のれん：買収プレミアム、減損、貸借対照表リスク

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

のれんは、会社が別の事業を、識別可能な純資産の公正価値を上回る価格で買収したときによく現れる資産です。具体的な識別可能資産または負債に割り当てられない買収プレミアムを表します。

のれんは現金、在庫、または独立した将来利益の約束ではありません。企業結合の会計結果です。

簡略化した買収では：

のれん = 買収価格 - 取得した識別可能純資産の公正価値

識別可能純資産には、運転資本、有形固定資産、負債、顧客関係、技術、商標など、個別に認識できる資産と負債が含まれます。残った超過買収価格がのれんとして記録されます。

のれんは会計ルールに基づき減損テストを受けます。帳簿価額が支えられなくなると、会社は減損損失を記録します。この損失は報告利益と資本を減らしますが、記録された期の現金流出ではないことが多いです。

A 社が B 社を $1.2 billion で買収するとします。B 社の識別可能資産の公正価値は $900 million、引き受けた負債は $300 million です。識別可能純資産は：

$900m - $300m = $600m

のれんは：

$1.2b - $600m = $600m

その後、買収した事業が不振となり、のれんが $250 million 減損した場合、その期の利益と資本は減ります。減損自体で現金が会社から出るわけではありませんが、買収価格が高すぎたことを示す可能性があります。

のれんは社内で作られたブランド価値と同じではありません。多くの社内生成の無形の強みは、のれんとして記録されません。

のれん減損は通常、当期の現金流出ではありませんが、経済的には重要な場合があります。

すべての指標からのれんを除くことが自動的に優れているわけではありません。のれんを含めると買収価格が十分なリターンを得たかを問い、除くと過去のプレミアムを外した営業資産の効率を問います。