จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้
คำตอบโดยตรง
หุ้นที่ออกและอยู่ในมือผู้ถือคือหุ้นสามัญที่ออกแล้วและบุคคลนอกผู้ออกถือ ณ วันที่ระบุ ไม่ใช่หุ้นที่อนุญาต หุ้นหมุนเวียนสาธารณะ ค่าเฉลี่ย EPS หุ้นทุกหุ้นที่รองรับรางวัลหรือตราสารแปลงสภาพ หรือตัวหารเดียวตลอดเวลา หากหุ้นซื้อคืนยังคงเป็นหุ้นที่ออกในฐานะหุ้นซื้อคืน สะพานง่ายคือ period-end outstanding shares = issued shares - treasury shares แต่หากจำหน่ายคืน ยกเลิก ออกใหม่ แปลง แลก เปลี่ยนเป็นหุ้นจำกัดสิทธิที่ออก หรือชำระ RSU สะพานกฎหมายจะเปลี่ยน
วันที่และวัตถุประสงค์เป็นตัวกำหนด ปก 10-K รายงานจำนวน ณ วันที่ล่าสุดที่ระบุซึ่งอาจต่างจากสิ้นปี งบดุลหรือหมายเหตุทุนรายงานจำนวนกฎหมายปลายงวด EPS ขั้นพื้นฐานและปรับลดใช้ตัวหารถ่วงน้ำหนักระหว่างงวด ส่วน public float และ free float ดัชนีมีข้อยกเว้นและวันที่ตนเอง มูลค่าตลาดมักใช้ราคาปัจจุบันกับจำนวนพื้นฐานปัจจุบันตามชั้นเศรษฐกิจ ขณะที่สถานการณ์ fully diluted อาจใช้จำนวนจำลองอื่น
หุ้นที่อยู่ในมือผู้ถืออาจรวมของบริษัทในเครือ ผู้ก่อตั้ง หุ้นจำกัดสิทธิ หรือผู้ถือรายใหญ่ จึงมากกว่า public float หุ้นจำกัดสิทธิที่ยังไม่ vested อาจออกตามกฎหมายในบางแผน ส่วน RSU โดยทั่วไปเป็นสัญญาสัญญาว่าจะให้หุ้นจนกว่าจะชำระ อ่านเงื่อนไขรางวัล ข้อบังคับ การเก็บรักษา ผู้รับฝาก และบัญชี แทนการเหมารวม
กลไกการทำงาน
กระทบยอดจำนวนหุ้นตามลำดับนี้:
- กำหนดโครงสร้างทุนตามกฎหมาย ทำบัญชีหุ้นสามัญและบุริมสิทธิที่อนุญาต ออก จำหน่ายคืนหรือยกเลิก หุ้นซื้อคืน แต่ละชั้นมีและไม่มีเสียง มูลค่าที่ตรา อัตราแลก ตราสารแสดงสิทธิ หลักทรัพย์บริษัทย่อยหรือ NCI และวันที่วัด การอนุญาตสร้างความสามารถออก ไม่ใช่ความเป็นเจ้าของหรือการลดสัดส่วนอัตโนมัติ
- สร้างการเปลี่ยนแปลงปลายงวด เริ่มจากหุ้นออกและอยู่ในมือผู้ถือ แล้วบันทึกการออกเงินสด แผนพนักงาน สิ่งตอบแทนซื้อกิจการ การแปลง ใช้สิทธิ vest หรือชำระ หุ้นปันผล split ซื้อคืน net-share withholding ยกเลิก จำหน่ายคืน และแลก ณ วันที่มีผลหรือชำระตามกฎหมาย การอนุญาต buyback การจ่าย ASR หรือประกาศเสนอขายไม่ใช่การเปลี่ยนจำนวนสุดท้าย
- กระทบยอดสถานที่และวันที่เอกสาร เทียบปก 10-K/10-Q งบดุล งบส่วนผู้ถือ หมายเหตุ EPS ค่าตอบแทน หนี้และแปลงสภาพ ตารางซื้อคืน เหตุการณ์ภายหลัง proxy เอกสารจดทะเบียน และข้อมูลตัวแทนโอนหรือผู้รับฝาก เก็บวันที่เดิม แก้ ปรับย้อนหลัง และหลังงวด จำนวนปกไม่จำเป็นต้องเท่าปลายปี
- คำนวณหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักขั้นพื้นฐาน แต่ละช่วงคูณหุ้นสามัญด้วยสัดส่วนงวดแล้วรวม:
basic weighted-average shares = Σ(shares outstanding in interval × interval days / total period days)ใช้กฎหลักทรัพย์มีส่วนร่วมและหุ้นออกตามเงื่อนไข ปรับข้อมูลอดีตย้อนหลังสำหรับ split และหุ้นปันผล - สร้าง EPS ปรับลดทีละตราสาร จับคู่ตัวเศษและหาร ใช้ treasury-stock method กับ option และ warrant, if-converted กับตราสารแปลงสภาพ, two-class หรือ reverse treasury-stock และสมมติฐานบริการ ผลงาน ตลาด ภาษี และชำระเฉพาะรางวัล รวมตราสารเมื่อทำให้ปรับลด และเปิดเผยหุ้นอาจออกที่ตัดออกเพราะ antidilutive
- กำหนดวันที่ข้อกำหนดปัจจุบันและอนาคต ASU 2023-06 เพิ่มหรือชี้แจงการเปิดเผย EPS รวมวิธีตราสารปรับลด ASU 2025-12 ชี้แจง Topic 260 แบบแคบเมื่อการดำเนินงานต่อเนื่องขาดทุนและสัญญาชำระหุ้นหรือเงินสดบางชนิดเป็นสินทรัพย์หรือหนี้สิน มีผลปีที่เริ่มหลัง
2026-12-15รวมช่วงระหว่างปี อนุญาตใช้ก่อน และย้อนหลัง ตรวจสถานะรับใช้ก่อน - เลือกตัวหารมูลค่าหรือความเป็นเจ้าของชัดเจน สำหรับมูลค่าตลาด รวมชั้นเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องด้วยราคาปัจจุบันและสิทธิแปลงที่ตรง โดยไม่ซ้ำตราสารแสดงสิทธิกับหุ้นรองรับ สำหรับ EV การลดสัดส่วน option buyback การควบคุม beneficial ownership free float ดัชนี การซื้อกิจการ หรือมูลค่าต่อหุ้น ให้บันทึกวิธี current, treasury-stock, if-converted, net-settlement, as-converted หรือ fully diluted และกระทบยอดกับ EPS GAAP
จับคู่ตัวเศษ EPS เสมอ รายได้ที่เป็นของหุ้นสามัญ เงินปันผลบุริมสิทธิ หลักทรัพย์มีส่วนร่วม NCI ดอกเบี้ยหรือปันผลจากการแปลง ภาษี และการดำเนินงานต่อเนื่องหรือยุติ อาจเปลี่ยนพร้อมหุ้นสมมติ หุ้นมากขึ้นไม่ลด EPS ปรับลดอัตโนมัติหากตัวเศษเปลี่ยนด้วย
ตัวอย่าง
ใช้ 4 จำนวนที่เชื่อมโยงกัน:
- สะพานกฎหมาย: บริษัทอนุญาต
500.0000 million sharesออก120.0000 million issued sharesและถือ20.0000 million treasury sharesจึงเริ่ม120.0000m - 20.0000m = 100.0000 million sharesออก12.0000 million sharesวันที่ 1 เมษายนและซื้อคืน8.0000 million sharesวันที่ 1 ตุลาคม ปลายปี100.0000m + 12.0000m - 8.0000m = 104.0000 million sharesหุ้นอนุญาตไม่ใช่ออกหรืออยู่ในมือผู้ถือ - ค่าเฉลี่ยขั้นพื้นฐานและปรับลด: ในปี 365 วัน การออกอยู่
275 daysและการลดจากซื้อคืน92 daysค่าเฉลี่ยคือ100.0000m + 12.0000m × 275/365 - 8.0000m × 92/365 = 107.0247 million sharesด้วยรายได้หุ้นสามัญ$226.0000 million,basic EPS = $226.0000m / 107.0247m = $2.1117หากรางวัลปรับลดเพิ่ม6.0000 million shares,diluted shares = 107.0247m + 6.0000m = 113.0247 millionและdiluted EPS = $226.0000m / 113.0247m = $1.9996 - วิธีตราสาร:
10.0000 million optionsราคาใช้สิทธิ$30.0000และราคาเฉลี่ย$50.0000ให้หุ้นเพิ่ม10.0000m - (10.0000m × $30.0000 / $50.0000) = 4.0000 million sharesไม่ใช่ 10 ล้านทั้งหมด ตราสาร if-converted เพิ่มตัวเศษ$10.0000 millionและ20.0000 million sharesให้($226.0000m + $10.0000m) / (107.0247m + 20.0000m) = $1.8579ทดสอบตามลำดับและตัด antidilutive - มูลค่าตลาด ชั้น และตราสารแสดงสิทธิ: ที่ราคา
$50.0000หุ้น104.0000 millionให้$50.0000 × 104.0000m = $5.2000 billionรวมชั้น A และ B ที่เทียบเศรษฐกิจ หาก10.0000 million ADRsแต่ละหน่วยแทน2.0000 underlying Class A sharesจะเป็น 20 ล้านหุ้น A เดิม การบวกทั้งสองคือซ้ำ อย่าแทนจำนวนพื้นฐานปัจจุบันด้วยค่าเฉลี่ยปรับลด 113.0247 ล้านโดยไม่ตั้งชื่อวิธีใหม่
ความเสี่ยง
- บันทึกผู้ออก นิติบุคคล ชั้น ตัวระบุ สกุลเงิน และวันที่วัด
- แยกหุ้นอนุญาต ออก จำหน่ายคืน ยกเลิก ซื้อคืน และอยู่ในมือผู้ถือ
- ยืนยันหุ้นซื้อคืนยังเป็น treasury หรือจำหน่ายคืน
- แยกหุ้นจำกัดสิทธิที่ออกจาก RSU ยังไม่ชำระและรางวัลสัญญา
- กระทบยอดปก งบดุล ทุน EPS รางวัล หนี้ proxy และเหตุการณ์ภายหลัง
- อย่าใช้จำนวนปกล่าสุดแทนปลายปีหรือค่าเฉลี่ยงวด
- เดินรายการออก ใช้สิทธิ vest ชำระ แปลง ซื้อกิจการ ซื้อคืน และ withholding
- ใช้วันที่มีผลและชำระตามกฎหมาย ไม่ใช่ประกาศหรืออนุญาต
- ถ่วงแต่ละช่วงตามจำนวนวันและปฏิทิน
- ปรับข้อมูลอดีตสำหรับ split และหุ้นปันผลถูกต้อง
- จับคู่หุ้น EPS ขั้นพื้นฐานกับรายได้หุ้นสามัญและหลักทรัพย์มีส่วนร่วม
- ใช้ treasury-stock, if-converted, two-class, reverse และ contingent ถูก
- กระทบยอด option warrant RSU รางวัลผลงาน แปลงสภาพ และหุ้นเงื่อนไขแยก
- ทดสอบการลดสัดส่วนตามลำดับและเก็บตัวเศษ ภาษี ปันผล และดอกเบี้ย
- เปิดเผยหุ้นอาจออก antidilutive และอย่าใช้ทางลัดขาดทุนเดียวกับทุกตราสาร
- ตรวจวันที่ การรับใช้ การเปลี่ยน และช่วงระหว่างปีของ ASU 2023-06 และ ASU 2025-12
- แยกหุ้นอยู่ในมือผู้ถือจาก SEC public float trading float index float และเสียง
- กระทบยอดทุกชั้น สิทธิเสียง อัตราแปลง ADR หุ้นฝาก และหลักทรัพย์รองรับ
- จับคู่ราคาปัจจุบันกับหุ้นพื้นฐานปัจจุบัน หรือระบุวิธีปรับลดชัดเจน
- อย่าอนุมาน accretion การสร้างมูลค่า buyback เสร็จ หรือการลดสัดส่วนอนาคตจากจำนวนเดียว
ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย
- “หุ้นที่อนุญาตอยู่ในมือผู้ถือแล้ว” การอนุญาตคือกำลังออก ส่วนการออก ชำระ ซื้อคืน จำหน่ายคืน และ treasury กำหนดจำนวนจริง
- “หุ้นอยู่ในมือผู้ถือเท่ากับ public float” หุ้นบริษัทในเครือ ผู้ก่อตั้ง จำกัดสิทธิ หรือผู้ถือใหญ่ อาจอยู่ในมือผู้ถือแต่ถูกตัดจาก float
- “จำนวนบนปก 10-K คือตัวหาร EPS” ปกใช้วันที่ตน ส่วน EPS ใช้ค่าเฉลี่ยงวดและวิธีเฉพาะตราสาร
- “option, RSU หรือแปลงสภาพทุกตัวเพิ่มหุ้นรองรับเต็ม” วิธี เงื่อนไข ตัวเศษ ภาษี และ antidilution อาจให้เพิ่มต่างหรือศูนย์
- “อนุญาต buyback ลดหุ้นทันทีและรับประกัน EPS เพิ่ม” เฉพาะซื้อสุทธิที่ดำเนินและชำระเปลี่ยนจำนวน ขณะที่หุ้นพนักงาน ซื้อกิจการ ค่าตอบแทน การเงิน เงินสด และผลดำเนินงานกระทบเศรษฐศาสตร์ต่อหุ้น
หัวข้อที่เกี่ยวข้อง
แหล่งข้อมูล
- U.S. Securities and Exchange Commission: คู่มือผู้เริ่มต้นเรื่องงบการเงิน
- SEC Investor.gov: วิธีอ่าน 10-K และ 10-Q
- U.S. Securities and Exchange Commission: Form 10-K
- Financial Accounting Standards Board: SFAS 128 กำไรต่อหุ้น
- Financial Accounting Standards Board: ASU 2023-06 การปรับปรุงการเปิดเผย
- Financial Accounting Standards Board: ASU 2025-12 การปรับปรุงการประมวลมาตรฐาน