동일가중지수: 각 구성 종목에 비슷한 비중을 주는 지수

교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

직접 답변

동일가중지수는 각 리밸런싱 시점에 각 구성 종목에 거의 같은 비중을 부여하는 지수입니다. 100개 종목의 지수라면 각 종목은 약 1% 비중으로 재설정됩니다.

이는 시가총액가중지수와 다릅니다. 시가총액가중에서는 큰 회사일수록 영향력이 큽니다. 동일가중은 시장 상승이 폭넓은 참여에서 온 것인지, 소수 대형주에 집중된 것인지 보는 데 도움을 줍니다.

동일가중지수는 주가가 움직이면 비중이 같지 않게 되므로 주기적인 리밸런싱이 필요합니다. 리밸런싱은 상대적으로 많이 오른 종목을 팔고 뒤처진 종목을 사서 목표 비중을 회복합니다.

이 때문에 시가총액지수와 다른 노출이 생깁니다. 동일가중은 보통 작은 구성 종목의 영향력을 높이고 초대형주의 영향력을 낮춥니다. 따라서 같은 종목군이라도 규모 기울기나 시장 폭에 민감한 버전처럼 움직일 수 있습니다.

소수 초대형주가 수익률을 지배할 때는 시가총액가중지수가 더 나을 수 있습니다. 많은 구성 종목이 함께 오를 때는 동일가중 버전이 더 강해 보일 수 있습니다.

5개 종목으로 된 지수를 생각해 봅니다. 시가총액가중 버전에서는 가장 큰 회사가 지수의 50%일 수 있습니다. 동일가중 버전에서는 각 회사가 처음에 20%입니다.

가장 큰 회사가 20% 오르고 나머지 네 회사가 그대로라면, 시가총액가중지수는 동일가중지수보다 훨씬 더 오릅니다. 이 차이는 상승이 집중되었음을 보여 줍니다.

동일가중이 시가총액가중보다 자동으로 더 좋은 것은 아닙니다.

구성 종목 목록이 같아도 동일가중은 노출을 바꿉니다.

동일가중지수는 시장 폭을 보는 도구이지 더 높은 수익률을 보장하지 않습니다.