Hanya untuk tujuan edukasi; bukan merupakan nasihat investasi atau rekomendasi investasi. Investasi dapat mengakibatkan kerugian.
Jawaban langsung
Indeks Nasdaq-100 mengukur 100 perusahaan non-keuangan domestik dan internasional terbesar yang terdaftar di Pasar Saham Nasdaq, sesuai dengan metodologi kelayakan dan pemeliharaan yang diterbitkan Nasdaq. Ini adalah patokan, bukan bursa Nasdaq itu sendiri dan bukan sekuritas yang bisa dibeli langsung.
Indeks ini mencakup perusahaan teknologi dan industri lain seperti komunikasi, ritel, dan bioteknologi, tetapi mengecualikan perusahaan keuangan sebagaimana ditentukan dalam metodologi, termasuk perusahaan investasi. Karena itu, indeks ini tidak tepat digambarkan sebagai “semua saham teknologi AS.”
Kelayakan, pemeliharaan, dan pembobotan
Nasdaq menentukan jenis sekuritas yang memenuhi syarat, persyaratan pencatatan, likuiditas, peringkat kapitalisasi pasar, perlakuan perusahaan, dan kriteria lain berdasarkan metodologi yang berlaku. Rekonstitusi, penyeimbangan kembali, aksi korporasi, dan penyesuaian khusus dapat mengubah konstituen serta bobot. Perubahan metodologi dipublikasikan, sehingga dokumen resmi yang berlaku lebih utama daripada ambang batas lama.
Berdasarkan metodologi yang berlaku sejak 2026, rekonstitusi dan penyeimbangan kembali tahunan secara penuh dilakukan pada Desember. Peninjauan berbasis peringkat pada Maret, Juni, dan September juga dapat mengganti konstituen. Fast Entry dapat memasukkan perusahaan sangat besar yang memenuhi syarat saat peninjauan terjadwal atau di antara peninjauan tanpa langsung mengeluarkan sekuritas lain; karena itu, jumlah sekuritas konstituen dapat sementara melebihi 100.
Indeks ini menggunakan pembobotan kapitalisasi pasar yang dimodifikasi. Kapitalisasi pasar menjadi titik awal, sehingga perusahaan besar umumnya memiliki pengaruh lebih besar; namun, aturan modifikasi dapat membatasi dan mendistribusikan ulang bobot untuk memenuhi kendala konsentrasi serta diversifikasi. Pengujian yang tepat dapat berbeda menurut penyeimbangan kembali dan versi metodologi.
Seleksi dan pembobotan tidak selalu memakai jumlah saham yang sama. Untuk pencatatan langsung dan perusahaan yang diwakili ADR primer, kapitalisasi pasar penuh untuk seleksi mencakup saham tercatat dan tidak tercatat. Pembobotan hanya memakai kelas saham tercatat yang memenuhi syarat dan, untuk sekuritas dengan free float rendah, membatasi jumlah saham yang digunakan hingga tiga kali saham beredar bebas.
Nasdaq-100 berbeda dari Nasdaq Composite, yang mencakup lebih banyak sekuritas yang terdaftar di Nasdaq. Hal ini juga berbeda dari S&P 500 dalam hal kelayakan, perlakuan sektor keuangan, proses seleksi, dan aturan pembobotan. Tumpang tindih antar indeks tidak membuatnya dapat dipertukarkan.
Varian indeks harga dan imbal hasil total juga berbeda: seri imbal hasil total memasukkan distribusi berdasarkan aturannya, sedangkan indeks harga tidak. Produk yang ditautkan ke indeks acuan yang sama dapat menggunakan mata uang atau varian imbal hasil yang berbeda.
Contoh kontribusi bobot yang dimodifikasi
Misalkan tiga perusahaan memiliki bobot hipotetis pasca modifikasi sebesar 60%, 25%, dan 15%. Ini adalah bobot ilustratif, bukan batasan Nasdaq saat ini.
| Perusahaan | Bobot indeks hipotetis | Pengembalian satu periode |
|---|---|---|
| A | 60% | +3% |
| B | 25% | -2% |
| C | 15% | +1% |
Perkiraan pengembalian indeks adalah:
60% × 3% + 25% × (-2%) + 15% × 1% = 1.45%
Perusahaan A menyumbang 1.80 poin persentase, lebih besar dari total pengembalian indeks, karena B mengurangi 0.50 poin dan C menambahkan 0.15 poin. Pembobotan yang dimodifikasi dapat mengurangi konsentrasi ekstrim dibandingkan dengan bobot kapitalisasi pasar yang belum dibatasi, namun beberapa perusahaan besar masih dapat mendominasi kinerja.
ETF atau dana yang melacak indeks memiliki pengeluaran, biaya perdagangan, pajak, uang tunai, dan pilihan implementasi. Pengembaliannya dapat berbeda dari indeks resmi, dan saham ETF diperdagangkan pada harga pasar, bukan langsung pada tingkat indeks.
Risiko dan keterbatasan
- Konsentrasi sektor: paparan yang terkait dengan teknologi dan berorientasi pada pertumbuhan bisa sangat besar.
- Sensitivitas valuasi: ekspektasi pertumbuhan jangka panjang dapat bereaksi kuat terhadap suku bunga dan revisi laba.
- Pengaruh perusahaan terbesar: pembobotan yang dimodifikasi tidak menghilangkan konsentrasi.
- Batas cakupan pencatatan: perusahaan besar yang hanya tercatat di bursa lain tidak dimasukkan semata-mata karena ukurannya.
- Pengecualian sektor keuangan: indeks tidak mewakili keseluruhan perekonomian atau pasar ekuitas AS secara luas.
- Perdagangan saat perubahan komposisi: penambahan, penghapusan, dan perubahan bobot dapat memicu transaksi di sekitar tanggal berlakunya.
- Perubahan metodologi: aturan kelayakan dan pembobotan dapat direvisi.
- Pelacakan produk: dana tertaut memiliki biaya, spread, pajak, dan selisih pelacakan masing-masing.
- Risiko pasar: indeks perusahaan besar yang sudah mapan masih bisa turun tajam.
Tinjau metodologi saat ini, bobot konstituen dan sektor, kepemilikan teratas, varian pengembalian, dan persyaratan produk terkait. Hasil historis pada komposisi sebelumnya tidak menggambarkan portofolio tetap.
Kesalahpahaman umum
“Ini berisi setiap saham yang terdaftar di Nasdaq.” Hal ini tidak menjelaskan cakupan kelayakan maupun jumlah konstituen; Nasdaq Composite adalah tolok ukur yang lebih luas.
“Ini adalah indeks teknologi murni.” Indeks ini mencakup berbagai industri non-keuangan dan mengikuti klasifikasi dalam metodologinya.
“Selalu memiliki tepat 100 simbol ticker.” Beberapa sekuritas yang memenuhi syarat dapat membuat jumlah perusahaan berbeda dari jumlah sekuritas, dan Fast Entry dapat sementara menaikkan jumlah sekuritas di atas 100.
“Bobot yang dimodifikasi membuatnya memiliki bobot yang sama.” Kapitalisasi pasar tetap menjadi titik awal; modifikasi hanya mengubah bobot di bawah batasan yang ditentukan.
“Membeli QQQ atau dana lain berarti membeli indeks itu sendiri.” Dana adalah sekuritas terpisah dengan biaya, harga pasar, pelacakan, dan ketentuan hukum tersendiri.
Topik terkait
Sumber otoritatif
- Ikhtisar Indeks Nasdaq-100 - Nasdaq (diakses 7 Agustus 2026)
- Metodologi Indeks Nasdaq-100 - Nasdaq (diakses 7 Agustus 2026)
- Dana Indeks - SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat) Investor.gov (diakses 7 Agustus 2026)