Отложенный доход: почему полученные денежные средства не всегда являются доходом

Разберитесь, почему полученная до исполнения договора предоплата отражается как доход будущих периодов и обязательство и как она влияет на анализ SaaS, подписных и других предоплаченных моделей.

Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

Краткий ответ

Доходы будущих периодов — это денежные средства, полученные компанией до того, как она предоставила обещанный продукт или услугу. Поскольку компания по-прежнему что-то должна клиенту, эта сумма обычно указывается как обязательство, часто называемое отложенным доходом или договорными обязательствами.

Выручка признается по мере выполнения обязанностей по договору, а не просто при поступлении денежных средств. Поэтому годовая предоплаченная подписка на программное обеспечение может принести деньги сегодня, а выручку — в последующие месяцы.

Как это работает

Доходы будущих периодов связывают отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств. Полученные денежные средства увеличивают денежные средства на балансе и операционный денежный поток, в то время как доходы будущих периодов записывают незаработанную часть в качестве обязательства.

По мере предоставления услуги компания уменьшает обязательство и признает выручку. Для подписного бизнеса и SaaS рост доходов будущих периодов может указывать на предварительные обязательства клиентов; снижение может отражать замедление выставления счетов, сокращение сроков договоров, отток клиентов или изменение момента выставления счетов.

Эту статью следует анализировать вместе с объемом выставленных счетов, оставшимися обязанностями к исполнению, коэффициентами продления, возвратами и сроками договоров. Крупный остаток не обязательно положителен, если будущие затраты на оказание услуг высоки или клиенты вправе расторгнуть договор.

Пример

Компания-разработчик программного обеспечения продает 12-месячную подписку за 1200 долларов и получает полную сумму 1 января.

При подписании денежные средства увеличиваются на 1200 долларов США, а доходы будущих периодов — на 1200 долларов США. Если услуга предоставляется равномерно, компания признает около 100 долларов дохода каждый месяц и уменьшает доходы будущих периодов на такую же сумму.

По прошествии трех месяцев около 300 долларов США перешли в доход, а около 900 долларов остаются отложенными, при условии отсутствия возмещения или изменения контракта.

Риски

Иллюзия денежного потока. Сильный авансовый платеж может скрыть низкую прибыльность или высокие будущие затраты на доставку.
Искажение сроков. Ежегодное продление может сделать один квартал необычно сильным или слабым.
Риск качества контракта. Отложенный доход, обеспеченный расторгаемыми, дисконтными или низкомаржинальными контрактами, менее ценен.
Риск признания. Агрессивное признание выручки может показать рост сильнее, чем оправдывает экономическая сущность операций.
Риск сопоставимости. Компании могут использовать разные платежные циклы, продолжительность контрактов и метки раскрытия информации.

Распространённые заблуждения

Доходы будущих периодов — это не то же самое, что прибыль. Это обязательство до тех пор, пока компания не выполнит свои обязательства.

Рост отложенных доходов не всегда является ростом спроса. Он может отражать сроки выставления счетов, продолжительность контракта, приобретения или изменения цен.

Низкий отложенный доход не всегда плох. Некоторые компании выставляют счета после поставки или используют ежемесячные контракты, поэтому показатель, естественно, может быть меньше.

Источники

SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США): учебник по финансовой отчетности и руководство по чтению 10-K.
FASB: система признания выручки по договорам с клиентами.