อัตราส่วนสภาพคล่องเร็ว: การทดสอบสภาพคล่องระยะสั้นโดยไม่นับสินค้าคงคลัง

อัตราส่วนสภาพคล่องเร็วเปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียนที่เปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายกับหนี้สินหมุนเวียน การวิเคราะห์ที่ดีต้องตรวจสอบคุณภาพลูกหนี้ เงินสดที่มีข้อจำกัด กำหนดชำระหนี้ ฤดูกาล และโครงสร้างอุตสาหกรรม

จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

คำตอบโดยตรง

อัตราส่วนด่วน หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนการทดสอบกรด เป็นการเปรียบเทียบสินทรัพย์ที่คาดว่าจะพร้อมสำหรับภาระผูกพันระยะสั้นกับหนี้สินหมุนเวียน:

Quick ratio = quick assets ÷ current liabilities

คำจำกัดความทั่วไปคือ:

Quick assets = cash and cash equivalents + eligible short-term investments + net accounts receivable

การใช้งานอื่นเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนและ ลบสินค้าคงคลัง ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า และสินทรัพย์อื่นๆ ที่ไม่สามารถหาเงินได้ สูตรไม่เท่ากันโดยอัตโนมัติ สินทรัพย์ตามสัญญา ภาษีค้างรับ เงินสดที่มีข้อจำกัด ยอดคงเหลือของบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน และรายการหมุนเวียนอื่นๆ จำเป็นต้องมีการพิจารณา ระบุทุกบรรทัดที่รวมไว้

อัตราส่วนสภาพคล่องเร็วเป็นตัวชี้วัดที่นักวิเคราะห์คำนวณขึ้น ไม่ใช่รายการในงบการเงินที่มาตรฐาน GAAP กำหนดรูปแบบตายตัว คำนิยามจึงอาจต่างกันระหว่างบริษัท ผู้ให้บริการข้อมูล และตำรา ก่อนเปรียบเทียบควรบันทึกสูตร วันที่รายงาน สกุลเงิน ขอบเขตการรวมงบ และวิธีจัดการรายการที่ต้องใช้ดุลยพินิจ ชื่ออัตราส่วนเดียวกันไม่ได้รับประกันว่าเกณฑ์คำนวณจะเทียบกันได้

อัตราส่วนใดที่ถูกลบออกไปและสิ่งที่ขาดไป

อัตราส่วนปัจจุบันรวมสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด โดยทั่วไปอัตราส่วนด่วนจะลบสินค้าคงคลังและการชำระเงินล่วงหน้า เนื่องจากการขายสินค้าคงคลังอาจต้องใช้เวลาหรือต้องใช้ส่วนลด ในขณะที่การชำระเงินล่วงหน้ามักจะไม่สามารถใช้เพื่อชำระเจ้าหนี้ได้ อัตราส่วนเงินสดที่แคบลงยังคงใช้เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และบางครั้งหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดมากกว่าหนี้สินหมุนเวียน

“กระแสรายวัน” เป็นการจัดประเภททางบัญชี ไม่ใช่คำมั่นสัญญาว่าจะสามารถแปลงสภาพได้ในทันทีหรือชำระเงินพร้อมกัน ตรวจสอบ:

ที่ตั้งเงินสด ข้อจำกัดทางกฎหมาย หลักประกัน การเข้าถึงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และเงินสดดำเนินงานขั้นต่ำ
อายุลูกหนี้ ค่าเผื่อการสูญเสียเครดิต การกระจุกตัวของลูกค้า ข้อพิพาท การแยกตัวประกอบ และการเรียกเก็บเงินหลังจากสิ้นสุดงวด
อายุของการลงทุน มูลค่าตลาด การชำระราคา ความเสี่ยงด้านเครดิต และดูว่าหลักทรัพย์เป็นหรือไม่ ให้คำมั่น
ระยะเวลาครบกำหนดชำระหนี้ในปัจจุบัน เจ้าหนี้การค้า ค่าชดเชยค้างจ่าย ภาษี การฟ้องร้อง และข้อผูกพันในการซื้อ
รายได้รับล่วงหน้า ซึ่งเป็นภาระผูกพันในปัจจุบันในการส่งมอบสินค้าหรือบริการ แต่อาจไม่จำเป็นต้องมีการชำระคืนเงินสดเป็นดอลลาร์ต่อดอลลาร์
โปรแกรมการจัดหาเงินทุนของซัพพลายเออร์ที่สามารถขยายระยะเวลาการชำระเงินหรือสร้าง ภาระผูกพันที่มีลักษณะคล้ายหนี้

ควรใช้ยอดรวมตามการจัดประเภททางบัญชีที่สม่ำเสมอ อย่าหักกลบเงินสดกับหนี้สินหมุนเวียน เว้นแต่มาตรฐานจะอนุญาตให้นำเสนอสุทธิและกฎของอัตราส่วนระบุไว้อย่างชัดเจน วงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกเป็นแหล่งเงินทุน ไม่ใช่สินทรัพย์สภาพคล่องเร็ว ส่วนภาระผูกพันและเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งยังไม่รับรู้ก็อาจใช้สภาพคล่อง แม้ไม่อยู่ในตัวหาร

อัตราส่วนนี้เป็นภาพรวม ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง การเรียกเก็บเงินในช่วงปลายไตรมาส การชำระเงินซัพพลายเออร์ที่ล่าช้า การกู้ยืมระยะสั้น การขายสินค้าคงคลัง หรือการเพิ่มทุนสามารถปรับปรุงได้ชั่วคราวโดยไม่ทำให้สภาพคล่องที่เกิดขึ้นประจำแข็งแกร่งขึ้น

อัตราส่วนที่รายงานและอัตราส่วนความเครียด

สมมติว่าบริษัทรายงาน:

รายการปัจจุบัน	จำนวน
เงินสดและรายการเทียบเท่า	40 ล้านเหรียญ
การลงทุนระยะสั้น	20 ล้านเหรียญ
บัญชีลูกหนี้สุทธิ	65 ล้านเหรียญ
สินค้าคงคลัง	100 ล้านดอลลาร์
เงินจ่ายล่วงหน้าและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	25 ล้านเหรียญ
หนี้สินหมุนเวียน	110 ล้านเหรียญ

Quick ratio = ($40m + $20m + $65m) ÷ $110m = 1.14

Current ratio = $250m ÷ $110m = 2.27

Cash ratio = ($40m + $20m) ÷ $110m = 0.55

ตอนนี้ สมมติว่ามีเงินสดจำกัด $15m และการทดสอบภาวะวิกฤตจะให้มูลค่าลูกหนี้ที่ 80% ของมูลค่าตามบัญชี ($52m):

Stressed quick ratio = ($25m + $20m + $52m) ÷ $110m = 0.88

ผลการทดสอบภาวะเครียดไม่ได้ทำนายการผิดนัด แต่แสดงความไวต่อความพร้อมใช้ของสินทรัพย์และการเก็บหนี้ หากหนี้สินหมุนเวียน $30m เป็นรายได้รับล่วงหน้าที่มีต้นทุนเงินสดคงเหลือในการปฏิบัติตามภาระต่ำ ภาระทางเศรษฐกิจจะแตกต่างจากหนี้ครบกำหนด $30m อย่างไรก็ตาม ยังต้องตรวจสอบสิทธิคืนเงิน เงื่อนไขการยกเลิก และต้นทุนการปฏิบัติตามภาระ อัตราส่วนที่รายงานเพียงอย่างเดียวไม่แสดงความแตกต่างนี้

รายการตรวจสอบการตรวจสอบสภาพคล่อง

คำนวณทั้งตัวเศษและตัวหารใหม่จากงบดุลและหมายเหตุ ณ วันที่รายงานเดียวกัน อย่ารับอัตราส่วนจากผู้ให้บริการข้อมูลโดยไม่ตรวจสอบ และบันทึกการเปลี่ยนสูตรทุกครั้ง
กระทบยอดลูกหนี้กับการเติบโตของรายได้ จำนวนวันที่คงค้างของการขาย อายุที่ยอมให้ขาดทุน การเรียกเก็บเงินที่ตามมา และ การปรับกระแสเงินสด
ระบุเงินสดและการลงทุนที่ถูกจำกัด ติดภาระผูกพัน หรือไม่สามารถดำเนินการได้
สร้างตารางเงินสด 13 สัปดาห์หรือรายเดือนเมื่อสภาพคล่องตึงตัว จับคู่รายรับจริงกับบัญชีเงินเดือน ซัพพลายเออร์ ภาษี ดอกเบี้ย และระยะเวลาครบกำหนดชำระหนี้
อ่านข้อตกลงเกี่ยวกับหนี้ ฐานการกู้ยืม กฎ ความพร้อมของปืนพก เลตเตอร์ออฟเครดิต การค้ำประกัน และข้อกำหนดข้ามค่าเริ่มต้น
เปรียบเทียบยอดคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาสและเฉลี่ยในช่วงหลายปีต่างๆ เพื่อตรวจหาฤดูกาลและการตกแต่งหน้าต่าง
ตรวจสอบการเงินของซัพพลายเออร์ การขายที่ได้รับ แฟคตอริ่งย้อนกลับ และการเปลี่ยนแปลงการจัดประเภทระหว่างเจ้าหนี้การค้าและหนี้
เปรียบเทียบกับเงินสดในการดำเนินงาน flow, กระแสเงินสดอิสระ, การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง, อัตราส่วนสภาพคล่อง, อัตราส่วนเงินสด และการจัดหาเงินทุน
ใช้มาตรการเฉพาะอุตสาหกรรมสำหรับธนาคาร บริษัทประกันภัย นายหน้า กองทุน และบริษัททางการเงินอื่นๆ แทนที่จะเป็นอัตราส่วนสภาพคล่องในอุตสาหกรรม

ผู้ค้าปลีกที่มีการหมุนเวียนสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็วและการขายเงินสดสามารถดำเนินการด้วยอัตราส่วนที่รวดเร็วต่ำ ในขณะที่บริษัทที่มีอัตราส่วนสูงยังคงเผชิญกับการขาดทุน การละเมิดข้อตกลง เงินสดที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ หรือภาระผูกพันนอกงบดุลจำนวนมาก แนวโน้มและจังหวะเวลาของเงินสดมีความสำคัญมากกว่าการตัด 1.0 สากล

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

“มากกว่า 1 หมายความว่าภาระผูกพันระยะสั้นมีความปลอดภัย” คุณภาพสินทรัพย์ ระยะเวลา ข้อจำกัด และการเรียกร้องที่อาจเกิดขึ้นอาจทำให้ข้อสรุปดังกล่าวเป็นโมฆะได้
“ต่ำกว่า 1 หมายถึงล้มละลาย” การรับเงินสดเป็นประจำ การแปลงสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว วงเงินเครดิต และโครงสร้างหนี้สินอาจสนับสนุนสภาพคล่อง
“ลูกหนี้ทั้งหมดมีสภาพคล่องเหมือนเงินสด” ความเสี่ยงในการเรียกเก็บหนี้ การกระจุกตัว ข้อพิพาท และระยะเวลาต่างกัน
“หนี้สินหมุนเวียนทั้งหมดจำเป็นต้องชำระคืนเงินสดทันที” บางส่วนแสดงถึงภาระผูกพันในการปฏิบัติงาน แม้ว่ายังคงต้องใช้ทรัพยากรก็ตาม
“อัตราส่วนที่สูงกว่าย่อมดีกว่าเสมอ” เงินสดที่ไม่ได้ใช้งานส่วนเกินสามารถอยู่ร่วมกับผลตอบแทนที่ไม่ดีหรือติดตามการจัดหาเงินทุนแบบปรับลด
“อัตราส่วนที่รวดเร็วและอัตราส่วนสภาพคล่องสามารถใช้แทนกันได้” สินค้าคงคลัง การชำระล่วงหน้า และสินทรัพย์ที่ยกเว้นอื่นๆ สามารถสร้างความแตกต่างอย่างมาก