流通股本：可供公眾交易的股票數量
僅供教育參考，不構成投資建議
流通股本是公司股票中通常可供公眾交易的部分。它小於或等於總股本，因為內部人持股、受限股票、策略持股和部分鎖定股份可能不能自由交易。
流通股本重要，是因為它描述股票可交易供給。低流通股股票在訂單流突然增加時，價格可能劇烈波動。
總股本統計公司已經發行且仍在外流通的股份。公眾流通股更關注公眾投資者現實中能自由交易的股份。具體定義可能因指數公司、交易所規則、資料商或申報口徑而不同。
流通股本會和成交量、流動性相互作用。成交量表示某段時間成交了多少股；流通股本表示自由可交易的股票基礎可能有多大。一檔股票單日成交量可能很高，但如果每個價位的深度很薄，實際交易仍可能困難。
指數公司常使用流通調整市值，讓指數權重反映公眾投資者可取得的股份，而不是全部總股本。
假設一家公司有 100 million 股總股本。創辦人、內部人和策略持有人持有 70 million 股，通常不會進入公眾交易。估計流通股本為 30 million 股。
如果突發新聞帶來 10 million 股買入需求，這相當於估計流通股本的三分之一。相比同等市值但流通股本更大的公司，它可能出現更寬價差、更快價格變化和更大滑價。
- 流動性風險： 低流通股可能意味著報價深度不足。
- 波動風險： 集中買入或賣出會快速推動價格。
- 資料風險： 不同資料商的 float 估計可能不同，也可能落後於內部人出售、鎖定期結束或增發。
- 稀釋風險： 新股發行可能增加流通股並改變供需結構。
- 軋空風險： 低流通股疊加高空頭比例可能造成不穩定價格行為。
低流通股不保證股價上漲。它會同時放大上漲和下跌。
流通股本不等於市值。市值使用股價乘以總股本，而流通股本描述可交易股票供給。
高成交量不等於高流動性。流動性還取決於價差、掛單深度、波動率和做市行為。
- SEC：財務報表和 Form 10-K 閱讀指南。
- Nasdaq 與 NYSE：公眾流通股和上市標準背景。