ข้ามไปยังเนื้อหา
Financial Context Wiki

ดัชนี Russell 2000: องค์ประกอบ การถ่วงน้ำหนักหุ้นหมุนเวียน และการทบทวนองค์ประกอบ

วิเคราะห์ Russell 2000 โดยแยกการจัดอันดับบริษัทออกจากการถ่วงน้ำหนักหลักทรัพย์แต่ละรุ่น ใช้เกณฑ์คุณสมบัติและช่วงกันชน ติดตามการทบทวนองค์ประกอบครึ่งปีและการเพิ่ม IPO และแยกดัชนีออกจากผลิตภัณฑ์ที่ติดตามดัชนี

อัปเดต

จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้

คำตอบโดยตรง

ดัชนี Russell 2000 วัดกลุ่มหุ้นขนาดเล็กในจักรวาลหุ้นสหรัฐฯ ที่มีคุณสมบัติ ตามวิธีจัดทำดัชนีหุ้น Russell สหรัฐฯ ในปัจจุบัน บริษัทจะได้รับการจัดอันดับตามมูลค่าตลาดรวม โดยภายใต้เกณฑ์คุณสมบัติและช่วงกันชน Russell 1000 ครอบคลุมบริษัทแถวอันดับ 1 through 1,000 ส่วน Russell 2000 ครอบคลุมบริษัทแถวอันดับ 1,001 through 3,000 จากนั้นหลักทรัพย์แต่ละรุ่นที่มีคุณสมบัติจะถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดของหุ้นที่มีอยู่ หรือมูลค่าที่ปรับด้วยสัดส่วนหุ้นหมุนเวียน

ชื่อดัชนีไม่ได้รับประกันว่าจะมี 2,000 securities พอดี ไม่ได้หมายถึงบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯ ที่เล็กที่สุดสองพันแห่ง ไม่ได้ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน ไม่ได้กำหนดว่าต้องมีกำไรหรือมีรายได้เฉพาะในประเทศ และไม่ได้แปลว่าลงทุนได้โดยตรงในระดับดัชนี หุ้นหลายประเภทที่มีคุณสมบัติ ช่วงกันชน การเพิ่ม การตัดออก การดำเนินการของบริษัท และการเพิ่ม IPO รายไตรมาสอาจเปลี่ยนจำนวนหลักทรัพย์ ณ วันที่จัดอันดับ April 30, 2026 FTSE Russell ระบุว่า Russell 2000 มี 1,996 securities

ดัชนีเป็นผลการคำนวณ ไม่ใช่หลักทรัพย์ กองทุนรวม ETF สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ออปชัน สวอป หรือผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซึ่งอ้างอิง Russell 2000 มีสินทรัพย์ที่ถือ ราคา ค่าธรรมเนียม ภาษี การจ่ายผลประโยชน์ หลักประกัน สภาพคล่อง และผลการติดตามของตนเอง

การจัดทำและการดูแล

วิเคราะห์ดัชนีตามลำดับต่อไปนี้:

  1. ระบุอนุกรมและเวลาให้ชัดเจน บันทึกผู้จัดทำ รหัส อนุกรมราคา ผลตอบแทนรวม หรือผลตอบแทนรวมสุทธิ สกุลเงิน เวลาปิดและเวลาคำนวณ รุ่นของวิธีจัดทำ วันที่องค์ประกอบมีผล และรุ่นข้อมูล อย่าเปรียบเทียบผลตอบแทน NAV ของกองทุนกับดัชนีราคาที่ไม่ตรงกันหรืออนุกรมคนละสกุลเงิน
  2. สร้างจักรวาลบริษัทที่มีคุณสมบัติ ใช้กฎปัจจุบันเรื่องการกำหนดประเทศ ตลาดหลักทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์ ประเภทหลักทรัพย์ โครงสร้างบริษัท สิทธิออกเสียง ราคาขั้นต่ำ มูลค่าตลาดรวมขั้นต่ำ สัดส่วนหุ้นหมุนเวียน และเอกสาร การจดทะเบียนนิติบุคคลในสหรัฐฯ การจดทะเบียนซื้อขาย ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ ฐานรายได้ และสัญชาติในดัชนีเป็นคนละข้อเท็จจริง หลักทรัพย์ OTC ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ สิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิ กองทุน และโครงสร้างอื่นที่ถูกยกเว้นจะไม่เข้าเกณฑ์เพียงเพราะผู้ให้บริการข้อมูลเรียกว่าเป็นหุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก
  3. จัดอันดับบริษัทตามมูลค่าตลาดรวม เมื่อทบทวนองค์ประกอบ บริษัทที่มีคุณสมบัติจะได้รับการจัดอันดับด้วย ranking market cap = pricing-vehicle close × total company shares ซึ่งรวมวิธีปฏิบัติต่อหุ้นหลายประเภทและหุ้นที่ไม่จดทะเบียนตามกฎ Russell 3000 ครอบคลุมบริษัทแถวอันดับ 1 through 3,000 ส่วน Russell 1000 กับ Russell 2000 แบ่งกลุ่มนั้นบริเวณอันดับบริษัท 1,000 สมาชิกเดิมใกล้เส้นแบ่งอาจอยู่ในดัชนีตามขนาดเดิมภายใต้ช่วงกันชนตามเปอร์เซ็นต์สะสม ดังนั้นอันดับดิบจากผู้ให้บริการเพียงอย่างเดียวไม่กำหนดการย้ายกลุ่ม
  4. จับคู่สมาชิกบริษัทกับหลักทรัพย์แต่ละรุ่นที่มีคุณสมบัติและน้ำหนักหุ้นหมุนเวียน หุ้นประเภทเพิ่มเติมต้องผ่านการทดสอบขนาด สภาพคล่อง และหุ้นหมุนเวียนแยกกัน หลังกำหนดสมาชิกแล้ว available market cap_i = price_i × available shares_i และ weight_i = available market cap_i ÷ sum of available market caps มูลค่าตลาดรวมเพื่อจัดอันดับ มูลค่าตลาดที่กล่าวถึงทั่วไปของบริษัท จำนวนหลักทรัพย์แต่ละรุ่นที่เข้าเกณฑ์ หุ้นที่ใช้ในดัชนี และน้ำหนักที่ปรับด้วยหุ้นหมุนเวียนใช้แทนกันไม่ได้
  5. ติดตามปฏิทินเหตุการณ์ วิธีปัจจุบันทบทวนองค์ประกอบในเดือนมิถุนายนและธันวาคม โดยใช้วันทำการสุดท้ายของเดือนเมษายนและตุลาคมเป็นวันจัดอันดับ และใช้ผลหลังวันศุกร์ที่สี่ของมิถุนายนกับวันศุกร์ที่สองของธันวาคม แฟ้มเบื้องต้น ช่วงสอบถาม การล็อกข้อมูล ราคาปิดที่มีผล และสมาชิก ณ เปิดตลาดถัดไปเป็นคนละขั้น IPO ที่มีคุณสมบัติได้รับการทบทวนรายไตรมาส IPO ขนาดใหญ่อาจเข้าเกณฑ์เพิ่มอย่างรวดเร็ว และการดำเนินการของบริษัทอาจเปลี่ยนสมาชิกหรือจำนวนหุ้นระหว่างการทบทวนองค์ประกอบ
  6. คำนวณผลตอบแทนและรักษาความต่อเนื่อง สำหรับค่าประมาณหนึ่งงวด index return ≈ sum of beginning weight_i × constituent return_i ดัชนีราคา ดัชนีผลตอบแทนรวม และดัชนีผลตอบแทนรวมสุทธิปฏิบัติต่อการจ่ายผลประโยชน์ต่างกัน การเปลี่ยนหุ้น หุ้นหมุนเวียน ราคา สมาชิก การควบรวม การแยกบริษัท สิทธิ การจ่ายผลประโยชน์ และรายการอื่นเป็นไปตามกฎผู้จัดทำ การปรับตัวหารหรือราคาอาจรักษาความต่อเนื่องของดัชนี แต่ไม่ได้แปลว่าพอร์ตจริงดำเนินการได้โดยไม่มีต้นทุน
  7. เชื่อมเกณฑ์อ้างอิงกับผลิตภัณฑ์ที่ลงทุนได้ ตรวจสอบว่ากองทุนจำลองทั้งหมด เลือกตัวอย่าง หรือใช้อนุพันธ์ และกระทบยอดค่าธรรมเนียม ภาษี เงินสด รายได้จากให้ยืมหลักทรัพย์ ต้นทุนธุรกรรม การสร้างและไถ่ถอนหน่วย การจ่ายผลประโยชน์ เวลาในการประเมินมูลค่า และการซื้อขายช่วงทบทวนองค์ประกอบ tracking difference = fund return − matched index return ส่วน tracking error วัดความผันผวนรอบส่วนต่างนั้น ไม่ใช่ค่าเดียวกัน

วิธีปัจจุบันใช้มูลค่ารวมของบริษัทเพื่อจัดอันดับ และมูลค่าหลักทรัพย์ที่มีหุ้นหมุนเวียนเพื่อกำหนดน้ำหนัก ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจมีอันดับจาก 120 million total shares × $25.00 = $3.000 billion ขณะที่หลักทรัพย์รุ่นที่เข้าเกณฑ์ซึ่งมี 72 million available shares ได้รับน้ำหนักดัชนีเพียง $25.00 × 72 million = $1.800 billion การใช้ตัวเลขที่สองเป็นมูลค่าเพื่อจัดอันดับ หรือใช้ตัวเลขแรกเป็นน้ำหนักที่ลงทุนได้ จะทำให้ความเสี่ยงสูงเกินจริงหรือจัดประเภทผิด

ช่วงกันชนเป็นกฎควบคุมการหมุนเวียน ไม่ใช่ช่วงมูลค่าเงินคงที่หรือการรับประกันสมาชิก ที่เส้นแบ่ง Russell 1000 กับ Russell 2000 วิธีปัจจุบันใช้ช่วง ±2.5 cumulative-percentage-point กับสมาชิก Russell 3000 เดิมหลังคำนวณจุดแบ่งใหม่ ดังนั้นช่วงมูลค่าเงินขึ้นอยู่กับจักรวาลที่จัดอันดับและเปลี่ยนได้ทุกครั้งที่ทบทวน

ในปี 2026 การทบทวนครึ่งปีครั้งแรกใช้ข้อมูลอันดับ April 30 และมีผลหลังราคาปิด June 26 ส่วนครั้งที่สองใช้วันทำการสุดท้ายของเดือนตุลาคมและกำหนดมีผลหลังวันศุกร์ที่สองของธันวาคม เดือนมิถุนายนทบทวนรูปแบบการลงทุนประจำปีเต็มรูปแบบ ขณะที่เดือนธันวาคมจำกัดการปรับรูปแบบสำหรับสมาชิกเดิมตามกฎปัจจุบัน ใช้ปฏิทินและวิธีที่มีผลอยู่เสมอ แทนประกาศเก่าหรือตารางรายปีที่จำได้

ตัวอย่างคำนวณ

  • น้ำหนัก ส่วนสนับสนุน และการเบี่ยงเบน หลักทรัพย์สี่รุ่นมีมูลค่าตลาดของหุ้นที่มีอยู่ $3.2 billion $2.4 billion $1.6 billion และ $0.8 billion รวม $8.0 billion น้ำหนักต้นงวดคือ 40.0000% 30.0000% 20.0000% และ 10.0000% เมื่อผลตอบแทนเท่ากับ 6.0000% −2.0000% 1.0000% และ −4.0000% ผลตอบแทนดัชนีคือ 40.0000% × 6.0000% + 30.0000% × (−2.0000%) + 20.0000% × 1.0000% + 10.0000% × (−4.0000%) = 1.6000% มูลค่าปลายงวดรวมเท่ากับ $8.128 billion และน้ำหนักปัจจุบันของรุ่นแรกเป็น $3.392 billion ÷ $8.128 billion = 41.7323% ก่อนการปรับใหม่
  • อันดับจากมูลค่ารวมเทียบกับน้ำหนักหุ้นหมุนเวียน ที่ราคา $25.00 ต่อหุ้นของหลักทรัพย์ที่ใช้กำหนดราคา จำนวนหุ้นรวมของบริษัท 120 million หุ้นทำให้มูลค่าเพื่อจัดอันดับเท่ากับ $3.000 billion หากหลักทรัพย์รุ่นที่เข้าเกณฑ์มีหุ้นที่ใช้ได้เพียง 72 million หุ้น มูลค่าถ่วงน้ำหนักจะเท่ากับ $1.800 billion หรือ 60.0000% ของมูลค่าเพื่อจัดอันดับ ส่วนที่ไม่หมุนเวียน 40.0000% ไม่ใช่อีกบริษัทหนึ่งและไม่ควรได้รับน้ำหนักที่ลงทุนได้
  • ธุรกรรมที่คาดจากการทบทวนองค์ประกอบ กองทุนที่มีสินทรัพย์สุทธิ $25.0 billion เห็นน้ำหนักดัชนีขององค์ประกอบหนึ่งเพิ่มจาก 0.0800% เป็น 0.1400% การเปลี่ยนอันดับแรกเท่ากับ $25.0 billion × (0.1400% − 0.0800%) = $15.0 million ที่ราคา $30.00 ต่อหุ้น เท่ากับ 500,000 shares จำนวนนี้ไม่ใช่คำสั่งซื้อปิดตลาดที่รับประกัน เพราะสินทรัพย์ เงินสด การเลือกตัวอย่าง อนุพันธ์ การซื้อขายล่วงหน้า การให้ยืมหลักทรัพย์ การหักกลบเชิงรุก ราคา และแฟ้มดัชนีสุดท้ายอาจต่างกัน
  • ผลตอบแทนดัชนีเทียบกับกองทุน สมมติดัชนีผลตอบแทนรวมที่ตรงกันให้ผล 8.2000% ในการแจกแจงอย่างง่าย กองทุนมีค่าใช้จ่าย 0.2000% ภาระจากการซื้อขายและเงินสด 0.0700% และประโยชน์สุทธิจากการให้ยืม 0.0300% ผลตอบแทนโดยประมาณคือ 8.2000% − 0.2000% − 0.0700% + 0.0300% = 7.9600% ดังนั้นส่วนต่างการติดตามคือ 7.9600% − 8.2000% = −0.2400 percentage points การแจกแจงจริงต้องใช้กระแสรายวัน การทบต้น ภาษี และเวลาในการประเมินมูลค่า

ความเสี่ยงและรายการตรวจสอบ

  • ตรวจสอบอนุกรม Russell 2000 ที่เป็นราคา ผลตอบแทนรวม หรือผลตอบแทนรวมสุทธิ สกุลเงิน รหัส และราคาปิดให้ถูกต้อง
  • เก็บรุ่นของวิธีจัดทำ รุ่นข้อมูล วันจัดอันดับ แฟ้มประกาศ ราคาปิดที่ใช้ดำเนินการ และวันที่เปิดตลาดถัดไป
  • แยกจักรวาล Russell 3000E, Russell 3000, Russell 1000, Russell 2000, Russell 2500 และ Russell Microcap
  • มองจำนวนประมาณสองพันเป็นคำอธิบายกลุ่ม ไม่ใช่จำนวนหลักทรัพย์หรือบริษัทที่รับประกัน
  • ทำซ้ำเกณฑ์ประเทศ ตลาดหลักทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์ โครงสร้างบริษัท ประเภทหลักทรัพย์ สิทธิออกเสียง ราคา ขนาด และหุ้นหมุนเวียน
  • ตรวจสอบเกณฑ์และข้อยกเว้นปัจจุบัน แทนการใช้เกณฑ์มูลค่าเงินหรือร้อยละเดิมต่อไปโดยไม่จำกัดเวลา
  • แยกอันดับบริษัทออกจากสมาชิกหลักทรัพย์แต่ละรุ่นที่มีคุณสมบัติ และระบุหลักทรัพย์ที่ใช้กำหนดราคา
  • รวมหุ้นหลายประเภทและหุ้นที่ไม่จดทะเบียนเฉพาะตามที่วิธีกำหนดสำหรับการจัดอันดับบริษัททั้งหมด
  • ทดสอบหุ้นประเภทเพิ่มเติมที่จดทะเบียนแยกกันด้านขนาด สภาพคล่อง หุ้นหมุนเวียน และเกณฑ์คุณสมบัติอื่น
  • กระทบยอดหุ้นรวม หุ้นที่ใช้ได้ หุ้นดัชนี ผู้ถือที่ถูกจำกัด การปรับหุ้นหมุนเวียน และเอกสารบริษัท
  • ใช้มูลค่าตลาดรวมของบริษัทเพื่อจัดอันดับ และใช้มูลค่าหลักทรัพย์ที่มีหุ้นหมุนเวียนเพื่อกำหนดน้ำหนัก
  • ใช้ช่วงกันชนตามเปอร์เซ็นต์สะสมเฉพาะกับสมาชิก จุดแบ่ง และการทบทวนที่อยู่ภายใต้กฎปัจจุบัน
  • แยกการทบทวนองค์ประกอบครึ่งปีออกจากการเพิ่ม IPO รายไตรมาส การเข้าอย่างรวดเร็ว การดูแลรายวัน และการดำเนินการของบริษัท
  • แยกขั้นตอนจัดอันดับ เบื้องต้น สอบถาม ล็อกข้อมูล ดำเนินการ ราคาปิดที่มีผล และเปิดตลาดถัดไป
  • อย่าถือรายการเบื้องต้น จำนวนหุ้นโดยประมาณ หรือแฟ้มหุ้นหมุนเวียนเป็นพอร์ตซื้อขายสุดท้าย
  • จับคู่น้ำหนักต้นงวด ผลตอบแทนองค์ประกอบ การจ่ายผลประโยชน์ สกุลเงิน และช่วงเวลาเมื่อคำนวณส่วนสนับสนุน
  • เปรียบเทียบการกระจุกตัว ความกว้าง ความเสี่ยงรายภาค ความสามารถทำกำไร เลเวอเรจ การจัดหาเงินใหม่ และมูลค่าแยกกัน
  • บันทึกวิธีปฏิบัติต่อองค์ประกอบที่ขาดทุนก่อนใช้ตัวคูณกำไรรวม
  • สำหรับกองทุน ให้กระทบยอดการจำลอง อนุพันธ์ ค่าธรรมเนียม ภาษี การให้ยืม เงินสด ส่วนต่างราคา การซื้อขาย และการจ่ายผลประโยชน์
  • อย่าสรุปว่ามีอุปสงค์ ผลกระทบต่อราคา อัลฟา คุณภาพ หรือมูลค่าที่แท้จริงที่รับประกันจากการย้ายดัชนี

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

  • “มีบริษัทมหาชนสหรัฐฯ ที่เล็กที่สุดสองพันแห่งพอดี” ดัชนีมุ่งรวมหลักทรัพย์หุ้นขนาดเล็กประมาณสองพันรายการในจักรวาล Russell ที่เข้าเกณฑ์และจัดอันดับ โดยมีช่วงกันชน หุ้นหลายประเภท และกฎดูแล
  • “การจัดอันดับบริษัทกับน้ำหนักดัชนีใช้มูลค่าตลาดเดียวกัน” การจัดอันดับใช้มูลค่ารวมของบริษัทตามวิธี ส่วนการถ่วงน้ำหนักใช้มูลค่าของหลักทรัพย์แต่ละรุ่นที่มีหุ้นหมุนเวียน
  • “สมาชิกทุกตัวมีอิทธิพลเท่ากัน” ดัชนีถ่วงด้วยมูลค่าตลาดที่ปรับตามหุ้นหมุนเวียน น้ำหนักองค์ประกอบและส่วนสนับสนุนผลตอบแทนจึงต่างกัน
  • “สมาชิกเปลี่ยนปีละครั้งเท่านั้น” กฎปัจจุบันกำหนดการทบทวนองค์ประกอบในเดือนมิถุนายนและธันวาคม การทบทวน IPO รายไตรมาส การเข้าอย่างรวดเร็วที่อาจเกิดขึ้น และการดูแลเมื่อมีการดำเนินการของบริษัท
  • “ETF ที่ติดตาม Russell 2000 คือดัชนี Russell 2000” กองทุนเป็นผลิตภัณฑ์ทางกฎหมายและการลงทุนแยกต่างหาก ผลตอบแทนอาจต่างจากต้นทุน ภาษี การเลือกตัวอย่าง เงินสด อนุพันธ์ การให้ยืม และการซื้อขาย

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้

การนำทาง

ค้นหาในวิกิ...