ликвидация и ликвидация

Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

Краткий ответ

Ликвидация или принудительная ликвидация — это процесс, при котором позиция с кредитным плечом автоматически закрывается торговой платформой, когда маржа недостаточна. В этой статье объясняется взаимосвязь между ликвидационными ценами, коэффициентами маржи и кредитным плечом, а также то, почему небольшие изменения цен на крайне волатильных рынках могут привести к огромным потерям.

Ликвидация — это концепция, с которой часто сталкиваются трейдеры и инвесторы, но легко запомнить только название, но не понять концепцию границ риска. Ликвидация или принудительная ликвидация — это процесс, при котором позиция с кредитным плечом автоматически закрывается торговой платформой, когда маржа недостаточна.

Сутью понимания ликвидации является не запоминание определения, а знание того, в каких сценариях оно появляется, на какие решения оно повлияет и где оно, скорее всего, будет понято неправильно. Эта статья относится к системе знаний о криптовалютах и ​​фокусируется на совместном рассмотрении механизма цепочки, поведения транзакций и реальных рисков.

• Как нам следует относиться к контрольно-пропускным пунктам

• Используется ли концепция сценариев обычно в торговле, оценке, раскрытии информации, безопасности или стратегии?

• Повлияет ли это на цену, стоимость, риск, ликвидность или право принятия решений?

• Недоразумение С каким похожим понятием новички чаще всего путают его?

• Какие реальные потери это принесет в худшем случае?

Как это работает

Платформа постоянно рассчитывает баланс счета и поддерживающую маржу. Проще говоря, средства на счете равны марже плюс нереализованная прибыль и убытки, из которых вычитаются различные расходы; когда собственных средств недостаточно для покрытия поддерживающей маржи, механизм ликвидации берет на себя позицию. Платформа обычно использует цену маркировки вместо цены последней транзакции, чтобы инициировать транзакцию и уменьшить количество ложных ликвидаций, вызванных одной ненормальной транзакцией.

Начальная маржа используется для открытия позиции, а поддерживающая маржа является минимальным требованием для продолжения удержания позиции. Чем больше позиция, тем ставка поддерживающей маржи может увеличиваться в зависимости от уровня риска. Таким образом, цена ликвидации зависит не только от коэффициента кредитного плеча, но также от цены открытия, направления, размера позиции, изолированной или перекрестной позиции, маржинального требования, ставки финансирования и валюты маржи.

Ликвидация не обязательно означает закрытие всех позиций одновременно. Некоторые платформы сначала отменяют отложенные ордера, снижают уровень риска или частично сокращают позиции; если счет по-прежнему не квалифицирован, они продолжат закрывать позицию. Если фактическая цена сделки отличается от цены банкротства, разницу может покрыть страховой фонд; в крайнем случае может сработать автоматическое сокращение позиции, и прибыльный контрагент пассивно сократит позицию.

Пример

Трейдер инвестировал 2000 долларов США и открыл длинную позицию по BTC на сумму 20 000 долларов США с кредитным плечом 10x. Когда цена упадет на 5 %, нереализованный убыток составит примерно 1000 долларов США; плюс комиссии, ставки финансирования и требования к поддерживающей марже, позиция может быть вынуждена ликвидироваться до того, как цена упадет на 10 %. Так называемое «10-кратное кредитное плечо может выдержать максимальное снижение на 10 %» — это всего лишь грубое утверждение, игнорирующее правила и затраты.

Риски

• Знаю ли я, на какой тип риска больше всего влияет ликвидация?

• Это краткосрочный торговый фактор или долгосрочный фундаментальный фактор?

• Существуют ли какие-либо соответствующие данные, раскрытие информации или записи в цепочке, которые можно проверить?

• Если решение ошибочно, какова самая большая потеря или худшее последствие?

Криптоактивы очень нестабильны, а операции внутри цепочки необратимы. Смарт-контракты, биржи, кошельки и мосты имеют свои риски.

Распространённые заблуждения

Недоразумение 1: Просто взгляните на поверхностное определение

Просто знать, что означает ликвидация, недостаточно. Что действительно важно, так это то, что это изменит в реальных торговых или инвестиционных решениях.

Недоразумение 2: Считать один показатель выводом

Рынок не даст автоматически однозначный ответ только потому, что концепция меняется сама по себе. Вам необходимо рассматривать это наряду с соответствующими данными, сроками, ликвидностью и терпимостью к риску.

Недоразумение 3: Игнорирование исполнения и экстремальных ситуаций

Многие риски в обычное время незаметны и проявляются только тогда, когда цены колеблются быстро, ликвидность становится плохой, происходят события или срабатывают правила.

Миф 4: Максимальный убыток при ликвидации — это первоначальная маржа

Большинство розничных продуктов будут стремиться ограничить потери средств на счете, но короткие разрывы, обязательства по займам, правила платформы и механизмы возмещения могут быть разными, и вам необходимо прочитать конкретные условия.

Похожие темы

• Коэффициент залога
• Буфер ликвидации DeFi
• ставка финансирования
• Страховой фонд
• Бессрочный контракт

Источники

• Понимание рисков торговли виртуальной валютой - CFTC (дата обращения: 28 июля 2026 г.)
• Health Factor & Liquidations - Aave (дата обращения: 21 августа 2026 г.)
• FAQ — Order Execution and Liquidation - Bybit (дата обращения: 21 августа 2026 г.)
• Trading Rules: Liquidation Process (Unified Trading Account) - Bybit (дата обращения: 21 августа 2026 г.)
• Mark Price (Perpetual and Expiry Contracts) - Bybit (дата обращения: 21 августа 2026 г.)