- 分析师预期修正：阅读上修与下修的检查清单
- 客户集中度风险：披露、经济实质与估值
- 股票头寸规模：约束情景损失与总敞口
- 相对强弱观察列表：点时排序与研究控制
- 止损跳空风险：触发、执行、仓位规模与保护
- 投资组合漂移与再平衡：恢复既定风险配置
- 投资组合周转率与交易成本：将交易活动核对至净回报
ETF、债券与资产类别
40- 市场指数：股票基准如何概括市场
- ETF 如何运作？
- 杠杆 ETF：每日倍数、复利与路径风险
- VIX 指数：30 天隐含方差、期限结构与产品风险
- 持有普通股意味着什么？
- 优先股：股息顺位、赎回、转换与损失风险
- 债券 ETF：利率、久期、收益率和净值如何联系
- 债券久期：用直观方式理解利率敏感度
- S&P 500 指数如何运作？
- Nasdaq-100 指数如何运作？
- 指数基金如何跟踪基准？
- 成长股与价值股：两种常见股票风格分类
- 货币市场基金：停放现金时别把它当银行存款
- 美国短期国债：折价定价、收益率、拍卖与现金规划
- 美国长期国债：票息、拍卖定价、久期与长期利率风险
- REIT：资格认定、物业现金流、杠杆与估值
- REIT ETF：指数敞口、房地产经济与基金机制
- 反向ETF：每日重置、复利与对冲风险
- 商品 ETF 与 ETP：现货、期货展期和跟踪风险
- 主题 ETF：授权范围、穿透敞口与实施
- 共同基金：审查净值、订单、费用、分配与份额类别
- 封闭式基金：折溢价、分配与杠杆风险
- 等权重指数：构建、再平衡与隐含敞口
- 跟踪误差：主动收益波动、年化与基金层次
- 稀释股数调节：从期末股数到稀释每股收益
- 股东大会：代理投票、记录日与公司治理
- 可转换债券：估值、转股条款与稀释
- 美元指数：DXY 的构成、外汇敞口与分析局限
- 剩余收益估值：清洁盈余权益分析
- Russell 2000 指数：成员资格、自由流通加权与重构
- 指数加权：成分影响、权重漂移与再平衡
- 货币政策传导：追踪美联储政策如何进入股票价值
- 债券凸性：为什么只看久期不够
- 存托凭证：结构、平价、权利、费用与风险
- 道琼斯工业平均指数：价格加权、除数与回报
- 费雪方程：精确实际回报、预期与盈亏平衡通胀
- LTV/CAC：重建并审计订阅业务的单位经济
- 质量因子：盈利能力、安全性、增长与会计证据
- 美国股票、债券与衍生品：索取权、交易对手、清算与结算
- 股东投票权：所有权链、表决分母与控制
宏观周期与市场指标
36- 市值衡量什么？
- 每股收益（EPS）详解
- 股票拆分：股数、价格、EPS、成本基础与期权调整
- 毛利率：扣除直接成本后收入还剩多少
- 股权稀释：持股比例、EPS 与完全稀释股数
- 流动比率：短期流动性及其局限
- 美联储议息会议：为什么 FOMC 决定会影响美股
- CPI 通胀：价格数据为什么影响股票
- 净利率：公式、驱动因素与比较陷阱
- 现金转换周期：经营中现金被占用多久
- 经济护城河：竞争优势如何体现在资本回报中
- 周期股与防御股：经济敏感度与板块轮动
- 收益率曲线：平价、零息、远期、形态与估值映射
- 信用评级：等级体系、展望、下调、利差与股权影响
- 利率影响：为什么利率会影响股票估值
- 非农就业：如何阅读岗位、工资、修订与市场反应
- 价值陷阱：低估值如何掩盖基本面恶化
- 牛市与熊市：标签、计量与投资纪律
- 蓝筹股：质量标签，不是无风险投资
- 涨跌线 A/D Line：市场广度、背离与局限
- 市场广度：定义、计算并审计参与度
- Risk-On 与 Risk-Off：跨资产状态诊断
- 年度经常性收入 ARR：订阅质量与披露风险
- 市场调整：衡量回撤并规划压力应对
- 量化宽松：资产负债表机制与市场传导
- 量化紧缩：资产负债表缩减、准备金与市场
- 实际利率：Fisher 一致性、TIPS 与估值
- 40 法则：可比增长、利润率、现金流与稀释
- 套利定价理论 APT：多因子预期收益
- 信用利差：计量、向股权的传导与估值
- 终值：复利如何让资金随时间增长
- 流动性偏好理论：货币需求、持现动机与机会成本
- 兼并与收购：重建已公告交易
- 可持续增长率：权益、留存与融资能力
- 单位经济模型：群组贡献、CAC、LTV 与现金回收期
- WACC：与权利要求匹配的加权平均资本成本
财报与公司经营
42- 如何阅读美股财报？
- 如何阅读 Form 10-K？
- 营收与利润有什么区别
- 经营现金流：连接利润、营运资本与现金
- 自由现金流（FCF）详解
- 如何阅读资产负债表？
- 负债权益比：杠杆、资本结构与风险
- 如何阅读利润表？
- 如何阅读现金流量表？
- 净资产收益率（ROE）详解
- 投入资本回报率（ROIC）详解
- EBITDA：息税折旧摊销前利润
- 财报电话会：为什么管理层问答很重要
- Margin Call：券商抵押品不足时会发生什么
- 应收账款：回款质量、信用损失准备与 DSO
- 资本开支 CapEx：财报里的含义
- 递延收入：为什么收了钱不一定马上算营收
- 营业利润率：不脱离成本桥梁理解核心盈利能力
- 盈利质量：利润是否得到现金流支持
- 存货周转率：公司卖出和补充库存的速度
- Form 10-Q：如何阅读美股公司的季度报告
- Form 8-K：如何阅读重大事件当前报告
- 安全边际：抵御估值错误的价格缓冲
- 营运资本：会计边界、现金流桥接与经营效率
- 财报季：预期、报告广度与聚合
- 现金流预警信号：实用财务报表检查清单
- 盈利桥分析：收入、利润率、净利润与 EPS
- 财报电话会提问清单：证据、指引与后续追问
- Form 13F：如何阅读机构持仓报告
- 业务分部：报告边界、对账与估值
- Bookings 与 Backlog：订单不等于收入
- 杜邦分析：ROE 驱动因素、五步分解与局限
- 商誉：收购会计、减值与回报分析
- 净收入留存率：重建客户群与收入桥
- 经营杠杆：重建成本行为与利润敏感度
- 分部利润率分析：CODM 指标、勾稽与业务组合
- 同店销售：群组定义、收入桥接与单位经济效益
- 正常化盈利：构建可审计的报告至经常性盈利桥
- 资产负债表压力测试：现金、债务到期与生存风险
- 资本开支回报分析：资本投入何时创造价值
- 财报跳空交易计划：测量、执行与损失控制
- 收入确认风险信号：合同层面证据
估值与股东回报
37- 市盈率（P/E）详解
- 股息率详解
- 股票回购：授权、实际执行、EPS 与资本配置
- DCF 估值：用未来现金流估算公司价值
- 企业价值：市值加净债务
- EV/EBITDA：企业价值除以 EBITDA
- 除息日：谁能拿到下一次股息？
- 股权激励：会计费用、现金流加回与稀释
- 分红：上市公司如何向股东支付现金
- 股息派息率：利润覆盖与现金流覆盖
- 市净率（P/B）详解
- PEG 比率：把市盈率与盈利增长联系起来
- 市销率：营收倍数、利润率与资本结构
- 股票回购质量清单：价格、稀释、资金与每股价值
- 债务到期墙分析：流动性、再融资与股权风险
- 代理问题：激励、监督与股东成本
- 可比公司分析：同业选择、估值倍数与权益价值桥接
- 权益资本成本：估算、现金流匹配与估值
- 折现率：让要求回报率与现金流相匹配
- 盈利收益率：公式、市盈率关系与比较边界
- 内在价值：构建并审计每股估值
- 所有者收益：核对归属于普通股股东的可持续现金
- 净现值：构建并审查增量现金流决策
- 现值：按一致口径折现现金流
- 委托书：解读表决、控制权、薪酬与公司治理
- 股东收益率：现金派付、股数缩减与债务减少
- 反向 DCF：市场隐含经营预期
- 资产回报率：口径、时间加权与经营解读
- 股利贴现模型：以未来股利估算普通股价值
- 财年：日历对齐、52/53 周制与可比性
- 股利无关理论：假设、财富桥接与现实边界
- 詹森阿尔法：估计并解读CAPM回归截距
- 油价影响：将冲击传导至现金流与估值
- 股东：法定持有人、实益拥有人、表决权与经济权利
- 分部加总估值：分部边界、索偿权与股权价值桥
- 期限溢价：模型、曲线口径与估值传导
- 单位投资信托：法律结构、投资组合期限、赎回与终止
公司事件与监管披露
17- 分析师评级：买入、持有、卖出与目标价
- 速动比率：剔除库存后的短期流动性测试
- 行业 ETF：分类、穿透风险敞口与交易
- SEC 申报文件：注册人、表单、附件、XBRL 与版本控制
- 应计比率：连接利润与现金流
- 期货：用于风险敞口与套期保值的标准化合约
- 行业轮动：时点领先、驱动因素与组合应用
- 索提诺比率：目标收益、下行偏差与可靠比较
- 配股发行：认购权、TERP、稀释与执行
- 资本市场线（CML）：预期回报与有效投资组合风险
- 信息比率：主动回报、跟踪误差与可靠性
- 莫迪利亚尼-米勒定理：审计资本结构假设
- 证券市场线：CAPM 基准、估计与估值应用
- 货币时间价值：日期现金流、利率惯例与一致估值
- 管理层激励分析：重建高管薪酬与实际结果
- 业绩预告：初步业绩、指引与调节
- 搁置注册发行：额度、分次发行、销售与稀释