ビッド・アスク・スプレッドとは？

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

**買い気配（Bid）**は買い手が現在支払う意思を示す最高価格、売り気配（Ask）は売り手が現在受け入れる意思を示す最低価格です。その差がビッド・アスク・スプレッドです。

スプレッド = 最良売り気配 - 最良買い気配

スプレッドは市場の提示価格であると同時に、潜在的な取引コストです。売り気配で買い、相場が変わらないうちに買い気配で直ちに売れば、手数料前でもスプレッド分を失います。固定料金ではなく、気配と表示数量は絶えず変化します。

買い手は通常より安い価格、売り手はより高い価格を望みます。未約定の指値注文が板の価格帯を形成します。最良買い気配と最良売り気配は、その瞬間に最も近い反対注文を示すだけで、全数量の約定価格を保証しません。

注文間の競争はスプレッドを狭めます。一方、不確実性、激しい値動き、参加者の減少、流動性供給者の在庫リスク、薄い板はスプレッドを広げます。そのため銘柄ごとに異なり、同じ銘柄でも時間帯によって変化します。

仲値 (買い気配 + 売り気配) / 2 は比較に便利ですが、約定可能とは限りません。直近価格も過去の取引記録であり、現在の買い気配、売り気配、その間、または後の気配外に位置し得ます。

気配が $99.95 買い / $100.05 売り の場合：

$100.05で100株を買い、直ちに$99.95で売ると、両価格の表示数量が残っている前提で手数料前の差は$10です。仲値を基準にすると、この単純な例では各側の成行性注文が約半スプレッドを負担します。

注文数量も重要です。$100.05に25株しかなければ、100株の成行買いはより高い売り気配まで消費し、平均コストが表示スプレッドを超えます。指値なら価格境界を設けられますが、一部または全部が未約定になり得ます。

価格水準が異なる銘柄を比べるときは、同程度の時間帯で比率スプレッドを使います。$0.10は$1,000株には小さく、$1株には大きな差です。

「表示価格で必ず約定する。」 気配には価格と数量があり、注文到着時に残る流動性で結果が決まります。

「スプレッドは必ず損失になる。」 潜在的な執行コストです。待機する指値注文は別の結果を得られますが、未約定と逆選択のリスクがあります。

「日次出来高が多ければ必ず狭い。」 出来高は累計です。現在の板、変動性、時間帯、注文量も影響します。

「仲値は公正で取引可能な価格だ。」 仲値は計算値であって注文ではなく、その価格で取引する相手は保証されません。

「1セントの差なら流動性は無限だ。」 最良価格間の距離だけを示し、その先の数量は示しません。