À des fins éducatives uniquement ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation d’investissement. Les investissements peuvent entraîner des pertes.
Réponse directe
L’indice Nasdaq-100 mesure 100 des plus grandes sociétés non financières américaines et internationales cotées au Nasdaq et satisfaisant à sa méthodologie publiée d’éligibilité et de maintien. Il s’agit d’un indice de référence, et non de la bourse Nasdaq elle-même ni d’un titre pouvant être acheté directement.
L’indice contient des sociétés du secteur de la technologie et d’autres secteurs tels que les communications, la vente au détail et la biotechnologie, mais exclut les sociétés financières telles que définies par la méthodologie, y compris les sociétés d’investissement. Il n’est donc pas décrit avec précision comme « toutes les valeurs technologiques américaines ».
Éligibilité, maintien et pondération
Nasdaq détermine les types de titres éligibles, les exigences de cotation, la liquidité, le classement par capitalisation boursière, le traitement des sociétés et d’autres critères selon la méthodologie en vigueur. La reconstitution, le rééquilibrage, les opérations sur titres et les ajustements spéciaux peuvent modifier les constituants et leurs pondérations. Les changements de méthodologie sont publiés ; les documents officiels en vigueur priment donc sur les anciens seuils.
Selon la méthodologie en vigueur depuis 2026, la reconstitution et le rééquilibrage annuels complets ont lieu en décembre. Les examens fondés sur le classement, réalisés en mars, juin et septembre, peuvent aussi remplacer des constituants. Le mécanisme Fast Entry peut intégrer une très grande société éligible lors d’un examen programmé ou entre deux examens sans retirer immédiatement un autre titre ; le nombre de titres peut donc dépasser temporairement 100.
L’indice utilise une pondération modifiée en fonction de la capitalisation boursière. La capitalisation constitue le point de départ, de sorte que les grandes sociétés ont généralement plus d’influence, mais les règles peuvent plafonner et redistribuer les pondérations pour respecter les contraintes de concentration et de diversification. Les tests précis peuvent varier selon le rééquilibrage et la version de la méthodologie.
La sélection et la pondération n’utilisent pas nécessairement le même nombre d’actions. Pour les cotations directes et les sociétés représentées par un ADR primaire, la capitalisation totale employée pour la sélection comprend les actions cotées et non cotées. La pondération ne tient compte que des catégories d’actions cotées éligibles et, pour un titre à faible flottant, limite le nombre d’actions utilisé à trois fois le nombre d’actions librement négociables.
Le Nasdaq-100 est différent du Nasdaq Composite, qui couvre un ensemble beaucoup plus large de titres cotés au Nasdaq. Il diffère également du S&P 500 par son univers d’éligibilité, le traitement du secteur financier, le processus de sélection et les règles de pondération. Le chevauchement entre les indices ne les rend pas interchangeables.
Les variantes de rendement-prix et de rendement total diffèrent également : une série de rendement total intègre les distributions selon ses règles, contrairement à un indice de prix. Les produits liés au même indice global peuvent utiliser différentes devises ou variantes de rendement.
Exemple de contribution à poids modifié
Supposons que trois entreprises aient des pondérations hypothétiques après modification de 60%, 25% et 15%. Ce sont des pondérations illustratives, et non les plafonds actuels du Nasdaq.
| Entreprise | Pondération hypothétique dans l’indice | Rendement sur une période | | — | — : | — : | | A | 60% | +3% | | B | 25% | -2% | | C | 15% | +1% |
Le rendement approximatif de l’indice est :
60% × 3% + 25% × (-2%) + 15% × 1% = 1,45%
La société A contribue à hauteur de 1,80 point de pourcentage, soit plus que le rendement total de l’indice, car B retranche 0,50 point et C ajoute 0,15 point. Une pondération modifiée peut réduire la concentration extrême par rapport à une pondération par capitalisation non plafonnée, mais quelques grandes sociétés peuvent toujours dominer la performance.
Un ETF ou un fonds qui suit l’indice comporte des dépenses, des frais de négociation, des taxes, des liquidités et des choix de mise en œuvre. Son rendement peut différer de celui de l’indice officiel et les actions d’ETF se négocient aux prix du marché plutôt que directement au niveau de l’indice.
Risques et limites
- Concentration sectorielle : les expositions liées à la technologie et à la croissance peuvent être substantielles.
- Sensibilité des valorisations : les attentes de croissance à long terme peuvent réagir fortement aux taux d’intérêt et aux révisions des bénéfices.
- Influence de la plus grande entreprise : la pondération modifiée n’élimine pas la concentration.
- Limite de l’univers de cotation : les sociétés éligibles cotées ailleurs ne sont pas incluses uniquement parce qu’elles sont de grande taille.
- Exclusion du secteur financier : l’indice ne représente pas l’ensemble de l’économie ni le marché boursier américain dans son ensemble.
- Transactions liées aux changements de composition : les ajouts, les retraits et les changements de pondération peuvent provoquer des transactions autour de leurs dates d’entrée en vigueur.
- Changement de méthodologie : les règles d’éligibilité et de pondération peuvent être révisées.
- Suivi des produits : les fonds liés ont leurs propres frais, spreads, taxes et différences de suivi.
- Risque de marché : un indice de grandes entreprises établies peut encore baisser fortement.
Passez en revue la méthodologie actuelle, les pondérations des composants et des secteurs, les principaux titres, la variante de rendement et les termes des produits liés. Les résultats historiques d’une composition antérieure ne décrivent pas un portefeuille fixe.
Idées fausses courantes
“Il contient toutes les actions cotées au Nasdaq.” Cela ne décrit ni le champ d’éligibilité ni le nombre de composants ; le Nasdaq Composite est la référence plus large.
“Il s’agit d’un indice purement technologique.” Il comprend plusieurs secteurs non financiers et suit les classifications de la méthodologie.
“Il comporte toujours exactement 100 symboles boursiers.” Plusieurs titres éligibles peuvent rendre différents le nombre de sociétés et celui des titres ; le Fast Entry peut en outre porter temporairement ce dernier au-dessus de 100.
“La pondération modifiée le rend équipondéré.” La capitalisation boursière reste le point de départ ; la modification ne change que les poids sous les contraintes indiquées.
“Acheter QQQ ou un autre fonds signifie acheter l’indice lui-même.” Un fonds est un titre distinct avec des dépenses, des prix de marché, un suivi et des conditions juridiques.
Sujets connexes
- Comment les fonds indiciels suivent un indice de référence
- Comment fonctionne l’indice S&P 500
- Diversification
Sources faisant autorité
- Aperçu de l’indice Nasdaq-100 - Nasdaq (consulté le 7 août 2026)
- Méthodologie de l’indice Nasdaq-100 - Nasdaq (consulté le 7 août 2026)
- Fonds indiciel - SEC (Securities and Exchange Commission, autorité américaine de régulation des marchés financiers) Investor.gov (consulté le 7 août 2026)