ข้ามไปยังเนื้อหา
Financial Context Wiki

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง CBDC

CBDC เป็นสกุลเงินดิจิทัลทางกฎหมายที่ออกและจัดการโดยธนาคารกลาง รายการนี้อธิบายความแตกต่างระหว่าง CBDC และ Bitcoin และ สเตเบิลคอยน์ รวมถึงความสำคัญในการชำระเงิน กฎระเบียบ และนโยบายการเงิน

อัปเดต

จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

คำตอบโดยตรง

CBDC เป็นสกุลเงินดิจิทัลทางกฎหมายที่ออกและจัดการโดยธนาคารกลาง รายการนี้อธิบายความแตกต่างระหว่าง CBDC และ Bitcoin และ สเตเบิลคอยน์ รวมถึงความสำคัญในการชำระเงิน กฎระเบียบ และนโยบายการเงิน

CBDC (สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง) คือความรับผิดในสกุลเงินอธิปไตยที่มีอยู่ในรูปแบบดิจิทัลและออกโดยธนาคารกลาง ประชาชนทั่วไปสามารถใช้ชำระเงินค่าขายปลีกได้ หรือเฉพาะสถาบันการเงินเท่านั้นในการชำระราคาขายส่ง CBDC ยืมแนวคิดบางอย่างจากการชำระเงินดิจิทัลและบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย แต่ไม่เทียบเท่ากับ Bitcoin หรือ สเตเบิลคอยน์ ส่วนตัว

ในการพิจารณาว่ายอดคงเหลือดิจิทัลคือ CBDC หรือไม่ สิ่งสำคัญคือการดูว่า “ใครเป็นผู้รับผิดชอบ” เงินฝากธนาคารพาณิชย์ถือเป็นภาระของธนาคารพาณิชย์ต่อลูกค้า และยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มการชำระเงินมักจะสอดคล้องกับเงินฝากหรือการจัดการเงินสำรอง CBDC เป็นสกุลเงินของธนาคารกลางโดยตรงหรือผ่านระบบปฏิบัติการที่ได้รับอนุญาต ความรับผิดของธนาคารกลางมีความรับผิดเช่นเดียวกับธนบัตร แต่มีผู้ให้บริการ วิธีการเข้าถึง และกฎการทำธุรกรรมที่แตกต่างกัน

Retail CBDC มุ่งเป้าไปที่บุคคลและธุรกิจ และเป้าหมายอาจรวมถึงการแทนที่เงินสดแบบดิจิทัล การชำระเงินแบบรวม และโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินสาธารณะ Wholesale CBDC มุ่งเป้าไปที่ธนาคาร สำนักหักบัญชี หรือตลาดหลักทรัพย์สำหรับการชำระราคาระหว่างสถาบัน การส่งมอบสินทรัพย์แบบโทเค็น และการทดลองข้ามพรมแดน ข้อกำหนดผู้ใช้ ขนาดธุรกรรม ความเป็นส่วนตัว และปริมาณงานของระบบของทั้งสองมีความแตกต่างกันอย่างมาก

CBDC ไม่จำเป็นต้องใช้ บล็อกเชน สาธารณะ ธนาคารกลางสามารถใช้บัญชีแยกประเภทกลาง บัญชีแยกประเภทแบบกระจายที่ได้รับอนุญาต หรือสถาปัตยกรรมแบบไฮบริด ตัวเลือกเทคโนโลยีขึ้นอยู่กับอธิปไตยทางการเงิน ประสิทธิภาพ ความเป็นส่วนตัว ความพร้อมใช้งานแบบออฟไลน์ และเป้าหมายการกู้คืนระบบ และ “การใช้ บล็อกเชน” ไม่ใช่เงื่อนไขที่กำหนด

วิธีการทำงาน

การออกแบบร้านค้าปลีกทั่วไปเป็นการดำเนินการสองระดับ: ธนาคารกลางมีหน้าที่รับผิดชอบในการออก การไถ่ถอน และบัญชีแยกประเภทหลัก และธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันการชำระเงินมีหน้าที่รับผิดชอบ สำหรับการเปิดบัญชี กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล การระบุตัวตนลูกค้าและบริการ เมื่อผู้ใช้แลกเปลี่ยนเงินฝากธนาคาร 1,000 หยวนเป็น CBDC 1,000 หยวน เงินฝากธนาคารจะลดลงและ CBDC หมุนเวียนเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบสกุลเงินไม่ได้หมายความว่าความมั่งคั่งทางสังคมจะเพิ่มขึ้นอย่างไร้ขอบเขต

อีกประการหนึ่งคือธนาคารกลางต้องจัดเตรียมบัญชีแก่สาธารณะโดยตรง แต่สิ่งนี้จะสร้างภาระแก่ธนาคารกลางในการบริการลูกค้าจำนวนมาก การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการดำเนินการทางเทคนิค และอาจทำให้ฐานเงินฝากของธนาคารอ่อนแอลงด้วย การออกแบบจริงมักจะกำหนดระดับ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล ขีดจำกัดยอดคงเหลือ และขีดจำกัดธุรกรรมเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความสะดวก ความมั่นคงทางการเงิน และการป้องกันการฟอกเงิน

ธุรกรรมสามารถใช้การยืนยันตามบัญชีหรือตามมูลค่าได้ ประเภทบัญชีอาศัยข้อมูลประจำตัวและแบบสอบถามบัญชีแยกประเภทมากกว่า ประเภทค่าอาจบันทึกใบรับรองลายเซ็นในโมดูลความปลอดภัยของอุปกรณ์และรองรับการชำระเงินออฟไลน์ได้ถึงขีดจำกัด ออฟไลน์แบบคู่เป็นเรื่องยากเป็นพิเศษ เนื่องจากเมื่ออุปกรณ์ทั้งสองไม่ได้เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต ระบบจะต้องป้องกันไม่ให้ใช้ยอดคงเหลือเดิมสองครั้ง และจัดการกับข้อขัดแย้งเมื่ออินเทอร์เน็ตได้รับการกู้คืน

ตัวอย่าง

สมมติว่าผู้บริโภคมีเงิน 800 หยวนใน CBDC ใน กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล ของเขา และจ่ายเงิน 30 หยวนให้กับร้านค้าที่สถานีรถไฟใต้ดินที่ไม่มีเครือข่าย อุปกรณ์ทั้งสองด้านจะแลกเปลี่ยนใบรับรองที่ลงนามแล้วผ่านการสื่อสารระยะใกล้ และยอดคงเหลือจะได้รับการอัปเดตชั่วคราว หลังจากเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตอีกครั้ง หน่วยงานปฏิบัติการจะตรวจสอบใบรับรองและเขียนลงในบัญชีแยกประเภทหลัก หากขีดจำกัดออฟไลน์คือ 500 หยวน ขีดจำกัดสูงสุดของการสูญเสียจะควบคุมได้มากขึ้น ยังคงต้องมีกฎการควบคุมความเสี่ยงและการกู้คืนหากอุปกรณ์ถูกถอดรหัสหรือชำระเงินสองครั้ง

ดูการแลกเปลี่ยนแบบสองชั้น: ผู้ใช้แลก CBDC 5,000 หยวนจากเงินฝากของธนาคาร A ธนาคาร A ส่งมอบเงินสำรองที่เกี่ยวข้องให้กับธนาคารกลาง และธนาคารกลางจะออก CBDC ในจำนวนที่เท่ากันให้กับ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล ของผู้ใช้ หลังจากที่ผู้ใช้ชำระเงิน 1,200 หยวนให้กับผู้ค้าของธนาคาร B ระบบหลักจะดำเนินการชำระเงินขั้นสุดท้ายให้เสร็จสิ้น สำหรับผู้ใช้ จะเป็นการสแกนเพียงครั้งเดียว ในขณะที่แบ็กเอนด์เกี่ยวข้องกับการอนุญาตข้อมูลประจำตัว การโอนความรับผิดชอบของธนาคารกลาง และข้อมูลหน่วยงานปฏิบัติการ

ในสถานการณ์การค้าส่ง ธนาคาร A ใช้เงิน 100 ล้านหยวนในการซื้อพันธบัตรโทเค็น หากโทเค็นการรักษาความปลอดภัยและ CBDC ขายส่งใช้ “การฝากเงินเทียบกับการชำระเงิน” บนแพลตฟอร์มที่มีการควบคุมเดียวกัน หลักทรัพย์และเงินสดสามารถแลกเปลี่ยนได้แบบอะตอมมิก ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงหลักที่ฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดจะส่งมอบก่อนและอีกฝ่ายจะผิดนัดชำระหนี้ อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องมีการชี้แจงการเป็นเจ้าของพันธบัตรตามกฎหมาย การเข้าถึงสถาบันที่เข้าร่วม และการจัดการการหยุดทำงานของระบบ และเทคโนโลยีจะไม่แก้ไขปัญหาของสถาบันโดยอัตโนมัติ

การชำระเงินข้ามพรมแดนมีความซับซ้อนมากขึ้น CBDC ของประเทศ A และ CBDC ของประเทศ B ต้องจัดการการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การจัดการเงินทุน การคัดกรองการคว่ำบาตร เขตเวลา และกฎข้อมูลสำหรับทั้งสองประเทศ แพลตฟอร์มเทคโนโลยีทั่วไปสามารถปรับปรุงข่าวสารและการชำระราคาได้เท่านั้น แต่ไม่สามารถแทนที่การประสานงานนโยบายการเงินระหว่างประเทศต่างๆ ได้

ความเสี่ยง

  • ความเป็นส่วนตัวกับการปฏิบัติตามกฎ: ระบบต้องจำกัดการเก็บ เข้าถึง เก็บรักษา และแบ่งปันข้อมูลการชำระเงิน พร้อมปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงินและหน้าที่ทางกฎหมายอื่น
  • เสถียรภาพทางการเงิน: การเปลี่ยนเงินฝากเป็น CBDC อย่างรวดเร็วอาจเร่งการไหลออกของเงินฝากในภาวะตึงเครียด เพดานการถือครองหรือธุรกรรมและผลตอบแทนแบบขั้นบันไดอาจช่วยได้ แต่ลดประโยชน์ใช้สอย
  • ความยืดหยุ่นด้านปฏิบัติการและไซเบอร์: ความล้มเหลวของบัญชีแยกประเภทหลัก ตัวกลาง เครือข่าย อุปกรณ์ หรือส่วนประกอบเข้ารหัสอาจทำให้เครื่องมือชำระเงินสาธารณะหยุดชะงัก
  • การเข้าถึงอย่างทั่วถึง: บัตร โทรศัพท์พื้นฐาน อินเทอร์เฟซที่เข้าถึงได้ ตัวแทน และตัวเลือกออฟไลน์ช่วยขยายการเข้าถึง แต่การออกแบบที่ใช้สมาร์ตโฟนเท่านั้นอาจกีดกันผู้ใช้
  • ความซับซ้อนข้ามพรมแดน: การเชื่อม CBDC ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน การควบคุมเงินทุน การตรวจสอบมาตรการคว่ำบาตร กฎหมายข้อมูลที่ขัดกัน หรือความจำเป็นในการร่วมมือ โปรดอ่านกฎการจัดการข้อยกเว้น: วิธีการกู้คืนโทรศัพท์มือถือหลังจากที่สูญหาย การชำระเงินที่ผิดพลาดอาจถูกระงับตามกฎหมายหรือไม่ ผู้รับผิดชอบในการใช้จ่ายแบบออฟไลน์สองเท่า และ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล จะยังคงใช้งานได้ต่อไปหรือไม่เมื่อหน่วยงานปฏิบัติการออกไป ล้มละลาย นอกเหนือจากเอกสารทางเทคนิคแล้ว กฎหมายความเป็นส่วนตัว กฎหมายธนาคารกลาง และกฎหมายการชำระเงินจะกำหนดสิทธิ์ของผู้ใช้ มีเพียงการรวมโครงสร้างบัญชีแยกประเภทและความรับผิดชอบทางกฎหมายเข้าด้วยกันเท่านั้นที่เราจะตัดสินได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร

CBDC ตามบัญชีจะใช้ระบบหลักในการบันทึกยอดคงเหลือของข้อมูลระบุตัวตนหรือบัญชีบางอย่าง และผู้ใช้จะเริ่มคำแนะนำผ่านรหัสผ่าน การตรวจสอบสิทธิ์แบบหลายปัจจัย หรือข้อมูลไบโอเมตริก เมื่ออุปกรณ์สูญหาย หน่วยงานปฏิบัติการสามารถตรวจสอบข้อมูลประจำตัวและกู้คืนการเข้าถึงได้ ช่วยอำนวยความสะดวกในการแก้ไขข้อผิดพลาดและการปฏิบัติตามข้อกำหนด แต่ระบบจำเป็นต้องปกป้องข้อมูลประจำตัวแบบรวมศูนย์และจำกัดการเข้าถึงแบบสอบถามของพนักงาน

การออกแบบตามโทเค็นหรือตามมูลค่านั้นใกล้เคียงกับ “การตรวจสอบว่าบัตรกำนัลการชำระเงินนั้นถูกต้องหรือไม่” อุปกรณ์อาจเก็บค่าดิจิทัลและคีย์ส่วนตัวที่สามารถถ่ายโอนได้ ทำธุรกรรมเล็กๆ น้อยๆ โดยไม่จำเป็นต้องค้นหาบัญชีชื่อจริงทุกครั้ง ทำให้ความเป็นส่วนตัวและประสบการณ์ออฟไลน์ใกล้ชิดกับเงินสดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การสูญหายของคีย์ส่วนตัว การทำสำเนาอุปกรณ์ และการใช้จ่ายซ้ำซ้อนนั้นยากต่อการจัดการ โซลูชันที่สมจริงมักจะใช้โครงสร้างแบบไฮบริด: บัญชีแยกประเภทหลักจะบันทึกการออกและจำนวนเงินทั้งหมด และ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล จะบันทึกข้อมูลประจำตัวออฟไลน์ภายในขีดจำกัดที่ควบคุม

สมมติว่า กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล อนุญาตให้คุณถือครอง 500 หยวนแบบออฟไลน์ จ่ายสูงสุด 200 หยวนอย่างต่อเนื่อง และต้องเชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตเป็นเวลา 72 ชั่วโมง แม้ว่าผู้โจมตีจะถอดรหัสอุปกรณ์เครื่องเดียว ความเสี่ยงที่เขาสามารถสร้างได้นั้นถูกจำกัดด้วยจำนวน เมื่อเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตระบบจะตรวจสอบหมายเลขซีเรียลของใบรับรองและปฏิเสธที่จะใช้จ่ายซ้ำ หากผู้ค้าได้รับ 100 หยวน ซึ่งต่อมาถูกกำหนดให้เป็นรายการที่ซ้ำกัน ไม่ว่าจะเป็นผู้ขาย หน่วยงานปฏิบัติการ หรือกองทุนรักษาความปลอดภัยสาธารณะ จะต้องระบุไว้ล่วงหน้าในกฎ

ผู้ใช้แปลงเงินฝากธนาคาร 100,000 หยวนเป็น CBDC ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนไอคอนในแอป หากด้านความรับผิดของธนาคารพาณิชย์ลดเงินฝากของลูกค้าลง 100,000 หยวน ฝ่ายสินทรัพย์อาจลดเงินสำรองกับธนาคารกลาง ในด้านความรับผิดชอบของธนาคารกลาง CBDC ที่หมุนเวียนจะเพิ่มขึ้น 100,000 หยวน หากผู้ใช้จำนวนมากเปลี่ยนในเวลาเดียวกัน ธนาคารจะต้องเสริมแหล่งเงินทุนที่มั่นคงด้วยการจัดหาเงินทุนขายส่งหรือการขายสินทรัพย์

สมมติว่าธนาคารมีเงินฝากรายย่อย 10 พันล้านหยวน โดย 20% ของจำนวนนั้นถูกแปลงเป็น CBDC ภายในหนึ่งวัน ซึ่งหมายถึงการไหลออก 2 พันล้านหยวน แม้ว่าธนาคารจะมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี แต่ก็อาจไม่สามารถเปลี่ยนเงินกู้ระยะยาวเป็นเงินสดได้ การออกแบบ CBDC จึงอาจกำหนดข้อจำกัดในการถือครองส่วนบุคคล เช่น การฝากเงินอัตโนมัติกลับไปที่ธนาคารเกินจำนวนที่กำหนด หรืออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสำหรับยอดคงเหลือจำนวนมาก พารามิเตอร์เหล่านี้ลดความเร็วของการดำเนินการทางดิจิทัล แต่ยังจำกัดความน่าดึงดูดของ CBDC ในฐานะตัวเก็บมูลค่า

เมื่อมองไปในทิศทางตรงกันข้าม หากผู้ใช้แลกเปลี่ยนธนบัตรเป็นจำนวนเงินที่เท่ากันของ CBDC เงินฝากธนาคารพาณิชย์อาจไม่เปลี่ยนแปลง และหนี้สินของธนาคารกลางจะถูกแปลงภายในจากเงินสดหมุนเวียนเป็นสกุลเงินดิจิทัล หากต้องการหารือว่า CBDC ถือเป็น “การปล่อยน้ำ” หรือไม่ จำเป็นต้องชี้แจงว่ากองทุนเดิมเป็นเงินสด เงินฝากธนาคาร หรือการลงทุนใหม่โดยธนาคารกลาง และสังเกตว่าด้านสินทรัพย์ของธนาคารกลางเปลี่ยนแปลงไปพร้อมๆ กันหรือไม่

เครื่องมือการชำระเงินระดับชาติจำเป็นต้องพิจารณาความล้มเหลวของศูนย์ข้อมูล การสื่อสารขัดข้อง ภัยพิบัติทางธรรมชาติ และการออกจากหน่วยงานปฏิบัติการ บัญชีแยกประเภทหลักสามารถใช้สำหรับการกู้คืนความเสียหายข้ามภูมิภาคได้ และบริการ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล สามารถให้บริการโดยหลายสถาบัน แต่การซิงโครไนซ์สำเนาหลายชุดจะต้องรักษาสมดุลเดียวกัน ในระหว่างการสลับการกู้คืนระบบ หากทั้งสองศูนย์ยอมรับธุรกรรมพร้อมกัน อาจเกิดการชำระเงินซ้ำซ้อนได้ ดังนั้น กระบวนการกู้คืนจำเป็นต้องกำหนดบทบาทที่ใช้งานและสำรองและบันทึกการตรวจสอบอย่างชัดเจน

การเข้าถึงยังเป็นส่วนหนึ่งของความยืดหยุ่นอีกด้วย ผู้ที่ไม่มีสมาร์ทโฟน มีการมองเห็นที่จำกัด หรือไม่คุ้นเคยกับการดำเนินงานดิจิทัลอาจต้องใช้การ์ดทางกายภาพ ฮาร์ดแวร์ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล บริการตัวแทน และการบริการลูกค้าที่เป็นมนุษย์ หาก CBDC สามารถพึ่งพาโทรศัพท์มือถือรุ่นล่าสุดและเครือข่ายที่เสถียรได้ ก็สามารถเพิ่มการยกเว้นการชำระเงินแทนที่จะลดลงได้ นักบินควรทดสอบผู้ใช้ที่มีอายุมากกว่า พื้นที่ห่างไกล และผู้ค้ารายย่อยและรายย่อย ไม่ใช่แค่สภาพแวดล้อมห้องปฏิบัติการที่มีประสิทธิภาพสูง

ระบบสาธารณะยังจำกัดการล็อคอินของผู้ขายด้วย หากอัลกอริธึมการเข้ารหัส รูปแบบข้อความ และอินเทอร์เฟซ กระเป๋าสินทรัพย์ดิจิทัล อยู่ในมือของผู้รับเหมาเพียงรายเดียว การอัปเกรดในอนาคตและการทำงานร่วมกันข้ามสถาบันจะถูกจำกัด มาตรฐานแบบเปิด การประเมินความปลอดภัยโดยอิสระ และอินเทอร์เฟซข้อมูลแบบพกพาไม่ได้หมายถึงการเปิดเผยโค้ดที่ละเอียดอ่อนทั้งหมด แต่ช่วยให้สามารถบำรุงรักษาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินได้ในระยะยาว

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

ความเชื่อผิด ๆ 1: CBDC เป็น คริปโท ที่ออกโดยรัฐ

เป็นสกุลเงินดิจิทัลทางกฎหมาย และ หน่วยงานที่ออก การกำกับดูแล หน่วยราคา และการเข้าถึงแตกต่างจากสินทรัพย์เข้ารหัสลับที่ไม่ได้รับอนุญาต

ความเชื่อผิด ๆ 2: การเปิดตัว CBDC จะทำให้เงินสดหมดไปทันที

การเก็บเงินสดไว้ถือเป็นการตัดสินใจตามนโยบายสาธารณะหรือไม่ การออกแบบจำนวนมากมองว่า CBDC เป็นการจ่ายเงินเสริม ออปชัน แทนที่จะเป็นการทดแทนอัตโนมัติ

เรื่องที่ 3: CBDC ต้องทำงานบน บล็อกเชน

บัญชีแยกประเภทแบบรวมศูนย์หรือแบบผสมสามารถนำไปใช้ได้ และตัวเลือกขึ้นอยู่กับความต้องการด้านประสิทธิภาพและการกำกับดูแล

เรื่องที่ 4: ดิจิทัล การออกหมายความว่าธนาคารกลางสามารถดูปริมาณการใช้ทั้งหมดได้ตามต้องการ

ขอบเขตการมองเห็นขึ้นอยู่กับสถาปัตยกรรมแบบเลเยอร์ การอนุญาตทางกฎหมาย และเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว ระบบจริงจำเป็นต้องได้รับการประเมินและไม่สามารถตัดสินได้จากชื่อเท่านั้น

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

แหล่งที่มา

การนำทาง

ค้นหาในวิกิ...