米国非農業部門雇用者数：雇用、賃金、改定、市場反応の読み方

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

「非農業部門雇用者数」は通常、米国労働統計局の雇用統計で公表される季節調整済み給与雇用の前月差を指します。事業所調査に基づき、非農業企業と政府機関の雇用を対象とします。農業従事者、個人世帯労働者、事業主、自営業者などはこの給与雇用指標に含まれません。

見出しは雇用された職の変化であり、その月に仕事を得た別々の人数ではありません。一人が複数の職を持つ場合もあります。過去月改定、失業率、労働参加率、平均時給、平均週労働時間、業種別内訳と併読します。

給与雇用、賃金、労働時間、業種内訳は主に事業所調査から得られます。失業率、労働参加率、就業状態、人口属性は家計調査から得られます。対象、概念、標本、推計法が異なるため、月次の給与雇用と家計雇用が乖離しても、どちらかが自動的に誤りとは限りません。

初回推計は雇用主の回答追加と季節要因の更新で改定されます。年次ベンチマーク改定はより完全な失業保険税記録を反映します。当月が上振れても、過去月が大幅下方改定される場合があります。

市場は報告全体を予想と、国債利回り、為替、株価に織り込まれたシナリオと比較します。強い雇用と賃金は消費と利益を支える一方、政策金利と割引率の予想を引き上げ得ます。弱い統計は金利予想を下げても、利益減速を示せば株価に逆風です。

市場予想と公表値を次のように仮定します。

雇用、改定、賃金がすべて予想を上回ります。より引き締まった政策経路が推測されれば国債利回りは上がり得ます。雇用が売上を支えても、割引率上昇で長期成長株が下落する場合があります。

別のケースで雇用増が90,000、失業率が4.0%から4.2%へ上がり、参加率も62.5%から62.8%へ上がったとします。失業率上昇の一部は解雇だけでなく、求職者の労働市場参入による可能性があります。

平均賃金には構成効果もあります。低賃金の職が多く消えると、個々の賃上げがなくても平均は上昇し得ます。失業率安定に必要な雇用増も人口と労働力の成長で変わるため、固定した過去の基準は劣化します。