Перейти к содержанию
Financial Context Wiki

Доминирование Bitcoin

Доминирование Bitcoin — определяемое поставщиком данных отношение капитализации Bitcoin к выбранной совокупности криптоактивов, а не статистика протокола, показатель потоков средств или торговый сигнал.

Обновлено

Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.

Краткий ответ

Доминирование Bitcoin — производный вес в оценке рынка, а не поле консенсуса блокчейна. Для совокупности поставщика U_t оно определяется как D_t = M_BTC,t / sum(i in U_t) M_i,t x 100%, где капитализация каждого выбранного актива равна M_i,t = P_i,t x Q_i,t. Поставщик задает совокупность активов, эталонные цены, валюту котировки, определения предложения, временные метки, фильтры устаревших цен и порядок учета дублирующих экономических требований.

Рост отношения не доказывает, что Bitcoin подорожал: он мог подешеветь меньше других активов. Снижение отношения не доказывает переход средств из Bitcoin в альткоины: знаменатель могут увеличить новые листинги, выпуск стейблкоинов, разблокировки, ребейзы, изменения цен или методологии. Капитализация — это эталонная цена, умноженная на выбранное предложение, а не вложенные деньги, исполнимая стоимость выхода или чистый поток.

Ряды разных поставщиков могут обоснованно различаться. Стейблкоины, обернутые или мостовые требования, деривативы на застейканные активы, токенизированные активы, неактивные монеты и листинги с малым free float могут включаться, исключаться или дедуплицироваться по-разному. Для сравнения нужен один документированный подход либо полный пересчет по единой методологии.

Как это работает

  1. Зафиксируйте поставщика, версию методологии, момент снимка UTC, валюту котировки, частоту наблюдений и правила агрегации цен.
  2. Определите числитель Bitcoin и политику предложения: только нативный BTC, обращающееся либо свободно обращающееся количество поставщика, а также учет потерянных или доказуемо неизрасходуемых единиц.
  3. Зафиксируйте совокупность знаменателя U_t и правила для стейблкоинов, обернутых, мостовых и стейкинговых представлений, токенизированных требований, неактивных активов, низкой ликвидности и дублей.
  4. Выгрузите синхронизированные P_i,t, Q_i,t, капитализацию, флаг включения и время обновления каждого компонента; сохраните флаги устаревших и аномальных данных, самоотчетности и пересмотра.
  5. Пересчитайте каждую M_i,t, один раз сложите знаменатель и рассчитайте D_t; сохраните полную точность и укажите округление отображения.
  6. Разложите изменения на цену и предложение Bitcoin, цены и предложение других активов, добавление или удаление компонентов и изменение методологии; отдельно покажите абсолютную доходность Bitcoin.
  7. Архивируйте исходные снимки и версии методологии, сравнивайте второго поставщика по его собственным правилам и не склеивайте ряды незаметно и не используйте одно доминирование как торговый сигнал.

Изменение в процентных пунктах отличается от относительного процентного изменения. Переход с 50% до 45% составляет -5 percentage points, или относительные -10%. Исторический состав, делистинги и обратное заполнение должны соответствовать моменту времени; применение сегодняшней выжившей совокупности к прошлому создает ошибку заглядывания вперед.

Пример

  • Точный снимок. Сначала капитализация Bitcoin 19.5m x 50,000 = 975.0bn и других активов 975.0bn дают 50%. Затем Bitcoin составляет 19.52m x 55,000 = 1,073.6bn; при 1,350bn других активов общая капитализация равна 2,423.6bn, а доминирование — 1,073.6 / 2,423.6 = 44.2977389008%. Изменение равно -5.7022610992 percentage points, хотя цена Bitcoin выросла на 10%.
  • Рост при убытке. Bitcoin и другие активы начинают с 1.0tn каждый, поэтому доминирование равно 50%. Bitcoin падает на 10% до 0.9tn, остальные активы — на 25% до 0.75tn; доминирование растет до 0.9 / 1.65 = 54.5454545455%, то есть на 4.5454545455 percentage points, несмотря на убыток Bitcoin.
  • Чувствительность к совокупности. При капитализации Bitcoin 1.2tn, прочих нестабильных активов 1.0tn и стейблкоинов 0.3tn включение стейблкоинов дает 1.2 / 2.5 = 48%, а исключение — 1.2 / 2.2 = 54.5454545455%. Методологическая разница 6.5454545455-point не является мгновенным движением рынка.
  • Переоценка по маржинальной цене. Bitcoin и существующие другие активы стоят по 500bn, давая 50%. Добавление малоликвидного токена с присвоенной капитализацией 100bn меняет отношение на 500 / 1,100 = 45.4545454545% без единой сделки с Bitcoin. Это не доказывает, что 100bn денежных средств вошли на рынок или вышли из другого актива.

Риски

  • Методология поставщика непрозрачна или меняется.
  • Совокупность компонентов изменяется со временем.
  • Меняется правило включения стейблкоинов.
  • Обернутые или мостовые требования учитываются дважды.
  • Стейкинговые деривативы дублируют базовый риск.
  • Обращающееся предложение сообщается самим проектом либо неверно классифицировано.
  • Данные разблокировки, ребейза, выпуска или сжигания устарели.
  • Отличается определение предложения Bitcoin или политика потерянных монет.
  • Наблюдения цен устарели либо асинхронны.
  • Временные метки предложения и цены не совпадают.
  • Манипуляция на тонком рынке раздувает капитализацию.
  • Сбой агрегации площадок или фильтра выбросов.
  • Отличается валюта котировки или пересчет FX.
  • Кэш API, задержка или сбой искажают снимок.
  • Листинг, удаление или политика неактивных активов создают разрыв.
  • Исторический пересмотр, обратное заполнение или ошибка выжившего искажают тренды.
  • Смешиваются обращающаяся капитализация и FDV.
  • Путаются проценты и процентные пункты.
  • Изменение капитализации ошибочно называют потоком средств или ликвидностью.
  • Доминирование переобучается как сигнал для торговли с плечом.

Распространенные заблуждения

  • Рост доминирования означает рост Bitcoin. Bitcoin может дешеветь, пока другие активы дешевеют сильнее.
  • Снижение доминирования доказывает переход денег из Bitcoin в альткоины. Знаменатель меняют цена, предложение, состав и методология.
  • Все сайты рассчитывают один и тот же ряд. Правила совокупности, предложения, цены и дедупликации различаются.
  • Капитализация равна вложенным деньгам или реализуемой ликвидности. Это выбранное предложение, оцененное по эталонной цене.
  • Лимит Bitcoin в 21 миллион нужно использовать как текущее предложение в числителе. Текущая политика обращающегося или свободного предложения отличается от максимального предложения и FDV.

Похожие темы

Источники

Навигация

Поиск по вики...