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合約基礎、定價與 Greeks
37- 看漲與賣權：權利、義務與結算
- 如何閱讀選擇權鏈
- 履約價：契約條款、價內外狀態與選擇
- 選擇權權利金：價格、價值與報價
- 選擇權價性：價內、價平與價外
- 提前履約：何時在到期前使用選擇權可能合理
- 美式、歐式與百慕達式選擇權：履約權利與結算
- 到期例外履約：到期指示與部位風險
- 指數選擇權：系列、結算值與現金帳本
- 現金結算選擇權：官方數值、有正負號現金與到期
- ETF選擇權：股份交割、NAV、調整與生命週期
- 調整後選擇權：契約備忘錄、交割物與履約經濟性
- 期權鏈 Bid、Mid 與 Ask：報價不等於可成交價
- 買進買權：可執行損益、履約與交割
- 買進賣權：看空交易、保護與履約
- 選擇權契約乘數、交割內容與結算單位
- OCC：上市選擇權如何結算
- 買權賣權平價：連結選擇權、股票與融資
- Mini Options 迷你期權：乘數、交割物與合約規格風險
- FLEX 選擇權：客製化上市權利、競價、結算與退出風險
- 備兌買權履約價選擇：先決定願意賣股的價格
- 備兌賣權：放空股票加上相符的賣出賣權
- 配對看跌期權（Married Put）：為新購股票提供下檔保護
- 自動贖回結構債：配息邏輯、提前贖回與本金風險
- 買權階梯：借方適用域、貸方尾端與未掩護風險
- 股利與選擇權定價：遠期、平價與提前履約
- 幾何布朗運動：測度、精確模擬與模型風險
- 選擇權履約邊界：何時提前履約可能最適
- PutWrite 指數：權利金收入與現金擔保下行風險
- Sticky Strike 與 Sticky Delta：如何重估波動率曲面
- 賣權階梯：有條件的損益平衡點與重大下行風險
- 選擇權預期損失：衡量 VaR 之外的尾端虧損
- 棘輪選擇權：契約順序、重設路徑與模型風險
- 遠期起始選擇權：給付單位、定價觀察、遠期波動率與模型風險
- 股票價格的對數常態假設：數學、用途與局限
- 選擇權開倉檢查清單：合約、價格、風險與出場
- 選擇權損益兩平價：到期公式與目前損益
波動率與進階定價
42- 隱含波動率：反解、報價界限與模型風險
- Delta 與 Gamma：局部方向、曲率與部位單位
- Theta：時間耗損、日曆慣例與部位風險
- Vega：波動率點敏感度與曲面風險
- 隱含波動率與實際波動率：如何有效比較
- 波動率偏斜：為何不同履約價的 IV 不同
- Delta 避險：投資組合單位、交易執行與殘餘風險
- 組合希臘值：彙總 Delta、Gamma、Theta 與 Vega
- 隱含波動率期限結構：正確比較不同到期日
- Theta 衰減：為什麼選擇權時間價值不是線性下降
- 歷史波動率：資料、估計量與年化
- 期權 Delta 口徑：符號、縮放、Spot 與 Forward Delta
- Black-Scholes-Merton 模型：契約、輸入、隱含波動率與 Greeks
- 二項樹選擇權定價：複製、持有成本、提前履約與收斂
- 造市商 Gamma 曝險：單位、庫存假設與避險方向
- Gamma-Theta 權衡：單位、持有成本、路徑與完整重新評價
- Rho：衡量選擇權的利率敏感度
- 波動率曲面：跨行使價與到期日比較隱含波動率
- Gamma Scalping：自我融資避險帳本、路徑與成本
- 波動率微笑：解讀不同行使價的隱含波動率
- 遠期波動率：單位、座標、報價區間與事件變異數
- 實現變異數：公式、年化與衡量口徑
- Skew Dynamics：隱含波動率曲面如何隨標的移動
- 波動率 Carry：承擔凸性風險的條件性報酬
- 波動率錐：跨期限比較實現波動率
- IV Crush 與波動率偏斜
- Charm、Vanna 與 Vomma：正負號、單位與完整重新定價
- Color 希臘字母風險值：Gamma 對時間的局部敏感度
- Delta-Gamma 近似：局部損益、單位與完整重評價
- 美元 Gamma 曝險：單位、情境損益與推估 GEX
- Dupire 局部波動率：從選擇權曲面到擴散過程
- Heston 模型：風險中性變異數、數值引擎與校準
- Lambda 希臘字母：選擇權價格彈性詳解
- 局部波動率模型：從選擇權價格到狀態依賴波動率
- SABR 模型：Alpha、Beta、Rho、Nu、校準與模型風險
- Speed 希臘值：標的變動時 Gamma 如何變化
- 隨機波動率模型：隨機變異數、風險溢價與微笑動態
- SVI 波動率模型：在無靜態套利約束下擬合總變異數
- Ultima 希臘值：Vomma 對隱含波動率的敏感度
- Veta：Vega 如何隨時間變化
- 波動率插值：連接稀疏選擇權報價
- Zomma 希臘值：隱含波動率如何改變 Gamma
事件、套利與複雜結構
38- 0DTE 選擇權：契約時間線、結算、希臘字母與帳戶風險
- 財報跨式組合預期波動幅度：報價代理值、變異數與成交
- 選擇權除息風險：提前履約與 Call 空頭指派
- LEAPS 長期期權：運作機制與風險
- Max Pain 最大痛點：計算方法與預測局限
- 美國期權稅務基礎：合約、事件與申報路徑
- 預期波幅：先定義指標，再使用數字
- 財報選擇權：價格、波動率、成交與生命週期
- 週選擇權：到期日選擇、Theta、Gamma 與事件風險
- 美股選擇權代碼
- 期權觀察名單：研究佇列、流動性門檻與觸發器
- 事件波動率：總變異數、跳躍殘差與可成交風險
- 複合委託簿：淨價、比例、競價與路由
- 美國聯邦選擇權洗售規則
- 員工股票選擇權：契約、稅務、流動性與集中度帳冊
- 選擇權無套利界限：Call、Put 與平價檢查
- 財報鐵鷹式價差清單：賣出區間前先評估跳空
- 期權造市商庫存風險
- 亞洲選擇權：平均規則、給付設計與模型風險
- 百慕達式選擇權：履約時程、通知、評價與請求權風險
- 日曆套利：總變異數、遠期價內程度與執行
- 隱含相關性：指數變異數、可行性與分散交易
- 隱含遠期價格：折現平價與可成交界限
- 期權套利：平價、轉換、Box 與執行風險
- 三項樹選擇權定價：三狀態格點與提前履約
- 分散度交易：指數變異數、成分股變異數與相關性
- 蝶式套利：履約價凸性、加權價差與成交
- 選擇型選擇權：選擇權利、評價與通知控制
- 轉換與反向轉換套利：可成交的買權賣權平價
- 走廊變異數交換：觀察規則、正規化與計量單位
- 有限差分選擇權定價：符號、穩定性、障礙與收斂
- 跳躍擴散選擇權模型：為不連續價格變化定價
- Shout Option 喊價選擇權：鎖定內含價值並保留後續上漲
- 方差交換：支付、實現方差與名目本金口徑
- 方差交換複製：從期權組合到方差曝險
- 財報選擇權不交易檢查清單：何時放棄才是較好的決定
- 選擇權事件風險日曆：財報、總體數據、股息與到期
- 轉倉淨貸記與淨借記：現金流不等於利潤
單腿策略與部位管理
38- 備兌買權：可成交權利金、精確覆蓋與指派
- 保護性賣權：下跌底線、保險成本與到期
- 選擇權的內含價值與時間價值：報價、界線與履約
- IV Crush：事件後選擇權為何突然貶值
- 賣出選擇權：權利金、履約義務、保證金與尾部風險
- 領口策略：股份匹配、下檔保障、上檔限制與全生命週期
- 選擇權交易日誌
- 現金擔保賣權：履約資金、指派與股票下行
- 期權轉倉：履約價、到期日與訂單機制
- 備兌買權轉倉：可成交現金流、指派與新增風險
- 現金擔保賣權轉倉：已實現結果、新義務與資金
- 窮人版備兌買權：它是買權對角價差，並非持股備兌
- IV Rank 與 IV Percentile：公式、用途與限制
- 期權價格改善：衡量成交品質
- 期權損益歸因：方向、曲率、時間與波動率
- Delta 中性：仍有殘餘風險的局部零目標
- 合成放空股票：報酬結構、平價關係與指派風險
- 選擇權覆蓋策略：為投資組合增加收益層或保護層
- ISO 與 NSO 員工股票選擇權
- 現金擔保賣權建倉計畫：資金、經濟成本與指派
- 保護性領口：用放棄部分上漲換取股票下限
- 障礙選擇權：契約事件、收益狀態與模型風險
- Gap 選擇權：觸發規則、帶正負號給付與數位選擇權複製
- 蒙地卡羅期權定價：估計量、誤差與模型風險
- 合成備兌買權：現金擔保賣權的等價關係與 PMCC 的差異
- Seagull 海鷗選擇權策略：損益、融資與空頭 Put 風險
- 選擇權久期：剩餘期限、彈性與利率敏感度
- 實質選擇權分析：為等待、擴張與退出權估值
- 複合選擇權：雙層選擇權、兩次決策與契約特定結算
- Guts 策略：交叉履約價、可成交成本與指派
- 選擇權定價中的利率：曲線、持有成本與Rho
- Lookback 回望期權：按路徑最高價或最低價結算
- 波動率交換：收益、凸性與方差交換的差異
- Delta避險買權多頭計畫：部位、現金與再平衡
- Long Call 退出計畫：價格、時間、波動率與到期處理
- 選擇權成交價格手冊：限價、Mid 與多腿淨價
- 保護性 Put 成本控制：只為需要的損失區間付費
- 選擇權交易區與不交易區
投資組合與風險實務
23- 選擇權到期：日期、時鐘、指示與結算
- 選擇權履約與指派
- 到期價內機率：它是模型輸出，不是交易勝率
- 選擇權委託類型與開平倉指示
- 實物交割期權：股票、履約價現金與帳戶風險
- 不履約：選擇權到期時的反向指示
- 選擇權佣金、費用與總交易成本
- 期權 AM 與 PM 結算：掌握到期時間線
- 期權 NBBO 與 OPRA 市場資料
- 場外期權與上市期權：條款、結算、信用和退出
- 到期日部位檢查表：依實際事件重建帳戶
- 備兌買權策略指數：方法、轉倉核算與複製
- 一籃子選擇權：組成、再平衡、相關性與交割
- 隱含股利率：平價關係、現金股利時程與持有成本殘差
- 路徑依賴期權：監控、狀態與支付
- 空頭 Put 指派處理手冊：現金、股數、成本與後續選擇
- 選擇權複製投資組合：狀態報酬與無套利價值
- Breeden-Litzenberger 公式：選擇權價格的風險中性密度
- 交換選擇權：Margrabe定價與相對價值風險
- Jelly Roll：將合成遠期滾動至另一到期日
- Section 1256 選擇權：按市價計值、60/40 處理與 Form 6781
- Vega 名目金額：每個波動率點的美元曝險
- 選擇權轉倉決策樹：平倉、換倉或等待到期
風險控制與交易執行
31- 選擇權成交量與未平倉量
- 指派風險：履約處理、交割與帳戶控制
- Gamma 風險：單位、部位曲率、避險與完整重新定價
- 到期釘住風險：股價停在履約價附近時會發生什麼
- 個股選擇權：公司事件、實物交割與契約調整
- 選擇權流動性陷阱：螢幕價格並非退出價格
- 期權部位規模：把損失預算轉換為合約數量
- 選擇權保證金：購買力、指派與強制平倉風險
- 選擇權流動性：價差、數量、深度與成交
- Legging Risk 分腿風險：多腿期權的成交風險
- 選擇權壓力測試：聯合情境、重估與資金需求
- Vega 風險：隱含波動率如何壓過方向判斷
- Theta 風險：單位、組合衰減、情境與生命週期控制
- 期權投資組合保證金：風險情境、抵扣與強制平倉
- 選擇權模型風險：假設、輸入、校準與實作
- 動態避險：再平衡風險而非消除風險
- SPAN 保證金：情境掃描、抵銷與實施層級
- 尾部風險避險：在市場衝擊前設計保護
- FOMC 選擇權風險：時點、事件變異數、成交與結算
- 選擇權風險值（VaR）：完整重評價指南
- Risk Reversal：方向策略、偏斜報價與指派風險
- 二元選擇權：法律邊界、交割、定價與平台風險
- 風險中立定價：複製、鞅機率與適用邊界
- 風險中立密度：從選擇權報價提取狀態價格
- 自融資避險：不依賴外部現金的動態調倉
- 方差風險溢酬：隱含方差與預期實現方差
- Quanto 選擇權：固定幣別換算與相關性風險
- 0DTE 風險限額清單：部位、單日虧損與到期控制
- 賣方權利金風險預算：依壓力損失而非權利金決定部位
- 多腿期權訂單調價：淨借記、淨貸記與成交紀律
- 按壓力損失計算期權部位
價差與組合策略
40- 選擇權買賣價差：報價、執行成本與市場品質
- 垂直價差：借方、信用、收益與指派
- 信用價差：可執行淨收款、明確的到期風險與指派控制
- 借記價差：可執行成本、明確的到期風險與指派控制
- 多頭買權價差：淨借記、損益兩平、報酬封頂與指派
- 熊市賣權價差：淨支出、損益兩平、下跌收益上限與指派
- 日曆價差：双到期日、條件價值與希臘值
- 對角價差：兩個履約價、兩個到期日、一套生命週期
- Long Straddle 買入跨式：雙向大波動策略
- 鐵鷹策略：損益結構、平衡點與隱藏風險
- 鐵蝶式：方向、不等寬翼與生命週期風險
- Long Strangle 買入寬跨式：成本較低但需要更大波動
- Short Straddle 賣出跨式：有限權利金與雙側尾部風險
- Short Strangle 賣出寬跨式：更寬區間、較低收入與高尾部風險
- 牛市賣權價差：淨收權利金、損益兩平、限定損失與指派風險
- 熊市買權價差：淨收入、損益兩平、限定損失與指派風險
- 蝶式價差：損益結構、執行與指派
- 合成股票：用選擇權複製股票多頭或空頭
- 盒式價差融資：固定支付、隱含利率與執行風險
- 日曆價差退出計畫：可成交損益、轉倉與到期
- 淨借記價差退出計畫：可執行平倉、時間停損與到期控制
- 備兌寬跨式：持有股票、賣出備兌買權並賣出現金擔保的賣權
- 折翼蝶式價差：不等翼、尾部風險與指派
- 買權比率反向價差：貸方區間、虧損谷與凸性上行
- 多頭買權兀鷹價差：四個履約價、不等翼與有效損益兩平點
- 盒式價差：四腿構造、固定支付與套利邊界
- 雙日曆價差：兩個履約價、兩個到期日、四個部位
- 雙對角價差：兩組不同履約價的時間價差
- 鐵鷹調整：重建部位、現金與風險
- Jade Lizard：損益、無上方虧損測試與風險
- Ratio Call Spread：低成本上行與無擔保急漲風險
- Ratio Put Spread：低成本下跌曝險與深跌風險
- 反向鐵兀鷹：四個部位、損益兩平點與到期風險
- Put Ratio Backspread：下行凸性與虧損谷
- 比率價差：先看帶符號腿位，再看策略名稱
- 聖誕樹價差：先明確各腿，再談名稱
- Strip 與 Strap 選擇權：帶方向傾斜的買入跨式
- 用日曆價差避險 Vega：期限結構計畫
- 垂直價差的履約價選擇
- Put Spread 組合避險：設計有限保護區間