買賣價差是什麼？

僅供教育參考，不構成投資建議

直接答案

**買價（Bid）**是目前買方願意支付的最高顯示價格，賣價（Ask）是目前賣方願意接受的最低顯示價格。兩者之差就是買賣價差：

買賣價差 = 最佳賣價 - 最佳買價

價差既是一組市場報價，也是一種潛在交易成本。如果按賣價買進後立即按未變動的買價賣出，在費用之前就會損失一段價差。它並非固定收費，報價和顯示數量會持續變化。

買方通常希望價格更低，賣方通常希望價格更高。尚未成交的限價單在委託簿中形成不同價位。最佳買價和最佳賣價只描述當時距離最近的兩檔相反報價，並不保證全部數量都能按該價格成交。

委託之間的競爭可能縮小價差；不確定性、劇烈波動、參與者減少、流動性提供者的庫存風險和較淺的委託簿都可能擴大價差。因此，不同證券的價差不同，同一證券在不同交易時段也可能明顯變化。

中間價 (買價 + 賣價) / 2 便於比較，但不一定可以成交。最近成交價也不是目前報價：它記錄先前的一筆交易，可能位於買價、賣價、兩者之間，甚至在後續報價範圍之外。

假設報價為 $99.95 買價 / $100.05 賣價：

如果以 $100.05 買進 100 股後立即以 $99.95 賣出，在兩檔顯示數量仍可用的前提下，費用前的差額為 $10。以中間價為基準，這個簡化快照中的每一側主動成交大致承擔半個報價價差。

委託大小同樣重要。若 $100.05 只顯示 25 股，100 股市價買單可能繼續吃掉更高賣價，其平均成交成本會超過顯示價差。限價單能設定價格邊界，但可能部分成交或完全不成交。

比較不同價位的證券時，應使用相似時段的報價並計算百分比價差。$0.10 對 $1,000 股票很小，對 $1 股票則很大。

「顯示報價就是我的成交價。」 報價同時包含價格與數量，實際成交取決於委託抵達時仍然存在的流動性。

「價差一定會成為損失。」 它是潛在執行成本。掛出的限價單可能獲得不同結果，但也承擔不成交和逆向選擇風險。

「日成交量高就一定價差小。」 日成交量是累計值，目前深度、波動、時段和委託大小仍會影響執行。

「中間價既公平又可以成交。」 中間價只是計算結果，不是委託，沒有交易對手必須按該價交易。

「一美分價差代表流動性無限。」 它只說明最佳兩檔價格的距離，不說明之後各檔的可用數量。