ข้ามไปยังเนื้อหา
Financial Context Wiki

Close Factor ของการชำระบัญชี

Close Factor ของการชำระบัญชีกำหนดเพดานหนี้ที่เข้าเกณฑ์ซึ่งชำระคืนได้ในการชำระบัญชีหนึ่งครั้ง เรียนรู้ว่าเพดานนี้ Health Factor โบนัส และกฎของโปรโตคอลทำงานร่วมกันอย่างไร

อัปเดต

จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้ขาดทุนได้

คำตอบโดยตรง

Close Factor ของการชำระบัญชีคือสัดส่วนสูงสุดของหนี้ผู้กู้ที่เข้าเกณฑ์ซึ่งโปรโตคอลอนุญาตให้ผู้ชำระบัญชีชำระคืนได้ในการชำระบัญชีหนึ่งครั้ง ค่านี้จำกัดขนาดของการชำระบัญชีแต่ละครั้ง ไม่ได้จำกัดยอดขาดทุนทั้งหมดที่ผู้กู้อาจได้รับในท้ายที่สุด หากสถานะยังเข้าเกณฑ์การชำระบัญชีหลังจากชำระคืนบางส่วนแล้ว ก็อาจมีการชำระบัญชีครั้งต่อไปได้

กฎนี้ขึ้นอยู่กับแต่ละโปรโตคอล อาจเป็นพารามิเตอร์ที่กำหนดโดยระบบกำกับดูแล ขึ้นอยู่กับ Health Factor หรือขนาดของสถานะ หรืออาจไม่มีในรูปแบบการชำระบัญชีรุ่นใหม่ ก่อนอ้างอิงเปอร์เซ็นต์ใด ควรตรวจสอบสัญญาที่ใช้งานจริงและการกำหนดค่าตลาดในปัจจุบัน

วิธีการทำงาน

เมื่อสถานะข้ามเกณฑ์การชำระบัญชีของโปรโตคอล ผู้ชำระบัญชีจะเลือกสินทรัพย์หนี้ที่จะชำระคืนและหลักประกันที่จะรับ สัญญาจะตรวจสอบคุณสมบัติ ใช้เพดาน Close Factor และข้อจำกัดอื่น ลดหนี้ของผู้กู้ แล้วโอนหรือบันทึกบัญชีหลักประกันพร้อมโบนัสการชำระบัญชีที่เกี่ยวข้อง

สำหรับสถานะแบบง่ายที่มีหนี้ชนิดเดียว เพดาน Close Factor เขียนได้เป็น maximum close-factor repayment = eligible debt × close factor จำนวนที่ชำระคืนจริงคือค่าที่น้อยที่สุดระหว่างเพดานดังกล่าว จำนวนที่ผู้ชำระบัญชีร้องขอ ยอดคงเหลือของหนี้ที่เลือก และข้อจำกัดของโปรโตคอลหรือหลักประกันที่เข้มงวดกว่า

หากไม่นับค่าธรรมเนียม เพดาน และการปัดเศษ มูลค่าหลักประกันที่ส่งมอบจะอยู่ที่ประมาณ repaid debt value × (1 + liquidation bonus) Close Factor ควบคุมจำนวนหนี้ที่ชำระคืน ส่วนโบนัสการชำระบัญชีควบคุมจำนวนหลักประกันที่มอบให้ ทั้งสองเป็นพารามิเตอร์คนละตัว

ตัวอย่างการคำนวณ

สมมติว่าสถานะหนึ่งมีหนี้ $100,000 หลักประกัน $121,250 และเกณฑ์การชำระบัญชีถ่วงน้ำหนัก 80% Health Factor ของสถานะนี้คือ ($121,250 × 80%) ÷ $100,000 = 0.97 จึงเข้าเกณฑ์การชำระบัญชี หาก Close Factor ที่ใช้คือ 50% คำขอของผู้ชำระบัญชีที่ต้องการชำระคืน $60,000 จะถูกจำกัดไว้ที่ $100,000 × 50% = $50,000

เมื่อโบนัสการชำระบัญชีเท่ากับ 8% และมูลค่าของสินทรัพย์หนี้กับหลักประกันตาม Oracle เท่ากัน ผู้ชำระบัญชีจะได้รับหลักประกันมูลค่าประมาณ $50,000 × 1.08 = $54,000 หลังจากนั้นสถานะจะมีหนี้ $50,000 และหลักประกัน $67,250 ทำให้ Health Factor ใหม่เท่ากับ ($67,250 × 80%) ÷ $50,000 = 1.076 ในตัวอย่างแบบง่ายนี้ สถานะกลับมาอยู่ในระดับปลอดภัย แต่หากราคาหลักประกันลดลงในภายหลัง สถานะก็อาจเข้าเกณฑ์การชำระบัญชีอีกครั้ง

ความแตกต่างระหว่างโปรโตคอล

คู่มือการชำระบัญชีปัจจุบันของ Aave ระบุว่าสามารถชำระบัญชีหนี้รวมได้สูงสุด 50% เมื่อ Health Factor สูงกว่า 0.95 และทั้งหลักประกันกับหนี้มีมูลค่าอย่างน้อย $2,000 โดยอนุญาตให้ชำระบัญชีได้สูงสุด 100% เมื่อ Health Factor เท่ากับ 0.95 หรือต่ำกว่า หรือเมื่อมูลค่ารายการใดรายการหนึ่งต่ำกว่า $2,000 นอกจากนี้ กฎสำหรับยอดคงเหลือจำนวนน้อยอาจกำหนดให้ล้างยอดทั้งหมดแทนที่จะเหลือหลักประกันหรือหนี้ต่ำกว่า $1,000

Compound V2 กำหนด closeFactorMantissa ว่าเป็นสัดส่วนตั้งแต่ 0% ถึง 100% ของสินทรัพย์ที่กู้ยืมหนึ่งชนิดซึ่งชำระคืนได้ในธุรกรรมการชำระบัญชี เมื่อมีสินทรัพย์ที่กู้ยืมหลายชนิด ค่านี้จะใช้กับสินทรัพย์ที่เลือก ไม่ใช่ยอดกู้ยืมรวม ส่วน Compound III ใช้รูปแบบดูดซับบัญชีและขายหลักประกัน จึงไม่ควรสันนิษฐานว่าจะมี Close Factor แบบ V2

ความเสี่ยงและการควบคุม

  • Close Factor ไม่ใช่เพดานขาดทุนที่รับประกันได้ การชำระบัญชีซ้ำ การใช้ค่า Factor ที่สูงขึ้นภายใต้ภาวะกดดันรุนแรง โบนัส ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล และการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นผลดี อาจทำให้หลักประกันถูกใช้ไปมากขึ้น
  • การชำระบัญชีบางส่วนสำเร็จไม่ได้รับประกันว่าสถานะจะกลับมาปลอดภัย ควรคำนวณ Health Factor ใหม่โดยใช้หนี้ที่เหลือ หลักประกันที่เหลือ ราคา Oracle ปัจจุบัน และเกณฑ์การชำระบัญชีที่เกี่ยวข้อง
  • พารามิเตอร์และการทำงานอาจแตกต่างกันตามเวอร์ชันโปรโตคอล เครือข่าย ตลาด และสินทรัพย์ ควรตรวจสอบสัญญาที่ใช้งานจริงและการกำหนดค่าที่ระบบกำกับดูแลอนุมัติ แทนการคัดลอกเปอร์เซ็นต์จากตลาดอื่น
  • สภาพคล่องต่ำ การอัปเดต Oracle ลำดับธุรกรรม และการที่หลักประกันหมดลง อาจเปลี่ยนผลการดำเนินการหรือทำให้เกิดหนี้เสีย ตัวเลขประมาณการที่แสดงไม่ใช่การรับประกันธุรกรรม

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

  • “Close Factor เท่ากับ 50% เสมอ” ไม่จริง ค่านี้ขึ้นอยู่กับโปรโตคอลและเงื่อนไข และกลไกการชำระบัญชีบางแบบไม่ได้ใช้ Close Factor รูปแบบ V2 เลย
  • “Close Factor 50% หมายความว่าครึ่งหนึ่งของทั้งบัญชีจะถูกชำระบัญชีพอดี” ไม่จำเป็น เพดานอาจใช้กับหนี้ทั้งหมดหรือสินทรัพย์ที่กู้ยืมหนึ่งชนิดที่เลือกไว้ ขณะที่จำนวนหลักประกันที่มีอยู่และกฎอื่นอาจลดหรือเพิ่มจำนวนที่ดำเนินการได้
  • “การชำระบัญชีบางส่วนทำให้สถานะกลับมาปลอดภัยโดยอัตโนมัติ” ไม่เสมอไป ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับโบนัสการชำระบัญชี สัดส่วนสินทรัพย์ที่เหลือ เกณฑ์ และราคาหลังดำเนินการ
  • “Close Factor และโบนัสการชำระบัญชีเป็นพารามิเตอร์เดียวกัน” ไม่ใช่ ค่าแรกจำกัดขนาดการชำระคืน ส่วนค่าหลังเป็นตัวกำหนดหลักประกันเพิ่มเติมที่มอบให้เพื่อตอบแทนการชำระหนี้

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง

แหล่งที่มา

การนำทาง

ค้นหาในวิกิ...