融券費用如何計算？

僅供教育參考，不構成投資建議

直接答案

融券費是為放空而借入股票時，券商可能收取的持有成本。報價通常顯示為年化百分比，但費用會在部位未平期間按日累積，並通常依據券商計價方法確定的借入股票價值計算。

建立部位並不鎖定費率。費率反映證券借貸市場的供需，可能大幅變化，尤其是難借證券。可借供應也可能消失，形成召回或強制回補風險。

簡化估算為：

融券費 = 借入股票價值 × 年化費率 × 持有天數 / 計息天數基準

這只是估算，並非統一計費規則。券商可能採用不同的 360 或 365 天基準、估值時點、交割處理、捨入、最低費用和費率更新時程。即使市場休市，週末和假日也可能計費。應以客戶對帳單和券商借券揭露為準。

當大量交易者爭取有限供應時，借券需求通常上升。出借人賣出、召回或停止出借都會改變供應。今天容易借到的股票之後可能變成難借證券，高費率也可能繼續上升。

融券費只是持有成本之一。放空者還可能承擔與股息或其他分配相對應的補償款、保證金借款利息或帳戶費用，以及建立部位和回補時的價差與滑價。

假設借入 100 股的參考價值為 $12,000，年化融券費率為 50%，持有 10 個計費日。按示意的 360 天基準：

$12,000 × 50% × 10 / 360 = $166.67

如果公司在借券期間還進行每股 $0.50 的分配，放空者可能需要支付：

100 × $0.50 = $50

示意持有成本因此為 $216.67，尚未包括佣金、價差、滑價、保證金利息、稅費或費率變化。如果十天內費率或參考價值變化，券商可能分別計算每日金額，而不是將建立部位時的報價用於整個期間。

年化 50% 不代表立即收取 50%，也不能保證簡單除以十二就是月費。持有天數、市值變化、計息基準和重新定價都會影響結果。

建立部位前應確認目前指示費率、是否浮動、計息天數、估值方法、分配處理、召回政策以及券商更新費用的頻率。

「建立部位時的費率一直適用到平倉。」 融券費率通常浮動，持有期間可以重新定價。

「成功 locate 就保證能一直借。」 Locate 支援初始放空，之後供應仍可能被召回或消失。

「融券費是放空的唯一成本。」 股息、保證金利息、執行成本和強制回補風險同樣重要。

「年化 50% 意味著十天交易收取 50%。」 年化只是把費率換算到一年，實際應計取決於計費日和券商規則。

「股價下跌就保證淨獲利。」 小幅或延遲的下跌可能被融券費、分配和執行成本抵銷。