유통주식 수: 기말, 가중평균, 공개 유통물량과 희석의 차이

교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

직접 답변

유통주식 수는 회사가 발행해 회사 밖 투자자가 현재 보유한 주식으로 회사가 자기주식으로 보유한 수량을 제외합니다. 단순 조정은 다음과 같습니다.

유통주식 수 = 발행주식 수 - 자기주식 수

제한주식이나 집중 보유주식도 포함하므로 공개 유통물량과 같지 않습니다. 회사가 법적으로 발행할 수 있는 최대치인 수권주식이나 EPS에 쓰는 가중평균 주식 수와도 다릅니다.

시가총액은 보통 현재 가격과 현재 또는 최근 보고 유통주식 수를 씁니다. 기본·희석 EPS는 표지 주식 수가 아니라 기간 평균을 씁니다. 투자자 “완전 희석” 모델은 추가 보상이나 전환증권을 시나리오로 포함해 GAAP 희석주식과 다를 수 있습니다.

회사의 수권주식이 500m, 발행주식이 120m, 연초 자기주식이 20m이라고 가정합니다.

연초 유통주식 = 120m - 20m = 100m

4월 1일 12m주를 발행하고 10월 1일 8m주를 매입하면 연말 유통주식은 다음과 같습니다.

100m + 12m - 8m = 104m

기본 가중평균 주식은 다릅니다.

100m + 12m × 9/12 - 8m × 3/12 = 107m

희석 보상이 가중 6m주를 더하면 희석 가중평균은 113m입니다. 보통주주 귀속이익이 $226m이면:

기본 EPS = $226m / 107m = 약 $2.11

희석 EPS = $226m / 113m = $2.00

연말 가격이 $50이면 기말 104m주로 계산한 시가총액은 $5.2b입니다. 113m의 기간 평균을 쓰면 날짜와 정의를 섞게 됩니다.

자사주매입 중에도 직원발행, 인수대가, 옵션 행사, 전환이 더 크면 주식 수가 늘 수 있습니다. 주당 경제성에는 헤드라인이 아니라 순브리지가 필요합니다.