الشهرة: محاسبة الاستحواذ والانخفاض وتحليل العائد

لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.

الإجابة المباشرة

الشهرة أصل متبق يعترف به عندما تتجاوز قيمة الاستحواذ المقاسة في اندماج أعمال القيمة العادلة لصافي الأصول المحددة المكتسبة. وقد تعكس تآزرًا متوقعًا وقوة عاملة مجمعة وقيمة الاستمرارية ومنافع لا تستوفي الاعتراف المنفصل، لكنها ليست أصلًا متداولًا منفصلًا ولا دليلًا على تحقق المنافع.

الشهرة خاصة بالاستحواذ. فالسمعة والقوة العاملة والعلامات المطورة داخليًا لا يعترف بها عمومًا كشهرة. وفي تحليل الشركة العامة، عاملها كرأس مال تاريخي دفع في الاستحواذ، ثم قيّم اقتصاديات النشاط الحالي وهامش الانخفاض والنقد والعائد على رأس المال الملتزم.

آلية العمل

حللها بهذا الترتيب:

1. حدد المعاملة والإطار. أكد أنها اندماج أعمال لا شراء أصول أو تحويل سيطرة مشتركة أو مشروعًا مشتركًا، وسجل US GAAP أو IFRS وأي بديل مسموح للخاص أو غير الربحي.
2. قس مكونات تاريخ الاستحواذ. الصيغة goodwill = consideration transferred + fair value of noncontrolling interest + fair value of previously held interest - fair value of identifiable net assets acquired. يشمل المقابل النقد والأسهم والمشروط وغيره. وتُحمّل الرسوم المهنية عادة مصروفًا وفق القاعدة السارية بدل الشهرة.
3. اعترف بالمحدد أولًا. أعد تقييم الأصول والالتزامات واعترف منفصلًا بعلاقات العملاء والتقنية والعلامات والعقود المؤهلة. صافي الأصول fair value of identifiable assets - fair value of liabilities assumed. وقد يضخم PPA ضعيف الشهرة ويخفض الإهلاك أو الاستهلاك اللاحق.
4. حقق في المتبقي السالب. أعد تقييم الاعتراف والقياس والشروط قبل إثبات مكسب شراء صفقة؛ لا تعرض شهرة سالبة آليًا.
5. تتبع المؤقت والتغييرات. قد تستخدم قيم مؤقتة أثناء جمع المعلومات. وتسويات فترة القياس المؤهلة تخص حقائق تاريخ الاستحواذ وليست قناة لكل تغير توقعات لاحق. وبموجب IFRS 3 لا تتجاوز الفترة سنة.
6. اختبر في الوحدة والتاريخ المطلوبين. في US GAAP العام توزع الشهرة على وحدات الإبلاغ وتختبر سنويًا وعند المحفزات، مع فحص نوعي اختياري. الخسارة الكمية impairment = min(carrying amount of reporting unit - fair value of reporting unit, carrying amount of reporting-unit goodwill) إذا كان الفرق الأول موجبًا. وفي IFRS توزع على CGU أو مجموعاتها وتقارن سنويًا وعند المؤشرات بالمبلغ القابل للاسترداد.
7. اربطها بعوائد الاستثمار. سوّ الإضافات والانخفاض والتصرف والترجمة وغيرها. قارن الحقوق المعلنة مع tangible equity = total equity - goodwill - other intangible assets مع الإقرار بأن القيمة الدفترية الملموسة ليست قيمة تصفية. احسب العائد مع الشهرة ودونها وسم المقام.

لا تستهلك الشهرة عمومًا للكيانات العامة وفق US GAAP العام أو IFRS الكامل وتخضع للانخفاض. ويمكن لكيانات خاصة وغير ربحية أمريكية مؤهلة اختيار بديل يستهلكها خطيًا خلال 10 years أو عمر أقصر مثبت مع نموذج مبسط. ولا تصبح أبحاث FASB أو القرارات الأولية متطلبات قبل معيار نهائي.

يخفض الانخفاض الشهرة والدخل قبل الضريبة في فترة الاعتراف، ولا يسبب عادة دفعًا نقديًا آنيًا، وقد يختلف أثر الحقوق بسبب الضرائب. وبالطريقة غير المباشرة يضاف الانخفاض غير النقدي عادة في تسوية التدفق التشغيلي. ومع ذلك قد يشير إلى دفع زائد أو آفاق أضعف أو خصم أعلى أو هامش أقل. ولا يعكس انخفاض الشهرة المعترف به لاحقًا في US GAAP أو IFRS.

مثال

يدفع مستحوذ 1,200 million dollars لكل الهدف. الأصول المحددة 1,100 million dollars والالتزامات 300 million dollars:

• PPA: صافي الأصول 1,100 million dollars - 300 million dollars = 800 million dollars. بلا NCI أو مصلحة سابقة، الشهرة 1,200 million dollars - 800 million dollars = 400 million dollars. المتبقي 33.3333% من المقابل ولا يثبت وحده دفعًا زائدًا.
• انخفاض US GAAP: لو كانت وحدة الإبلاغ 900 million dollars منها شهرة 300 million dollars وقيمتها العادلة 760 million dollars، فالفرق 900 million dollars - 760 million dollars = 140 million dollars دون سقف الشهرة؛ الخسارة 140 million dollars والشهرة الباقية 160 million dollars. لا تعكس مع التعافي.
• الميزانية: مع أصول 2,000 million dollars وحقوق 900 million dollars قبل الانخفاض، الشهرة 20.0000% من الأصول و44.4444% من الحقوق. ومع أصول غير ملموسة أخرى 100 million dollars، تكون الحقوق الملموسة 900 million dollars - 400 million dollars - 100 million dollars = 400 million dollars. هذا مجموع محاسبي لا حصيلة بيع.
• مقام العائد: إذا كان الربح التشغيلي بعد الضريبة 90 million dollars ورأس المال 1,200 million dollars شاملًا الشهرة، يكون ROIC 90 million dollars / 1,200 million dollars = 7.5000%. باستبعاد شهرة 400 million dollars يصبح 90 million dollars / 800 million dollars = 11.2500%. الأول يختبر رأس المال المدفوع والثاني قاعدة تشغيلية أضيق، ويجب تسمية السياسة.

المخاطر

• أكد اندماج الأعمال أو شراء الأصول أو السيطرة المشتركة أو ترتيبًا آخر.
• سجل الإطار ونوع الكيان وأي بديل منتخب للشهرة أو غير الملموسات.
• سوّ النقد والأسهم والمقابل المشروط والجوائز البديلة والالتزامات وغيرها.
• افصل مقابل الاستحواذ عن الرسوم والتمويل والدمج وتعويض ما بعد الاندماج.
• تحقق من التاريخ ونسبة الملكية والمصلحة السابقة وقياس NCI.
• سوّ الأصول الملموسة وغير الملموسة والالتزامات والضرائب المؤجلة والشهرة.
• اختبر الأعمار والتسرب والإتاوة والتوقعات والخصم والضرائب وطرق التقييم.
• ميز القيم المؤقتة وتسويات فترة القياس الصحيحة من التقديرات أو الأداء اللاحق.
• حقق في نتيجة شراء الصفقة وتأكد من إعادة التقييم.
• اربط الشهرة بوحدات الإبلاغ أو CGU الصحيحة.
• سجل تاريخ الاختبار والمحفزات كضعف الأداء وإعادة الهيكلة وفقد العملاء وارتفاع المعدلات.
• ميز الفحص النوعي من القياس الكمي ووثق استخدامهما.
• قارن القيمة الدفترية بالقيمة العادلة أو القابلة للاسترداد المعرفة صحيحًا.
• افحص سقف خسارة US GAAP وتخصيص IFRS وفق IAS 36.
• لا تعكس انخفاض الشهرة المعترف به حتى مع التعافي.
• سوّ رصيد البداية والاستحواذ والتسويات والانخفاض والتصرف والترجمة والنهاية.
• اقرأ إفصاحات القطاع والوحدة والهامش والحساسية وأداء الاستحواذ معًا.
• قارن الشهرة بالأصول والحقوق ولا تساو القيمة الملموسة بالتصفية.
• احسب ROIC مع الشهرة والمكتسبات ودونها بتعريفات ربح ورأس مال متطابقة.
• عامل إضافة الانخفاض غير النقدي في التدفق كتصنيف، لا دليلًا على انعدام التكلفة الاقتصادية.

مفاهيم خاطئة شائعة

• «الشهرة هي قيمة العلامة والقوة العاملة السوقية». هي متبق من اندماجات محددة، ولا تقاس القوة الداخلية بالطريقة نفسها.
• «الشهرة سعر الشراء ناقص حقوق الهدف الدفترية». تستخدم المحاسبة القيم العادلة وقد تشمل NCI والمصلحة السابقة.
• «الانخفاض غير النقدي لا يهم». قد يكشف اقتصاديات أضعف ودفعًا زائدًا وهوامش أقل ومخاطر تقدير.
• «تستهلك الشهرة دائمًا خلال 10 سنوات». العام في الشركات العامة وIFRS نموذج انخفاض فقط؛ العشر سنوات بديل أمريكي منتخب للمؤهلين.
• «استبعاد الشهرة يعطي ROIC الصحيح دائمًا». الاستبعاد يوضح التشغيل، والإدراج يختبر رأس مال الاستحواذ؛ اعرض الاثنين.

موضوعات ذات صلة

• الميزانية العمومية
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية
• العائد على رأس المال المستثمر

المصادر

• FASB ASC 805: اندماجات الأعمال.
• FASB ASC 350: الأصول غير الملموسة — الشهرة وغيرها.
• FASB ASU 2017-04: تبسيط اختبار انخفاض الشهرة.
• FASB ASU 2014-02: محاسبة الشهرة للشركات الخاصة.
• IFRS Foundation: IFRS 3، اندماجات الأعمال.
• IFRS Foundation: IAS 36، انخفاض قيمة الأصول.