จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้
คำตอบโดยตรง
การจับคู่คำสั่งบางส่วน หมายถึงคำสั่งซื้อขายจับคู่ได้ในจำนวนหุ้นน้อยกว่าปริมาณเดิม หากคำสั่งจำกัดราคาซื้อ 1,000 หุ้นจับคู่ได้รวม 300 หุ้น ปริมาณที่จับคู่แล้วคือ 300 และปริมาณคงเหลือคือ 700
การจัดการหุ้นอีก 700 หุ้นขึ้นอยู่กับเงื่อนไขคำสั่ง โบรกเกอร์ และสถานที่ซื้อขาย ส่วนที่เหลืออาจค้างรอที่ราคาจำกัด ถูกส่งไปยังสถานที่อื่น หมดอายุเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนด หรือถูกยกเลิกทันที การจับคู่บางส่วนเป็นผลปกติของระบบจับคู่คำสั่ง ไม่ใช่หลักฐานว่าระบบซื้อขายขัดข้อง
เหตุใดคำสั่งจึงจับคู่ได้เป็นบางส่วน
คำสั่งที่ส่งเข้ามาจับคู่ได้เฉพาะกับคำสั่งฝั่งตรงข้ามที่มีสิทธิ์ตามราคาและเงื่อนไขอื่น คำสั่งจำกัดราคาซื้อกำหนดราคาจับคู่สูงสุด แต่ไม่รับประกันปริมาณ ปริมาณที่แสดงอาจเปลี่ยนก่อนคำสั่งมาถึง อาจมีสภาพคล่องที่ซ่อนหรือสำรองไว้ และคำสั่งอื่นอาจมีลำดับความสำคัญสูงกว่า
กฎของสถานที่จะกำหนดการจัดอันดับ โดยทั่วไปจะใช้ราคาและเวลาจากคำสั่งซื้อที่มีสิทธิ์ การกำหนดเส้นทางสามารถแบ่งลำดับหลักหนึ่งลำดับระหว่างสถานที่ต่างๆ ดังนั้นนายหน้าจึงอาจรายงานการดำเนินการหลายครั้งที่มีการประทับเวลา ปริมาณ และราคาที่แตกต่างกัน
เวลาที่บังคับใช้จะเปลี่ยนการจัดการส่วนที่เหลือ:
- คำสั่ง วัน สามารถพักได้ในระหว่างเซสชันที่เกี่ยวข้อง แต่โดยทั่วไปจะหมดอายุหากไม่เสร็จสิ้นเมื่อเซสชันนั้นสิ้นสุดลง
- A คำสั่งซื้อ GTC สามารถใช้งานได้ต่อไปโดยขึ้นอยู่กับขีดจำกัดของนายหน้าและการปรับการดำเนินการขององค์กร
- คำสั่งซื้อ IOC จะดำเนินการทันทีในขอบเขตที่เป็นไปได้และยกเลิกส่วนที่เหลือที่ยังไม่ได้ดำเนินการ
- คำสั่งซื้อ FOK กำหนดให้ปริมาณทั้งหมดดำเนินการทันทีหรือไม่มีการดำเนินการใดเลย
- คำสั่ง all-or-none ต้องการให้จับคู่ครบจำนวน แต่ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นทันที ทั้งการรองรับและวิธีจัดการขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์และสถานที่ซื้อขาย
ตัวอย่างการดำเนินการ
ฝั่งขายจะแสดง:
| ราคาเสนอขาย | หุ้นที่มีสิทธิ์ |
|---|---|
| $50.00 | 300 |
| $50.03 | 200 |
| $50.08 | 900 |
คำสั่งจำกัดราคาซื้อ 1,000 หุ้นที่ $50.00 จับคู่ได้ 300 หุ้นและเหลือ 700 หุ้น คำสั่งนี้ไม่สามารถซื้อที่ $50.03 ได้เพราะจะเกินราคาจำกัด
หากเป็นคำสั่ง IOC ส่วนที่เหลือ700ยกเลิก. หากเป็นคำสั่งซื้อวันที่มีสิทธิ์ ส่วนที่เหลืออาจอยู่ที่$50.00แต่ผู้ขายในภายหลังและลำดับความสำคัญของคิวจะกำหนดว่าจะเต็มหรือไม่ หากนักลงทุนใช้คำสั่งตลาดแทน คำสั่งอาจกวาดระดับราคาทั้งสามระดับ:300ที่$50.00, 200ที่$50.03, และ500ที่$50.08สำหรับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาตรที่$50.046ก่อนค่าธรรมเนียม ดำเนินการได้อย่างสมบูรณ์โดยต้องแลกกับต้นทุนที่กระทบต่อราคา
หลังการจับคู่ครั้งแรก เงินสด ขนาดสถานะ และความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปแล้ว คำสั่งทดแทนต้องอิงหุ้นคงเหลือ 700 หุ้น ไม่ใช่จำนวนเดิม 1,000 หุ้น
ความเสี่ยงในการดำเนินงานและรายการตรวจสอบ
- ตรวจสอบ สถานะคำสั่ง ปริมาณที่จับคู่แล้ว ปริมาณคงเหลือ ราคาจับคู่เฉลี่ย และรายงานการจับคู่แต่ละรายการก่อนส่งคำสั่งใหม่
- อย่าถือว่าความลึกที่แสดงถูกสงวนไว้สำหรับคุณ มันสามารถแลกเปลี่ยน ยกเลิก อัปเดต หรือมีคำสั่งซื้อก่อนหน้านี้ล่วงหน้าของคุณได้
- ยืนยันสิทธิ์ของเซสชัน ตลาดขยายเวลามักจะมีสภาพคล่องน้อยกว่า สเปรดที่กว้างขึ้น และกฎการสั่งซื้อเฉพาะสถานที่
- ตรวจสอบค่าคอมมิชชันและค่าธรรมเนียมตามกฎระเบียบหรือสถานที่ การจับคู่คำสั่งหลายครั้งอาจหรืออาจไม่สร้างค่าคอมมิชชั่นหลายรายการ ขึ้นอยู่กับกำหนดการของโบรกเกอร์
- บัญชีสำหรับล็อตคี่และส่วนแบ่งเศษส่วน ซึ่งอาจมีวิธีการแสดงผล การกำหนดเส้นทาง หรือการดำเนินการที่แตกต่างกัน
- หลีกเลี่ยงการซื้อขายเกินโดยไม่ตั้งใจ: การยกเลิกหลังการจับคู่คำสั่งจะยกเลิกเฉพาะปริมาณที่เหลือ ไม่ใช่การดำเนินการที่เสร็จสมบูรณ์
- สำหรับการขาย โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่า คำสั่งทดแทนไม่เกินจำนวนหุ้นที่ยังคงมีอยู่ สำหรับการซื้อ ให้คำนวณเงินสดและความสามารถในการมาร์จิ้นใหม่
- อ่านกฎของโบรกเกอร์เกี่ยวกับการหมดอายุของ GTC การปรับเปลี่ยนคำสั่งซื้อ การดำเนินการขององค์กร และการเปลี่ยนแปลงราคาหรือขนาดจะสูญเสียลำดับความสำคัญของคิวหรือไม่
หลักทรัพย์ที่ซื้อขายเบาบาง คำสั่งที่ใหญ่เมื่อเทียบกับความลึกที่แสดง ตลาดเคลื่อนไหวเร็ว ข่าว และช่วงเวลาซื้อขายขยาย ทำให้การจับคู่บางส่วนเกิดได้บ่อยขึ้น การแบ่งคำสั่งเป็นส่วนเล็กลงช่วยควบคุมความเสี่ยง แต่ไม่สร้างสภาพคล่องและอาจเปิดเผยเจตนาซื้อขาย
ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย
- “คำสั่งที่จับคู่ได้ทันทีต้องจับคู่ครบทั้งหมด” สภาพคล่องที่มีทันทีอาจหมดลง หรือคำสั่งอาจถูกจำกัดด้วยมาตรการคุ้มครองราคาและเงื่อนไขการส่งคำสั่ง
- “การจับคู่บางส่วนคือ slippage” การจับคู่บางส่วนเกี่ยวข้องกับปริมาณ ส่วน slippage เกี่ยวข้องกับราคาที่จับคู่ ทั้งสองอย่างเกิดแยกจากกันได้
- “ราคาเสนอแสดงจำนวนหุ้นที่เพียงพอ ดังนั้นจึงรับประกันได้” ราคาเปลี่ยนแปลงและอาจถึงได้โดยคำสั่งซื้ออื่นก่อน
- “การยกเลิกทำให้ส่วนที่จับคู่แล้วถูกย้อนกลับ” ธุรกรรมที่เสร็จแล้วคงมีผล การยกเลิกกระทบเฉพาะปริมาณคงเหลือ
- “คำสั่งที่จำกัดรับประกันการดำเนินการ” มันจำกัดราคา ไม่สำคัญว่าจะซื้อขายมากน้อยเพียงใด
- “FOK และ IOC เหมือนกัน” FOK ไม่อนุญาตให้ดำเนินการบางส่วน IOC อนุญาตให้ดำเนินการบางส่วนและยกเลิกส่วนที่เหลือ
หัวข้อที่เกี่ยวข้อง
แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้
- ประเภทของคำสั่งซื้อ - SEC Investor.gov
- ประเภทคำสั่งซื้อ - FINRA
- Equity 4 Rule 4757: Book กำลังประมวลผล - Nasdaq