IOC と FOK 注文：即時執行を制御する注文指示

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

IOC は Immediate-or-Cancel の略です。注文は即時約定を試み、すぐに約定できない部分は取り消されます。IOC は部分約定を許容できます。

FOK は Fill-or-Kill の略です。注文は即時かつ全数量で約定しなければならず、できなければ全体が取り消されます。FOK は通常、部分約定を受け入れないため、より厳格です。

これらは執行指示であり、価格を自動的に改善する魔法の道具ではありません。

注文は、証券会社システム、ルーティング、市場、マッチングエンジン、約定報告、清算を通ります。画面上の気配はある瞬間の利用可能価格を示すだけで、すべての注文数量が必ず約定することを保証しません。

IOC と FOK は時間と完全性を制御します。

これらはしばしば指値と組み合わせて使われます。買い指値は支払ってよい最高価格を、売り指値は受け入れてよい最低価格を設定します。IOC または FOK は、その後、未約定数量をどう扱うかを決めます。

トレーダーが $25.00 の買い指値で 10,000 株の注文を出したとします。

その時点で、$25.00 またはそれより有利な価格では 6,000 株しか利用できません。

IOC では、注文はすぐに 6,000 株を買い、残り 4,000 株を取り消す可能性があります。

FOK では、必要条件で 10,000 株すべてを即時約定できないため、注文全体が取り消されます。

部分的なポジションを受け入れられる場合と、全数量が完了して初めて意味がある場合では、この違いが重要です。

IOC と FOK は流動性を作りません。十分な流動性がすぐにあるかないかに応じて、どう処理するかを決めるだけです。

FOK は常に「安全」とは限りません。部分約定を防げますが、約定自体を妨げることもあります。

IOC は成行注文と同じではありません。価格制御は注文に指値が含まれるかどうかに依存します。

気配を見たことは、全注文が約定するはずだったことを証明しません。時間優先、ルーティング、非表示流動性、急な気配変更が影響します。