ショートPut割当て手順：現金、株数、コスト、その後の選択

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接回答

ショート株式Putが割り当てられると、売り手は行使価格で契約の受渡物を買います。標準契約1枚は通常 100 株ですが、調整済みオプションは異なり得ます。割当てはSell to Openで引き受けた義務の履行で、証券会社の誤りではありません。

対応は口座管理です。通知、株数、行使代金、プレミアム履歴、決済、証拠金を確認し、新しい株式がポートフォリオに適合するか判断します。保有、株式売却、カバードCallは別々の判断で、元のPutの経済結果を逆転しません。

割当て前後

Put保有者が行使を決め、売り手は割当てを選べません。米国型株式Putは早期行使可能です。満期近くのイン・ザ・マネーには大きな割当てリスクがありますが、必ず早期行使されるわけではありません。満期時の自動行使と証券会社の締切も重要です。

満期前に、株数 契約数 × 受渡株数、行使代金 行使価格 × 受渡株数 × 契約数、1株の経済的取得額 行使価格 − 受取Putプレミアム、集中度 株式時価 / 口座純資産 を計算します。

経済的取得額は取引損益の参考ですが、手数料、ウォッシュセール、過去の調整、地域税制により証券会社表示や税務簿価と異なり得ます。

株式を望まないなら、割当て前にBuy to Closeが約定すれば義務は消えます。ロールは旧Putを閉じ新Putを開くことで、旧損益を消さず義務を移します。

例：$100,000口座の45 Putを2枚

標準 $45 Putを 2 枚、1株 $1.20 で売り、割当てられた場合：

株数：2 × 100 = 200
行使代金：$45 × 100 × 2 = $9,000
受取プレミアム：$1.20 × 100 × 2 = $240
1株当たり経済的取得額：($9,000 − $240) / 200 = $43.80

株価 $38 なら経済的含み損は ($43.80 − $38) × 200 = $1,160、$100,000 の 1.16% です。費用・税は未反映です。

10 枚なら行使代金 $45,000、1,000 株となり、総コミットメントは口座純資産の 45%。小さなプレミアム取引が集中株式になります。

200 株を保有し、2 枚のカバード $45 Callを $0.80 で売り、両方が $45 で割り当てられると、例示合計は ($45 − $43.80 + $0.80) × 200 = $400。株価が $55 でも $45 で受渡し、下落継続時の緩衝は $0.80 だけです。

割当て日の確認

シンボル、枚数、受渡物、行使価格、行使日、決済日を確認。
株数、行使代金、現金、プレミアム、費用を照合。
余剰流動性、証拠金借入、集中上限、強制売却を確認。
プレミアムや損益分岐点をアンカーにせず発行体を再評価。
保有、全部・一部売却、または売却可能な価格のCallだけを明示的に選択。
Putから株式までの全損益を記録し、株式損失を無視しない。

処理から次の売却機会までにギャップがあり得ます。証拠金型Putは現金不足・強制清算を招き、企業行動は受渡物を変えます。決済、税務、口座規則も確認します。

よくある誤解

「現金担保なら割当て損失なし。」現金は購入資金で、株式はゼロへ下落し得ます。
「割当ては満期だけ。」米国型Putは早期行使可能です。
「$43.80が価格の床。」会計上の参考で市場支持ではありません。
「カバードCallで損失修復。」プレミアムを増やす代わりに上昇回復を制限します。
「ロールで無料回避。」旧ポジションを時価で閉じ、新リスクを加えます。
「1枚は必ず100株。」調整契約は非標準受渡物を持ち得ます。